นักยุทธศาสตร์มหภาคอาวุโสได้ออกมาทำนายอย่างมีนัยสำคัญว่า ระบบการเงินโลกกำลังจมอยู่ในวังวนของหนี้สิน และภาวะเงินฝืดครั้งใหญ่กำลังจะเกิดขึ้นในไม่ช้า หลังวิกฤต ธนาคารกลางทั่วโลกถูกบังคับให้ปล่อยสภาพคล่องจำนวนมหาศาลเพื่อกอบกู้ตลาด แต่การพิมพ์เงินจำนวนมหาศาลนี้จะยิ่งทำให้เกิดภาวะเงินเฟ้อรุนแรง สร้างภาวะชะงักงันทางเศรษฐกิจที่แก้ไขได้ยาก

ตลาดมีแนวโน้มที่จะพุ่งขึ้นอีกครั้งในระยะสั้น ซึ่งเป็นโอกาสทองสำหรับโลหะมีค่าที่จะปรับตัวสูงขึ้น หลังวิกฤต สินทรัพย์หลักๆ จะมีโอกาสครั้งประวัติศาสตร์ในการซื้อที่จุดต่ำสุด และภูมิทัศน์ของตลาดการเงินจะถูกปรับเปลี่ยนไปอย่างสิ้นเชิง

โลหะมีค่ามีโอกาสทำกำไรในระยะสั้นได้ดี เนื่องจากตลาดกำลังเข้าใกล้จุดสูงสุด

เดวิด ฮันเตอร์ หัวหน้านักกลยุทธ์มหภาคของ Reverse Macro Advisors นำเสนอการคาดการณ์ตลาดที่แตกต่างอย่างสิ้นเชิงจากมุมมองการลงทุนกระแสหลักของวอลล์สตรีท เขาเชื่อว่าตลาดกระทิงที่ยาวนานหลายทศวรรษในตลาดทุน กำลังจะเผชิญกับการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วครั้งสุดท้าย โดยคาดว่าจะถึงจุดสูงสุดในช่วงวันแรงงานของสหรัฐอเมริกา หลังจากนั้น ตลาดจะเผชิญกับภาวะเงินฝืดอย่างรุนแรง โดยอาจลดลงมากถึง 80% ก่อนที่จะเกิดภาวะตกต่ำนี้ ตลาดหุ้นและโลหะมีค่ายังคงมีโมเมนตัมขาขึ้นที่แข็งแกร่ง



ดัชนี S&P 500 กำลังผันผวนอยู่ในระดับสูง ขณะที่ราคาทองคำหลังจากปรับตัวขึ้นต่อเนื่องสองปี ก็ทรงตัวอยู่ในระดับสูง ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมคาดการณ์ว่า ก่อนที่ตลาดหุ้นจะพลิกกลับ ราคาทองคำอาจพุ่งขึ้นไปถึง 6,800 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ขณะที่ราคาเงินมีโมเมนตัมขาขึ้นที่รวดเร็วกว่า โดยมีราคาเป้าหมายอยู่ที่ 180 ดอลลาร์ต่อออนซ์ นักวิเคราะห์ยังระบุว่า ความแข็งแกร่งของการเพิ่มขึ้นของราคาเงินมีแนวโน้มที่จะเกินความคาดหมาย และในสภาวะตลาดที่รุนแรง ราคาอาจทะลุ 250 ดอลลาร์ต่อออนซ์ได้

วิกฤตการณ์นี้ไม่ได้เริ่มต้นในสหรัฐอเมริกา แต่เกิดจากความเสี่ยงด้านการใช้ประโยชน์จากเงินกู้ในระดับสูงที่เกิดขึ้นในต่างประเทศ

ความเสี่ยงทางการเงินที่กำลังจะเกิดขึ้นนั้นไม่ได้มีต้นกำเนิดมาจากตลาดสหรัฐฯ และแตกต่างอย่างสิ้นเชิงจากวิกฤตการณ์ทางการเงินครั้งก่อนๆ ความเสี่ยงที่แฝงตัวอยู่ในตลาดญี่ปุ่นนั้นเด่นชัดที่สุด โดยอัตราดอกเบี้ยและผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นในปัจจุบันยังคงเพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง แตะระดับสูงสุดในรอบหลายปี นโยบายอัตราดอกเบี้ยเป็นศูนย์มานานหลายทศวรรษได้ก่อให้เกิดการใช้ประโยชน์จากเงินกู้ในตลาดอย่างมหาศาล และด้วยการเข้มงวดนโยบายการเงิน ช่องโหว่ทางการเงินที่ซ่อนอยู่ก่อนหน้านี้จึงถูกเปิดเผยออกมาอย่างเต็มที่

หากอัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยเพิ่มสูงขึ้นพร้อมกันในภูมิภาคต่างๆ เช่น เอเชียและยุโรป ระบบการกู้ยืมขนาดใหญ่ที่พึ่งพาอัตราดอกเบี้ยต่ำจะพังทลายลงอย่างรวดเร็ว ก่อให้เกิดปฏิกิริยาลูกโซ่ไปทั่วโลก นอกจากนี้ ภาคส่วนการลงทุนในหุ้นเอกชนและการให้กู้ยืมส่วนบุคคลยังมีความเสี่ยงแฝงอยู่มากมาย กองทุนบำเหน็จบำนาญหลายแห่งได้ลงทุนในสินทรัพย์เหล่านี้อย่างหนักเพื่อลดความผันผวนของตลาด อย่างไรก็ตาม สินทรัพย์เหล่านี้ยังไม่ผ่านการทดสอบของวัฏจักรเศรษฐกิจที่สมบูรณ์ ทำให้เป็นแหล่งที่มาของความปั่นป่วนในตลาดได้อย่างมาก

การพิมพ์เงินจำนวนมหาศาลอย่างไม่เต็มใจเพื่อพยุงตลาดได้สร้างภาวะเงินเฟ้อสูงที่ยากจะแก้ไข

เมื่อวิกฤตเงินฝืดแพร่กระจายไปทั่ว และภาคธนาคารประสบปัญหาในการดำเนินงาน ธนาคารกลางทั่วโลกย่อมต้องใช้มาตรการที่เข้มงวดเพื่อกอบกู้ตลาด แม้ว่าธนาคารกลางหลักๆ จะเคยระบุไว้ก่อนหน้านี้ว่าจะควบคุมนโยบายผ่อนคลายทางการเงินอย่างเข้มงวด แต่การพิมพ์เงินจำนวนมหาศาลยังคงเป็นหนทางเดียวที่จะรับมือกับระบบการเงินที่กำลังจะล่มสลาย

จากการประเมินของตลาด ชี้ให้เห็นว่าธนาคารกลางทั่วโลกอาจอัดฉีดสภาพคล่องมากถึง 50 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งจะทำให้งบดุลของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ขยายตัวอย่างมาก การไหลเข้าของสภาพคล่องจำนวนมหาศาลนี้จะยิ่งกระตุ้นให้เกิดภาวะเงินเฟ้อรุนแรง โดยคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วโลกจะพุ่งสูงถึง 25 เปอร์เซ็นต์ในช่วงต้นทศวรรษ 2030 พร้อมกับอัตราดอกเบี้ยที่สูง หนี้สินทั่วโลกมีจำนวนมหาศาลอยู่แล้ว และคาดว่าจะเพิ่มสูงขึ้นอีกหลังวิกฤต ในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยสูง ภาระการชำระหนี้จะเกินขีดความสามารถของหลายประเทศอย่างสิ้นเชิง ซึ่งจะสร้างปัญหาทางเศรษฐกิจที่ไม่สามารถแก้ไขได้

ผลกระทบจากวิกฤตครั้งนี้รุนแรงกว่าวิกฤตเศรษฐกิจครั้งใหญ่ (Great Depression) มาก ซึ่งชี้ให้เห็นถึงโอกาสในการลงทุนระยะยาว

เมื่อระบบหนี้สินกำลังล่มสลายอย่างสิ้นเชิงภายใต้แรงกดดัน วิกฤตเศรษฐกิจที่จะตามมาจะรุนแรงกว่าภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ในทศวรรษ 1930 มาก กฎระเบียบทางการเงินระดับโลกที่มีอยู่เดิมอาจต้องถูกพลิกคว่ำและสร้างขึ้นใหม่ทั้งหมด และจะเกิดปฏิกิริยาลูกโซ่ในระดับสังคม การพัฒนาในอนาคตเต็มไปด้วยความไม่แน่นอน

จากมุมมองด้านการลงทุน การที่ตลาดตกต่ำในระยะสั้นอาจสร้างโอกาสครั้งสำคัญในรอบหลายปีในการซื้อในราคาต่ำ ในช่วงที่เกิดภาวะเงินฝืด ราคาทองคำจะปรับตัวลงอย่างมาก โดยอาจลดลงครึ่งหนึ่ง อย่างไรก็ตาม หลังจากปรับตัวในระยะสั้นแล้ว สภาพแวดล้อมเงินเฟ้อสูงในระยะยาวจะยังคงหนุนราคาทองคำต่อไป และในระยะยาว ทองคำมีศักยภาพที่จะพุ่งสูงถึง 20,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์

สรุป

โดยรวมแล้ว ตลาดทุนกำลังอยู่ในช่วงขาขึ้นสุดท้ายที่คึกคัก หลังจากที่การพุ่งขึ้นในระยะสั้นสิ้นสุดลง วิกฤตเงินฝืดทั่วโลกจะตามมาอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ อันตรายที่ซ่อนอยู่ของการกู้ยืมเงินจำนวนมากในต่างประเทศและหนี้สินทั่วโลกมหาศาลเป็นตัวกระตุ้นหลักของวิกฤตนี้ ปริมาณเงินที่มากเกินไปอันเป็นผลมาจากการช่วยเหลือของธนาคารกลางจะยิ่งบิดเบือนตรรกะของตลาดและกระตุ้นให้เกิดภาวะเงินเฟ้อรอบใหม่ นักลงทุนสามารถคว้าโอกาสในระยะสั้นที่เกิดจากราคาโลหะมีค่าที่สูงขึ้น ในขณะเดียวกันก็ป้องกันความเสี่ยงล่วงหน้าและรออย่างอดทนจนกว่าตลาดจะพังทลายก่อนที่จะลงทุนในสินทรัพย์ระยะยาวคุณภาพสูง


แหล่งที่มาของกราฟราคาทองคำรายวัน: EasyForex

เมื่อเวลา 11:31 น. ตามเวลาปักกิ่งของวันที่ 21 พฤษภาคม ราคาทองคำสปอตอยู่ที่ 4536.10 ดอลลาร์ต่อออนซ์