เมื่อวันอังคารที่ 26 พฤษภาคม ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 99.1130 ในขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ หลังจากแตะระดับสูงสุดที่ 99.5187 ในช่วงกลางเดือนพฤษภาคม ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ก็เข้าสู่ช่วงการรวมตัวในระดับสูง และปัจจุบันอยู่ใกล้ระดับกลางของ Bollinger Band ในขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ก็ผันผวนตามราคาน้ำมัน สะท้อนให้เห็นถึงความแตกต่างในการตีความสถานการณ์ในตะวันออกกลางของตลาด ในช่วงสุดสัปดาห์และเมื่อเร็วๆ นี้ ในขณะที่เกิดการปะทะทางทหารระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ข่าวเกี่ยวกับการเจรจาสันติภาพที่เกี่ยวข้องก็แพร่กระจายออกมาเช่นกัน ทองคำ ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่มีความสัมพันธ์เชิงลบกับดอลลาร์สหรัฐฯ กำลังอยู่ในช่วงปรับตัวลงครั้งที่สองหลังจากดีดตัวขึ้น แสดงให้เห็นถึงลักษณะขายมากเกินไปในระยะสั้น ภาพรวมของตลาดแสดงให้เห็นภาพที่ซับซ้อนของความปั่นป่วนทางภูมิรัฐศาสตร์และความคาดหวังด้านนโยบาย และประสิทธิภาพชั่วคราวของดอลลาร์สหรัฐฯ และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ในการปฏิสัมพันธ์ระหว่างตลาดต่างๆ นั้นสมควรได้รับการพิจารณา

สัญญาณทางเทคนิคบ่งชี้ว่าดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐกำลังผันผวนอยู่ในระดับสูงและอยู่ภายใต้แรงกดดัน

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ปัจจุบันอยู่ที่ 99.1130 โดยมีราคาสูงสุดที่ 99.5187 และราคาต่ำสุดที่ 97.6243 ในช่วงเวลาดังกล่าว ระดับแนวต้านสูงสุดก่อนหน้านี้อยู่ที่ 99.0938 Bollinger Bands (20,2) แสดงแถบบนที่ 99.4284 แถบกลางที่ 99.1490 และแถบล่างที่ 98.8695 ราคาซื้อขายอยู่ใกล้แถบกลาง และ Bollinger Bands กำลังแคบลง บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นก่อนหน้านี้อ่อนตัวลงอย่างมาก และรูปแบบการซื้อขายแบบทรงตัวได้เกิดขึ้นแล้ว

ตัวชี้วัด MACD (26,12,9) แสดงให้เห็นว่าเส้น DIFF ตัดลงต่ำกว่าเส้น DEA ก่อให้เกิดสัญญาณ Death Cross และฮิสโตแกรม MACD กำลังขยายตัวอย่างต่อเนื่อง บ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาลงในระยะสั้นที่เพิ่มขึ้น ในแง่ของรูปแบบแท่งเทียน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ หลังจากที่ปรับตัวขึ้นจาก 97.6243 ในช่วงต้นเดือนพฤษภาคม ได้พบกับแนวต้านที่ 99.5187 และปรับตัวลง ก่อนจะดีดตัวขึ้นหลังจากทดสอบเส้น Bollinger Band ด้านล่าง ปัจจุบันกำลังเผชิญกับแรงกดดันใกล้กับเส้น Bollinger Band ตรงกลาง และแนวโน้มขาขึ้นกำลังแสดงสัญญาณของความอ่อนล้า ระดับแนวรับระยะสั้นที่ควรจับตาดูคือ 98.8695 (เส้น Bollinger Band ด้านล่าง) และ 98.9139 ในขณะที่ระดับแนวต้านคือ 99.1490 (เส้น Bollinger Band ตรงกลาง) และ 99.5187 ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าหากราคายังคงซื้อขายต่ำกว่าเส้น Bollinger Band ตรงกลาง ความน่าจะเป็นของตลาดที่อ่อนแอและผันผวนจะค่อยๆ เพิ่มขึ้น

ความสัมพันธ์ระหว่างความผันผวนของผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ราคาน้ำมัน และปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์

ในตลาดพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อัตราผลตอบแทนลดลง โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี มีการเคลื่อนไหวในกรอบ 4.60%-4.55% ในระยะสั้น ความผันผวนของราคาน้ำมันเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการปรับตัวของอัตราผลตอบแทน และตลาดยังคงจับตาดูพัฒนาการทางการทูตที่เกี่ยวข้องควบคู่ไปกับการโจมตีทางทหารเมื่อเร็วๆ นี้ ส่วนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 5 ปีและ 30 ปีของสหราชอาณาจักรมีความชันเพิ่มขึ้นเล็กน้อย โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 5 ปี แสดงรูปแบบยอดคู่ (double-top pattern) โดยมีเป้าหมายการปรับตัวลงมาที่ 4.12% ซึ่งบ่งชี้ว่าอัตราดอกเบี้ยระยะยาวในตลาดพัฒนาแล้วกำลังเผชิญกับแรงกดดันในการปรับตัวโดยรวม

แนวโน้มนี้สอดคล้องกับดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ: ท่ามกลางความผันผวนระดับสูงของดอลลาร์ การปรับตัวของผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐสะท้อนให้เห็นถึงการประเมินความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ของนักลงทุนที่เปลี่ยนแปลงไป ขณะเดียวกันก็เน้นย้ำถึงพื้นที่ที่จำกัดสำหรับนโยบายการคลังและนโยบายการเงิน สื่อต่างประเทศชั้นนำชี้ให้เห็นว่าความสามารถของผู้กำหนดนโยบายในการรับมือกับภาวะช็อกลดลง และผลกระทบของความเปราะบางทางการคลังต่อตลาดหนี้สาธารณะกำลังค่อยๆ ปรากฏชัดขึ้น ในระยะสั้น ความผันผวนของผลตอบแทนจะมีผลกระทบต่อดอลลาร์บ้าง แต่ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์จะทำให้แนวโน้มยังคงระมัดระวังอยู่

การตรวจสอบยืนยันความสัมพันธ์เชิงลบระหว่างทองคำและดอลลาร์สหรัฐฯ จากตลาดต่างๆ

ราคาทองคำสปอตล่าสุดอยู่ที่ 4509.57 โดยมีราคาสูงสุดที่ 4773.37 (ต้นเดือนพฤษภาคม) และราคาต่ำสุดที่ 4453.60 (ปลายเดือนพฤษภาคม) ในช่วงเวลาเดียวกัน Bollinger Bands (20,2) มีแถบบนที่ 4579.72 แถบกลางที่ 4536.25 และแถบล่างที่ 4492.78 ราคาอยู่ใกล้กับแถบล่าง แสดงให้เห็นถึงภาวะขายมากเกินไปในระยะสั้น Bollinger Bands กำลังขยายตัวลง แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มขาลงในระยะสั้น MACD แสดงให้เห็นว่าเส้น DIFF อยู่ต่ำกว่าเส้น DEA โดยมีแท่งสีเขียวต่อเนื่อง แสดงให้เห็นถึงโมเมนตัมขาลงที่ต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ตัวบ่งชี้อยู่ใกล้จุดต่ำสุด แสดงให้เห็นถึงความเป็นไปได้ในการดีดตัวขึ้น



รูปแบบแท่งเทียนแสดงให้เห็นถึงรูปแบบการรวมตัวหลังการลดลง: หลังจากแตะจุดสูงสุดในช่วงต้นเดือนพฤษภาคม ราคาทองคำก็ร่วงลงอย่างรวดเร็ว ดีดตัวขึ้นเล็กน้อยไปอยู่ที่ประมาณ 4580 ก่อนที่จะพบกับแนวต้าน และจากนั้นก็ร่วงลงอีกครั้งสู่ช่วงการสร้างฐานครั้งที่สอง ระดับแนวรับระยะสั้นอยู่ที่ 4492.78 (แถบ Bollinger Band ด้านล่าง) และ 4453.60 ในขณะที่ระดับแนวต้านอยู่ที่ 4536.25 (แถบ Bollinger Band ตรงกลาง) และ 4580 ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าทองคำและดัชนีดอลลาร์สหรัฐมักมีความสัมพันธ์เชิงลบ: หากดอลลาร์อ่อนค่าลง จะเป็นการหนุนทองคำในเชิงเทคนิค ในทางกลับกัน หากดอลลาร์ยังคงแข็งค่า ทองคำก็จะยังคงเผชิญกับแรงกดดัน ความสัมพันธ์เชิงลบนี้ได้รับการยืนยันแล้วในปัจจุบัน และกลายเป็นตัวชี้วัดเสริมที่สำคัญสำหรับการสังเกตความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐ

ปัจจัยพื้นฐานจำกัดความผันผวนในระยะสั้น

ในเชิงภูมิรัฐศาสตร์ ความตึงเครียดในช่องแคบฮอร์มุซได้ขัดขวางการค้าและความช่วยเหลือ เพิ่มความผันผวนของราคาน้ำมัน และรบกวนห่วงโซ่อุปทานทั่วโลก การปฏิบัติการทางทหารและความพยายามทางการทูตที่เกิดขึ้นพร้อมกันทำให้ค่าความเสี่ยงมีแนวโน้มผันผวน ในส่วนของข้อมูลเศรษฐกิจ ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค ดัชนีราคาบ้าน และแบบสำรวจภาคการผลิตของธนาคารกลางระดับภูมิภาคที่จะออกมาในเร็วๆ นี้ จะเป็นจุดสนใจสำคัญ เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางยุโรปเน้นย้ำว่า แม้จะมีพัฒนาการต่างๆ เกิดขึ้น การขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนก็ยังคงจำเป็น ซึ่งบ่งชี้ถึงความแตกต่างในแนวทางนโยบายระหว่างประเทศเศรษฐกิจหลักๆ

ในด้านอุปทานของพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ยังคงมีพันธบัตรระยะสั้นและพันธบัตรอายุ 2 ปีจำนวนมากที่จะนำออกประมูลในสัปดาห์นี้ เมื่อรวมกับแรงกดดันด้านการใช้จ่ายภาครัฐแล้ว เส้นอัตราผลตอบแทนจึงมีแนวโน้มที่จะได้รับอิทธิพลจากด้านอุปทาน โดยรวมแล้ว ปัจจัยพื้นฐานที่จำกัดค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ส่วนใหญ่สะท้อนให้เห็นในราคาของความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และการปฏิสัมพันธ์ของความคาดหวังด้านนโยบาย แนวโน้มขาขึ้นหรือขาลงเพียงด้านเดียวไม่น่าจะเกิดขึ้นในระยะสั้น และการซื้อขายในกรอบแคบๆ น่าจะเป็นไปได้มากกว่า

แนวโน้มภาพรวม

จากบทวิเคราะห์ทางเทคนิคและปัจจัยพื้นฐานข้างต้น คาดว่าดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะยังคงผันผวนอยู่ในช่วง 98.87-99.43 ในอีก 2-3 วันข้างหน้า หากทะลุลงต่ำกว่าเส้นกลาง 99.1490 อาจทดสอบแนวรับที่ 98.87-98.91 ในทางกลับกัน หากรักษาระดับเหนือเส้นกลางได้ จะมุ่งเป้าไปที่แนวต้านที่ 99.52 อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐคาดว่าจะเคลื่อนไหวในกรอบสองทาง โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีจะผันผวนอยู่ที่ประมาณ 4.55%-4.60% การพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์และการประกาศข้อมูลทางเศรษฐกิจจะมีอิทธิพลต่อทิศทางในระยะสั้น ทองคำซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่สัมพันธ์กัน อาจดีดตัวขึ้นในกรอบ 4493-4536 หากดอลลาร์อ่อนค่าลง โดยรวมแล้ว คาดว่าตลาดจะเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ ในระยะสั้น ซึ่งจำเป็นต้องติดตามการพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์ล่าสุด ความผันผวนของราคาน้ำมัน และผลกระทบของข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญต่อความสัมพันธ์ระหว่างตลาดอย่างใกล้ชิด

คำถามที่พบบ่อย

สัญญาณ "Death Cross" ที่เกิดขึ้นในดัชนีดอลลาร์สหรัฐในปัจจุบัน บ่งชี้ถึงการกลับตัวของแนวโน้มระยะกลางหรือไม่?
สัญญาณ MACD Death Cross ในปัจจุบันสะท้อนถึงโมเมนตัมขาลงระยะสั้นที่แข็งแกร่งขึ้น แต่ดอลลาร์สหรัฐยังคงอยู่ในช่วงการรวมตัวในระดับสูงภายในแนวโน้มขาขึ้นที่เริ่มต้นในเดือนพฤษภาคม แถบ Bollinger Bands ที่แคบลงบ่งชี้ว่าแนวโน้มได้เปลี่ยนจากการเคลื่อนไหวแบบด้านเดียวไปสู่การรวมตัว มากกว่าที่จะเป็นสัญญาณการกลับตัวระยะกลางที่ชัดเจน จำเป็นต้องสังเกตว่าระดับแนวรับ 98.87 ถูกทะลุอย่างมีประสิทธิภาพหรือไม่ หากราคาผันผวนอยู่แค่บริเวณกลางแถบ ตลาดก็มีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ในช่วงการรวมตัวในระดับสูงต่อไป

ปัจจัยใดบ้างที่ทำให้ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ มีความผันผวนในช่วงที่ผ่านมา?
โดยได้รับอิทธิพลหลักจากการผันผวนของราคาน้ำมันและเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว การโจมตีทางทหารและข่าวทางการทูตที่เกี่ยวข้อง ส่งผลให้ตลาดตีความแตกต่างกัน นอกจากนี้ ความเปราะบางทางการคลังและพื้นที่ในการดำเนินนโยบายที่จำกัด ยังจำกัดผลตอบแทนระยะยาว ส่งผลให้รูปแบบการซื้อขายโดยรวมอยู่ในกรอบแคบๆ

ตัวชี้วัดทางเทคนิคที่บ่งชี้ว่าราคาทองคำอยู่ในภาวะขายมากเกินไปนั้น มีนัยสำคัญอย่างไรต่อทิศทางของเงินดอลลาร์สหรัฐ?
ราคาทองคำกำลังเข้าใกล้เส้น Bollinger Band ด้านล่าง และตัวชี้วัด MACD อยู่ใกล้ระดับต่ำ ซึ่งบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ที่จะเกิดการดีดตัวขึ้น หากทองคำดีดตัวขึ้นเพื่อแก้ไขสถานการณ์ มักจะสอดคล้องกับการอ่อนค่าชั่วคราวของดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นการยืนยันความสัมพันธ์เชิงลบระหว่างทั้งสองสกุลเงิน สัญญาณนี้สามารถใช้เป็นตัวชี้วัดเสริมในการสังเกตความแข็งแกร่งหรือความอ่อนแอในระยะสั้นของดอลลาร์สหรัฐได้ แต่จำเป็นต้องพิจารณาควบคู่ไปกับเส้น Bollinger Band และตัวชี้วัด MACD ของดอลลาร์สหรัฐเองด้วย

ความเสี่ยงหลักในช่วง 2-3 วันข้างหน้ามีอะไรบ้าง?
จุดสนใจหลักจะอยู่ที่ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค ข้อมูลภาคการผลิตระดับภูมิภาคของธนาคารกลางสหรัฐ และผลการประมูลพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐ ข้อมูลที่ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้อาจนำไปสู่การฟื้นตัวของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรในระดับปานกลาง ซึ่งจะช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์ใหม่ๆ อาจทำให้ราคาน้ำมันผันผวน ส่งผลให้มีการปรับอัตราผลตอบแทนพันธบัตร และอาจส่งผลกระทบต่อค่าเงินดอลลาร์เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยง

ความสัมพันธ์ระหว่างดอลลาร์สหรัฐและผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐมีผลอย่างไรในสภาวะปัจจุบัน?
ความผันผวนระดับสูงของดอลลาร์สหรัฐและความผันผวนของผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐมีความสัมพันธ์กันอยู่บ้าง แต่โดยพื้นฐานแล้วทั้งสองอย่างได้รับอิทธิพลจากการกำหนดราคาความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และข้อจำกัดด้านพื้นที่นโยบาย ในระยะสั้น คาดว่าจะมีการซื้อขายในกรอบแคบๆ หากดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงอย่างมีนัยสำคัญ จะเป็นการสนับสนุนราคาทองคำและอาจผลักดันให้ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐลงไปทดสอบระดับต่ำสุดของกรอบ โดยรวมแล้ว ตลาดมีลักษณะของการแกว่งตัวของราคาที่ขับเคลื่อนโดยข้อมูลและข่าวทางภูมิรัฐศาสตร์