เมื่อวันพฤหัสบดี (4 มิถุนายน) ในช่วงตลาดเอเชีย ดัชนีดอลลาร์สหรัฐอ่อนตัวลงเล็กน้อย โดยซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 99.45 เนื่องจากอิสราเอลและเลบานอนตกลงที่จะดำเนินการตามข้อตกลงหยุดยิง ความคาดหวังเกี่ยวกับการหยุดยิงในตะวันออกกลางจึงเพิ่มสูงขึ้น ส่งผลให้ความต้องการดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยลดลงเล็กน้อย ก่อนหน้านี้ เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับสถานการณ์ที่เลวร้ายลงในตะวันออกกลางและความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐจึงปรับตัวขึ้นติดต่อกันสามวัน แตะระดับสูงสุดในรอบเกือบสองเดือน

หลังจากแข็งค่าติดต่อกันสามวัน ดอลลาร์สหรัฐฯ เริ่มชะลอตัวลง และนักลงทุนกำลังหันมาให้ความสนใจกับความขัดแย้งด้านนโยบายภายในธนาคารกลางสหรัฐฯ

ขณะที่การประชุมนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ใกล้เข้ามาในช่วงกลางเดือนมิถุนายน เจ้าหน้าที่เฟดสองคนได้ส่งสัญญาณนโยบายที่แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิง ประธานเฟดสาขานิวยอร์ก นายวิลเลียมส์ เชื่อว่านโยบายปัจจุบัน "เหมาะสมแล้ว" ในขณะที่ประธานเฟดสาขาดัลลัส นายโลแกน เตือนว่าอาจจำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปลายปีนี้เพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อ

วิลเลียมส์: นโยบาย "เหมาะสมแล้ว" ผลกระทบจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางคาดว่าจะเกิดขึ้นเพียงระยะสั้น

นายวิลเลียมส์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐสาขานิวยอร์ก กล่าวเมื่อวันพุธว่า เขาคาดว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่เกิดจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางจะมีระยะเวลาสั้น และย้ำว่าในขณะนี้ยังไม่มีความจำเป็นต้องปรับนโยบายการเงินของสหรัฐฯ

ในการให้สัมภาษณ์สื่อ วิลเลียมส์กล่าวว่า "ในขณะนี้ ผมไม่ได้กังวลมากนักเกี่ยวกับราคาสินค้าที่พุ่งสูงขึ้นอันเนื่องมาจากสงคราม ผลกระทบต่อเนื่องจากภาษีศุลกากร และผลกระทบรองที่รุนแรงหรือภาวะเงินเฟ้อที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องอันเนื่องมาจากการลงทุนในปัญญาประดิษฐ์"

เขากล่าวว่าด้วยตลาดแรงงานที่มั่นคงและไม่มีแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ทำให้ความคาดหวังด้านเงินเฟ้อ "อยู่ในระดับที่คงที่" วิลเลียมส์เสริมว่าเขาเชื่อว่าการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันเป็น "ผลกระทบครั้งเดียว" และไม่คาดว่าราคาน้ำมันจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในปีหน้าหรือในปี 2028

วิลเลียมส์ย้ำว่าเขาเชื่อว่านโยบายของเฟดนั้น "เหมาะสมแล้ว" และในขณะนี้ยังไม่มีความจำเป็นต้องขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ย

“ผมไม่เห็นเหตุผลที่ชัดเจนว่าทำไมเราจึงควรปรับอัตราดอกเบี้ย แต่ผมก็ไม่เห็นทิศทางที่ชัดเจนสำหรับการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยในอนาคตเช่นกัน” เขากล่าว

วิลเลียมส์ยังกล่าวอีกว่า แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานจะอยู่ใกล้ระดับที่เป็นกลาง แต่ท่าทีนโยบายปัจจุบันของเฟดยังคงค่อนข้างเข้มงวดอยู่บ้าง

โลแกน: นโยบายการเงินยังคงผ่อนคลาย และอาจจำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อ

ตรงกันข้ามกับท่าทีผ่อนปรนของวิลเลียมส์ ประธานเฟดสาขาดัลลัส โลแกน กลับแสดงมุมมองที่เข้มงวดกว่าในวันพุธ เธอระบุว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและสัญญาณของผลกำไรของบริษัทที่ "พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว" ทำให้เธอวิตกกังวล และเฟดอาจจำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้เพื่อนำอัตราเงินเฟ้อกลับมาสู่ระดับเป้าหมาย 2%

ในการกล่าวสุนทรพจน์ที่เตรียมไว้ในเมืองเอลพาโซ รัฐเท็กซัส โลแกนกล่าวว่า สภาพเศรษฐกิจยังคงผ่อนคลาย และการลงทุนในปัญญาประดิษฐ์ยังคงเฟื่องฟูและขับเคลื่อนการเติบโตของอุปสงค์ แต่ยังไม่มีผลในการควบคุมอัตราเงินเฟ้อผ่านการเพิ่มผลผลิต

เธอกล่าวว่า แม้ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นจะส่งผลกระทบอย่างมากต่อครัวเรือนที่มีรายได้น้อย แต่การใช้จ่ายของผู้บริโภคยังคงแข็งแกร่ง “สถานการณ์เหล่านี้บ่งชี้ว่านโยบายการเงินยังไม่ได้จำกัดเศรษฐกิจ” โลแกนกล่าว

เธอยังกล่าวอีกว่า อัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้นนั้น ไม่ได้เกิดจากภาษีที่เรียกเก็บเมื่อปีที่แล้วและราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นอันเนื่องมาจากสงครามอิหร่านในปีนี้เท่านั้น แต่ยังเกิดจากปัจจัยอื่นๆ อีกด้วย

โลแกนเชื่อว่า เมื่อพิจารณาจากอัตราเงินเฟ้อที่สูงในปัจจุบัน นโยบายการเงินในขณะนี้จึง "เป็นกลาง หรืออาจจะผ่อนคลายเล็กน้อย" ซึ่งไม่สอดคล้องกับนโยบายที่เศรษฐกิจต้องการ

เธอระบุว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังมีแนวโน้มอยู่ที่ประมาณ 2.5% แต่เป้าหมายของเฟดคือการลดลงเหลือ 2% “เพื่อให้บรรลุเป้าหมายนั้น เราจำเป็นต้องใช้นโยบายที่เข้มงวดขึ้นอย่างน้อยเล็กน้อยเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ” โลแกนกล่าว เธอยังกล่าวเพิ่มเติมว่า “ดิฉันกังวลมากขึ้นเรื่อยๆ ว่าอาจจำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปลายปีนี้เพื่อฟื้นฟูเสถียรภาพราคาอย่างเต็มที่และสร้างสมดุลที่เหมาะสมระหว่างภารกิจสองประการของเฟด”

ในการประชุมธนาคารกลางสหรัฐครั้งล่าสุด โลแกนเป็นหนึ่งในสามเจ้าหน้าที่ที่ไม่เห็นด้วย โดยเขาให้เหตุผลว่าธนาคารกลางสหรัฐควรส่งสัญญาณว่ามาตรการนโยบายต่อไปอาจเป็นการขึ้นอัตราดอกเบี้ย ไม่ใช่แค่การลดอัตราดอกเบี้ย

ภูมิหลังนโยบายและความคาดหวังของตลาด

คาดว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะคงอัตราดอกเบี้ยเป้าหมายไว้ที่ 3.50%-3.75% ในการประชุมนโยบายวันที่ 16-17 มิถุนายนนี้ เนื่องจากผู้กำหนดนโยบายยังคงประเมินผลกระทบของความขัดแย้งในตะวันออกกลางต่ออัตราเงินเฟ้อและความไม่แน่นอนเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจในระยะสั้นอยู่

ผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐเห็นพ้องกันว่า ความเสี่ยงต่อเศรษฐกิจสหรัฐจะลดลงหากความขัดแย้งในตะวันออกกลางซึ่งทำให้ราคาน้ำมันและสินค้าโภคภัณฑ์อื่นๆ พุ่งสูงขึ้นยุติลงอย่างรวดเร็ว

นักกำหนดนโยบายหลายคนเสนอแนะว่าอาจจำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคตหากแรงกดดันด้านราคายังคงอยู่ต่อไป เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อสูงเกินเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางสหรัฐฯ มาหลายปีแล้ว เจ้าหน้าที่บางคนกังวลว่าวิกฤตล่าสุดอาจเพิ่มความเสี่ยงที่ความคาดหวังด้านเงินเฟ้อจะไม่มั่นคง นักกำหนดนโยบายกำลังติดตามอย่างใกล้ชิดว่าเหตุการณ์นี้จะเกิดขึ้นหรือไม่

แม้ว่าตลาดการเงินจะคาดการณ์ความเป็นไปได้ของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในเดือนธันวาคมไว้แล้ว แต่วิลเลียมส์กล่าวว่านักลงทุนกำลังสร้างความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินของตนเองโดยอิงจากข้อมูลล่าสุด

ความขัดแย้งระหว่างวิลเลียมส์และโลแกนสะท้อนให้เห็นถึงการประเมินที่แตกต่างกันภายในธนาคารกลางสหรัฐฯ เกี่ยวกับความยั่งยืนของอัตราเงินเฟ้อและทิศทางนโยบาย วิลเลียมส์โน้มเอียงไปทางแนวทางรอสังเกตการณ์ โดยเชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันเหมาะสมแล้ว อย่างไรก็ตาม โลแกนเตือนถึงความเสี่ยงด้านบวกและไม่ตัดความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก การที่ความขัดแย้งนี้จะได้รับการแก้ไขในการประชุมเดือนมิถุนายนจะเป็นประเด็นสำคัญที่ตลาดจับตามอง

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่แตะระดับต่ำสุดในเดือนพฤษภาคมที่ 97.62 และปัจจุบันทรงตัวอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ทุกช่วงเวลา ได้แก่ 20, 50, 100 และ 200 วัน เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะกลางกำลังปรับตัวขึ้นและให้การสนับสนุน เส้น MACD อยู่เหนือเส้นศูนย์ และแท่งสีแดงยังคงแสดงถึงโมเมนตัมขาขึ้น ดัชนี RSI อยู่ในช่วงที่เป็นกลางถึงขาขึ้นเล็กน้อยที่ประมาณ 58 โดยไม่มีสัญญาณซื้อมากเกินไป บ่งชี้ถึงแนวโน้มทางเทคนิคที่แข็งแกร่งขึ้น


(กราฟดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐรายวัน แหล่งที่มา: FX678)

ระดับแนวต้านสำคัญอยู่ที่ระดับสูงสุดก่อนหน้า 100.64 และระดับสูงสุดระยะสั้น 99.56 ในขณะที่แนวรับที่แข็งแกร่งจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อยู่บริเวณ 98-99 ตลาดกำลังผันผวนในระดับสูงเนื่องจากความเห็นที่แตกต่างกันระหว่างเจ้าหน้าที่เฟด หากแนวรับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ยังคงอยู่ ราคาจะยังคงทดสอบระดับสูงสุดก่อนหน้าต่อไป การปรับตัวลงอย่างมีนัยสำคัญและการทะลุลงต่ำกว่า 97.6229 เท่านั้นที่จะทำลายโครงสร้างการดีดตัวขึ้นในปัจจุบันได้

เวลา 10:00 น. ตามเวลาปักกิ่ง ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอยู่ที่ 99.45