เมื่อวันพุธที่ 10 มิถุนายน ในช่วงตลาดเอเชีย ค่าเงินปอนด์อังกฤษซื้อขายในกรอบแคบเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ โดยปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 1.3375

ค่าเงินปอนด์ดีดตัวขึ้นเล็กน้อยในวันอังคารเนื่องจากข้อมูลยอดขายปลีกของสหราชอาณาจักรดีกว่าที่คาดไว้ แต่ก็พบกับแรงต้านใกล้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันและร่วงลงอีกครั้ง แสดงให้เห็นลักษณะของการดีดตัวขึ้นทางเทคนิคภายในแนวโน้มขาลง

การฟื้นตัวระยะสั้น: ข้อมูลค้าปลีกแข็งแกร่ง แต่ขาดสาระสำคัญ

เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา ค่าเงินปอนด์ได้รับข้อมูลเศรษฐกิจภายในประเทศที่เป็นบวกซึ่งเกิดขึ้นไม่บ่อยนัก ส่งผลให้ค่าเงินปอนด์แข็งขึ้นเล็กน้อยเป็นเวลาประมาณครึ่งวันทำการ

ค่าเงินปอนด์ดีดตัวขึ้นจากระดับต่ำกว่า 1.3350 เล็กน้อย ไปสู่ระดับเหนือ 1.3400 เมื่อเทียบกับดอลลาร์ โดยแตะระดับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 200 วันชั่วครู่ แต่หลังจากนั้นก็ผันผวนกลับลงมาต่ำกว่าระดับนั้น แม้ว่าการดีดตัวจะเกิดขึ้น แต่การอ่อนค่าลงที่ระดับแนวต้านทางเทคนิคที่สำคัญก็เห็นได้ชัดเจนเช่นกัน ยิ่งไปกว่านั้น เหตุการณ์สำคัญที่สุดของสัปดาห์นี้—ดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ—ยังไม่ได้ประกาศออกมา ซึ่งบ่งชี้ว่าการดีดตัวขึ้นของค่าเงินปอนด์ในครั้งนี้เป็นการปรับฐานทางเทคนิคมากกว่าการกลับตัวของแนวโน้ม

รายงานจากสมาคมค้าปลีกแห่งสหราชอาณาจักร (BRC) แสดงให้เห็นว่ายอดขายปลีกจากร้านค้าเดิมเพิ่มขึ้น 3.4% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าในเดือนพฤษภาคม ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 0.6% อย่างมาก และพลิกกลับจากที่ลดลง 3.4% ในเดือนเมษายนอย่างสิ้นเชิง แม้ว่าข้อมูลดังกล่าวจะเป็นรายงานค้าปลีกที่แข็งแกร่ง แต่จำเป็นต้องพิจารณาอย่างมีเหตุผล การสำรวจค้าปลีกซึ่งมีความผันผวนรายเดือนสูงถึง 7 เปอร์เซ็นต์ สะท้อนให้เห็นถึงผลกระทบจากฐานข้อมูลและความผิดปกติของปฏิทินมากกว่าการฟื้นตัวอย่างแท้จริงของการใช้จ่ายของผู้บริโภค

ข้อมูลยอดขายปลีกเพียงเดือนเดียวไม่เพียงพอที่จะกำหนดแนวโน้มทางเศรษฐกิจ ธนาคารกลางอังกฤษจะไม่นำข้อมูลนี้มาใช้ในการปรับราคานโยบายการเงิน และตลาดก็จะไม่ใช้เช่นกัน การดีดตัวขึ้นของเงินปอนด์หลังจากมีการเผยแพร่ข้อมูลนั้นหายไปอย่างสิ้นเชิงภายในไม่กี่ชั่วโมง ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงการขาดความเชื่อมั่นของตลาดต่อคุณภาพของข้อมูลโดยตรง

ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ: ภาวะกลืนไม่เข้าคายไม่ออก ไม่มีไพ่เหลือให้เล่นแล้ว

วงจรการลดอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันของธนาคารกลางอังกฤษถูกขัดจังหวะโดยวิกฤตพลังงานในตะวันออกกลาง และอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานยังคงอยู่ที่ 3.75% ธนาคารกลางยอมรับอย่างเปิดเผยว่าราคาน้ำมันที่เพิ่มสูงขึ้นจากปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์จะทำให้ภาวะเงินเฟ้อรุนแรงกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ ในการประชุมเมื่อวันที่ 30 เมษายน ผลการลงคะแนนคือ 8 ต่อ 1 โดยมีเพียงเสียงเดียวที่คัดค้านคือเสียงสนับสนุนการขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งบ่งชี้ถึงความไม่ลงรอยภายในที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับทิศทางนโยบาย

ขณะนี้ธนาคารกลางอังกฤษกำลังเผชิญกับภาวะกลืนไม่เข้าคายไม่ออก: การลดอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้นเนื่องจากวิกฤตพลังงานนั้นขัดแย้งกับหลักการและอาจบั่นทอนความเชื่อมั่นของตลาดต่อธนาคารกลางลงไปอีก อย่างไรก็ตาม การขึ้นอัตราดอกเบี้ยในขณะที่ตลาดคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจจะหดตัวลงในเดือนเมษายน อาจยิ่งทำให้แรงกดดันทางเศรษฐกิจขาลงรุนแรงขึ้นและนำความเสี่ยงต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยมาสู่จุดสนใจ ไม่ว่าจะเลือกทางใด ก็ย่อมมีต้นทุนที่สำคัญตามมา

ตลาดแทบไม่มีความคาดหวังใดๆ ต่อการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยในวันที่ 18 มิถุนายน โดยเชื่อว่าไม่ว่าอัตราดอกเบี้ยจะถูกปรับขึ้น ลดลง หรือคงที่ ก็ยากที่จะเปลี่ยนแปลงสถานการณ์ทางเศรษฐกิจในปัจจุบันได้ สิ่งนี้ทำให้เงินปอนด์สูญเสียแรงสนับสนุนจากเรื่องอัตราดอกเบี้ยภายในประเทศไปโดยสิ้นเชิง และถูกแทนที่ด้วยภาวะที่แก้ไขได้ยากอย่าง "ภาวะเศรษฐกิจชะงักงันควบคู่กับเงินเฟ้อ" (stagflation) ซึ่งหมายถึงการที่เศรษฐกิจเติบโตช้าและมีเงินเฟ้อสูงอย่างต่อเนื่อง การควบคุมทิศทางของเงินปอนด์เทียบกับดอลลาร์ได้เปลี่ยนไปอยู่ที่ดอลลาร์อย่างสิ้นเชิงแล้ว และข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้จะเป็นตัวแปรสำคัญที่จะกำหนดทิศทางระยะสั้นของอัตราแลกเปลี่ยน

มีเหตุการณ์สำคัญสองอย่างเกิดขึ้นในสัปดาห์นี้

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ในวันพุธ (20:30 น. ตามเวลาปักกิ่ง): ตลาดคาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้น 0.5% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และ 4.2% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ซึ่งเร่งตัวขึ้นจาก 3.8% สู่ระดับที่เร็วที่สุดในรอบเกือบสามปี ส่วนอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานคาดว่าจะอยู่ที่ 2.9% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว การเร่งตัวของอัตราเงินเฟ้อส่วนใหญ่เกิดจากการส่งผ่านส่วนต่างราคาน้ำมันจากสงครามราคาไปยังราคาน้ำมันเชื้อเพลิงและค่าโดยสารเครื่องบิน อย่างไรก็ตาม หลังจากตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ความแตกต่างนี้จึงไม่สำคัญอีกต่อไป เครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นว่าความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2026 ได้หายไปแล้ว และความน่าจะเป็นของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยยังคงเพิ่มสูงขึ้น ข้อมูล CPI ที่แข็งแกร่งจะผลักดันให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นและกดดันปอนด์ ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่อ่อนแออาจนำไปสู่การฟื้นตัวทางเทคนิค

GDP ของสหราชอาณาจักรในวันศุกร์ (14:00 ตามเวลาปักกิ่ง): ตลาดคาดการณ์ว่า GDP เดือนเมษายนจะหดตัวลง 0.1% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า โดยมีข้อมูลผลผลิตภาคการผลิตที่อ่อนแอเป็นปัจจัยสนับสนุน แม้ว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) จะช่วยบรรเทาความตึงเครียดได้ชั่วคราว แต่เงินปอนด์จะเผชิญกับบททดสอบที่รุนแรงอีกครั้งจากข้อมูลภายในประเทศภายใน 48 ชั่วโมง

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

คู่เงิน GBP/USD กำลังแสดงแนวโน้มขาลงในระยะสั้นและรูปแบบการรวมตัวในระยะกลางบนกราฟรายวัน อัตราแลกเปลี่ยนได้ทะลุลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน 50 วัน และ 100 วัน (MA20, MA50, MA100) และปัจจุบันซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (MA200) ที่ 1.3417 ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงกดดันในระยะสั้นอย่างมีนัยสำคัญ แนวต้านอยู่ที่บริเวณ 1.3417-1.3473 ในขณะที่แนวรับอยู่ที่ระดับ 1.3300 และจุดต่ำสุดก่อนหน้าที่ 1.3159

ในแง่ของตัวชี้วัด เส้น DIFF และ DEA ของ MACD ได้ปรับตัวลงต่ำกว่าเส้นศูนย์ โดยแท่งสีเขียวยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง ซึ่งบ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาลง ในขณะที่ RSI ร่วงลงมาอยู่ที่ 43.29 ยังคงอยู่ในโซนอ่อนแอ และยังไม่แสดงสัญญาณการทรงตัวที่ชัดเจน

โดยรวมแล้ว อัตราแลกเปลี่ยนแสดงการดีดตัวขึ้นอย่างอ่อนแอหลังจากร่วงลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญ ประกอบกับตัวชี้วัดทางเทคนิคที่อ่อนแอ บ่งชี้ว่าแนวโน้มขาลงน่าจะยังคงดำเนินต่อไปในระยะสั้น การร่วงลงต่ำกว่า 1.3300 อาจเปิดโอกาสให้ราคาปรับตัวลงต่อไปอีก ในทางกลับกัน การรักษาระดับเหนือและดีดตัวขึ้นเหนือระดับแนวต้าน 1.3417-1.3473 อาจนำไปสู่การกลับเข้าสู่กรอบการซื้อขาย


(กราฟรายวัน GBP/USD, ที่มา: FX678)

เมื่อเวลา 8:59 น. ตามเวลาปักกิ่งของวันที่ 10 มิถุนายน เงินปอนด์อังกฤษซื้อขายอยู่ที่ 1.3376/77 เทียบกับดอลลาร์สหรัฐ