เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา ในช่วงเวลาซื้อขายของเอเชีย ราคาสปอตเงิน (XAG/USD) ยังคงปรับตัวลงอย่างต่อเนื่อง โดยลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 63.90 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งลดลงอย่างมากจากราคาสูงสุดของวันทำการก่อนหน้า ภาคโลหะมีค่าโดยรวมเผชิญกับแรงกดดันอย่างมาก เนื่องจากตลาดได้ประเมินแนวโน้มเงินเฟ้อทั่วโลกและทิศทางนโยบายในอนาคตของธนาคารกลางสหรัฐฯ อีกครั้ง

ปัจจัยหลักที่มีอิทธิพลต่อความเชื่อมั่นของตลาด ยังคงเป็นความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินของสหรัฐฯ สัปดาห์ที่แล้ว ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ประกาศว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระยะสั้นไว้ที่ 3.50%-3.75% แต่การคาดการณ์ทางเศรษฐกิจล่าสุดและคำกล่าวของประธานคนใหม่ เควิน วอร์ช ในการประชุมนโยบายครั้งแรกของเขา แสดงให้เห็นถึงท่าทีที่แข็งกร้าวอย่างชัดเจน ตลาดเชื่อว่าความกังวลของเฟดเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น และเฟดก็ไม่รีบร้อนที่จะส่งสัญญาณผ่อนคลาย ส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในระดับสูง และดัชนีดอลลาร์อยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบหนึ่งปี เนื่องจากเงิน เช่นเดียวกับทองคำ เป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน ความน่าสนใจของเงินจึงมักลดลงในสภาพแวดล้อมที่อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น

ตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยบ่งชี้ว่า นักลงทุนส่วนใหญ่คาดการณ์ไว้แล้วว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน ในการประชุมเดือนกันยายน โดยบางส่วนคาดการณ์ว่าอาจมีการปรับขึ้นเร็วที่สุดในการประชุมเดือนหน้า การเปลี่ยนแปลงความคาดหวังนี้ยังคงส่งผลกระทบต่อตลาดโลหะมีค่า ในขณะเดียวกัน สัญญาณของการผ่อนคลายความตึงเครียดในตะวันออกกลางได้ทำให้ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยลดลงไปอีก รองประธานาธิบดีแวนซ์ของสหรัฐฯ กล่าวว่า การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านในสวิตเซอร์แลนด์มีความคืบหน้าอย่างมาก และถึงแม้จะยังมีความแตกต่างกันอยู่บ้าง แต่โดยรวมแล้วกระบวนการดำเนินไปอย่างราบรื่นกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้

ก่อนหน้านี้ แวนซ์ได้ยืนยันว่าอิหร่านตกลงที่จะส่งผู้ตรวจสอบของ IAEA กลับเข้ามาในดินแดนของตน ต่อมา อับบาส อาราคชี รัฐมนตรีต่างประเทศอิหร่านได้กล่าวว่าการเจรจาได้ผลลัพธ์ที่สำคัญ ตลาดเชื่อว่าสัญญาณเชิงบวกเหล่านี้จะช่วยผลักดันให้เกิดข้อตกลงที่กว้างขึ้นในอนาคต ที่จริงแล้ว นับตั้งแต่ความขัดแย้งในตะวันออกกลางทวีความรุนแรงขึ้นในช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ปีนี้ ตลาดโลหะมีค่าได้รับผลกระทบอย่างมากจากความผันผวนของราคาน้ำมันและการเปลี่ยนแปลงของความคาดหวังด้านเงินเฟ้อทั่วโลก เนื่องจากการหยุดชะงักของความปลอดภัยในการขนส่งทางเรือในช่องแคบฮอร์มุซ ราคาน้ำมันระหว่างประเทศจึงพุ่งสูงขึ้น และตลาดกังวลว่าธนาคารกลางหลักๆ อาจคงนโยบายอัตราดอกเบี้ยสูงเป็นเวลานานเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ ซึ่งจะสร้างแรงกดดันอย่างต่อเนื่องต่อทองคำและเงิน

พัฒนาการล่าสุดได้นำมาซึ่งความท้าทายใหม่ๆ สหรัฐอเมริกาได้อนุญาตให้อิหร่าน ส่งออกน้ำมันดิบเป็นเวลา 60 วัน ทำให้สามารถกลับมาจำหน่ายน้ำมันในตลาดโลกได้อีกครั้ง การเคลื่อนไหวนี้ช่วยปรับปรุงความคาดหวังด้านอุปทานพลังงานทั่วโลกอย่างมีนัยสำคัญ และกระตุ้นให้ตลาดคาดการณ์ว่าอุปทานน้ำมันดิบที่ตึงตัวจะค่อยๆ ผ่อนคลายลงในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ด้วยความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการฟื้นตัวของอุปทาน ราคาน้ำมันในตลาดโลกจึงลดลงอย่างต่อเนื่อง และความกังวลของตลาดเกี่ยวกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในอนาคตก็ลดลงเช่นกัน สำหรับเงิน ความคาดหวังด้านเงินเฟ้อที่ลดลงหมายถึงความสำคัญของคุณสมบัติในการป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อที่ลดลง ซึ่งยิ่งทำให้ความต้องการลงทุนลดลงไปอีก

อย่างไรก็ตาม ตลาดยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับความสำเร็จของการดำเนินการตามข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ความขัดแย้งที่สำคัญยังคงมีอยู่ในประเด็นหลักๆ เช่น ข้อตกลงการเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซ ปัญหานิวเคลียร์ของอิหร่าน และสินทรัพย์ที่ถูกอายัด ดังนั้น ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์จึงยังไม่หายไปจากมุมมองของตลาดโดยสิ้นเชิง และศักยภาพในการลดลงของราคาสินเงินอาจมีจำกัดในระดับหนึ่ง

จากมุมมองทางเทคนิค ราคาเงินยังคงรักษารูปแบบการปรับตัวลงในระดับสูงบนกราฟรายวัน หลังจากที่ทะลุลงต่ำกว่าระดับ 65 ดอลลาร์ แรงขายในระยะสั้นก็ขยายตัวมากขึ้น ตัวชี้วัด MACD อยู่ต่ำกว่าเส้นศูนย์ และแท่งโมเมนตัมสีเขียวยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง บ่งชี้ว่าแรงขายยังคงครอบงำตลาด ระดับแนวต้านสำคัญที่ต้องจับตาดูคือ 66.00 ดอลลาร์ 67.50 ดอลลาร์ และ 69.00 ดอลลาร์ หากไม่สามารถกลับมาทรงตัวเหนือ 66 ดอลลาร์ได้ ศักยภาพในการปรับตัวขึ้นคาดว่าจะถูกจำกัด ระดับแนวรับอยู่ที่ประมาณ 63.50 ดอลลาร์ 62.50 ดอลลาร์ และ 60.00 ดอลลาร์

จากมุมมองของกราฟ 4 ชั่วโมง ราคาสินค้าเงินกำลังซื้อขายอยู่ในกรอบขาลงที่ชัดเจน เส้น MACD ยังคงอยู่ต่ำกว่าเส้นศูนย์ แสดงให้เห็นถึงโมเมนตัมการดีดตัวขึ้นในระยะสั้นที่ไม่เพียงพอ หลังจากที่ราคาลดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นหลายเส้น ความเชื่อมั่นของตลาดจึงอยู่ในระดับระมัดระวัง การลดลงต่อไปยังบริเวณ 62.50 ดอลลาร์อาจเกิดขึ้นได้หากระดับแนวรับ 63.00 ดอลลาร์ ถูกทะลุ ในทางกลับกัน การทดสอบระดับแนวต้าน 66.00 ดอลลาร์ อีกครั้งอาจช่วยบรรเทาแรงกดดันขาลงในปัจจุบันได้ ในระยะสั้น คาดว่าราคาสินค้าเงินจะยังคงอยู่ในรูปแบบการซื้อขายที่อ่อนแอและอยู่ในช่วงแคบๆ จนกว่าจะมีสัญญาณการทรงตัวใหม่เกิดขึ้น

สรุปโดยบรรณาธิการ : ตลาดเงินในปัจจุบันได้รับอิทธิพลจากทั้งความคาดหวังที่เข้มงวดขึ้นจากธนาคารกลางสหรัฐฯ และความตึงเครียดที่คลี่คลายลงในตะวันออกกลาง ด้วยความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยและการฟื้นตัวของอุปทานพลังงานที่แข็งแกร่งขึ้น โลหะมีค่าจึงอยู่ภายใต้แรงกดดันโดยรวม อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังไม่หมดไปโดยสิ้นเชิง และความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยในตลาดอาจฟื้นตัวหากสถานการณ์เลวร้ายลงอีกครั้ง ในระยะสั้น แนวโน้มของเงินยังคงอ่อนแอและอยู่ในช่วงทรงตัว นักลงทุนควรให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับผลกระทบของสุนทรพจน์ของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ และความคืบหน้าของการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านต่อความเชื่อมั่นของตลาด