เช้าวันพฤหัสบดีในยุโรป ค่าเงินยูโรยังคงปรับตัวลงอย่างต่อเนื่องเมื่อเทียบกับเงินปอนด์ (EUR/GBP) โดยลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 0.8620 ปัจจัยหลักที่กดดันการแข็งค่าของเงินยูโรคือความคาดหวังของตลาดที่ลดลงเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ในการประชุมนโยบายการเงินเมื่อเดือนนี้ ECB ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก 25 จุดพื้นฐาน เป็น 2.25% ซึ่งสอดคล้องกับความคาดหวังของตลาด อย่างไรก็ตาม ตลาดให้ความสนใจกับสัญญาณนโยบายที่ประธาน ECB คริสติน ลาการ์ด ประกาศมากกว่าการตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ยเสียอีก

ลาการ์ดกล่าวว่า แม้ความผันผวนของราคาน้ำมันที่เกิดจากสถานการณ์ในตะวันออกกลางอาจส่งผลกระทบต่ออัตราเงินเฟ้อในยูโรโซน แต่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ไม่จำเป็นต้องตอบสนองด้วยมาตรการนโยบายที่รุนแรงเกินไป เธอยังชี้ให้เห็นว่า แม้ภาวะเงินเฟ้อที่เกิดขึ้นในยูโรโซนในปัจจุบันจะไม่ใช่เรื่องเล็กน้อย แต่ก็ไม่รุนแรงพอที่จะผลักดันให้ความคาดหวังเงินเฟ้อในระยะยาวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง คำกล่าวเหล่านี้ถูกตีความโดยตลาดว่าเป็นสัญญาณผ่อนคลายนโยบาย นักลงทุนเชื่อว่า ECB ยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้ตลาดลดความคาดหวังเกี่ยวกับการเข้มงวดนโยบายเพิ่มเติม

ตลาดการเงินในปัจจุบันคาดการณ์ว่าธนาคารกลางยุโรปอาจจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย อีกเพียงหนึ่งหรือสองครั้ง ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า โดยคาดว่าการปรับขึ้นครั้งต่อไปจะถูกสะท้อนอยู่ในราคาตลาดก่อนสิ้นปีนี้ เมื่อเทียบกับความคาดหวังของตลาดก่อนหน้านี้เกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยติดต่อกัน นโยบายในปัจจุบันจึงมีความผ่อนปรนมากกว่าอย่างเห็นได้ชัด ในขณะเดียวกัน การลดลงอย่างต่อเนื่องของราคาน้ำมันในตลาดโลกเมื่อเร็วๆ นี้ก็ช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในยูโรโซนได้เช่นกัน ด้วยความคืบหน้าในเชิงบวกในกระบวนการสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน และการฟื้นฟูการขนส่งทางเรือตามปกติในช่องแคบฮอร์มุซ ทำให้น้ำมันดิบปริมาณมากกลับเข้าสู่ตลาดโลก ส่งผลให้ราคาน้ำมันลดลงอย่างมากจากระดับสูงสุดก่อนหน้านี้

ต้นทุนพลังงานที่ลดลงบ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อจากการนำเข้าในอนาคตในยูโรโซนอาจลดลง ทำให้ธนาคารกลางยุโรปไม่จำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญอีกต่อไป นี่เป็นหนึ่งในเหตุผลสำคัญที่ทำให้เงินยูโรได้รับแรงกดดันในช่วงที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม เงินปอนด์ก็เผชิญกับความไม่แน่นอนเช่นกัน ความวุ่นวายทางการเมืองในสหราชอาณาจักรเมื่อเร็วๆ นี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งการประกาศลาออกของนายกรัฐมนตรี เคียร์ สตาร์เมอร์ ได้จุดประกายความกังวลในตลาดเกี่ยวกับทิศทางนโยบายและการวางแผนทางการคลังของอังกฤษในอนาคต

หลังจากการลาออกของสตาร์เมอร์ พรรคแรงงานจะจัดการเลือกตั้งผู้นำใหม่ และตลาดกำลังประเมินนโยบายการคลังที่แอนดี้ เบิร์นแฮมอาจนำมาใช้ นักวิเคราะห์บางคนเชื่อว่า หากรัฐบาลสหราชอาณาจักรใช้มาตรการขยายตัวทางการคลังที่ก้าวร้าวมากขึ้นและเพิ่มการออกพันธบัตรของรัฐบาล อาจสร้างแรงกดดันต่อสถานการณ์ทางการคลังของสหราชอาณาจักรและประสิทธิภาพของเงินปอนด์ ดังนั้น แม้ว่าเงินยูโรจะอ่อนค่าลงเนื่องจากท่าทีผ่อนคลายของธนาคารกลางยุโรป แต่ความเสี่ยงทางการเมืองของสหราชอาณาจักรก็จำกัดการเพิ่มขึ้นของเงินปอนด์ ส่งผลให้การลดลงโดยรวมของ EUR/GBP ค่อนข้างจำกัด

ขณะนี้ตลาดจะจับตาดูสุนทรพจน์ของนายฟิลิปป์ เลน หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของธนาคารกลางยุโรป และนายปิเอโร ซิโปโลเน สมาชิกคณะกรรมการบริหาร หากทั้งสองท่านยังคงยืนยันท่าทีระมัดระวัง เงินยูโรอาจยังคงเผชิญแรงกดดันขาลงต่อไป ในทางกลับกัน หากทั้งสองท่านส่งสัญญาณเชิงบวกเพิ่มเติมเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคต ก็อาจเป็นการสนับสนุนเงินยูโรในระยะสั้นได้

จากมุมมองของกราฟรายวัน EUR/GBP เพิ่งปรับตัวลงจากจุดสูงสุดและปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 0.8620 เข้าสู่ช่วงที่อ่อนตัวลงเล็กน้อยและเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ การเคลื่อนไหวของราคาหลังจากที่ไม่สามารถทะลุผ่านจุดสูงสุดก่อนหน้าได้ บ่งชี้ถึงแรงขายที่เพิ่มขึ้น ระดับแนวรับสำคัญที่ต้องจับตาดูคือระดับทางจิตวิทยาที่ 0.8600 โดยมีแนวรับเพิ่มเติมที่ 0.8550 และ 0.8500 ระดับแนวต้านที่ต้องจับตาดูคือ 0.8670, 0.8720 และ 0.8780 ตราบใดที่ราคายังคงอยู่เหนือ 0.8600 แนวโน้มระยะกลางยังคงเป็นการรวมตัวที่ระดับสูงกว่า

จากมุมมองของกราฟ 4 ชั่วโมง EUR/GBP แสดงแนวโน้มขาลงในระยะสั้น โดยราคาได้ทดสอบแนวรับที่ประมาณ 0.8600 ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นกำลังทรงตัว ซึ่งบ่งชี้ถึงทิศทางตลาดที่อ่อนตัวลง หากอัตราแลกเปลี่ยนสามารถรักษาระดับแนวรับ 0.8600 และทะลุแนวต้าน 0.8670 ได้ ก็อาจจะดีดตัวขึ้นอีกครั้งและทดสอบระดับ 0.8720 ในทางกลับกัน หากตกลงต่ำกว่า 0.8600 ก็อาจจะปรับตัวลงไปที่ประมาณ 0.8550 เพื่อหาแนวรับ โดยรวมแล้ว แนวโน้มระยะสั้นส่วนใหญ่เป็นการเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ โดยตลาดกำลังรอฟังคำแถลงจากเจ้าหน้าที่ ECB และความคืบหน้าทางการเมืองในสหราชอาณาจักรเพื่อหาแนวทางทิศทางใหม่

บทสรุปโดยบรรณาธิการ
การอ่อนค่าลงของ EUR/GBP ในช่วงที่ผ่านมา ส่วนใหญ่เกิดจากความคาดหวังที่ลดลงเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางยุโรป (ECB) แม้ว่า ECB จะเสร็จสิ้นรอบการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันแล้ว แต่สัญญาณที่ระมัดระวังจากผู้กำหนดนโยบายทำให้ตลาดลดความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ในขณะเดียวกัน ความวุ่นวายทางการเมืองในสหราชอาณาจักรได้จำกัดการเพิ่มขึ้นของเงินปอนด์ ทำให้คู่สกุลเงินนี้เคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ ในระยะสั้น สุนทรพจน์ของเจ้าหน้าที่ ECB และการเปลี่ยนแปลงของอัตราเงินเฟ้อในยูโรโซนจะเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อทิศทางของเงินยูโร ในขณะที่การเปลี่ยนผ่านผู้นำของสหราชอาณาจักรจะยังคงส่งผลกระทบต่อประสิทธิภาพของเงินปอนด์ นักลงทุนควรให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับระดับแนวรับสำคัญที่ 0.8600 และโซนแนวต้านเหนือ 0.8670 เนื่องจากระดับเหล่านี้อาจเป็นตัวกำหนดทิศทางต่อไปของ EUR/GBP