เมื่อวันอังคารที่ 30 มิถุนายน ค่าเงินยูโรอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์ในช่วงตลาดซื้อขายของยุโรป โดยปัจจุบันลดลงประมาณ 0.3% และซื้อขายต่ำกว่า 1.1400

เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา คริสติน ลาการ์ด ประธานธนาคารกลางยุโรป ได้ออกมาปกป้องการตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อวันที่ 11 มิถุนายนอย่างแข็งขัน โดยกล่าวว่าเป็นการดำเนินการที่จำเป็นเพื่อต่อสู้กับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่แท้จริง ไม่ใช่ "การขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อประกันความเสี่ยง" อย่างที่บางคนกล่าวอ้าง

เธอเตือนว่าหากไม่มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย อัตราเงินเฟ้ออาจยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% จนถึงปี 2028 นอกจากนี้ ลาการ์ดยังระบุว่าธนาคารกลางไม่จำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างมากเหมือนที่เคยทำในช่วงวิกฤตพลังงานอีกต่อไป แต่สามารถปรับอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไปในแต่ละการประชุมได้

ท่ามกลางสถานการณ์ที่ซับซ้อนซึ่งเต็มไปด้วยราคาน้ำมันที่ผันผวนอันเนื่องมาจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ และเศรษฐกิจยุโรปที่ฟื้นตัวอย่างไม่คาดคิด ธนาคารกลางยุโรปกำลังพยายามหาจุดสมดุลที่เหมาะสมระหว่าง "การตอบสนองมากเกินไป" และ "การตอบสนองน้อยเกินไป"

การปกป้องการขึ้นอัตราดอกเบี้ย: ไม่ใช่มาตรการที่ "ปลอดภัย" แต่เป็นมาตรการที่จำเป็น

“บางคนอธิบายการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเราเมื่อต้นเดือนนี้ว่าเป็น 'การขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อประกันความเสี่ยง' ดิฉันขอโทษที่ทำให้พวกเขาผิดหวัง เพราะนั่นไม่ถูกต้อง” ลาการ์ดกล่าวในการประชุมนโยบายการเงินประจำปีของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ที่เมืองซินตราเมื่อวันจันทร์ “ในขณะนั้นเรากำลังเผชิญกับความเป็นไปได้ที่ทั้งอัตราเงินเฟ้อทั่วไปและอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะเพิ่มสูงขึ้น”

เธอยังชี้ให้เห็นเพิ่มเติมว่า หากไม่มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานเมื่อวันที่ 11 มิถุนายน (ทำให้อัตราดอกเบี้ยมาตรฐานเพิ่มขึ้นเป็น 2.25%) อัตราเงินเฟ้ออาจจะยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ไปจนถึงปี 2028 การปรับอัตราดอกเบี้ยครั้งนี้เป็นครั้งแรกในรอบหนึ่งปีของธนาคารกลางยุโรป และแม้หลังจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยแล้ว ก็คาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะไม่กลับไปสู่ระดับเป้าหมาย 2% จนกว่าจะถึงไตรมาสสุดท้ายของปี 2027 อัตราเงินเฟ้อรายปีของยูโรโซนในเดือนพฤษภาคมอยู่ที่ 3.2%

บอกลามาตรการสุดโต่ง: จาก "การเข้มงวดอย่างรวดเร็ว" สู่ "การปรับเปลี่ยนที่วัดผลได้"

เมื่อมองย้อนกลับไปในประวัติศาสตร์ ลาการ์ดกล่าวว่าหลังจากที่รัสเซียตัดการส่งก๊าซธรรมชาติ ธนาคารกลางยุโรปได้ตอบโต้ด้วย "วงจรการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่เร็วที่สุดในประวัติศาสตร์" โดยใช้การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างที่ไม่เคยมีมาก่อนเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อสองหลักได้สำเร็จ

อย่างไรก็ตาม เธอกล่าวอย่างชัดเจนว่าไม่จำเป็นต้องใช้มาตรการที่เข้มงวดในระดับเดียวกันอีกต่อไปในขั้นตอนนี้: "เราสามารถปรับอัตราดอกเบี้ยได้อย่างเหมาะสมตามผลกระทบที่เกิดขึ้น" คำแถลงนี้แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงอย่างเป็นทางการของธนาคารกลางยุโรปจากโหมดการจัดการวิกฤตไปสู่ขั้นตอนการปรับนโยบายอย่างรอบคอบมากขึ้น

การตอบสนองต่อสถานการณ์: การหาจุดสมดุลที่แม่นยำท่ามกลางความผันผวนอย่างรุนแรง

ลาการ์ดเปิดเผยว่า ปัจจุบันนักพยากรณ์ของธนาคารกลางใช้ทั้งสถานการณ์ "อ่อน" และ "รุนแรง" ในการประเมินแนวโน้มเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ที่อาจเกิดขึ้น เพื่อให้มั่นใจว่าธนาคารกลางจะไม่ตอบสนองมากเกินไปหรือน้อยเกินไป การปรับปรุงวิธีการนี้สะท้อนให้เห็นว่า การพยากรณ์เชิงเส้นแบบดั้งเดิมไม่เพียงพอต่อความต้องการในการกำหนดนโยบายในสภาพแวดล้อมโลกที่มีความไม่แน่นอนสูงในปัจจุบันอีกต่อไป

เธอชี้ให้เห็นโดยเฉพาะว่า ในขณะที่ราคาน้ำมันผันผวนอย่างรุนแรงในช่วงสงครามอิหร่าน เศรษฐกิจยุโรปกลับเติบโตได้ดีกว่าที่หลายคนคาดการณ์ไว้ในแง่ร้าย หลังจากที่ประธานาธิบดีทรัมป์ได้กำหนดภาษีนำเข้าใหม่กับสินค้าจากยุโรป ความแตกต่างระหว่าง "ผลกระทบภายนอกที่รุนแรงและความยืดหยุ่นภายในที่คาดไม่ถึง" นี้ ยิ่งตอกย้ำเหตุผลของกลยุทธ์ของธนาคารกลางยุโรปที่ว่า "ประเมินสถานการณ์ในการประชุมแต่ละครั้งและปรับเปลี่ยนทีละเล็กทีละน้อย"

การประชุมกำหนดอัตราดอกเบี้ยที่เหลืออีกสองครั้งของธนาคารกลางยุโรปในปีนี้ มีกำหนดจัดขึ้นในวันที่ 22-23 กรกฎาคม และ 9-10 กันยายน

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

จากกราฟรายวัน คู่เงินยูโร/ดอลลาร์สหรัฐฯ อยู่ในแนวโน้มขาลงระยะกลางอย่างชัดเจน โดยราคาลดลงอย่างต่อเนื่องจากจุดสูงสุดในเดือนเมษายนที่ 1.1848 และเพิ่งทดสอบจุดต่ำสุดที่ 1.1324 ก่อนที่จะดีดตัวขึ้นเล็กน้อย ระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แสดงสัญญาณขาลงอย่างชัดเจน โดยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน (1.1493), 50 วัน, 100 วัน และ 200 วัน เป็นแนวต้านที่แข็งแกร่ง ราคาปัจจุบันยังคงอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เหล่านี้ทั้งหมด แสดงให้เห็นว่าโครงสร้างแนวโน้มขาลงระยะกลางยังคงไม่เปลี่ยนแปลง

ในแง่ของตัวชี้วัด MACD ยังคงอยู่ในโซนขาลงต่ำกว่าเส้นศูนย์ โดย DIFF อยู่ที่ -0.0064 ต่ำกว่า DEA ที่ -0.0057 และแท่งสีเขียวยังคงเคลื่อนไหวต่อไป โมเมนตัมขาลงเพิ่งจะรวมตัวกันเล็กน้อย และยังไม่มีสัญญาณการกลับตัวที่จุดต่ำสุด ค่า RSI อยู่ที่ 36.31 ซึ่งอยู่ในช่วงที่อ่อนแอ 30-50 ยังไม่เข้าสู่ภาวะขายมากเกินไปอย่างรุนแรง และโมเมนตัมขาลงยังไม่ถูกปล่อยออกมาอย่างเต็มที่ ความแข็งแกร่งในการดีดตัวในระยะสั้นมีจำกัด


(กราฟรายวันของยูโร/ดอลลาร์สหรัฐฯ แหล่งที่มา: FX678)

เมื่อเวลา 16:12 ตามเวลาปักกิ่งของวันที่ 30 มิถุนายน เงินยูโรซื้อขายอยู่ที่ 1.1392/93 เทียบกับดอลลาร์สหรัฐ