เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา ในช่วงเวลาซื้อขายของเอเชีย ราคาทองคำสปอตยังคงปรับตัวลงอย่างต่อเนื่อง โดยลดลงมาอยู่ ที่ประมาณ 4,080 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แม้ว่าความตึงเครียดทางทหารระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านจะเพิ่มสูงขึ้น และตลาดมีความระมัดระวังความเสี่ยงมากขึ้น แต่ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นก็ยิ่งทำให้ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อรุนแรงขึ้น กระตุ้นให้นักลงทุนประเมินทิศทางนโยบายการเงินในอนาคตของธนาคารกลางสหรัฐฯ อีกครั้ง ซึ่งส่งผลให้ราคาทองคำลดลง

กองบัญชาการกลางสหรัฐฯ ได้เปิดฉากโจมตีทางทหารอีกครั้งต่อเป้าหมายในอิหร่านเมื่อเย็นวันอาทิตย์ โดยมีเป้าหมายเพื่อลดทอนความสามารถของอิหร่านในการโจมตีเรือพลเรือนที่แล่นผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ขณะเดียวกัน การโจมตีด้วยขีปนาวุธระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องได้จุดชนวนความตึงเครียดในตะวันออกกลางขึ้นอีกครั้ง ช่องแคบฮอร์มุซเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันทางทะเลประมาณ 20% ของโลก ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้นทำให้ราคาน้ำมันในตลาดโลกสูงขึ้น และยังก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับปริมาณพลังงานในอนาคตและแรงกดดันด้านเงินเฟ้อทั่วโลกอีกด้วย ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นมักจะทำให้ต้นทุนการขนส่งและการผลิตสูงขึ้น ส่งผลให้เงินเฟ้อทั่วโลกมีความยืดหยุ่นมากขึ้น และทำให้ตลาดคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงนโยบายการเงินที่ค่อนข้างเข้มงวดในระยะสั้น

เนื่องจากทองคำเองไม่ได้สร้างรายได้จากดอกเบี้ย ต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำจึงเพิ่มขึ้นเมื่อตลาดคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานาน ส่งผลให้เงินทุนบางส่วนไหลไปยังสินทรัพย์ดอลลาร์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าและพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ซึ่งส่งผลให้ราคาทองคำลดลง ผลตอบแทนที่ค่อนข้างสูงของพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ในช่วงที่ผ่านมายังจำกัดศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำด้วย ในสัปดาห์นี้ ตลาดจะจับตาดูข้อมูล ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ประจำเดือนมิถุนายน ตลาดคาดการณ์ว่าอัตรา CPI โดยรวมจะลดลง -0.1% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ในขณะที่อัตรา CPI หลักจะเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อ เทียบกับเดือนก่อนหน้า หากข้อมูลจริงต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ อาจบ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ผ่อนคลายลง ซึ่งจะทำให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนลงและเพิ่มความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการปรับนโยบายในอนาคตของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ซึ่งจะส่งผลให้ราคาทองคำเพิ่มขึ้น ในทางกลับกัน หากข้อมูลเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง อาจยิ่งเสริมความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่สูง ซึ่งจะสร้างแรงกดดันต่อราคาทองคำอย่างต่อเนื่อง

นอกเหนือจากข้อมูลอัตราเงินเฟ้อแล้ว นักลงทุนยังจะจับตาดูสุนทรพจน์ของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ ข้อมูลยอดขายปลีกของสหรัฐ และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ในสัปดาห์นี้ เพื่อประเมินแนวโน้มเศรษฐกิจและนโยบายการเงินของสหรัฐต่อไป ในขณะเดียวกัน สถานการณ์ในตะวันออกกลางยังคงเป็นตัวแปรสำคัญที่ส่งผลต่อความเสี่ยงของตลาด การยกระดับปฏิบัติการทางทหารใดๆ อาจนำไปสู่ความผันผวนของราคาทองคำที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก

จากมุมมองทางเทคนิค ราคาทองคำสปอตยังคงทรงตัวอยู่ในระดับสูงบนกราฟรายวัน ราคาได้ปรับตัวลงมาใกล้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลักชั่วคราว แม้ว่าแนวโน้มขาขึ้นยังคงอยู่ แต่โมเมนตัมขาขึ้นได้ชะลอตัวลง แท่งสีแดงของตัวชี้วัด MACD ยังคงสั้นลง และเส้นทั้งสองแสดงสัญญาณของการบรรจบกันมากขึ้น ดัชนี RSI ลดลงมาใกล้โซนกลาง ซึ่งบ่งชี้ถึงความระมัดระวังของตลาดในระยะสั้นที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อย หากราคาทองคำสามารถกลับมาทรงตัวเหนือ 4100 ดอลลาร์ ได้ คาดว่าจะทดสอบแนวต้าน ที่ 4135 และ 4160 ดอลลาร์ ต่อไป ในทางกลับกัน ระดับแนวรับสำคัญที่ต้องจับตาดูคือ 4050 และ 4015 ดอลลาร์ การทะลุลงต่ำกว่าระดับเหล่านี้อาจนำไปสู่การปรับตัวลงอีกครั้งไปยังระดับทางจิตวิทยาที่ 4000 ดอลลาร์

จากมุมมองของกราฟ 4 ชั่วโมง ราคาทองคำกำลังซื้อขายอยู่ใกล้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้น MACD ยังคงอยู่ใกล้เส้นศูนย์โดยแท่งสีแดงแคบลงเรื่อยๆ และ RSI อยู่ที่ประมาณ 50 ซึ่งบ่งชี้ถึงความสมดุลระหว่างแรงซื้อและแรงขายในระยะสั้น หากข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ ราคาทองคำอาจดีดตัวขึ้นเนื่องจากดอลลาร์อ่อนค่าลง หากข้อมูลดีกว่าที่คาดไว้ ราคาทองคำอาจยังคงทดสอบระดับแนวรับ 4050 ดอลลาร์ หรือต่ำกว่านั้น โดยคาดว่าจะมีความผันผวนในระยะสั้นเพิ่มขึ้นอย่างมาก

สรุปโดยบรรณาธิการ : ตลาดทองคำในปัจจุบันได้รับอิทธิพลจากทั้งความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยและความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่สูง แม้ว่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์จะยังคงสนับสนุนความรู้สึกต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เกิดขึ้นได้เสริมความคาดหวังของตลาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงนโยบายอัตราดอกเบี้ยสูงต่อไป ซึ่ง กลายเป็นปัจจัยสำคัญที่จำกัดการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำ ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนมิถุนายนของสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้จะเป็นตัวแปรสำคัญสำหรับแนวโน้มระยะสั้นของทองคำ หากเงินเฟ้อยังคงลดลง ราคาทองคำอาจมีโอกาสฟื้นตัว แต่หากเงินเฟ้อสูง ดอลลาร์และผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อาจยังคงอยู่ในระดับสูง และทองคำจะยังคงเผชิญกับแรงกดดันขาลงในระยะสั้น