เมื่อวันจันทร์ที่ 20 กรกฎาคม คู่เงิน USD/CAD ปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็วหลังจากมีการประกาศข้อมูลอัตราเงินเฟ้อเดือนมิถุนายนของแคนาดา โดยแตะระดับสูงสุดที่ 1.4051 และปิดตลาดที่ประมาณ 1.4045 ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของแคนาดาในเดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้น 2.8% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 2.9% และต่ำกว่าเดือนพฤษภาคมที่ 3.2% อย่างมาก เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ลดลง 0.4% ซึ่งมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.2% และเป็นการลดลงรายเดือนมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2024 อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงตอกย้ำความคาดหวังของตลาดว่าธนาคารกลางแคนาดาจะมีพื้นที่ในการดำเนินนโยบายมากขึ้น ส่งผลให้การสนับสนุนอัตราดอกเบี้ยของดอลลาร์แคนาดาลดลง และผลักดันให้คู่เงิน USD/CAD ทะลุผ่านระดับ 1.4040 โดยตรง

อัตราเงินเฟ้อต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ และอัตราแลกเปลี่ยนกำลังถูกนำกลับมาพิจารณาในการผ่อนคลายนโยบายอีกครั้ง

ประเด็นสำคัญจากข้อมูลนี้ไม่ใช่เพียงแค่การลดลงของอัตราเงินเฟ้อโดยรวมจาก 3.2% เหลือ 2.8% แต่เป็นการชะลอตัวพร้อมกันของตัวชี้วัดเงินเฟ้อพื้นฐานหลายตัว ดัชนีราคาผู้บริโภคหลักลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อนเหลือ 2.1% และการเพิ่มขึ้นรายเดือนลดลงจาก 0.6% เหลือ 0.1% อัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักอยู่ที่ 1.9% ต่ำกว่าค่าที่คาดการณ์ไว้และค่าก่อนหน้าซึ่งอยู่ที่ 2.1% อัตราเงินเฟ้อเฉลี่ย ณ จุดตัดลดลงจาก 2.0% เหลือ 1.8% ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อทั่วไปลดลงจาก 2.7% เหลือ 2.6%

ตัวชี้วัดเหล่านี้ ซึ่งแต่ละตัวกรองความผันผวนสุดขั้วในการกระจายราคาจากมุมมองที่แตกต่างกัน บ่งชี้ว่าการอ่อนตัวลงพร้อมกันของตัวชี้วัดเหล่านี้แสดงให้เห็นว่าการปรับปรุงอัตราเงินเฟ้อไม่ได้เกิดจากสินค้าโภคภัณฑ์เพียงอย่างเดียว โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ตัวชี้วัดค่ามัธยฐานและค่าเฉลี่ยตัดขอบลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 2% ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านราคาในวงกว้างกำลังผ่อนคลายลง สำหรับตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ สิ่งนี้จะลดความจำเป็นที่ธนาคารกลางแคนาดาจะต้องคงนโยบายที่เข้มงวด และลดส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นสำหรับดอลลาร์แคนาดาลง

อย่างไรก็ตาม การตัดสินใจเชิงนโยบายไม่สามารถอิงจากข้อมูลโดยรวมเพียงเดือนเดียวได้ หากไม่รวมน้ำมันเบนซิน ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ยังคงอยู่ที่ 2.2% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ไม่เปลี่ยนแปลงจากเดือนก่อนหน้า ซึ่งบ่งชี้ว่าระดับราคาพื้นฐานไม่ได้ลดลงอย่างรวดเร็ว แม้ว่าราคาสินค้าโดยรวมที่ปรับตามฤดูกาลแล้วจะลดลง 0.1% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ซึ่งเป็นการลดลงครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2568 แต่ราคาสินค้าหลักหลังจากปรับตามฤดูกาลแล้วยังคงเพิ่มขึ้น 0.2% ดังนั้น รายงานนี้จึงบ่งชี้ถึงการชะลอตัวในระดับปานกลางมากกว่าการหดตัวอย่างฉับพลันของอุปสงค์

ราคาน้ำมันเบนซินสร้างฐานที่สูง และตัวแปรด้านพลังงานอาจยังคงส่งผลกระทบในทางลบได้

ราคาน้ำมันเบนซินปรับตัวสูงขึ้น 20.5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้วในเดือนมิถุนายน ซึ่งต่ำกว่าเดือนพฤษภาคมที่เพิ่มขึ้น 33.2% อย่างมาก และเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้ภาวะเงินเฟ้อโดยรวมลดลง ในขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันเบนซินลดลง 10.2% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า สะท้อนให้เห็นถึงการลดลงของราคาน้ำมันโลกภายหลังการเจรจาทางการทูตและข้อตกลงหยุดยิงชั่วคราว เนื่องจากความสัมพันธ์ที่แข็งแกร่งระหว่างเงินดอลลาร์แคนาดาและเงื่อนไขการค้าด้านพลังงาน การลดลงของราคาน้ำมันจึงส่งผลกระทบสองด้าน คือ ด้านหนึ่งทำให้เงินเฟ้อของแคนาดาลดลง และอีกด้านหนึ่งทำให้รายได้จากพลังงานอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับเงินดอลลาร์แคนาดา

อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้น 20.5% เมื่อเทียบกับปีก่อนยังคงค่อนข้างสูง ซึ่งบ่งชี้ว่าราคาน้ำมันยังไม่ได้เข้าสู่ภาวะเงินฝืดอย่างแท้จริง หากราคาน้ำมันดิบแข็งค่าขึ้นอีกครั้ง ราคาน้ำมันเบนซินอาจกระตุ้นให้เกิดภาวะเงินเฟ้อโดยรวมและปรับปรุงเงื่อนไขการค้าของแคนาดาให้ดีขึ้น ในขณะนั้น ความคาดหวังในการผ่อนคลายนโยบายของธนาคารกลางแคนาดาและการสนับสนุนจากราคาน้ำมันต่อเงินดอลลาร์แคนาดาอาจหักล้างกันเอง

นี่เป็นหนึ่งในเหตุผลที่แม้ว่าคู่เงิน USD/CAD จะปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วหลังจากมีการประกาศข้อมูล แต่ก็ไม่สามารถขยับขึ้นจากระดับ 1.4050 ได้ในทันที ตลาดกำลังซื้อขายโดยอิงจากการเปลี่ยนแปลงของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่เกิดจากข้อมูลอัตราเงินเฟ้อ แต่ความเป็นไปได้ที่การฟื้นตัวของราคาน้ำมันอาจทำหน้าที่เป็นตัวช่วยพยุงค่าเงินดอลลาร์แคนาดายังไม่ถูกตัดทิ้งไปโดยสิ้นเชิง

ฟุตบอลโลกส่งผลให้ราคาบริการสูงขึ้น แต่ความยั่งยืนของสถานการณ์นี้จำเป็นต้องได้รับการประเมินอย่างรอบคอบ

ราคาบริการต่างๆ ผันผวนอย่างมากในเดือนมิถุนายน ความต้องการท่องเที่ยวที่เพิ่มขึ้นจากฟุตบอลโลกส่งผลให้ราคาที่พัก ค่าตั๋วเครื่องบิน และค่าเช่ารถสูงขึ้น ราคาที่พักเพิ่มขึ้น 10.1% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว โดยราคาโรงแรมในออนแทรีโอเพิ่มขึ้น 19.4% และในบริติชโคลัมเบียเพิ่มขึ้น 20.0% ค่าตั๋วเครื่องบินเพิ่มขึ้น 9.6% ขณะที่ค่าเช่ารถและแพ็กเกจทัวร์เพิ่มขึ้น 6.8% เท่ากัน

การขึ้นราคาเหล่านี้ขึ้นอยู่กับเหตุการณ์เป็นอย่างมาก และไม่ได้หมายความว่าความต้องการของผู้บริโภคทั่วไปในแต่ละวันจะเพิ่มขึ้นตามไปด้วยเสมอไป ในช่วงที่มีการแข่งขันกีฬาสำคัญๆ ความยืดหยุ่นของอุปทานห้องพักโรงแรม ที่นั่งบนเครื่องบิน และรถเช่ามีจำกัด และการปลดปล่อยความต้องการระยะสั้นที่เข้มข้นสามารถนำไปสู่ราคาที่สูงขึ้นอย่างมากได้ง่ายๆ การที่ราคาเหล่านี้จะคงอยู่ได้หลังจากการแข่งขันสิ้นสุดลงหรือไม่ จะเป็นตัวกำหนดว่าภาวะเงินเฟ้อในภาคบริการนั้นยั่งยืนหรือไม่

ข้อมูลระดับภูมิภาคก็สนับสนุนการประเมินนี้เช่นกัน ยกเว้นเกาะพรินซ์เอ็ดเวิร์ด อัตราเงินเฟ้อในทุกจังหวัดชะลอตัวลงเมื่อเทียบกับเดือนพฤษภาคม ออนแทรีโอมีอัตราเงินเฟ้อต่ำที่สุดที่ 2.0% ส่วนใหญ่เกิดจากการชะลอตัวของการเติบโตของราคาอาหารในร้านอาหาร ในขณะที่โนวาสโกเชียมีอัตราเงินเฟ้อสูงที่สุดที่ 4.7% โดยราคาที่พักเป็นปัจจัยหลัก ความแตกต่างระหว่างจังหวัดต่างๆ เกิดจากกิจกรรมการท่องเที่ยวและการใช้พลังงานมากกว่าการเพิ่มขึ้นของอุปสงค์ทั่วประเทศ

คู่เงิน USD/CAD ทะลุแนวต้านด้านบนของ Bollinger Band แล้ว และขณะนี้ราคาในระยะสั้นอยู่ในช่วงยืนยันแล้ว

เมื่อพิจารณาจากกราฟ 60 นาที คู่เงิน USD/CAD ดีดตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องจากระดับประมาณ 1.4002 ทะลุผ่านระดับ 1.4022 และ 1.4030 ก่อนจะพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วไปที่ 1.4051 ราคาล่าสุดที่ 1.4045 สูงกว่าเส้นกลางของ Bollinger Band ที่ 1.4017 และสูงกว่าเส้นบนที่ 1.4040 เล็กน้อย ซึ่งบ่งชี้ว่าข้อมูลอัตราเงินเฟ้อได้ผลักดันอัตราแลกเปลี่ยนเข้าสู่ช่วงการขยายตัวในระยะสั้น

เส้นเร็วของตัวชี้วัด MACD ปรับตัวสูงขึ้นไปที่ 0.0004 ในขณะที่เส้นช้ายังคงอยู่ที่ประมาณ -0.0001 และฮิสโตแกรมขยายตัวไปที่ 0.0010 ซึ่งสะท้อนถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่แข็งแกร่งขึ้น อย่างไรก็ตาม ไส้เทียนด้านบนที่ยาวปรากฏขึ้นใกล้ 1.4051 ตามด้วยการลดลงอย่างมีนัยสำคัญของตัวแท่งเทียน บ่งชี้ว่าราคาเผชิญกับแรงขายบางส่วนหลังจากทะลุผ่าน Bollinger Band ด้านบน ดังนั้น ช่วงราคา 1.4040 ถึง 1.4051 จึงกลายเป็นพื้นที่สำคัญสำหรับตลาดในการทดสอบความยั่งยืนของผลกระทบจากข้อมูลดังกล่าว