ราคาทองคำในตลาดโลก (XAU/USD) ปรับตัวขึ้นเล็กน้อยในการซื้อขายช่วงเช้าของวันอังคาร หลังจากที่ร่วงลงไปอยู่ที่ประมาณ 4,000 ดอลลาร์ ก่อนจะฟื้นตัวขึ้นมาอยู่ที่ 4,020 ดอลลาร์ ความเชื่อมั่นของตลาดได้รับอิทธิพลอย่างมากจากการเปลี่ยนแปลงในตลาดพลังงาน เนื่องจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางทวีความรุนแรงขึ้น ราคาน้ำมันจึงได้รับการสนับสนุน และนักลงทุนกลับมามีความกังวลเกี่ยวกับการกลับมาของภาวะเงินเฟ้อทั่วโลก ซึ่งจะทำให้ความน่าสนใจของทองคำในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนลดลง

สหรัฐฯ เพิ่งเริ่มดำเนินการรอบใหม่เพื่อโจมตีเป้าหมายที่เกี่ยวข้อง ซึ่งก่อให้เกิดความกังวลในตลาดว่าความตึงเครียดอาจส่งผลกระทบต่อเสถียรภาพด้านอุปทานพลังงานต่อไป ราคาพลังงานที่สูงขึ้นมักจะผลักดันความคาดหวังด้านเงินเฟ้อผ่านต้นทุนการผลิต ต้นทุนการขนส่ง และราคาสินค้าอุปโภคบริโภค ซึ่งอาจกระตุ้นให้ธนาคารกลางหลัก ๆ รักษาท่าทีนโยบายการเงินที่ระมัดระวังมากขึ้น นักวิเคราะห์ตลาดชี้ให้เห็นว่า ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นกำลังตอกย้ำความคาดหวังว่า "เงินเฟ้อสูงอาจคงอยู่เป็นระยะเวลานาน" และราคาทองคำและน้ำมันเพิ่งแสดงให้เห็นถึงความสัมพันธ์เชิงลบที่ชัดเจน เมื่อราคาน้ำมันดิบสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว นักลงทุนมักจะเพิ่มความคาดหวังว่าธนาคารกลางจะรักษานโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อไป ซึ่งจะผลักดันผลตอบแทนพันธบัตรให้สูงขึ้น และเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำ

โจวานนี สตาโนโว นักวิเคราะห์จากยูบีเอส กล่าวว่า ตลาดทองคำกำลังจับตาดูความเคลื่อนไหวในตะวันออกกลางอย่างใกล้ชิด โดยนักลงทุนกำลังประเมินผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงราคาน้ำมันต่ออัตราเงินเฟ้อและนโยบายการเงิน หากราคาน้ำมันดิบยังคงสูงขึ้น ตลาดอาจคาดการณ์ว่าธนาคารกลางหลักๆ จะคงอัตราดอกเบี้ยที่เข้มงวดต่อไปเป็นระยะเวลานาน ซึ่งจะส่งผลให้ราคาทองคำลดลง

ในขณะเดียวกัน ความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ก็กลายเป็นปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อราคาทองคำเช่นกัน ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐที่ลดลงก่อนหน้านี้ทำให้ตลาดมองว่าเฟดอาจขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้ แต่ผู้ลงทุนยังคงเชื่อว่ายังมีโอกาสที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกก่อนสิ้นปีนี้ ปัจจุบัน ตลาดโดยทั่วไปคาดการณ์ว่ามีความเป็นไปได้สูงที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับคงที่ในการประชุมครั้งต่อไป แต่ความคาดหวังว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งตลอดทั้งปีก็ยังไม่หมดไปโดยสิ้นเชิง

เบธ แฮมมาร์ก เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เพิ่งกล่าวสุนทรพจน์ที่แสดงท่าทีแข็งกร้าว โดยเน้นย้ำว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังคงมีอยู่ และระบุว่าเฟดอาจจำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเพื่อควบคุมเงินเฟ้อหากแรงกดดันด้านราคายังคงอยู่ เธอชี้ให้เห็นว่าราคาน้ำมัน ต้นทุนห่วงโซ่อุปทาน เบี้ยประกันภัย และการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับศูนย์ข้อมูลปัญญาประดิษฐ์ ล้วนอาจส่งผลให้เกิดแรงกดดันด้านราคาใหม่ๆ ตลาดเชื่อว่าคำกล่าวของแฮมมาร์กตอกย้ำความกังวลภายในเฟดเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่อาจยืดเยื้อนานกว่าที่คาดไว้ ซึ่งส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น โดยดัชนีดอลลาร์ยังคงแข็งแกร่ง ทำให้ราคาทองคำที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ลดลงไปอีก

จากมุมมองของตลาดโลก ปัจจุบันทองคำกำลังเผชิญกับปัจจัยหลายประการพร้อมกัน ในด้านหนึ่ง ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้นอาจทำให้เงินทุนไหลเข้าสู่ตลาดทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยมากขึ้น ในอีกด้านหนึ่ง ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นได้กระตุ้นความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อ ซึ่งอาจผลักดันให้ความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นอีกครั้ง ส่งผลให้ราคาทองคำได้รับแรงกดดัน นอกจากนี้ ประสิทธิภาพของดอลลาร์ยังคงเป็นตัวแปรสำคัญที่กำหนดทิศทางระยะสั้นของทองคำ นักลงทุนกำลังจับตาดูสามประเด็นหลัก ได้แก่ ประการแรก ตลาดพลังงานจะยังคงปรับตัวสูงขึ้นต่อไปหรือไม่ ประการที่สอง ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ในอนาคตจะผันผวนหรือไม่ และประการสุดท้าย คำแถลงเพิ่มเติมจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ เกี่ยวกับทิศทางของอัตราดอกเบี้ยในอนาคต หากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อกลับมาอีกครั้ง ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจคงนโยบายการเงินแบบเข้มงวดต่อไปอีกนาน ซึ่งจะจำกัดศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำ

จากมุมมองของกราฟรายวัน XAU/USD ได้เข้าสู่ช่วงการรวมตัวหลังจากที่เพิ่งปรับตัวลงจากจุดสูงสุด โดยขณะนี้กำลังทดสอบโซนแนวรับทางจิตวิทยาที่ประมาณ 4,000 ดอลลาร์ แนวโน้มโดยรวมยังคงอยู่ในช่วงแคบ แต่โมเมนตัมระยะสั้นอ่อนตัวลงอย่างเห็นได้ชัด หากทองคำสามารถรักษาระดับ 4,000 ดอลลาร์และทรงตัวเหนือ 4,050 ดอลลาร์ได้ อาจดึงดูดความสนใจในการซื้อ โดยมีระดับแนวต้านที่ต้องจับตาดูในบริเวณ 4,100-4,150 ดอลลาร์ การทะลุลงต่ำกว่า 4,000 ดอลลาร์อาจนำไปสู่การทดสอบโซนแนวรับที่ประมาณ 3,950 ดอลลาร์ โครงสร้างค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่รายวันบ่งชี้ว่าทองคำจำเป็นต้องได้รับแรงสนับสนุนจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นเพื่อกลับมาสู่แนวโน้มขาขึ้นอีกครั้ง

จากมุมมองของกราฟ 4 ชั่วโมง หลังจากที่ราคาทองคำลดลงอย่างต่อเนื่อง ราคาทองคำมีการดีดตัวขึ้นในระยะสั้นอย่างจำกัด และตลาดอยู่ในรูปแบบที่อ่อนแอและผันผวน ตัวชี้วัด MACD ได้เกิดสัญญาณ "เดธครอส" ที่ระดับสูงและยังคงเคลื่อนตัวลง แสดงให้เห็นว่าแรงขายในระยะสั้นยังคงอยู่ ตัวชี้วัด RSI อยู่ใกล้โซนกลาง แสดงให้เห็นว่าตลาดยังไม่เข้าสู่ภาวะขายมากเกินไปอย่างรุนแรง และยังคงมีความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับตัวเพิ่มเติม หากราคาทะลุผ่าน 4050 ดอลลาร์และทรงตัว อาจเกิดการปรับฐานทางเทคนิคในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม หากราคาลดลงต่ำกว่า 4000 ดอลลาร์ อาจเปิดโอกาสให้เกิดการดีดตัวกลับไปที่บริเวณ 3950 หรือแม้กระทั่ง 3900 ดอลลาร์

สรุปโดยบรรณาธิการ : ปัจจุบันราคาทองคำกำลังอยู่ในช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อระหว่างความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยและแรงกดดันจากอัตราดอกเบี้ยสูง ความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลางได้กระตุ้นความต้องการสินทรัพย์เสี่ยงในตลาด ซึ่งเป็นการสนับสนุนราคาทองคำในระดับหนึ่ง อย่างไรก็ตาม แรงกดดันด้านเงินเฟ้อจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นอาจผลักดันให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) คงท่าทีแข็งกร้าวต่อไป ซึ่งจะจำกัดศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำ ในระยะสั้น ระดับราคา 4,000 ดอลลาร์จะเป็นจุดสนใจสำคัญของตลาด ทิศทางในอนาคตของทองคำจะขึ้นอยู่กับแนวโน้มราคาน้ำมัน ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ และสัญญาณนโยบายจากเฟด หากราคาน้ำมันดิบยังคงสูงขึ้นและผลักดันความคาดหวังด้านเงินเฟ้อ ทองคำอาจเผชิญกับแรงกดดันขาลงต่อไป อย่างไรก็ตาม หากเหตุการณ์เสี่ยงทวีความรุนแรงขึ้นและกระตุ้นให้เกิดการไหลเข้าของเงินทุนสู่สินทรัพย์ปลอดภัย ทองคำก็ยังมีโอกาสที่จะฟื้นตัวได้ ควรให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับประสิทธิภาพของดอลลาร์และการเปลี่ยนแปลงในความคาดหวังด้านอัตราดอกเบี้ย เพื่อหาจุดสมดุลของตลาดในสภาพแวดล้อมที่มีความผันผวนสูง