Trong bối cảnh thị trường năng lượng toàn cầu đầy biến động, dự báo về nhu cầu dầu thô của Tổ chức Các nước Xuất khẩu Dầu mỏ (OPEC) và Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) cho năm 2025 đã thu hút sự chú ý rộng rãi. Cả hai tổ chức này đều tỏ ra thận trọng chưa từng có trong các báo cáo mới nhất, dự đoán rằng tăng trưởng nhu cầu dầu thô toàn cầu sẽ chậm lại đáng kể vào năm 2025. Tuy nhiên, liệu dự báo thận trọng này có quá bi quan? Đặc biệt là ở châu Á, thị trường nhập khẩu dầu thô lớn nhất thế giới, tình hình thực tế dường như đang cho thấy những tín hiệu khác nhau.

Dự báo thận trọng: Thái độ bảo thủ của OPEC và IEA

Sự lạc quan và thận trọng của OPEC cùng tồn tại

OPEC và nhóm mở rộng OPEC+, bao gồm Nga và các nước khác, đã công khai tuyên bố rằng nhu cầu toàn cầu mạnh mẽ và thị trường cung ứng thắt chặt là những lý do chính đáng để mở rộng sản lượng dầu. Tuy nhiên, báo cáo hàng tháng của OPEC được công bố vào tháng 7 đã đưa ra một tín hiệu thận trọng hơn. Báo cáo dự đoán nhu cầu dầu toàn cầu sẽ tăng 1,29 triệu thùng/ngày vào năm 2025, trong đó 1,16 triệu thùng/ngày chủ yếu đến từ các quốc gia ngoài Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế (OECD). Mặc dù con số này lạc quan hơn một chút so với dự báo của IEA, nhưng vẫn còn thận trọng so với các dự báo trước đây của OPEC.

Dự báo tăng trưởng thấp của IEA

Ngược lại, dự báo của IEA lại bi quan hơn. Trong báo cáo hàng tháng tháng 7, IEA dự kiến nhu cầu dầu thô toàn cầu sẽ chỉ tăng 700.000 thùng/ngày vào năm 2025, mức tăng trưởng chậm nhất kể từ năm 2009. Dự báo tăng trưởng chậm chạp này không chỉ phản ánh mối lo ngại của IEA về sự phục hồi kinh tế toàn cầu mà còn hàm ý những cân nhắc về chuyển đổi năng lượng và phát triển năng lượng thay thế. Tuy nhiên, liệu dự báo thận trọng này có đánh giá thấp tiềm năng thực sự của thị trường, đặc biệt là ở châu Á?

Khoảng cách giữa dự đoán và thực tế

Điều đáng chú ý là thái độ thận trọng của OPEC và IEA hoàn toàn trái ngược với tình hình thực tế tại thị trường châu Á năm 2024. Năm 2024, OPEC đã có những kỳ vọng rất lạc quan về nhu cầu của châu Á, dự đoán nhu cầu từ các nước không thuộc OECD tại châu Á sẽ tăng 1,34 triệu thùng/ngày, trong đó Trung Quốc sẽ đóng góp 760.000 thùng/ngày. Tuy nhiên, dữ liệu từ LSEG Oil Research cho thấy lượng dầu thô nhập khẩu của châu Á năm 2024 sẽ không tăng mà giảm, giảm 370.000 thùng/ngày so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 26,51 triệu thùng/ngày, đây là lần đầu tiên lượng dầu nhập khẩu của châu Á giảm kể từ khi lệnh phong tỏa vì dịch bệnh năm 2021. Khoảng cách giữa dự đoán và thực tế này đã làm suy yếu độ tin cậy của dự báo của OPEC cho năm 2025, đồng thời cũng khiến người ta tự hỏi: Liệu dự báo thận trọng hiện tại có phải là phản ứng thái quá?

Thị trường châu Á: bình minh của sự phục hồi và trò chơi hàng tồn kho

Dấu hiệu phục hồi nhu cầu ở châu Á

Mặc dù nhập khẩu dầu thô của châu Á yếu trong năm 2024, nhưng dữ liệu năm 2025 cho thấy dấu hiệu phục hồi. Theo dữ liệu của LSEG, nhập khẩu dầu thô của châu Á đạt 27,25 triệu thùng/ngày trong nửa đầu năm 2025, tăng 510.000 thùng/ngày so với cùng kỳ năm trước. Đặc biệt, trong quý II, các nhà máy lọc dầu của Trung Quốc đã tận dụng tối đa giá dầu thấp và nhập khẩu dầu thô tăng. Sự tăng trưởng nhập khẩu này không chỉ phản ánh sự phục hồi của nhu cầu mà còn có thể liên quan đến việc tích trữ hàng tồn kho. Nếu môi trường kinh tế toàn cầu ổn định, sự phục hồi nhu cầu tại thị trường châu Á có thể hỗ trợ giá dầu thô toàn cầu.

Vai trò chính của Trung Quốc và Ấn Độ

Là hai nước nhập khẩu dầu thô lớn nhất châu Á, Trung Quốc và Ấn Độ đã thu hút nhiều sự chú ý về hiệu suất nhu cầu của họ. OPEC dự đoán nhu cầu dầu ở các nước không thuộc OECD tại châu Á sẽ tăng 610.000 thùng mỗi ngày vào năm 2025, trong đó Trung Quốc sẽ đóng góp 210.000 thùng mỗi ngày và Ấn Độ sẽ đóng góp 160.000 thùng mỗi ngày. Dự báo của IEA thận trọng hơn, dự đoán rằng tổng nhu cầu dầu tinh chế của Trung Quốc sẽ tăng 81.000 thùng mỗi ngày, Ấn Độ sẽ tăng 92.000 thùng mỗi ngày và tổng nhu cầu tăng của châu Á đối với các nước không thuộc OECD sẽ là 352.000 thùng mỗi ngày. Mặc dù số liệu của cả hai cơ quan đều không cao, kết hợp với hiệu suất mạnh mẽ của hoạt động nhập khẩu của châu Á trong nửa đầu năm 2025, những dự báo này dường như đánh giá thấp tiềm năng thực tế của thị trường.

Biến động giá dầu và chiến lược dự trữ

Giá dầu là một yếu tố then chốt ảnh hưởng đến nhu cầu dầu thô tại châu Á. Năm 2024, giá dầu cao đã từng kìm hãm nhu cầu nhập khẩu của châu Á, với giá dầu thô Brent kỳ hạn đạt mức cao 92 đô la/thùng vào tháng 4 và chỉ giảm xuống dưới 70 đô la trong thời gian ngắn vào tháng 9. Kể từ năm 2025, giá dầu tiếp tục suy yếu, với giá dầu thô Brent giảm từ 82 đô la/thùng vào tháng 1 xuống còn 58,50 đô la vào tháng 5. Mức giá thấp này đã kích thích sự hào hứng của các nhà máy lọc dầu châu Á đối với việc nhập khẩu, đồng thời thúc đẩy tích trữ hàng tồn kho. Nếu OPEC+ tăng sản lượng trong bối cảnh bất ổn kinh tế toàn cầu ngày càng gia tăng, giá dầu có thể tiếp tục duy trì ở mức thấp, qua đó tiếp tục thúc đẩy việc xây dựng kho dự trữ và tăng trưởng nhu cầu tại châu Á.

Thận trọng hay bi quan? Triển vọng thực sự của thị trường dầu thô năm 2025

Logic của giá cả thúc đẩy nhu cầu

So sánh giữa năm 2024 và 2025 cho thấy tác động của giá dầu lên nhu cầu lớn hơn nhiều so với dự kiến. Giá dầu cao vào năm 2024 kìm hãm nhu cầu nhập khẩu của châu Á, trong khi giá dầu thấp vào năm 2025 lại kích thích sự phục hồi nhập khẩu. Mối tương quan mạnh mẽ giữa giá và nhu cầu, đặc biệt là ở thị trường châu Á, nhắc nhở chúng ta rằng không thể chỉ dựa vào dữ liệu lịch sử hoặc các mô hình kinh tế để dự đoán tương lai. Những dự báo thận trọng của OPEC và IEA có thể bỏ qua tác động kích thích ngắn hạn của biến động giá, đặc biệt là ở châu Á, một thị trường trọng điểm chiếm khoảng 40% nhu cầu dầu thô toàn cầu.

Bất ổn địa chính trị và kinh tế

Hiện tại, nền kinh tế toàn cầu đang đối mặt với nhiều bất ổn, bao gồm cuộc chiến thương mại do Tổng thống Mỹ Trump khởi xướng và tác động của nó lên chuỗi cung ứng toàn cầu. Nếu OPEC+ tăng sản lượng trong bối cảnh này, giá dầu có thể chịu thêm áp lực, và các nước châu Á có thể tận dụng cơ hội giá thấp để tiếp tục mở rộng nhập khẩu và dự trữ. Động thái này có thể phá vỡ các dự báo thận trọng của OPEC và IEA, đồng thời thổi luồng sinh khí mới vào thị trường dầu thô vào năm 2025.

Vai trò quyết định của thị trường Châu Á

Là động lực cốt lõi của nhu cầu dầu thô toàn cầu, diễn biến của thị trường châu Á sẽ trực tiếp quyết định xu hướng giá dầu năm 2025. Là một chỉ báo quan trọng của giá dầu thô toàn cầu, không thể bỏ qua tầm quan trọng của hoạt động nhập khẩu đường biển. Sự tăng trưởng mạnh mẽ của nhập khẩu châu Á trong nửa đầu năm 2025 cho thấy thị trường này có thể sôi động hơn dự báo của OPEC và IEA. Nếu xu hướng này tiếp tục, nhu cầu dầu thô toàn cầu năm 2025 có thể vượt quá kỳ vọng, và những dự báo thận trọng của OPEC và IEA có thể trở nên quá bi quan.

Kết luận: Liệu châu Á có thể đảo ngược kỳ vọng bi quan trên thị trường dầu thô không?

Tóm lại, những dự báo thận trọng của OPEC và IEA về nhu cầu dầu thô năm 2025 phản ánh những lo ngại về sự phục hồi kinh tế toàn cầu, nhưng thái độ bảo thủ này có thể đánh giá thấp tiềm năng của thị trường châu Á. Hoạt động nhập khẩu dầu thô mạnh mẽ của châu Á trong nửa đầu năm 2025 và tác động kích thích của giá dầu thấp đối với nhu cầu đã mang lại những tín hiệu tích cực cho thị trường. Trong bối cảnh bất ổn kinh tế và địa chính trị toàn cầu ngày càng gia tăng, diễn biến của thị trường châu Á sẽ là yếu tố then chốt quyết định xu hướng giá dầu thô năm 2025. Liệu OPEC và IEA có quá thận trọng? Câu trả lời có thể được hé lộ qua diễn biến của thị trường châu Á.