Từ ngày 28 tháng 7 đến ngày 1 tháng 8, thị trường vàng giao ngay đã đảo chiều hình chữ V. Được thúc đẩy bởi dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ yếu bất ngờ và tâm lý tránh rủi ro do mức thuế quan mới của Trump gây ra, giá vàng đã tăng gần 2% vào thứ Sáu, đạt mức cao nhất trong một tuần là 3.347,66 đô la một ounce và tăng 0,4% trong tuần. Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất, nhưng dữ liệu việc làm yếu đã khơi lại kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9, làm tăng sức hấp dẫn của vàng như một tài sản không sinh lời. Trong khi đó, quyết định của Trump áp đặt mức thuế quan từ 10% đến 41% đối với một số quốc gia đã làm gia tăng lo ngại của thị trường về căng thẳng thương mại toàn cầu, thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn cho vàng. Sau đây là phân tích chi tiết về xu hướng thị trường vàng trong tuần này, dữ liệu và sự kiện kinh tế liên quan, quan điểm của các nhà phân tích và tổ chức, và triển vọng thị trường cho tuần tới.

Xu hướng thị trường vàng tuần này

Tuần này, giá vàng giao ngay đã trải qua một giai đoạn giảm sau đó tăng vọt. Đầu tuần, giá vàng đã giảm xuống dưới áp lực do GDP quý 2 của Hoa Kỳ bất ngờ tăng trưởng mạnh 3%, đạt mức thấp nhất trong tuần là 3.289,92 đô la một ounce. Vào thứ Tư, Cục Dự trữ Liên bang đã duy trì lãi suất ở mức từ 4,25% đến 4,50%. Giọng điệu thận trọng của Chủ tịch Powell về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 đã làm giảm thêm tâm lý thị trường, đưa giá vàng vào giai đoạn biến động thấp. Tuy nhiên, bước ngoặt của thứ Sáu đến với dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ trong tháng 7, cho thấy chỉ có 73.000 việc làm mới được tạo ra, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường là 110.000. Con số của tháng 6 đã được điều chỉnh giảm xuống còn 14.000 và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,2%. Dữ liệu yếu kém đã khơi dậy kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9, khiến giá vàng tăng 1,8% lên 3.347,66 USD/ounce, sau khi đã tăng tới 2% trong phiên giao dịch đầu ngày, đạt mức cao nhất kể từ ngày 25 tháng 7. Giá vàng tương lai Mỹ (GCcv1) tăng 1,5% lên 3.399,8 USD/ounce. Giá vàng đã tăng 0,4% trong tuần này, cho thấy đà tăng giá đang dần phục hồi.

Dữ liệu và sự kiện kinh tế

1. Dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ tháng 7: Bộ Lao động Hoa Kỳ công bố hôm thứ Sáu rằng số việc làm được tạo ra trong tháng 7 là 73.000, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường là 110.000. Dữ liệu của tháng 6 đã được điều chỉnh giảm từ 147.000 xuống còn 14.000, và tỷ lệ thất nghiệp tăng từ 4,1% lên 4,2%. Dữ liệu yếu kém này đã làm gia tăng lo ngại của thị trường về sự suy thoái kinh tế và thúc đẩy kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Thị trường đang dự đoán sẽ có hai đợt cắt giảm lãi suất, với tổng cộng 58 điểm cơ bản vào cuối năm.
2. Quyết định về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang: Hôm thứ Tư, Fed đã duy trì lãi suất mục tiêu ở mức 4,25%-4,50%. Powell cho biết ông vẫn chưa quyết định có nên cắt giảm lãi suất vào tháng 9 hay không, nhấn mạnh thị trường lao động "vững chắc". Dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp yếu kém đã làm suy yếu lập trường này, làm tăng niềm tin của thị trường vào việc cắt giảm lãi suất và thúc đẩy giá vàng, một tài sản không sinh lời trong bối cảnh lãi suất thấp.
3. Chính sách Thuế quan của Trump: Hôm thứ Năm, Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp áp đặt mức thuế từ 10% đến 41% đối với các quốc gia (như Canada, Brazil, Ấn Độ và Đài Loan) không đạt được thỏa thuận thương mại trước hạn chót ngày 1 tháng 8, gây ra sự hỗn loạn trên thị trường toàn cầu. Lo ngại của thị trường rằng thuế quan sẽ làm tăng lạm phát và kìm hãm hoạt động kinh tế đã thúc đẩy sức hấp dẫn của vàng như một kênh trú ẩn an toàn.
4. Địa chính trị và tâm lý thị trường: Các tuyên bố chính sách của Trump về các quốc gia liên quan đến xung đột Nga-Ukraine đã làm dấy lên lo ngại của thị trường về tình hình bất ổn toàn cầu, càng thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn đối với vàng.

Phân tích kỹ thuật

Biểu đồ hàng ngày: Xu hướng tiếp diễn và các biến số mới. Dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp hôm qua đã khơi mào đà tăng giá, đẩy giá vàng giao ngay tăng vọt từ 3.289,92 đô la lên 3.363,16 đô la, phá vỡ đường trung bình động 50 kỳ (3.342,56 đô la), mở rộng đà đảo chiều hình chữ V của tuần này. Giá hiện tại nằm trên dải Bollinger giữa (3.341,31 đô la) và gần dải Bollinger trên (3.415,18 đô la), cho thấy sức mạnh ngắn hạn. Tuy nhiên, cần thận trọng khi chốt lời gần ngưỡng kháng cự trên.
Dải Bollinger: Dải giữa và đường trung bình động 50 ngày tạo thành vùng hỗ trợ cộng hưởng (3341-3342 đô la Mỹ), trong khi dải trên tại 3415,18 đô la Mỹ tạo thành ngưỡng kháng cự mạnh. Dải Bollinger đang cho thấy dấu hiệu mở rộng, cho thấy biến động gia tăng. Việc phá vỡ dải trên sẽ nhắm đến vùng 3450-3480 đô la Mỹ. Một đợt thoái lui sẽ đặt dải giữa và đường trung bình động 50 ngày tại giao điểm của dải giữa và đường trung bình động 50 ngày, trở thành một biện pháp phòng thủ quan trọng cho phe mua.
- MACD: DIFF (-3,11) và DEA (1,84) vẫn nằm dưới mức 0, nhưng thanh màu xanh lá cây đã ngắn lại còn -9,91, cho thấy đà giảm đang yếu đi và có khả năng xuất hiện golden cross. Vẫn còn phải chờ xem liệu DIFF có thể vượt lên trên DEA và ổn định ở mức 0 để xác nhận sự đảo chiều xu hướng hàng ngày hay không.

Quan điểm của nhà phân tích và tổ chức

- Bart Melek (Trưởng bộ phận Chiến lược Hàng hóa tại TD Securities) cho biết dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp tháng 7 thấp hơn dự kiến, làm tăng khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay. Vàng, một tài sản không sinh lời, hoạt động tốt trong môi trường lãi suất thấp, và giá vàng dự kiến sẽ tiếp tục tăng trong ngắn hạn.
Adrian Day, chủ tịch một công ty quản lý tài sản, tin rằng dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp tháng 7, với chỉ 73.000 việc làm mới, cùng với những điều chỉnh giảm đáng kể so với số liệu của hai tháng trước, cho thấy thị trường việc làm còn lâu mới đạt được vị thế "vững chắc" như Powell đã tuyên bố. Điều này làm suy yếu lý do Fed duy trì lãi suất cao, làm tăng đáng kể khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Điều này, đến lượt nó, lại củng cố sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn. Giá vàng dự kiến sẽ tiếp tục xu hướng tăng trong tuần tới, hướng đến mức trên 3.400 đô la, nhưng cần thận trọng trước những biến động ngắn hạn do các tuyên bố của các quan chức Fed gây ra.
David Morrison, một nhà phân tích thị trường, tin rằng dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp đã thúc đẩy giá vàng, nhưng khả năng vượt mốc 3.400 USD trong ngắn hạn là không cao. Giá vàng cần trải qua một đợt điều chỉnh và củng cố để tạo đà. Các chỉ báo kỹ thuật hàng ngày đã thiết lập lại từ trạng thái quá mua, tạo điều kiện cho đà tăng tiếp theo. Tuy nhiên, khả năng phục hồi tiềm năng của chỉ số đồng đô la Mỹ có thể kìm hãm giá vàng trong khoảng 3.380-3.400 USD.
Chris Vecchio, giám đốc chiến lược tương lai tại một công ty hàng đầu, tin rằng việc Trump tăng thuế quan đối với các quốc gia như Canada (35%), Ấn Độ (25%) và Thụy Sĩ (39%) sẽ làm suy yếu vị thế thống trị của đồng đô la trong thương mại toàn cầu và thúc đẩy nhu cầu vàng như một loại tiền tệ thay thế. Ông dự đoán giá vàng sẽ kiểm tra ngưỡng 3.450 đô la trong những tuần tới, nhưng cần thận trọng trước khả năng giá vàng giảm nếu đồng đô la phục hồi.
Darin Newsom, một nhà phân tích thị trường, nhận định rằng các chính sách chiến tranh thương mại và căng thẳng địa chính trị của Trump đang tiếp tục hỗ trợ sức mua cho vàng. Hợp đồng vàng giao tháng 12 đã bước vào xu hướng tăng ngắn hạn. Kết hợp với kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất được thúc đẩy bởi dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp, giá vàng dự kiến sẽ thách thức các mức cao trước đó. Ông khuyến nghị nên theo dõi các tuyên bố chính sách thương mại tiếp theo của Trump; bất kỳ sự cứng rắn nào trong lập trường này có thể tiếp tục làm gia tăng tâm lý e ngại rủi ro.
Marc Chandler, Giám đốc Điều hành của một công ty thị trường vốn, tin rằng đồng đô la suy yếu và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm do dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp tạo cơ hội cho giá vàng chạm đáy. Nếu vàng vượt qua mốc 3.375 đô la, nó sẽ nhanh chóng kiểm tra ngưỡng kháng cự 3.440 đô la. Niềm tin ngày càng tăng của thị trường vào việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 và khả năng cắt giảm lãi suất thêm một lần nữa trong quý IV sẽ hỗ trợ xu hướng tăng trung và dài hạn của vàng.

Triển vọng thị trường tuần tới

Tuần tới, thị trường vàng sẽ chịu sự chi phối của nhiều yếu tố và các nhà giao dịch cần chú ý chặt chẽ đến những điểm sau:
1. Dữ liệu kinh tế Mỹ: Chỉ số PMI phi sản xuất của ISM tháng 7 và dữ liệu đơn đặt hàng nhà máy tháng 6 sẽ cung cấp manh mối về hoạt động kinh tế. Dữ liệu yếu có thể củng cố thêm kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất, đẩy giá vàng lên cao. Tuy nhiên, dữ liệu tốt hơn dự kiến có thể khiến giá vàng giảm xuống vùng hỗ trợ 3.341-3.342 USD.
2. Kỳ vọng chính sách của Fed: Các tuyên bố công khai từ các quan chức Fed sẽ ảnh hưởng đến kỳ vọng của thị trường về lộ trình cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Nếu Fed đưa ra quan điểm ôn hòa, giá vàng có thể vượt qua ngưỡng kháng cự 3.415 USD; nếu Fed đưa ra quan điểm diều hâu, một đợt điều chỉnh ngắn hạn có thể được kích hoạt.
3. Chính sách thuế quan của Trump: Thuế quan đối với Canada (35%), Ấn Độ (25%), Đài Loan (20%) và các quốc gia khác sẽ có hiệu lực vào thứ Sáu tuần tới, và thị trường sẽ đánh giá tác động của chúng đối với nền kinh tế toàn cầu và lạm phát. Nếu căng thẳng thương mại leo thang, nhu cầu trú ẩn an toàn của vàng có thể tiếp tục tăng; nếu tình hình dịu bớt, giá vàng có thể phải đối mặt với áp lực chốt lời.
4. Địa chính trị và Tâm lý thị trường: Những diễn biến liên quan đến xung đột Nga-Ukraine có thể tiếp tục gây ra tâm lý e ngại rủi ro trên thị trường, hỗ trợ giá vàng. Nếu lập trường chính sách của Trump về xung đột Nga-Ukraine làm trầm trọng thêm sự bất ổn, giá vàng có thể tăng cao hơn nữa.
5. Trọng tâm kỹ thuật: Trên biểu đồ ngày, hãy quan sát xem đường MACD có hình thành giao cắt vàng và vượt qua trục số 0 để xác nhận xu hướng tăng hay không; trên biểu đồ 4 giờ, hãy cảnh giác với tín hiệu phân kỳ đỉnh sau khi giá rơi vào vùng quá mua. Nếu giá giảm trở lại vùng 3.342-3.311 đô la, hãy cân nhắc mua vào khi giá giảm.

Tuần này, thị trường vàng đã đảo chiều hình chữ V, do dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp yếu kém và tâm lý e ngại rủi ro do chính sách thuế quan của Trump gây ra. Giá vàng đạt mức cao nhất trong tuần, cho thấy đà tăng mạnh mẽ. Kỳ vọng về việc OPEC+ tăng sản lượng, bất ổn chiến tranh thương mại và các yếu tố địa chính trị đã hỗ trợ giá vàng, nhưng các chỉ báo kỹ thuật quá mua cho thấy một đợt điều chỉnh ngắn hạn. Tuần tới, chỉ số PMI phi sản xuất của ISM, tuyên bố từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang và những diễn biến trong tình hình thương mại sẽ là những yếu tố chính tác động đến giá vàng, đòi hỏi các nhà giao dịch phải linh hoạt ứng phó với những biến động của thị trường.