Hàng phòng ngự của đồng đô la Mỹ sụp đổ! Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp đã gây ra mức giảm 1,06%, khiến đồng euro, yên và đô la Canada bị bao vây từ ba hướng.
2025-08-02 17:18:15
Tuần này (28 tháng 7 - 1 tháng 8), thị trường ngoại hối toàn cầu đã trải qua biến động đáng kể do dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ yếu bất ngờ. Chỉ số đô la Mỹ giảm mạnh 1,06%, mức giảm trong một ngày lớn nhất kể từ tháng 4 và các nhà giao dịch nhanh chóng tăng cường kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Các loại tiền tệ chính như đồng euro, đồng yên và đồng đô la Canada nhìn chung tăng so với đồng đô la, trong khi tâm lý e ngại rủi ro do mức thuế quan mới của Trump gây ra đã tác động ngắn hạn đến đồng franc Thụy Sĩ và đồng đô la Canada. Đồng bảng Anh tương đối yên tĩnh trong tuần này, nhưng kỳ vọng của thị trường về việc Ngân hàng Anh (BoE) cắt giảm lãi suất vào tuần tới vẫn tiếp tục tăng. Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) đã giữ nguyên lãi suất, báo hiệu rằng họ không vội vàng tăng lãi suất. Điều này đã làm gia tăng biến động của đồng yên do nhu cầu trú ẩn an toàn và kỳ vọng về chính sách. Dưới đây là phân tích chi tiết về hiệu suất của các cặp tiền tệ chính trong tuần này, cùng với dữ liệu và sự kiện kinh tế có liên quan, quan điểm của các nhà phân tích và triển vọng cho tuần tới.
Xu hướng tuần này : Chỉ số Đô la Mỹ (USD) tăng nhẹ vào đầu tuần khi GDP quý II của Mỹ tăng trưởng tốt hơn dự kiến 3%. Tuy nhiên, vào thứ Tư, Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất, và giọng điệu thận trọng của Powell về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 đã làm giảm kỳ vọng, khiến đồng đô la vẫn biến động ở mức cao. Vào thứ Sáu, dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp tháng 7 bất ngờ gây thất vọng, với chỉ 73.000 việc làm mới được tạo ra, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường là 110.000. Dữ liệu của tháng 6 cũng được điều chỉnh giảm đáng kể xuống còn 14.000. Chỉ số đô la sau đó giảm 1,06% xuống 98,97, mức giảm trong một ngày lớn nhất trong gần bốn tháng.
Dữ liệu và sự kiện kinh tế <br/>GDP của Hoa Kỳ tăng trưởng 3% trong quý 2, vượt quá kỳ vọng của thị trường và thể hiện khả năng phục hồi kinh tế, nhưng thị trường rất nhạy cảm với những biến động thương mại trong dữ liệu và tác động là hạn chế.
Chỉ số giá PCE tháng 6: Tỷ lệ lạm phát PCE cốt lõi và tổng thể bất ngờ tăng tốc, cho thấy áp lực lạm phát vẫn tiếp diễn, hạn chế khả năng nới lỏng của Fed.
Dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp tháng 7: 73.000 việc làm mới được tạo ra, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng. Dữ liệu tháng 6 được điều chỉnh giảm xuống còn 14.000, và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,2%, phù hợp với kỳ vọng. Mức định giá của thị trường cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 đã tăng từ 34 điểm cơ bản lên 58 điểm cơ bản.
Quyết định về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang: giữ nguyên lãi suất, Powell nhấn mạnh rằng thị trường lao động "mạnh mẽ" và bày tỏ sự dè dặt về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9, nhưng dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp khiến thị trường lại đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất.
Chính sách thuế quan của Trump: Trump áp thuế đối với Canada (35%), Thụy Sĩ (39%) và các quốc gia khác, đẩy giá đồng đô la Mỹ lên trong ngắn hạn, nhưng sự bất ổn dài hạn đã làm trầm trọng thêm tâm lý tránh rủi ro của thị trường.
Quan điểm của nhà phân tích và tổ chức
Helen Given, giám đốc giao dịch tại một công ty giao dịch có trụ sở tại Washington, tin rằng dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp, vốn thấp hơn nhiều so với kỳ vọng và bao gồm cả việc điều chỉnh giảm so với số liệu của tháng trước, cho thấy sự hạ nhiệt đáng kể trên thị trường lao động. Dữ liệu việc làm tháng 9 sẽ rất quan trọng để xác định liệu Cục Dự trữ Liên bang có cắt giảm lãi suất hay không. Đồng đô la Mỹ có thể chịu áp lực trong ngắn hạn do kỳ vọng ngày càng tăng về việc cắt giảm lãi suất.
Jonas Goltermann, Phó Chuyên gia Kinh tế Thị trường tại Capital Economics, cho biết giả định đồng đô la sẽ mạnh hơn trong nửa cuối năm phụ thuộc vào khả năng phục hồi của nền kinh tế Mỹ và việc Cục Dự trữ Liên bang duy trì lãi suất cao. Nếu rủi ro suy thoái gia tăng, đồng đô la có thể yếu đi so với các đồng tiền có lợi suất thấp hơn như đồng yên và đồng euro, nhưng có thể phục hồi so với các đồng tiền rủi ro hơn.
Các nhà phân tích từ một tổ chức chỉ ra rằng chính sách thuế quan của Trump có thể đẩy lạm phát lên cao do hoạt động kinh tế chậm lại, buộc Cục Dự trữ Liên bang phải duy trì lãi suất cao. Biến động ngắn hạn của đồng đô la Mỹ sẽ chịu ảnh hưởng bởi căng thẳng thương mại và các tuyên bố của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang.
Tiêu điểm tuần tới: Diễn biến của đồng đô la Mỹ chủ yếu được thúc đẩy bởi các yếu tố cơ bản. Với ít dữ liệu kinh tế Mỹ được công bố vào tuần tới, thị trường sẽ tập trung vào chỉ số PMI phi sản xuất của Viện Quản lý Nguồn cung (ISM) tháng 7 và số lượng đơn đặt hàng nhà máy tháng 6. Nếu các chỉ số PMI cho thấy hoạt động kinh tế chậm lại, kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất có thể gia tăng, gây áp lực lên đồng đô la. Diễn biến tiếp theo của chính sách thuế quan của Trump cũng sẽ rất quan trọng. Nếu căng thẳng thương mại leo thang, tâm lý e ngại rủi ro có thể thúc đẩy đồng đô la; nếu căng thẳng dịu đi, đồng đô la có thể tìm thấy sự hỗ trợ. Những tuyên bố cứng rắn hoặc ôn hòa từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang cũng sẽ ảnh hưởng đến kỳ vọng của thị trường về lộ trình cắt giảm lãi suất.
Xu hướng tuần này <br/>Tỷ giá USD/JPY (JPY=) biến động mạnh trong tuần này. Đầu tuần, tỷ giá đã tăng lên 150,91, mức cao nhất kể từ ngày 28 tháng 3, nhờ tín hiệu từ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) cho thấy họ không vội vàng tăng lãi suất và dữ liệu kinh tế tích cực của Mỹ. Sau khi dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp được công bố vào thứ Sáu, đồng đô la đã giảm mạnh, trong khi đồng yên phục hồi, với tỷ giá USD/JPY giảm 2,01% xuống còn 147,7. Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Katsunobu Kato bày tỏ lo ngại về biến động tỷ giá, làm dấy lên đồn đoán trên thị trường về khả năng can thiệp.
Dữ liệu và Sự kiện Kinh tế <br/>Quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản: Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã giữ nguyên lãi suất vào thứ Năm, với kết quả bỏ phiếu nhất trí. Báo cáo triển vọng của ngân hàng trung ương dự đoán lạm phát sẽ chậm lại trong ngắn hạn nhưng sẽ dần tăng tốc trong dài hạn. Rủi ro đối với hoạt động kinh tế đang có xu hướng giảm, và chính sách thương mại có thể làm thay đổi xu hướng toàn cầu hóa.
Sản lượng công nghiệp tháng 6: Tăng trưởng bất ngờ tăng tốc, cho thấy khả năng phục hồi của hoạt động công nghiệp.
Doanh số bán lẻ tháng 6: Tốc độ tăng trưởng chậm lại ít hơn dự kiến và nhu cầu vẫn ổn định.
Địa chính trị và tâm lý thị trường: Động đất do xung đột Nga-Ukraine gây ra đã thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn cho đồng yên trong thời gian ngắn. Hiệp định thương mại Mỹ-Nhật đã giảm bớt một số bất ổn, nhưng chính sách thuế quan của Trump lại làm trầm trọng thêm mối lo ngại về thương mại toàn cầu.
Quan điểm của nhà phân tích và tổ chức <br/>Một nhà phân tích tổ chức cho biết thái độ thận trọng của Ngân hàng Nhật Bản đối với việc tăng lãi suất đã khiến thị trường hoãn lại kỳ vọng về việc tăng lãi suất vào tháng 12, nhưng nếu bản tóm tắt ý kiến của ngân hàng trung ương vào tuần tới cho thấy khả năng tăng lãi suất, điều này có thể hỗ trợ đồng yên trong ngắn hạn.
Một nhà phân tích thị trường lưu ý rằng vị thế tài sản trú ẩn an toàn của đồng yên đã được xác nhận bởi các sự kiện liên quan đến xung đột Nga-Ukraine trong tuần này. Nếu tâm lý e ngại rủi ro giảm bớt vào tuần tới, đồng yên có thể chịu áp lực; tuy nhiên, nếu rủi ro địa chính trị leo thang, đồng yên sẽ tìm thấy sự hỗ trợ.
Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Katsunobu Kato bày tỏ lo ngại về biến động tỷ giá hối đoái gần đây, cho rằng các nhà chức trách có thể can thiệp vào thị trường, nhưng khả năng can thiệp hiện nay là thấp.
Điểm nổi bật tuần tới <br/>Biến động của đồng yên chủ yếu được thúc đẩy bởi tâm lý e ngại rủi ro và kỳ vọng về chính sách của ngân hàng trung ương. Thị trường sẽ theo dõi sát sao bản tóm tắt cuộc họp tháng 7 của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản; nếu bản tóm tắt này gợi ý về khả năng tăng lãi suất, đồng yên có thể tìm thấy sự hỗ trợ. Dữ liệu chi tiêu hộ gia đình và cán cân tài khoản vãng lai quốc gia tháng 6 cũng sẽ cung cấp manh mối về hoạt động kinh tế. Thặng dư tài khoản vãng lai tăng, cho thấy dòng vốn chảy vào tăng, có thể thúc đẩy đồng yên. Hơn nữa, phản ứng của thị trường toàn cầu đối với chính sách thuế quan của Trump và xung đột Nga-Ukraine sẽ ảnh hưởng đến nhu cầu trú ẩn an toàn đối với đồng yên. Nếu tâm lý e ngại rủi ro giảm bớt, đồng yên có thể suy yếu.
Xu hướng tuần này <br/>Đồng bảng Anh (GBP=) có diễn biến tương đối ổn định so với đồng đô la Mỹ trong tuần này, mặc dù không có bất kỳ dữ liệu kinh tế quan trọng nào thúc đẩy diễn biến này. Diễn biến này chủ yếu được thúc đẩy bởi sự biến động của đồng đô la Mỹ. Sau khi dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp được công bố, đồng bảng Anh đã tăng nhẹ, nhờ đồng đô la Mỹ yếu hơn, nhưng nhìn chung vẫn dao động trong biên độ hẹp, tiếp tục xu hướng giảm so với đồng đô la Mỹ trong tháng.
Dữ liệu và sự kiện kinh tế <br/>Dữ liệu kinh tế Vương quốc Anh: Tuần này dữ liệu khá ít, với dữ liệu việc làm tháng 5 không đồng nhất, với mức tăng mạnh về thay đổi việc làm nhưng tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ.
Mối lo ngại về tài chính: Mối lo ngại của thị trường về tình hình tài chính của chính phủ Anh ngày càng gia tăng khi Bộ trưởng Tài chính Reeves có thể sẽ công bố các biện pháp cắt giảm thuế và chi tiêu mới có thể kéo giảm tăng trưởng kinh tế.
Kỳ vọng của Ngân hàng Anh: Thị trường kỳ vọng Ngân hàng Anh sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản xuống còn 4,0% vào tuần tới và có thể tiếp tục cắt giảm lãi suất vào tháng 11. Thị trường OIS cho thấy khả năng này là 82%.
Quan điểm của các nhà phân tích và tổ chức : Một nhà phân tích tổ chức tin rằng nếu Ngân hàng Anh cắt giảm lãi suất như dự kiến và định hướng tương lai của ngân hàng này là ôn hòa, kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất có thể tiếp tục gia tăng và gây áp lực lên đồng bảng Anh. Nếu định hướng là diều hâu, đồng bảng Anh có thể tìm thấy sự hỗ trợ.
Một nhà phân tích thị trường chỉ ra rằng tình hình tài chính xấu đi của Anh có thể kéo giảm hoạt động kinh tế. Nếu những lo ngại của thị trường gia tăng, đồng bảng Anh có thể tiếp tục suy yếu so với đồng euro và đồng đô la Mỹ.
Một nhà giao dịch cho biết đồng bảng Anh tăng nhẹ so với đồng yên trong tuần này, nhưng xu hướng chung vẫn yếu và quyết định của ngân hàng trung ương vào tuần tới sẽ là yếu tố thúc đẩy chính.
Điểm nổi bật tuần tới <br/>Quyết định lãi suất của Ngân hàng Anh sẽ là động lực chính cho diễn biến của đồng bảng Anh. Thị trường nhìn chung kỳ vọng lãi suất sẽ giảm 25 điểm cơ bản, với trọng tâm chính là giọng điệu của hướng dẫn dự kiến. Nếu hướng dẫn cho thấy lãi suất tiếp tục nới lỏng, đồng bảng Anh có thể chịu áp lực; một giọng điệu diều hâu có thể hỗ trợ điều này. Chỉ số Giá nhà Halifax tháng 7 và số liệu PMI dịch vụ cuối cùng cũng sẽ cung cấp manh mối về hoạt động kinh tế. Sự bất ổn về chính sách tài khóa có thể sẽ tiếp tục gây áp lực lên đồng bảng Anh, và các nhà giao dịch nên theo dõi phản ứng của thị trường đối với tình hình tài khóa của Vương quốc Anh.
Xu hướng tuần này : Đồng euro (EUR=) đã giảm xuống còn 1,1389 so với đô la Mỹ (USD) vào đầu tuần, mức thấp nhất kể từ ngày 10 tháng 6, do thị trường lo ngại về thỏa thuận thương mại Mỹ-EU. Sau khi dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp được công bố vào thứ Sáu, đồng đô la Mỹ đã suy yếu, và đồng euro đã phục hồi 1,16%, đóng cửa ở mức 1,1547. Thỏa thuận thương mại Mỹ-EU tiếp tục gây áp lực lên đồng euro, nhưng tâm lý e ngại rủi ro và kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất đã hỗ trợ phần nào.
Dữ liệu và Sự kiện Kinh tế <br/>Hiệp định Thương mại Mỹ-EU: Hoa Kỳ áp thuế 15% đối với các sản phẩm của EU và 50% đối với thép, nhôm và đồng. EU cam kết mua 250 tỷ đô la sản phẩm năng lượng của Mỹ và nới lỏng các quy định đối với các sản phẩm nông nghiệp của Mỹ. Thị trường cho rằng thỏa thuận này bất lợi cho EU, gây áp lực lên đồng euro.
Dữ liệu kinh tế Khu vực đồng euro: tăng trưởng GDP sơ bộ chậm lại trong quý 2, tâm lý kinh doanh và chỉ số niềm tin kinh tế cải thiện vào tháng 7 và lạm phát HICP vẫn ổn định ở mức mục tiêu của ECB.
Kỳ vọng về chính sách của ECB: Thị trường kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ giữ nguyên lãi suất trong năm nay, nhưng chiến tranh thương mại Mỹ-Trung có thể dẫn đến làn sóng sản phẩm Trung Quốc tràn vào EU, làm tăng áp lực giảm lạm phát, trong khi nhập khẩu năng lượng từ Hoa Kỳ có thể đẩy lạm phát lên cao.
Quan điểm của nhà phân tích và tổ chức <br/>Một nhà phân tích tổ chức cho biết các điều khoản bất lợi của hiệp định thương mại Mỹ-EU sẽ tiếp tục kéo đồng euro xuống, nhưng kỳ vọng rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ giữ nguyên lãi suất có thể hỗ trợ cho đồng euro.
Một nhà phân tích thị trường chỉ ra rằng nếu chiến tranh thương mại Mỹ-Trung dẫn đến dòng sản phẩm Trung Quốc tràn vào EU, điều này có thể làm gia tăng áp lực giảm lạm phát và xu hướng của đồng euro sẽ bị hạn chế bởi động lực thương mại và kỳ vọng chính sách của ECB.
Một nhà giao dịch tin rằng đồng euro có thể phục hồi trong ngắn hạn do đồng đô la Mỹ suy yếu, nhưng xu hướng dài hạn vẫn yếu và cần chú ý đến các đơn đặt hàng công nghiệp của Đức và dữ liệu bán lẻ của khu vực đồng euro.
Điểm nổi bật tuần tới <br/>Tác động của hiệp định thương mại Mỹ-EU sẽ tiếp tục chi phối diễn biến của đồng euro. Nếu tâm lý thị trường tiêu cực về thỏa thuận này vẫn tiếp diễn, đồng euro có thể chịu áp lực. Chỉ số PMI dịch vụ tháng 7, PPI khu vực đồng euro, đơn đặt hàng công nghiệp Đức và dữ liệu bán lẻ sẽ cung cấp manh mối về hoạt động kinh tế. Dữ liệu yếu có thể làm đồng euro suy yếu hơn nữa. Kỳ vọng chính sách của ECB và tác động lan tỏa từ chiến tranh thương mại Mỹ-Trung cũng sẽ tác động đến đồng euro, vì vậy các nhà giao dịch nên theo dõi tâm lý thị trường.
Xu hướng tuần này : Đồng đô la Canada (CAD=) đã giảm giá nhẹ so với đồng đô la Mỹ vào đầu tuần do Trump áp thuế 35% đối với Canada (cao hơn mức 25% mà ông đã đe dọa trước đó), chạm mức thấp nhất là 1,3879, mức yếu nhất kể từ ngày 22 tháng 5. Sau khi dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp được công bố vào thứ Sáu, đồng đô la Mỹ đã giảm, trong khi đồng đô la Canada phục hồi 0,44% và đóng cửa ở mức 1,38. Giá dầu tăng đã hỗ trợ phần nào cho đồng đô la Canada.
Dữ liệu và sự kiện kinh tế <br/>Quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương Canada: giữ nguyên lãi suất qua đêm ở mức 2,75%. Tuyên bố tập trung vào tác động tiềm tàng của thuế quan Mỹ đối với nền kinh tế và không tiết lộ các dự định chính sách trong tương lai. Thị trường dự kiến lãi suất sẽ không thay đổi trong năm nay.
GDP tháng 5: Tăng trưởng âm tháng thứ hai liên tiếp, cho thấy nền kinh tế suy yếu.
Đàm phán thương mại Mỹ-Canada: Trump áp thuế 35% đối với Canada và việc Canada công nhận Nhà nước Palestine đã làm tăng thêm tính phức tạp của các cuộc đàm phán, khiến việc đạt được thỏa thuận trong ngắn hạn trở nên khó khăn.
Quan điểm của nhà phân tích và tổ chức <br/>Một nhà phân tích tổ chức cho biết sự bất ổn của các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Canada sẽ tiếp tục kéo đồng đô la Canada xuống. Nếu các cuộc đàm phán được kéo dài thêm 90 ngày, điều này có thể tạo ra một khoảng trống cho đồng đô la Canada.
Một nhà phân tích thị trường chỉ ra rằng giá dầu tăng đang hỗ trợ đồng đô la Canada. Nếu giá dầu tiếp tục tăng vào tuần tới, đồng đô la Canada có thể phục hồi hơn nữa.
Một nhà giao dịch tin rằng dữ liệu việc làm tháng 7 sẽ là động lực chính cho đồng đô la Canada. Nếu thị trường việc làm thắt chặt, Ngân hàng Canada có thể tiếp tục giữ nguyên lãi suất, hỗ trợ đồng đô la Canada.
Điểm tin tuần tới : Đàm phán thương mại Mỹ-Canada vẫn là động lực chính của đồng đô la Canada. Tiến triển hoặc việc gia hạn đàm phán có thể hỗ trợ đồng đô la Canada, trong khi căng thẳng leo thang có thể gây áp lực lên đồng tiền này. Dữ liệu việc làm tháng 7 và chỉ số PMI Ivey sẽ cung cấp manh mối về hoạt động kinh tế. Nếu thị trường lao động thắt chặt, đồng đô la Canada có thể được hưởng lợi từ kỳ vọng ngân hàng trung ương sẽ duy trì lãi suất. Xu hướng giá dầu cũng sẽ ảnh hưởng đến đồng đô la Canada, vì vậy các nhà giao dịch nên theo dõi diễn biến thị trường năng lượng toàn cầu.
Tuần tới, thị trường ngoại hối sẽ bước vào giai đoạn dữ liệu mạnh mẽ và hoạt động theo sự kiện. Đồng đô la Mỹ sẽ chịu ảnh hưởng của chỉ số PMI phi sản xuất ISM tháng 7 và dữ liệu đơn đặt hàng nhà máy tháng 6. Nếu những con số này yếu, kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất có thể làm đồng đô la suy yếu hơn nữa. Những diễn biến tiếp theo trong chính sách thuế quan của Trump sẽ tiếp tục thúc đẩy tâm lý e ngại rủi ro, tác động đến các loại tiền tệ như đô la Mỹ, yên Nhật và đô la Canada. Đồng yên Nhật sẽ cần theo dõi tóm tắt cuộc họp tháng 7 của Ngân hàng Nhật Bản và những thay đổi trong tâm lý e ngại rủi ro. Đồng bảng Anh sẽ bị chi phối bởi quyết định lãi suất và hướng dẫn trước mắt của Ngân hàng Anh. Đồng euro sẽ cần cảnh giác với áp lực liên tục từ thỏa thuận thương mại Mỹ-EU. Đồng đô la Canada sẽ tập trung vào các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Canada và xu hướng giá dầu. Các nhà giao dịch của tất cả các cặp tiền tệ nên theo dõi chặt chẽ động lực thương mại toàn cầu, kỳ vọng chính sách của ngân hàng trung ương và dữ liệu kinh tế vĩ mô, linh hoạt điều chỉnh chiến lược của họ để ứng phó với những biến động của thị trường.
Đô la Mỹ (USD)
Xu hướng tuần này : Chỉ số Đô la Mỹ (USD) tăng nhẹ vào đầu tuần khi GDP quý II của Mỹ tăng trưởng tốt hơn dự kiến 3%. Tuy nhiên, vào thứ Tư, Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất, và giọng điệu thận trọng của Powell về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 đã làm giảm kỳ vọng, khiến đồng đô la vẫn biến động ở mức cao. Vào thứ Sáu, dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp tháng 7 bất ngờ gây thất vọng, với chỉ 73.000 việc làm mới được tạo ra, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường là 110.000. Dữ liệu của tháng 6 cũng được điều chỉnh giảm đáng kể xuống còn 14.000. Chỉ số đô la sau đó giảm 1,06% xuống 98,97, mức giảm trong một ngày lớn nhất trong gần bốn tháng.
Dữ liệu và sự kiện kinh tế <br/>GDP của Hoa Kỳ tăng trưởng 3% trong quý 2, vượt quá kỳ vọng của thị trường và thể hiện khả năng phục hồi kinh tế, nhưng thị trường rất nhạy cảm với những biến động thương mại trong dữ liệu và tác động là hạn chế.
Chỉ số giá PCE tháng 6: Tỷ lệ lạm phát PCE cốt lõi và tổng thể bất ngờ tăng tốc, cho thấy áp lực lạm phát vẫn tiếp diễn, hạn chế khả năng nới lỏng của Fed.
Dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp tháng 7: 73.000 việc làm mới được tạo ra, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng. Dữ liệu tháng 6 được điều chỉnh giảm xuống còn 14.000, và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,2%, phù hợp với kỳ vọng. Mức định giá của thị trường cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 đã tăng từ 34 điểm cơ bản lên 58 điểm cơ bản.
Quyết định về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang: giữ nguyên lãi suất, Powell nhấn mạnh rằng thị trường lao động "mạnh mẽ" và bày tỏ sự dè dặt về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9, nhưng dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp khiến thị trường lại đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất.
Chính sách thuế quan của Trump: Trump áp thuế đối với Canada (35%), Thụy Sĩ (39%) và các quốc gia khác, đẩy giá đồng đô la Mỹ lên trong ngắn hạn, nhưng sự bất ổn dài hạn đã làm trầm trọng thêm tâm lý tránh rủi ro của thị trường.
Quan điểm của nhà phân tích và tổ chức
Helen Given, giám đốc giao dịch tại một công ty giao dịch có trụ sở tại Washington, tin rằng dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp, vốn thấp hơn nhiều so với kỳ vọng và bao gồm cả việc điều chỉnh giảm so với số liệu của tháng trước, cho thấy sự hạ nhiệt đáng kể trên thị trường lao động. Dữ liệu việc làm tháng 9 sẽ rất quan trọng để xác định liệu Cục Dự trữ Liên bang có cắt giảm lãi suất hay không. Đồng đô la Mỹ có thể chịu áp lực trong ngắn hạn do kỳ vọng ngày càng tăng về việc cắt giảm lãi suất.
Jonas Goltermann, Phó Chuyên gia Kinh tế Thị trường tại Capital Economics, cho biết giả định đồng đô la sẽ mạnh hơn trong nửa cuối năm phụ thuộc vào khả năng phục hồi của nền kinh tế Mỹ và việc Cục Dự trữ Liên bang duy trì lãi suất cao. Nếu rủi ro suy thoái gia tăng, đồng đô la có thể yếu đi so với các đồng tiền có lợi suất thấp hơn như đồng yên và đồng euro, nhưng có thể phục hồi so với các đồng tiền rủi ro hơn.
Các nhà phân tích từ một tổ chức chỉ ra rằng chính sách thuế quan của Trump có thể đẩy lạm phát lên cao do hoạt động kinh tế chậm lại, buộc Cục Dự trữ Liên bang phải duy trì lãi suất cao. Biến động ngắn hạn của đồng đô la Mỹ sẽ chịu ảnh hưởng bởi căng thẳng thương mại và các tuyên bố của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang.
Tiêu điểm tuần tới: Diễn biến của đồng đô la Mỹ chủ yếu được thúc đẩy bởi các yếu tố cơ bản. Với ít dữ liệu kinh tế Mỹ được công bố vào tuần tới, thị trường sẽ tập trung vào chỉ số PMI phi sản xuất của Viện Quản lý Nguồn cung (ISM) tháng 7 và số lượng đơn đặt hàng nhà máy tháng 6. Nếu các chỉ số PMI cho thấy hoạt động kinh tế chậm lại, kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất có thể gia tăng, gây áp lực lên đồng đô la. Diễn biến tiếp theo của chính sách thuế quan của Trump cũng sẽ rất quan trọng. Nếu căng thẳng thương mại leo thang, tâm lý e ngại rủi ro có thể thúc đẩy đồng đô la; nếu căng thẳng dịu đi, đồng đô la có thể tìm thấy sự hỗ trợ. Những tuyên bố cứng rắn hoặc ôn hòa từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang cũng sẽ ảnh hưởng đến kỳ vọng của thị trường về lộ trình cắt giảm lãi suất.
Yên Nhật (JPY)
Xu hướng tuần này <br/>Tỷ giá USD/JPY (JPY=) biến động mạnh trong tuần này. Đầu tuần, tỷ giá đã tăng lên 150,91, mức cao nhất kể từ ngày 28 tháng 3, nhờ tín hiệu từ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) cho thấy họ không vội vàng tăng lãi suất và dữ liệu kinh tế tích cực của Mỹ. Sau khi dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp được công bố vào thứ Sáu, đồng đô la đã giảm mạnh, trong khi đồng yên phục hồi, với tỷ giá USD/JPY giảm 2,01% xuống còn 147,7. Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Katsunobu Kato bày tỏ lo ngại về biến động tỷ giá, làm dấy lên đồn đoán trên thị trường về khả năng can thiệp.
Dữ liệu và Sự kiện Kinh tế <br/>Quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản: Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã giữ nguyên lãi suất vào thứ Năm, với kết quả bỏ phiếu nhất trí. Báo cáo triển vọng của ngân hàng trung ương dự đoán lạm phát sẽ chậm lại trong ngắn hạn nhưng sẽ dần tăng tốc trong dài hạn. Rủi ro đối với hoạt động kinh tế đang có xu hướng giảm, và chính sách thương mại có thể làm thay đổi xu hướng toàn cầu hóa.
Sản lượng công nghiệp tháng 6: Tăng trưởng bất ngờ tăng tốc, cho thấy khả năng phục hồi của hoạt động công nghiệp.
Doanh số bán lẻ tháng 6: Tốc độ tăng trưởng chậm lại ít hơn dự kiến và nhu cầu vẫn ổn định.
Địa chính trị và tâm lý thị trường: Động đất do xung đột Nga-Ukraine gây ra đã thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn cho đồng yên trong thời gian ngắn. Hiệp định thương mại Mỹ-Nhật đã giảm bớt một số bất ổn, nhưng chính sách thuế quan của Trump lại làm trầm trọng thêm mối lo ngại về thương mại toàn cầu.
Quan điểm của nhà phân tích và tổ chức <br/>Một nhà phân tích tổ chức cho biết thái độ thận trọng của Ngân hàng Nhật Bản đối với việc tăng lãi suất đã khiến thị trường hoãn lại kỳ vọng về việc tăng lãi suất vào tháng 12, nhưng nếu bản tóm tắt ý kiến của ngân hàng trung ương vào tuần tới cho thấy khả năng tăng lãi suất, điều này có thể hỗ trợ đồng yên trong ngắn hạn.
Một nhà phân tích thị trường lưu ý rằng vị thế tài sản trú ẩn an toàn của đồng yên đã được xác nhận bởi các sự kiện liên quan đến xung đột Nga-Ukraine trong tuần này. Nếu tâm lý e ngại rủi ro giảm bớt vào tuần tới, đồng yên có thể chịu áp lực; tuy nhiên, nếu rủi ro địa chính trị leo thang, đồng yên sẽ tìm thấy sự hỗ trợ.
Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Katsunobu Kato bày tỏ lo ngại về biến động tỷ giá hối đoái gần đây, cho rằng các nhà chức trách có thể can thiệp vào thị trường, nhưng khả năng can thiệp hiện nay là thấp.
Điểm nổi bật tuần tới <br/>Biến động của đồng yên chủ yếu được thúc đẩy bởi tâm lý e ngại rủi ro và kỳ vọng về chính sách của ngân hàng trung ương. Thị trường sẽ theo dõi sát sao bản tóm tắt cuộc họp tháng 7 của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản; nếu bản tóm tắt này gợi ý về khả năng tăng lãi suất, đồng yên có thể tìm thấy sự hỗ trợ. Dữ liệu chi tiêu hộ gia đình và cán cân tài khoản vãng lai quốc gia tháng 6 cũng sẽ cung cấp manh mối về hoạt động kinh tế. Thặng dư tài khoản vãng lai tăng, cho thấy dòng vốn chảy vào tăng, có thể thúc đẩy đồng yên. Hơn nữa, phản ứng của thị trường toàn cầu đối với chính sách thuế quan của Trump và xung đột Nga-Ukraine sẽ ảnh hưởng đến nhu cầu trú ẩn an toàn đối với đồng yên. Nếu tâm lý e ngại rủi ro giảm bớt, đồng yên có thể suy yếu.
Bảng Anh (GBP)
Xu hướng tuần này <br/>Đồng bảng Anh (GBP=) có diễn biến tương đối ổn định so với đồng đô la Mỹ trong tuần này, mặc dù không có bất kỳ dữ liệu kinh tế quan trọng nào thúc đẩy diễn biến này. Diễn biến này chủ yếu được thúc đẩy bởi sự biến động của đồng đô la Mỹ. Sau khi dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp được công bố, đồng bảng Anh đã tăng nhẹ, nhờ đồng đô la Mỹ yếu hơn, nhưng nhìn chung vẫn dao động trong biên độ hẹp, tiếp tục xu hướng giảm so với đồng đô la Mỹ trong tháng.
Dữ liệu và sự kiện kinh tế <br/>Dữ liệu kinh tế Vương quốc Anh: Tuần này dữ liệu khá ít, với dữ liệu việc làm tháng 5 không đồng nhất, với mức tăng mạnh về thay đổi việc làm nhưng tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ.
Mối lo ngại về tài chính: Mối lo ngại của thị trường về tình hình tài chính của chính phủ Anh ngày càng gia tăng khi Bộ trưởng Tài chính Reeves có thể sẽ công bố các biện pháp cắt giảm thuế và chi tiêu mới có thể kéo giảm tăng trưởng kinh tế.
Kỳ vọng của Ngân hàng Anh: Thị trường kỳ vọng Ngân hàng Anh sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản xuống còn 4,0% vào tuần tới và có thể tiếp tục cắt giảm lãi suất vào tháng 11. Thị trường OIS cho thấy khả năng này là 82%.
Quan điểm của các nhà phân tích và tổ chức : Một nhà phân tích tổ chức tin rằng nếu Ngân hàng Anh cắt giảm lãi suất như dự kiến và định hướng tương lai của ngân hàng này là ôn hòa, kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất có thể tiếp tục gia tăng và gây áp lực lên đồng bảng Anh. Nếu định hướng là diều hâu, đồng bảng Anh có thể tìm thấy sự hỗ trợ.
Một nhà phân tích thị trường chỉ ra rằng tình hình tài chính xấu đi của Anh có thể kéo giảm hoạt động kinh tế. Nếu những lo ngại của thị trường gia tăng, đồng bảng Anh có thể tiếp tục suy yếu so với đồng euro và đồng đô la Mỹ.
Một nhà giao dịch cho biết đồng bảng Anh tăng nhẹ so với đồng yên trong tuần này, nhưng xu hướng chung vẫn yếu và quyết định của ngân hàng trung ương vào tuần tới sẽ là yếu tố thúc đẩy chính.
Điểm nổi bật tuần tới <br/>Quyết định lãi suất của Ngân hàng Anh sẽ là động lực chính cho diễn biến của đồng bảng Anh. Thị trường nhìn chung kỳ vọng lãi suất sẽ giảm 25 điểm cơ bản, với trọng tâm chính là giọng điệu của hướng dẫn dự kiến. Nếu hướng dẫn cho thấy lãi suất tiếp tục nới lỏng, đồng bảng Anh có thể chịu áp lực; một giọng điệu diều hâu có thể hỗ trợ điều này. Chỉ số Giá nhà Halifax tháng 7 và số liệu PMI dịch vụ cuối cùng cũng sẽ cung cấp manh mối về hoạt động kinh tế. Sự bất ổn về chính sách tài khóa có thể sẽ tiếp tục gây áp lực lên đồng bảng Anh, và các nhà giao dịch nên theo dõi phản ứng của thị trường đối với tình hình tài khóa của Vương quốc Anh.
Đồng Euro (EUR)
Xu hướng tuần này : Đồng euro (EUR=) đã giảm xuống còn 1,1389 so với đô la Mỹ (USD) vào đầu tuần, mức thấp nhất kể từ ngày 10 tháng 6, do thị trường lo ngại về thỏa thuận thương mại Mỹ-EU. Sau khi dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp được công bố vào thứ Sáu, đồng đô la Mỹ đã suy yếu, và đồng euro đã phục hồi 1,16%, đóng cửa ở mức 1,1547. Thỏa thuận thương mại Mỹ-EU tiếp tục gây áp lực lên đồng euro, nhưng tâm lý e ngại rủi ro và kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất đã hỗ trợ phần nào.
Dữ liệu và Sự kiện Kinh tế <br/>Hiệp định Thương mại Mỹ-EU: Hoa Kỳ áp thuế 15% đối với các sản phẩm của EU và 50% đối với thép, nhôm và đồng. EU cam kết mua 250 tỷ đô la sản phẩm năng lượng của Mỹ và nới lỏng các quy định đối với các sản phẩm nông nghiệp của Mỹ. Thị trường cho rằng thỏa thuận này bất lợi cho EU, gây áp lực lên đồng euro.
Dữ liệu kinh tế Khu vực đồng euro: tăng trưởng GDP sơ bộ chậm lại trong quý 2, tâm lý kinh doanh và chỉ số niềm tin kinh tế cải thiện vào tháng 7 và lạm phát HICP vẫn ổn định ở mức mục tiêu của ECB.
Kỳ vọng về chính sách của ECB: Thị trường kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ giữ nguyên lãi suất trong năm nay, nhưng chiến tranh thương mại Mỹ-Trung có thể dẫn đến làn sóng sản phẩm Trung Quốc tràn vào EU, làm tăng áp lực giảm lạm phát, trong khi nhập khẩu năng lượng từ Hoa Kỳ có thể đẩy lạm phát lên cao.
Quan điểm của nhà phân tích và tổ chức <br/>Một nhà phân tích tổ chức cho biết các điều khoản bất lợi của hiệp định thương mại Mỹ-EU sẽ tiếp tục kéo đồng euro xuống, nhưng kỳ vọng rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ giữ nguyên lãi suất có thể hỗ trợ cho đồng euro.
Một nhà phân tích thị trường chỉ ra rằng nếu chiến tranh thương mại Mỹ-Trung dẫn đến dòng sản phẩm Trung Quốc tràn vào EU, điều này có thể làm gia tăng áp lực giảm lạm phát và xu hướng của đồng euro sẽ bị hạn chế bởi động lực thương mại và kỳ vọng chính sách của ECB.
Một nhà giao dịch tin rằng đồng euro có thể phục hồi trong ngắn hạn do đồng đô la Mỹ suy yếu, nhưng xu hướng dài hạn vẫn yếu và cần chú ý đến các đơn đặt hàng công nghiệp của Đức và dữ liệu bán lẻ của khu vực đồng euro.
Điểm nổi bật tuần tới <br/>Tác động của hiệp định thương mại Mỹ-EU sẽ tiếp tục chi phối diễn biến của đồng euro. Nếu tâm lý thị trường tiêu cực về thỏa thuận này vẫn tiếp diễn, đồng euro có thể chịu áp lực. Chỉ số PMI dịch vụ tháng 7, PPI khu vực đồng euro, đơn đặt hàng công nghiệp Đức và dữ liệu bán lẻ sẽ cung cấp manh mối về hoạt động kinh tế. Dữ liệu yếu có thể làm đồng euro suy yếu hơn nữa. Kỳ vọng chính sách của ECB và tác động lan tỏa từ chiến tranh thương mại Mỹ-Trung cũng sẽ tác động đến đồng euro, vì vậy các nhà giao dịch nên theo dõi tâm lý thị trường.
Đô la Canada (CAD)
Xu hướng tuần này : Đồng đô la Canada (CAD=) đã giảm giá nhẹ so với đồng đô la Mỹ vào đầu tuần do Trump áp thuế 35% đối với Canada (cao hơn mức 25% mà ông đã đe dọa trước đó), chạm mức thấp nhất là 1,3879, mức yếu nhất kể từ ngày 22 tháng 5. Sau khi dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp được công bố vào thứ Sáu, đồng đô la Mỹ đã giảm, trong khi đồng đô la Canada phục hồi 0,44% và đóng cửa ở mức 1,38. Giá dầu tăng đã hỗ trợ phần nào cho đồng đô la Canada.
Dữ liệu và sự kiện kinh tế <br/>Quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương Canada: giữ nguyên lãi suất qua đêm ở mức 2,75%. Tuyên bố tập trung vào tác động tiềm tàng của thuế quan Mỹ đối với nền kinh tế và không tiết lộ các dự định chính sách trong tương lai. Thị trường dự kiến lãi suất sẽ không thay đổi trong năm nay.
GDP tháng 5: Tăng trưởng âm tháng thứ hai liên tiếp, cho thấy nền kinh tế suy yếu.
Đàm phán thương mại Mỹ-Canada: Trump áp thuế 35% đối với Canada và việc Canada công nhận Nhà nước Palestine đã làm tăng thêm tính phức tạp của các cuộc đàm phán, khiến việc đạt được thỏa thuận trong ngắn hạn trở nên khó khăn.
Quan điểm của nhà phân tích và tổ chức <br/>Một nhà phân tích tổ chức cho biết sự bất ổn của các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Canada sẽ tiếp tục kéo đồng đô la Canada xuống. Nếu các cuộc đàm phán được kéo dài thêm 90 ngày, điều này có thể tạo ra một khoảng trống cho đồng đô la Canada.
Một nhà phân tích thị trường chỉ ra rằng giá dầu tăng đang hỗ trợ đồng đô la Canada. Nếu giá dầu tiếp tục tăng vào tuần tới, đồng đô la Canada có thể phục hồi hơn nữa.
Một nhà giao dịch tin rằng dữ liệu việc làm tháng 7 sẽ là động lực chính cho đồng đô la Canada. Nếu thị trường việc làm thắt chặt, Ngân hàng Canada có thể tiếp tục giữ nguyên lãi suất, hỗ trợ đồng đô la Canada.
Điểm tin tuần tới : Đàm phán thương mại Mỹ-Canada vẫn là động lực chính của đồng đô la Canada. Tiến triển hoặc việc gia hạn đàm phán có thể hỗ trợ đồng đô la Canada, trong khi căng thẳng leo thang có thể gây áp lực lên đồng tiền này. Dữ liệu việc làm tháng 7 và chỉ số PMI Ivey sẽ cung cấp manh mối về hoạt động kinh tế. Nếu thị trường lao động thắt chặt, đồng đô la Canada có thể được hưởng lợi từ kỳ vọng ngân hàng trung ương sẽ duy trì lãi suất. Xu hướng giá dầu cũng sẽ ảnh hưởng đến đồng đô la Canada, vì vậy các nhà giao dịch nên theo dõi diễn biến thị trường năng lượng toàn cầu.
Triển vọng thị trường tuần tới
Tuần tới, thị trường ngoại hối sẽ bước vào giai đoạn dữ liệu mạnh mẽ và hoạt động theo sự kiện. Đồng đô la Mỹ sẽ chịu ảnh hưởng của chỉ số PMI phi sản xuất ISM tháng 7 và dữ liệu đơn đặt hàng nhà máy tháng 6. Nếu những con số này yếu, kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất có thể làm đồng đô la suy yếu hơn nữa. Những diễn biến tiếp theo trong chính sách thuế quan của Trump sẽ tiếp tục thúc đẩy tâm lý e ngại rủi ro, tác động đến các loại tiền tệ như đô la Mỹ, yên Nhật và đô la Canada. Đồng yên Nhật sẽ cần theo dõi tóm tắt cuộc họp tháng 7 của Ngân hàng Nhật Bản và những thay đổi trong tâm lý e ngại rủi ro. Đồng bảng Anh sẽ bị chi phối bởi quyết định lãi suất và hướng dẫn trước mắt của Ngân hàng Anh. Đồng euro sẽ cần cảnh giác với áp lực liên tục từ thỏa thuận thương mại Mỹ-EU. Đồng đô la Canada sẽ tập trung vào các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Canada và xu hướng giá dầu. Các nhà giao dịch của tất cả các cặp tiền tệ nên theo dõi chặt chẽ động lực thương mại toàn cầu, kỳ vọng chính sách của ngân hàng trung ương và dữ liệu kinh tế vĩ mô, linh hoạt điều chỉnh chiến lược của họ để ứng phó với những biến động của thị trường.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
