CITIC Securities Futures: Hoa Kỳ và Châu Âu đạt được thỏa thuận, giá đồng ổn định ở mức cao
2025-07-29 10:30:18
Đồng: Giá đồng chính tại Thượng Hải qua đêm biến động và đóng cửa ở mức 79.010 nhân dân tệ, giá đồng tại London đóng cửa ở mức khoảng 9.760 đô la Mỹ. Trung lập vĩ mô. Trong các cuộc đàm phán thương mại Trung-Mỹ, thỏa thuận kinh tế và thương mại giữa châu Âu và Mỹ đang chờ đợi khuôn khổ được công bố, và tâm lý thị trường có xu hướng thận trọng. Đồng đô la Mỹ phục hồi yếu và giá đồng chịu áp lực và thu hẹp. Trung lập cơ bản. Hôm qua, lượng đồng thu được từ kho của Sở giao dịch tương lai Thượng Hải đã tăng 1.699 tấn lên 17.000 tấn, và lượng đồng tồn kho trên LME là 1.075 tấn lên 127.000 tấn. Việc điều chỉnh giá đồng đã cải thiện tâm lý hạ nguồn, nhưng lượng hàng tồn kho tiếp tục tăng do bổ sung hàng nhập khẩu trong nước và phí bảo hiểm giao ngay vẫn chịu áp lực giảm. Nhìn chung, kỳ vọng lạc quan đã bị hạn chế, và áp lực tồn kho tích lũy do thuế nhập khẩu đồng của Mỹ và nhu cầu đầu cuối yếu, cùng với tác động của thuế quan đối với các thị trường ngoài Mỹ, giá đồng không đủ động lực tăng để tái cơ cấu, và dự kiến cú sốc ngắn hạn sẽ yếu. Hiện tại, biên độ giao dịch chính của đồng Thượng Hải là 78.200-79.500 nhân dân tệ/tấn. Về mặt chiến lược, chiến lược chính là chờ đợi và quan sát hoặc dao động trong ngày.
Quyền chọn chỉ số chứng khoán: Trong ngày giao dịch cuối cùng, Chỉ số tổng hợp Thượng Hải tăng 0,12%, Chỉ số thành phần Thâm Quyến tăng 0,44%, Chỉ số ChiNext tăng 0,96%, Khoa học và công nghệ đổi mới 50 tăng 0,09%, CSI 300 tăng 0,21%, Thượng Hải 50 tăng 0,26%, CSI 500 tăng 0,38%, CSI 1000 tăng 0,35% và Shenzhen 100ETF tăng 0,44%. Doanh thu của hai thị trường là 1.742,307 tỷ nhân dân tệ, giảm khoảng 45 tỷ nhân dân tệ so với ngày giao dịch trước đó. Trong số các ngành công nghiệp cấp một của Thẩm Loan, các ngành hoạt động tốt nhất là: công nghiệp quốc phòng và quân sự (1,86%), tài chính phi ngân hàng (1,51%) và dược phẩm và sinh học (1,47%). Các ngành có hiệu suất kém nhất là: vận tải (-1,38%), thép (-1,41%) và than (-2,6%). Cổ phiếu A đã cho thấy nhu cầu củng cố sau khi liên tục tăng mạnh, và chỉ số chứng khoán đã dao động nhẹ trong những ngày gần đây. Sức mạnh gần đây của chỉ số chứng khoán chủ yếu được thúc đẩy bởi hỗ trợ chính sách và nguồn vốn lỏng lẻo: chính sách "chống thoái hóa" tiếp tục lên men, cùng với việc mua lại đảo ngược quy mô lớn của ngân hàng trung ương để ổn định thanh khoản, dẫn đến sự phục hồi đáng kể trong khẩu vị rủi ro của thị trường. Trong tương lai, với những nỗ lực tích cực của các chính sách trong nước và hỗ trợ thanh khoản lỏng lẻo, các quỹ gia tăng có thể thúc đẩy trung tâm biến động của chỉ số chứng khoán tăng lên. Về chiến lược, danh mục quyền chọn mua có bảo đảm trung hạn có thể tiếp tục được nắm giữ; về biến động, biến động ngụ ý đã tăng lên gần đây và chiến lược bán biến động nên chú ý đến việc quản lý vị thế trong ngắn hạn.
Hợp đồng tương lai trái phiếu kho bạc: Hôm thứ Hai, hợp đồng tương lai trái phiếu kho bạc đã phục hồi. Về phía đơn phương, dựa trên giá đóng cửa, hợp đồng chính 30 năm tăng 0,56%, hợp đồng chính 10 năm tăng 0,18%, hợp đồng chính 5 năm tăng 0,13% và hợp đồng chính 2 năm tăng 0,04%. Lợi suất trái phiếu kho bạc 30 năm đang hoạt động giảm 2,45 điểm cơ bản xuống 1,923%, lợi suất trái phiếu chính 10 năm đang hoạt động giảm 1,75 điểm cơ bản xuống 1,715% và lợi suất trái phiếu chính 2 năm đang hoạt động giảm 1,25 điểm cơ bản xuống 1,4175%. Về chênh lệch liên sản phẩm tương lai, 4TS-T, 2TF-T và 3T-TL lần lượt thay đổi -0,056 nhân dân tệ, 0,07 nhân dân tệ và -0,06 nhân dân tệ. Chiến lược đơn phương: Khi hàng hóa suy yếu, trái phiếu tương lai phục hồi và trái phiếu dài hạn hoạt động tốt hơn. Kỳ vọng về sự phục hồi của nhu cầu và thắt chặt nguồn cung vẫn chưa bị bác bỏ. Khó có thể nói rằng kỳ vọng về lạm phát tăng đã kết thúc. Tâm lý ngắn hạn vẫn có thể biến động, nhưng về lâu dài, áp lực lạm phát là hạn chế. Logic của thị trường trái phiếu tăng giá dài hạn vẫn chưa thay đổi. Tiếp tục chú ý đến cơ hội mua TL khi giá giảm. Chiến lược sản phẩm chéo: Sự xáo trộn chính sách sẽ không thay đổi sở thích của các quỹ đối với trái phiếu dài hạn và kỳ vọng về tỷ lệ dự trữ bắt buộc và cắt giảm lãi suất có thể hạ nhiệt trong ngắn hạn, điều này không có lợi cho trái phiếu ngắn hạn. Tiếp tục chú ý đến các cơ hội chênh lệch giá cho cả ngắn hạn và dài hạn. Chiến lược phòng ngừa rủi ro: Cơ sở đã tăng trở lại gần đây và chúng tôi sẽ chú ý đến chiến lược thay thế vị thế mua trái phiếu hiện tại bằng vị thế mua tương lai.
Than cốc: Từ ngày 27 đến 28 tháng 7, một hội nghị chuyên đề về giám sát thị trường và quy hoạch phát triển đã được tổ chức tại Bắc Kinh. Tập trung vào phát triển chất lượng cao trong giai đoạn Kế hoạch 5 năm lần thứ 15, hội nghị đã đề xuất sáu nhiệm vụ trọng tâm: Thứ nhất, phá bỏ rào cản thị trường và khắc phục tình trạng cạnh tranh kém chất lượng và giá thấp; Thứ hai, thúc đẩy xây dựng năng lực chất lượng và cải thiện cơ sở hạ tầng chất lượng; Thứ ba, đi sâu cải cách tiêu chuẩn hóa và nâng cao năng lực cung cấp tiêu chuẩn; Thứ tư, tăng cường giám sát pháp lý, tín dụng và thông minh; Thứ năm, tăng cường giám sát thực phẩm, dược phẩm, sản phẩm công nghiệp và thiết bị chuyên dụng; Thứ sáu, hoàn thiện cơ chế giám sát chuẩn hóa cho nền kinh tế nền tảng và tăng cường giám sát tích hợp trực tuyến và ngoại tuyến.
Coke: Ngày 28 tháng 7, một cuộc họp của các cơ quan quản lý công nghiệp và công nghệ thông tin quốc gia đã được tổ chức tại Bắc Kinh để triển khai các nhiệm vụ trọng tâm trong nửa cuối năm. Cuộc họp chỉ ra rằng nền kinh tế công nghiệp hiện nay vẫn đang duy trì xu hướng phục hồi, nhưng vẫn phải đối mặt với những thách thức nội tại và bên ngoài. Trong giai đoạn tiếp theo, chúng ta phải nhấn mạnh cả tăng trưởng ổn định và phát triển chất lượng cao, tập trung vào các lĩnh vực then chốt như củng cố chuỗi cung ứng, đổi mới khoa học và công nghệ, xanh và carbon thấp, và chuyển đổi số, thúc đẩy triển khai sâu rộng "trí tuệ nhân tạo + sản xuất", khắc phục cạnh tranh "tiến hóa", và đẩy nhanh việc loại bỏ năng lực sản xuất lạc hậu. Cuộc họp nhấn mạnh sự cần thiết phải tăng cường phối hợp chính sách và dịch vụ doanh nghiệp, hoàn thiện cơ chế bồi dưỡng doanh nghiệp chất lượng cao theo chiều sâu, đẩy nhanh việc chuẩn bị "Kế hoạch 5 năm lần thứ 15", và không ngừng nâng cao năng lực quản trị và năng lực cạnh tranh cốt lõi của ngành.
Shanghai Lead: Shanghai Lead biến động mạnh qua đêm. Xét về cơ bản, xét về pin thải, nhiệt độ cao vào mùa hè đã hạn chế nguồn cung của các nhà tái chế và báo giá bên ngoài nhìn chung tương đối mạnh. Về phía cung, không có nhiều dư địa để thay đổi trong hoạt động ngắn hạn của các doanh nghiệp chì tái chế ban đầu và không có nhiều tin tức về việc giảm và nối lại sản xuất trên thị trường. Ngoài ra, chịu ảnh hưởng của áp lực chi phí, dự kiến nguồn cung giao ngay ngắn hạn sẽ không tăng mạnh. Về phía cầu, hiệu suất tiêu thụ đầu cuối chuyển sang mùa cao điểm hiện tại vẫn chưa rõ ràng và việc mua các công ty pin hạ nguồn trong ngắn hạn vẫn cứng nhắc. Nhìn chung, sự hỗ trợ về phía nguyên liệu thô vẫn mạnh và cần chú ý xem liệu kỳ vọng về mùa cao điểm có thể đáp ứng được hay không.
Kẽm Thượng Hải: Giá kẽm Thượng Hải biến động yếu qua đêm. Về mặt vĩ mô, giá đồng New York bị ảnh hưởng nặng nề bởi tin tức về việc Chile được miễn thuế. Thỏa thuận thương mại đạt được giữa châu Âu và Hoa Kỳ đã làm gia tăng sự bất ổn, và tâm lý vĩ mô đang trái chiều. Về mặt cơ bản, về phía cung, xét về nguyên liệu thô, gần cuối tháng, các nhà máy lọc dầu và khai thác đang đàm phán TC của tháng tới, và có thể vẫn sẽ tăng 50-100 theo trò chơi; theo thống kê của Baichuan Yingfu, nguồn cung thỏi kẽm trong tuần này vẫn đang tăng so với tháng trước. Về phía cầu, giá khởi điểm ổn định và tăng do nhu cầu cứng nhắc trong mùa thấp điểm, nhưng số ngày nhận đơn hàng không tăng. Hôm qua, mức tăng tích lũy của các kho xã hội đã tăng lên và phí giao ngay đã phục hồi sau khi giá kỳ hạn giảm. Nhìn chung, vẫn có kỳ vọng về mức tăng tích lũy của hàng tồn kho thỏi, và giá kẽm chủ yếu chịu áp lực.
Nhôm: Hợp đồng nhôm 09 qua đêm yếu và biến động, chủ yếu do than cốc giảm mạnh so với giới hạn vị thế giao dịch vào đêm thứ Sáu, và thị trường do cảm xúc chi phối đã hạ nhiệt. Về cơ bản, nguồn cung nhôm tiếp tục được cải thiện và công suất vận hành đạt mức cao mới là 94,95 triệu tấn trong năm nay, và 1,6 triệu tấn công suất đã được giải phóng vào tháng 8. Phía cầu vẫn ổn định và lượng hàng tồn kho xã hội giao ngay tiếp tục tăng. Hiện đã trở lại mức tương đương năm ngoái. Hợp đồng nhôm 08 đã cao hơn đáng kể so với giá giao ngay trong một thời gian dài, tạo cơ hội cho ngành này kinh doanh chênh lệch giá giữa hợp đồng tương lai và giá giao ngay. Trong tình hình giao ngay lỏng lẻo hiện tại, dự kiến lượng hàng tồn kho đã đăng ký sẽ tăng đáng kể trong tháng 8. Khi đó, hợp đồng 09 sẽ phải đối mặt với áp lực tăng mạnh lượng hàng tồn kho và lượng hàng giao ngay dư thừa, giá sẽ dễ giảm và tăng mạnh. Giá hợp đồng 08 sẽ dần tiến gần đến giá giao ngay, và cấu trúc đĩa dự kiến sẽ quay trở lại mức giá Cantango. Tâm lý thị trường có thể sẽ lặp lại trong ngắn hạn, và hoạt động giao dịch vẫn chủ yếu là bán khống phục hồi.
Nhôm Thượng Hải: Hoa Kỳ và Liên minh Châu Âu đã đạt được thỏa thuận thuế quan 15%. Đồng thời, Trump cho biết ông tin rằng Powell đã sẵn sàng bắt đầu cắt giảm lãi suất. Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ đã chạm mức thấp mới trong ngày. Mối lo ngại của thị trường về thuế quan đã dịu bớt. Tiến trình đàm phán thuế quan Trung-Mỹ sẽ được theo dõi. Về cơ bản, có sự khác biệt về cung cầu alumina giao ngay giữa miền Bắc và miền Nam, nhưng thặng dư tổng thể vẫn còn nhỏ. Dự kiến alumina sẽ phục hồi yếu và chi phí sẽ được hỗ trợ ở mức thấp. Tồn kho thỏi nhôm điện phân trong nước đã tích lũy 18.000 tấn vào tuần trước, chủ yếu do tỷ trọng nhôm lỏng giảm vào cuối tháng 7 dẫn đến lượng thỏi đúc tăng lên, và nỗi lo về giá cao ở hạ nguồn vẫn còn mạnh mẽ. Vào thứ Sáu, khi giá nhôm giảm trở lại, tâm lý mua trên thị trường giao ngay đã dịu đi, chênh lệch giữa phí bảo hiểm và chiết khấu giao ngay ổn định, và giá nhôm biến động ở mức cao trong ngắn hạn.
Hợp kim nhôm: Giá hợp kim biến động mạnh qua đêm. Trên bình diện vĩ mô, giá đồng New York chịu ảnh hưởng nặng nề bởi tin tức về việc Chile được miễn thuế. Thỏa thuận thương mại đạt được giữa châu Âu và Hoa Kỳ đã làm gia tăng sự bất ổn và tâm lý vĩ mô trái chiều. Xét về mặt chi phí, khảo sát của Fubao cho thấy lượng tồn kho nhôm phế liệu đã tăng đáng kể so với tháng trước, tỷ lệ giữ lại ròng đã tăng và giá silicon đã giảm, do đó hỗ trợ chi phí ngắn hạn bị hạn chế; về phía cung và cầu, nhu cầu đã giảm và nguyên liệu thô khó bổ sung, và tỷ lệ hoạt động của ngành theo tiêu chuẩn kim loại màu Thượng Hải tiếp tục giảm. Do các đơn đặt hàng mua trước của thương nhân, kho hàng của nhà máy tiếp tục bị xả hàng và các công ty vẫn có tâm lý hỗ trợ giá. Về chênh lệch giá, ADC12-A00 thu hẹp nhẹ, ghi nhận -515 nhân dân tệ; giá giao ngay của Jiangxi Baotai vẫn ổn định ở mức 19.600. Nhìn chung, mức hỗ trợ ngắn hạn đã yếu đi, tâm lý vĩ mô đã nguội đi và hợp kim chủ yếu chịu áp lực.
Cao su: Hiện tại, Thái Lan (đông bắc) và các nơi khác ở bán cầu bắc vẫn đang trong mùa mưa theo mùa, trong khi miền nam Indonesia ở bán cầu nam sắp kết thúc vụ thu hoạch. Bờ Biển Ngà đang tạm biệt mùa mưa và bước vào mùa khô. Thời tiết tại các khu vực sản xuất chính trên thế giới vẫn không quá bất thường. Nguồn cung toàn cầu xét về tổng sản lượng phù hợp với thời tiết và quy luật sinh trưởng của cây cao su. Về phía cầu, hoạt động sản xuất của ngành lốp xe hạ nguồn trong nước đã có dấu hiệu phục hồi, và mức tồn kho chung đã cho thấy sự phân hóa. Trong khoảng một tháng trở lại đây, sự cải thiện của ngành, thể hiện qua việc giảm tồn kho, vẫn còn tương đối hạn chế. Do đó, động lực của bảng cân đối kế toán vẫn còn hạn chế. Tại Trung Quốc, với việc liên tục áp dụng các chính sách về cả phía cung và phía cầu, ngành sản xuất và nền kinh tế Trung Quốc đã bước vào kỳ vọng phục hồi kép. Trong bối cảnh kỳ vọng mạnh mẽ vào nền kinh tế trong nước và nhu cầu thị trường nước ngoài không tiếp tục suy giảm, cán cân tổng sản lượng đã có sự cải thiện. Nhìn lại, việc liệu nhu cầu thực tế có thể đáp ứng được kỳ vọng hiện tại hay không vẫn còn rất chưa chắc chắn và dự kiến những biến động giá đơn phương sẽ nghiêm trọng hơn trong tương lai.
Thép cây: Lợi nhuận thép đã được cải thiện, sản lượng sắt nóng chảy trung bình hàng ngày mạnh, tỷ lệ vận hành lò cao và tỷ lệ sử dụng công suất vẫn ở mức cao và đợt tăng giá than cốc thứ tư đã được thực hiện, điều này đã hỗ trợ nhất định cho giá thành phẩm. Với tâm lý thị trường ngắn hạn ấm lên, các nhà máy thép chủ yếu đang tích cực vận chuyển, nhưng mức tiêu thụ đầu cuối không đạt yêu cầu. Trong số năm loại thép chính, sản lượng thép cây đã tăng đáng kể, nhưng hàng tồn kho đã giảm 46.200 tấn so với tháng trước và nhu cầu biểu kiến đã tăng 104.100 tấn. Mâu thuẫn giữa cung và cầu trên thị trường thép không đáng kể trong ngắn hạn, nhưng do giá than cốc tăng mạnh vào tuần trước, thị trường đã trải qua một đợt điều chỉnh có hệ thống, biến động đã tăng đáng kể và nhịp điệu đã được lặp lại. Thép cây kỳ hạn thụ động theo sau và dự kiến sẽ hoạt động yếu trong tuần này.
Thép cuộn cán nóng (HCR): Về mặt ngành, dữ liệu từ Liên đoàn Thép Trung Quốc cho thấy sản lượng HRC tuần trước đã giảm 36.500 tấn, với lượng tồn kho tích lũy đạt 22.500 tấn, và nhu cầu rõ ràng giảm 85.500 tấn. Trong khi các nhà máy thép đang giảm nguồn cung, lượng hàng tồn kho lại đang tích tụ, làm gia tăng áp lực lên các yếu tố cơ bản. Biến động do chính sách của thị trường than cốc đang đẩy giá HRC theo xu hướng này, dẫn đến chiến lược chờ đợi và quan sát trong ngắn hạn. Về mặt chiến lược, chiến lược chờ đợi và quan sát được khuyến nghị trong ngắn hạn.
Công ty TNHH Đầu tư Xây dựng Tương lai CITIC được ủy quyền bởi "một trang web thông tin phân tích thị trường chuyên nghiệp tập trung vào giao dịch phái sinh tương lai trong nước": [ http:// ] chuyển tiếp
Quyền chọn chỉ số chứng khoán: Trong ngày giao dịch cuối cùng, Chỉ số tổng hợp Thượng Hải tăng 0,12%, Chỉ số thành phần Thâm Quyến tăng 0,44%, Chỉ số ChiNext tăng 0,96%, Khoa học và công nghệ đổi mới 50 tăng 0,09%, CSI 300 tăng 0,21%, Thượng Hải 50 tăng 0,26%, CSI 500 tăng 0,38%, CSI 1000 tăng 0,35% và Shenzhen 100ETF tăng 0,44%. Doanh thu của hai thị trường là 1.742,307 tỷ nhân dân tệ, giảm khoảng 45 tỷ nhân dân tệ so với ngày giao dịch trước đó. Trong số các ngành công nghiệp cấp một của Thẩm Loan, các ngành hoạt động tốt nhất là: công nghiệp quốc phòng và quân sự (1,86%), tài chính phi ngân hàng (1,51%) và dược phẩm và sinh học (1,47%). Các ngành có hiệu suất kém nhất là: vận tải (-1,38%), thép (-1,41%) và than (-2,6%). Cổ phiếu A đã cho thấy nhu cầu củng cố sau khi liên tục tăng mạnh, và chỉ số chứng khoán đã dao động nhẹ trong những ngày gần đây. Sức mạnh gần đây của chỉ số chứng khoán chủ yếu được thúc đẩy bởi hỗ trợ chính sách và nguồn vốn lỏng lẻo: chính sách "chống thoái hóa" tiếp tục lên men, cùng với việc mua lại đảo ngược quy mô lớn của ngân hàng trung ương để ổn định thanh khoản, dẫn đến sự phục hồi đáng kể trong khẩu vị rủi ro của thị trường. Trong tương lai, với những nỗ lực tích cực của các chính sách trong nước và hỗ trợ thanh khoản lỏng lẻo, các quỹ gia tăng có thể thúc đẩy trung tâm biến động của chỉ số chứng khoán tăng lên. Về chiến lược, danh mục quyền chọn mua có bảo đảm trung hạn có thể tiếp tục được nắm giữ; về biến động, biến động ngụ ý đã tăng lên gần đây và chiến lược bán biến động nên chú ý đến việc quản lý vị thế trong ngắn hạn.
Hợp đồng tương lai trái phiếu kho bạc: Hôm thứ Hai, hợp đồng tương lai trái phiếu kho bạc đã phục hồi. Về phía đơn phương, dựa trên giá đóng cửa, hợp đồng chính 30 năm tăng 0,56%, hợp đồng chính 10 năm tăng 0,18%, hợp đồng chính 5 năm tăng 0,13% và hợp đồng chính 2 năm tăng 0,04%. Lợi suất trái phiếu kho bạc 30 năm đang hoạt động giảm 2,45 điểm cơ bản xuống 1,923%, lợi suất trái phiếu chính 10 năm đang hoạt động giảm 1,75 điểm cơ bản xuống 1,715% và lợi suất trái phiếu chính 2 năm đang hoạt động giảm 1,25 điểm cơ bản xuống 1,4175%. Về chênh lệch liên sản phẩm tương lai, 4TS-T, 2TF-T và 3T-TL lần lượt thay đổi -0,056 nhân dân tệ, 0,07 nhân dân tệ và -0,06 nhân dân tệ. Chiến lược đơn phương: Khi hàng hóa suy yếu, trái phiếu tương lai phục hồi và trái phiếu dài hạn hoạt động tốt hơn. Kỳ vọng về sự phục hồi của nhu cầu và thắt chặt nguồn cung vẫn chưa bị bác bỏ. Khó có thể nói rằng kỳ vọng về lạm phát tăng đã kết thúc. Tâm lý ngắn hạn vẫn có thể biến động, nhưng về lâu dài, áp lực lạm phát là hạn chế. Logic của thị trường trái phiếu tăng giá dài hạn vẫn chưa thay đổi. Tiếp tục chú ý đến cơ hội mua TL khi giá giảm. Chiến lược sản phẩm chéo: Sự xáo trộn chính sách sẽ không thay đổi sở thích của các quỹ đối với trái phiếu dài hạn và kỳ vọng về tỷ lệ dự trữ bắt buộc và cắt giảm lãi suất có thể hạ nhiệt trong ngắn hạn, điều này không có lợi cho trái phiếu ngắn hạn. Tiếp tục chú ý đến các cơ hội chênh lệch giá cho cả ngắn hạn và dài hạn. Chiến lược phòng ngừa rủi ro: Cơ sở đã tăng trở lại gần đây và chúng tôi sẽ chú ý đến chiến lược thay thế vị thế mua trái phiếu hiện tại bằng vị thế mua tương lai.
Than cốc: Từ ngày 27 đến 28 tháng 7, một hội nghị chuyên đề về giám sát thị trường và quy hoạch phát triển đã được tổ chức tại Bắc Kinh. Tập trung vào phát triển chất lượng cao trong giai đoạn Kế hoạch 5 năm lần thứ 15, hội nghị đã đề xuất sáu nhiệm vụ trọng tâm: Thứ nhất, phá bỏ rào cản thị trường và khắc phục tình trạng cạnh tranh kém chất lượng và giá thấp; Thứ hai, thúc đẩy xây dựng năng lực chất lượng và cải thiện cơ sở hạ tầng chất lượng; Thứ ba, đi sâu cải cách tiêu chuẩn hóa và nâng cao năng lực cung cấp tiêu chuẩn; Thứ tư, tăng cường giám sát pháp lý, tín dụng và thông minh; Thứ năm, tăng cường giám sát thực phẩm, dược phẩm, sản phẩm công nghiệp và thiết bị chuyên dụng; Thứ sáu, hoàn thiện cơ chế giám sát chuẩn hóa cho nền kinh tế nền tảng và tăng cường giám sát tích hợp trực tuyến và ngoại tuyến.
Coke: Ngày 28 tháng 7, một cuộc họp của các cơ quan quản lý công nghiệp và công nghệ thông tin quốc gia đã được tổ chức tại Bắc Kinh để triển khai các nhiệm vụ trọng tâm trong nửa cuối năm. Cuộc họp chỉ ra rằng nền kinh tế công nghiệp hiện nay vẫn đang duy trì xu hướng phục hồi, nhưng vẫn phải đối mặt với những thách thức nội tại và bên ngoài. Trong giai đoạn tiếp theo, chúng ta phải nhấn mạnh cả tăng trưởng ổn định và phát triển chất lượng cao, tập trung vào các lĩnh vực then chốt như củng cố chuỗi cung ứng, đổi mới khoa học và công nghệ, xanh và carbon thấp, và chuyển đổi số, thúc đẩy triển khai sâu rộng "trí tuệ nhân tạo + sản xuất", khắc phục cạnh tranh "tiến hóa", và đẩy nhanh việc loại bỏ năng lực sản xuất lạc hậu. Cuộc họp nhấn mạnh sự cần thiết phải tăng cường phối hợp chính sách và dịch vụ doanh nghiệp, hoàn thiện cơ chế bồi dưỡng doanh nghiệp chất lượng cao theo chiều sâu, đẩy nhanh việc chuẩn bị "Kế hoạch 5 năm lần thứ 15", và không ngừng nâng cao năng lực quản trị và năng lực cạnh tranh cốt lõi của ngành.
Shanghai Lead: Shanghai Lead biến động mạnh qua đêm. Xét về cơ bản, xét về pin thải, nhiệt độ cao vào mùa hè đã hạn chế nguồn cung của các nhà tái chế và báo giá bên ngoài nhìn chung tương đối mạnh. Về phía cung, không có nhiều dư địa để thay đổi trong hoạt động ngắn hạn của các doanh nghiệp chì tái chế ban đầu và không có nhiều tin tức về việc giảm và nối lại sản xuất trên thị trường. Ngoài ra, chịu ảnh hưởng của áp lực chi phí, dự kiến nguồn cung giao ngay ngắn hạn sẽ không tăng mạnh. Về phía cầu, hiệu suất tiêu thụ đầu cuối chuyển sang mùa cao điểm hiện tại vẫn chưa rõ ràng và việc mua các công ty pin hạ nguồn trong ngắn hạn vẫn cứng nhắc. Nhìn chung, sự hỗ trợ về phía nguyên liệu thô vẫn mạnh và cần chú ý xem liệu kỳ vọng về mùa cao điểm có thể đáp ứng được hay không.
Kẽm Thượng Hải: Giá kẽm Thượng Hải biến động yếu qua đêm. Về mặt vĩ mô, giá đồng New York bị ảnh hưởng nặng nề bởi tin tức về việc Chile được miễn thuế. Thỏa thuận thương mại đạt được giữa châu Âu và Hoa Kỳ đã làm gia tăng sự bất ổn, và tâm lý vĩ mô đang trái chiều. Về mặt cơ bản, về phía cung, xét về nguyên liệu thô, gần cuối tháng, các nhà máy lọc dầu và khai thác đang đàm phán TC của tháng tới, và có thể vẫn sẽ tăng 50-100 theo trò chơi; theo thống kê của Baichuan Yingfu, nguồn cung thỏi kẽm trong tuần này vẫn đang tăng so với tháng trước. Về phía cầu, giá khởi điểm ổn định và tăng do nhu cầu cứng nhắc trong mùa thấp điểm, nhưng số ngày nhận đơn hàng không tăng. Hôm qua, mức tăng tích lũy của các kho xã hội đã tăng lên và phí giao ngay đã phục hồi sau khi giá kỳ hạn giảm. Nhìn chung, vẫn có kỳ vọng về mức tăng tích lũy của hàng tồn kho thỏi, và giá kẽm chủ yếu chịu áp lực.
Nhôm: Hợp đồng nhôm 09 qua đêm yếu và biến động, chủ yếu do than cốc giảm mạnh so với giới hạn vị thế giao dịch vào đêm thứ Sáu, và thị trường do cảm xúc chi phối đã hạ nhiệt. Về cơ bản, nguồn cung nhôm tiếp tục được cải thiện và công suất vận hành đạt mức cao mới là 94,95 triệu tấn trong năm nay, và 1,6 triệu tấn công suất đã được giải phóng vào tháng 8. Phía cầu vẫn ổn định và lượng hàng tồn kho xã hội giao ngay tiếp tục tăng. Hiện đã trở lại mức tương đương năm ngoái. Hợp đồng nhôm 08 đã cao hơn đáng kể so với giá giao ngay trong một thời gian dài, tạo cơ hội cho ngành này kinh doanh chênh lệch giá giữa hợp đồng tương lai và giá giao ngay. Trong tình hình giao ngay lỏng lẻo hiện tại, dự kiến lượng hàng tồn kho đã đăng ký sẽ tăng đáng kể trong tháng 8. Khi đó, hợp đồng 09 sẽ phải đối mặt với áp lực tăng mạnh lượng hàng tồn kho và lượng hàng giao ngay dư thừa, giá sẽ dễ giảm và tăng mạnh. Giá hợp đồng 08 sẽ dần tiến gần đến giá giao ngay, và cấu trúc đĩa dự kiến sẽ quay trở lại mức giá Cantango. Tâm lý thị trường có thể sẽ lặp lại trong ngắn hạn, và hoạt động giao dịch vẫn chủ yếu là bán khống phục hồi.
Nhôm Thượng Hải: Hoa Kỳ và Liên minh Châu Âu đã đạt được thỏa thuận thuế quan 15%. Đồng thời, Trump cho biết ông tin rằng Powell đã sẵn sàng bắt đầu cắt giảm lãi suất. Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ đã chạm mức thấp mới trong ngày. Mối lo ngại của thị trường về thuế quan đã dịu bớt. Tiến trình đàm phán thuế quan Trung-Mỹ sẽ được theo dõi. Về cơ bản, có sự khác biệt về cung cầu alumina giao ngay giữa miền Bắc và miền Nam, nhưng thặng dư tổng thể vẫn còn nhỏ. Dự kiến alumina sẽ phục hồi yếu và chi phí sẽ được hỗ trợ ở mức thấp. Tồn kho thỏi nhôm điện phân trong nước đã tích lũy 18.000 tấn vào tuần trước, chủ yếu do tỷ trọng nhôm lỏng giảm vào cuối tháng 7 dẫn đến lượng thỏi đúc tăng lên, và nỗi lo về giá cao ở hạ nguồn vẫn còn mạnh mẽ. Vào thứ Sáu, khi giá nhôm giảm trở lại, tâm lý mua trên thị trường giao ngay đã dịu đi, chênh lệch giữa phí bảo hiểm và chiết khấu giao ngay ổn định, và giá nhôm biến động ở mức cao trong ngắn hạn.
Hợp kim nhôm: Giá hợp kim biến động mạnh qua đêm. Trên bình diện vĩ mô, giá đồng New York chịu ảnh hưởng nặng nề bởi tin tức về việc Chile được miễn thuế. Thỏa thuận thương mại đạt được giữa châu Âu và Hoa Kỳ đã làm gia tăng sự bất ổn và tâm lý vĩ mô trái chiều. Xét về mặt chi phí, khảo sát của Fubao cho thấy lượng tồn kho nhôm phế liệu đã tăng đáng kể so với tháng trước, tỷ lệ giữ lại ròng đã tăng và giá silicon đã giảm, do đó hỗ trợ chi phí ngắn hạn bị hạn chế; về phía cung và cầu, nhu cầu đã giảm và nguyên liệu thô khó bổ sung, và tỷ lệ hoạt động của ngành theo tiêu chuẩn kim loại màu Thượng Hải tiếp tục giảm. Do các đơn đặt hàng mua trước của thương nhân, kho hàng của nhà máy tiếp tục bị xả hàng và các công ty vẫn có tâm lý hỗ trợ giá. Về chênh lệch giá, ADC12-A00 thu hẹp nhẹ, ghi nhận -515 nhân dân tệ; giá giao ngay của Jiangxi Baotai vẫn ổn định ở mức 19.600. Nhìn chung, mức hỗ trợ ngắn hạn đã yếu đi, tâm lý vĩ mô đã nguội đi và hợp kim chủ yếu chịu áp lực.
Cao su: Hiện tại, Thái Lan (đông bắc) và các nơi khác ở bán cầu bắc vẫn đang trong mùa mưa theo mùa, trong khi miền nam Indonesia ở bán cầu nam sắp kết thúc vụ thu hoạch. Bờ Biển Ngà đang tạm biệt mùa mưa và bước vào mùa khô. Thời tiết tại các khu vực sản xuất chính trên thế giới vẫn không quá bất thường. Nguồn cung toàn cầu xét về tổng sản lượng phù hợp với thời tiết và quy luật sinh trưởng của cây cao su. Về phía cầu, hoạt động sản xuất của ngành lốp xe hạ nguồn trong nước đã có dấu hiệu phục hồi, và mức tồn kho chung đã cho thấy sự phân hóa. Trong khoảng một tháng trở lại đây, sự cải thiện của ngành, thể hiện qua việc giảm tồn kho, vẫn còn tương đối hạn chế. Do đó, động lực của bảng cân đối kế toán vẫn còn hạn chế. Tại Trung Quốc, với việc liên tục áp dụng các chính sách về cả phía cung và phía cầu, ngành sản xuất và nền kinh tế Trung Quốc đã bước vào kỳ vọng phục hồi kép. Trong bối cảnh kỳ vọng mạnh mẽ vào nền kinh tế trong nước và nhu cầu thị trường nước ngoài không tiếp tục suy giảm, cán cân tổng sản lượng đã có sự cải thiện. Nhìn lại, việc liệu nhu cầu thực tế có thể đáp ứng được kỳ vọng hiện tại hay không vẫn còn rất chưa chắc chắn và dự kiến những biến động giá đơn phương sẽ nghiêm trọng hơn trong tương lai.
Thép cây: Lợi nhuận thép đã được cải thiện, sản lượng sắt nóng chảy trung bình hàng ngày mạnh, tỷ lệ vận hành lò cao và tỷ lệ sử dụng công suất vẫn ở mức cao và đợt tăng giá than cốc thứ tư đã được thực hiện, điều này đã hỗ trợ nhất định cho giá thành phẩm. Với tâm lý thị trường ngắn hạn ấm lên, các nhà máy thép chủ yếu đang tích cực vận chuyển, nhưng mức tiêu thụ đầu cuối không đạt yêu cầu. Trong số năm loại thép chính, sản lượng thép cây đã tăng đáng kể, nhưng hàng tồn kho đã giảm 46.200 tấn so với tháng trước và nhu cầu biểu kiến đã tăng 104.100 tấn. Mâu thuẫn giữa cung và cầu trên thị trường thép không đáng kể trong ngắn hạn, nhưng do giá than cốc tăng mạnh vào tuần trước, thị trường đã trải qua một đợt điều chỉnh có hệ thống, biến động đã tăng đáng kể và nhịp điệu đã được lặp lại. Thép cây kỳ hạn thụ động theo sau và dự kiến sẽ hoạt động yếu trong tuần này.
Thép cuộn cán nóng (HCR): Về mặt ngành, dữ liệu từ Liên đoàn Thép Trung Quốc cho thấy sản lượng HRC tuần trước đã giảm 36.500 tấn, với lượng tồn kho tích lũy đạt 22.500 tấn, và nhu cầu rõ ràng giảm 85.500 tấn. Trong khi các nhà máy thép đang giảm nguồn cung, lượng hàng tồn kho lại đang tích tụ, làm gia tăng áp lực lên các yếu tố cơ bản. Biến động do chính sách của thị trường than cốc đang đẩy giá HRC theo xu hướng này, dẫn đến chiến lược chờ đợi và quan sát trong ngắn hạn. Về mặt chiến lược, chiến lược chờ đợi và quan sát được khuyến nghị trong ngắn hạn.
Công ty TNHH Đầu tư Xây dựng Tương lai CITIC được ủy quyền bởi "một trang web thông tin phân tích thị trường chuyên nghiệp tập trung vào giao dịch phái sinh tương lai trong nước": [ http:// ] chuyển tiếp
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
