Sau phiên giao dịch biến động tuần trước, cặp EUR/USD đã giảm mạnh, xuống dưới ngưỡng tâm lý quan trọng 1,1600 và chạm dải Bollinger dưới. Cặp tỷ giá này dao động quanh mức 1,1550 trong phiên giao dịch châu Âu hôm thứ Ba (29/7). Trong ngắn hạn, thị trường đang tập trung vào quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp, cả hai đều sẽ được công bố trong tuần này. Các nhà phân tích tin rằng nếu Fed đưa ra những tín hiệu tích cực và đi kèm với dữ liệu việc làm mạnh mẽ, đồng đô la Mỹ có thể tiếp tục mạnh lên, đẩy đồng euro tiến sâu hơn vào vùng hỗ trợ.



Sự sụt giảm hiện tại của EUR/USD không phải là ngẫu nhiên mà là do áp lực kết hợp của ba động lực kinh tế vĩ mô chính.

Thứ nhất, thỏa thuận thương mại EU-Hoa Kỳ chỉ mang lại sự hỗ trợ hạn chế. Mặc dù thỏa thuận thuế quan 15% đã xoa dịu một số bất ổn trong ngắn hạn, thị trường nhanh chóng nhận ra rằng động thái này không làm thay đổi căn bản tình trạng yếu kém của nền kinh tế châu Âu. Dòng vốn tiếp tục chảy ra và nhu cầu nội địa yếu kém ở châu Âu đã hạn chế tính bền vững của đà phục hồi của đồng euro.

Thứ hai, chênh lệch lãi suất tiếp tục gây áp lực lên đồng euro. Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã duy trì lãi suất chuẩn ở mức 2,15% và chưa đưa ra dấu hiệu rõ ràng nào về việc tăng lãi suất tiếp theo. Trong khi đó, thị trường kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ duy trì lãi suất ở mức 4,50%, dẫn đến chênh lệch lãi suất đáng kể 235 điểm cơ bản. Lợi thế lãi suất đáng kể này đã khiến đồng đô la Mỹ trở thành mục tiêu của dòng vốn, gây áp lực lên đồng euro.

Thứ ba, dữ liệu kinh tế Mỹ tiếp tục vượt kỳ vọng. Những số liệu gần đây về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu và đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền cho thấy sức bật của nền kinh tế. Những dữ liệu mạnh mẽ này càng củng cố lập trường thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang, thúc đẩy hoạt động mua vào đồng đô la và gia tăng áp lực giảm giá lên đồng euro.

Nhìn chung, các nhà phân tích tin rằng các yếu tố cơ bản vẫn rõ ràng thiên về đồng đô la Mỹ; trừ khi có sự thay đổi bất ngờ trong chính sách của Fed trong tương lai, đồng euro khó có thể phục hồi đáng kể trong ngắn hạn.

Các khía cạnh kỹ thuật:
Xét theo biểu đồ hàng ngày của EUR/USD, xu hướng gần đây đã dần chuyển từ xu hướng tăng trước đó sang xu hướng giảm rõ ràng.

Sau khi đạt mức cao nhất là 1,1829, cặp tiền đã giảm, giảm xuống dưới dải Bollinger giữa và đường trung bình động 60 ngày. Hiện tại, cặp tiền đã chạm dải Bollinger dưới (1,1552) và đang tiến gần đến ngưỡng hỗ trợ quan trọng là 1,1526. Các nhà phân tích tin rằng nếu ngưỡng này bị phá vỡ, phe bán có thể sẽ tiếp tục giảm xuống vùng 1,1450.



Dải Bollinger đang cho thấy dấu hiệu mở rộng, cho thấy biến động đang gia tăng. Biểu đồ MACD đang mở rộng hơn nữa, cho thấy đà giảm đang gia tăng. Tín hiệu phục hồi kỹ thuật rõ ràng có thể khó thấy trong ngắn hạn.

Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) đã giảm xuống khoảng 41. Mặc dù chưa chạm vùng quá bán cực độ, nhưng RSI đã cho thấy xu hướng giảm liên tục. Nếu RSI giảm xuống dưới 40, thị trường có thể sẽ tiếp tục gia tăng áp lực bán.

Dựa trên phân tích trên, chúng tôi tin rằng các tín hiệu kỹ thuật phù hợp với các yếu tố cơ bản và tỷ giá hối đoái vẫn chịu ảnh hưởng của xu hướng giảm trong ngắn hạn.

Xét về mặt tâm lý, sự đảo chiều nhanh chóng gần đây của cặp EUR/USD đã tác động đáng kể đến tâm lý tăng giá. Sau khi bứt phá lên trên vùng thanh khoản 1,1780, kỳ vọng của thị trường về xu hướng tăng tiếp tục đã bị đảo ngược đột ngột, nhưng đà giảm mạnh sau đó cho thấy sự bứt phá này là một cú bứt phá giả, khiến phe mua vào phải phòng thủ.

Đồng thuận thị trường đang nhanh chóng chuyển sang hướng bi quan, với những dấu hiệu bán tháo hoảng loạn bắt đầu xuất hiện. Khối lượng giao dịch và biến động đều tăng, với dòng tiền đổ vào tài sản bằng đô la Mỹ rõ ràng. Các chỉ báo tâm lý thị trường cho thấy nỗi sợ hãi đang chiếm ưu thế trong ngắn hạn, với dòng tiền đảo chiều đổ vào tài sản an toàn bằng đô la Mỹ, gây áp lực lên đồng euro.

Triển vọng thị trường: Các nhà phân tích ngắn hạn tin rằng nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đưa ra tín hiệu tích cực trong quyết định lãi suất tuần này và dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp tiếp tục cho thấy hiệu suất mạnh mẽ, cặp EUR/USD có khả năng giảm xuống dưới ngưỡng hỗ trợ 1,15 và hướng tới mức 1,1450. Việc phá vỡ ngưỡng này sẽ kích hoạt thêm nhiều lệnh cắt lỗ, và mục tiêu bán khống có thể mở rộng đến vùng 1,1360.

Phân tích triển vọng trung hạn cho thấy nếu chính sách của Cục Dự trữ Liên bang dần chuyển sang trung lập hoặc nếu đà tăng trưởng kinh tế Mỹ có dấu hiệu chậm lại, cặp EUR/USD có thể tìm thấy cơ hội ổn định trong trung hạn và dần phục hồi sau đà giảm. Tuy nhiên, với chính sách tiền tệ ôn hòa của ECB, bất kỳ sự phục hồi nào cũng có thể bị hạn chế bởi ngưỡng kháng cự mạnh trong khoảng 1,1660–1,1730.

Phân tích lạc quan cho thấy nếu Cục Dự trữ Liên bang đưa ra tín hiệu ôn hòa, cùng với dữ liệu việc làm yếu hơn dự kiến của Hoa Kỳ, đồng euro có thể phục hồi kỹ thuật từ mức thấp hiện tại. Mục tiêu tăng giá đầu tiên là dải Bollinger giữa ở mức 1,1696. Nếu vượt qua và ổn định, nó có khả năng thử thách vùng 1,1780.

Phân tích rủi ro tiếp tục ngắn hạn cho rằng nếu khoảng cách lãi suất và cấu trúc cơ bản không được cải thiện, xu hướng giảm của EUR/USD rất có thể sẽ tiếp tục và thị trường có thể bước vào chu kỳ điều chỉnh sâu hơn.