หลังจากช่วงการซื้อขายที่ผันผวนในสัปดาห์ที่แล้ว คู่เงิน EUR/USD ร่วงลงอย่างหนัก โดยร่วงลงต่ำกว่าระดับ 1.1600 ซึ่งเป็นระดับสำคัญทางจิตวิทยา และไปแตะเส้น Bollinger Band ด้านล่าง โดยซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1.1550 ในช่วงการซื้อขายของยุโรปในวันอังคาร (29 กรกฎาคม) ในระยะสั้น ตลาดให้ความสนใจกับการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) และข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร ซึ่งทั้งสองอย่างจะประกาศในสัปดาห์นี้ นักวิเคราะห์เชื่อว่าหากเฟดส่งสัญญาณผ่อนคลายทางการเงิน (hawkish) และมาพร้อมกับข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่ง ดอลลาร์สหรัฐอาจแข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้ค่าเงินยูโรปรับตัวลงลึกในแนวรับ



การที่ค่าเงิน EUR/USD ลดลงในปัจจุบันไม่ใช่เรื่องบังเอิญ แต่เกิดจากแรงกดดันร่วมกันของปัจจัยขับเคลื่อนเศรษฐกิจมหภาคหลัก 3 ประการ

ประการแรก ข้อตกลงการค้าระหว่างสหภาพยุโรปและสหรัฐฯ ช่วยบรรเทาผลกระทบได้เพียงจำกัด แม้ว่าข้อตกลงภาษี 15% จะบรรเทาความไม่แน่นอนได้บ้างในระยะสั้น แต่ตลาดก็ตระหนักได้อย่างรวดเร็วว่าการเปลี่ยนแปลงนี้ไม่ได้เปลี่ยนแปลงความอ่อนแอทางเศรษฐกิจของยุโรปอย่างมีนัยสำคัญ เงินทุนไหลออกอย่างต่อเนื่องและอุปสงค์ภายในประเทศที่ซบเซาในยุโรปเป็นข้อจำกัดในการฟื้นตัวอย่างยั่งยืนของค่าเงินยูโร

ประการที่สอง ช่องว่างอัตราดอกเบี้ยยังคงส่งผลกระทบต่อค่าเงินยูโร ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ยังคงอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงไว้ที่ 2.15% และยังไม่มีสัญญาณที่ชัดเจนว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก ขณะเดียวกัน ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 4.50% ซึ่งจะส่งผลให้เกิดส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญถึง 235 จุดพื้นฐาน ข้อได้เปรียบด้านอัตราดอกเบี้ยที่สำคัญนี้ทำให้ดอลลาร์สหรัฐฯ กลายเป็นเป้าหมายของเงินทุน และสร้างแรงกดดันต่อค่าเงินยูโร

ประการที่สาม ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ตัวเลขล่าสุดเกี่ยวกับการขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกและคำสั่งซื้อสินค้าคงทนแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจ ข้อมูลที่แข็งแกร่งเหล่านี้ยิ่งตอกย้ำความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะดำเนินนโยบายการเงินแบบเข้มงวดมากขึ้น ซึ่งกระตุ้นการซื้อดอลลาร์และเพิ่มแรงกดดันให้ค่าเงินยูโรอ่อนค่าลง

โดยรวมแล้ว นักวิเคราะห์เชื่อว่าปัจจัยพื้นฐานยังคงเอนเอียงไปทางดอลลาร์สหรัฐอย่างชัดเจน เว้นแต่ว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงนโยบายของเฟดอย่างไม่คาดคิดในอนาคต ไม่เช่นนั้นยูโรก็ไม่น่าจะฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญในระยะสั้น

ด้านเทคนิค:
เมื่อพิจารณาจากกราฟรายวันของ EUR/USD จะเห็นได้ว่าแนวโน้มล่าสุดค่อยๆ เปลี่ยนจากความผันผวนขาขึ้นก่อนหน้านี้ไปเป็นแนวโน้มขาลงอย่างชัดเจน

หลังจากขึ้นไปแตะระดับสูงสุดที่ 1.1829 คู่เงินก็ได้ปรับตัวลดลง ร่วงลงต่ำกว่าเส้น Bollinger Band กลางและเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 60 วัน ปัจจุบันราคาได้ขึ้นไปแตะเส้น Bollinger Band ล่าง (1.1552) และกำลังเข้าใกล้แนวรับสำคัญที่ 1.1526 นักวิเคราะห์เชื่อว่าหากระดับนี้ตกลงมา ฝ่ายขาลงอาจเห็นการปรับตัวลดลงต่อไปที่บริเวณ 1.1450



แถบ Bollinger Bands กำลังแสดงสัญญาณการเปิด บ่งชี้ถึงความผันผวนที่เพิ่มขึ้น ฮิสโทแกรม MACD กำลังขยายตัวมากขึ้น บ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาลงที่กำลังเพิ่มขึ้น สัญญาณการรีบาวด์ทางเทคนิคที่ชัดเจนอาจมองเห็นได้ยากในระยะสั้น

ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ร่วงลงมาอยู่ที่ประมาณ 41 แม้ว่าจะยังไม่ถึงโซนขายมากเกินไป (oversold) อย่างรุนแรง แต่ก็มีแนวโน้มลดลงอย่างต่อเนื่อง หากดัชนีลดลงต่ำกว่า 40 ตลาดอาจเพิ่มแรงขายมากขึ้น

จากการวิเคราะห์ข้างต้น เราเชื่อว่าสัญญาณทางเทคนิคสอดคล้องกับปัจจัยพื้นฐาน และอัตราแลกเปลี่ยนยังคงถูกครอบงำโดยแนวโน้มขาลงในช่วงสั้นๆ

จากมุมมองทางจิตวิทยา การกลับตัวอย่างรวดเร็วของราคา EUR/USD เมื่อเร็ว ๆ นี้ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อแนวโน้มขาขึ้น หลังจากราคาทะลุผ่านโซนสภาพคล่อง 1.1780 ความคาดหวังของตลาดที่คาดว่าจะปรับตัวขึ้นต่อเนื่องก็เปลี่ยนไปอย่างกะทันหัน แต่การลดลงอย่างรวดเร็วที่ตามมาบ่งชี้ว่าการทะลุผ่านดังกล่าวเป็นการทะลุแบบหลอก ทำให้ฝ่ายขาขึ้นต้องตั้งรับ

ความเห็นพ้องของตลาดกำลังเปลี่ยนไปอย่างรวดเร็วในทิศทางขาลง โดยมีสัญญาณของแรงขายแบบตื่นตระหนกเริ่มปรากฏให้เห็น ปริมาณการซื้อขายและความผันผวนกำลังเพิ่มสูงขึ้น โดยมีกระแสเงินทุนไหลเข้าสินทรัพย์ดอลลาร์สหรัฐอย่างชัดเจน ตัวบ่งชี้ความเชื่อมั่นของตลาดบ่งชี้ว่าความกลัวกำลังครอบงำในระยะสั้น โดยมีเงินทุนไหลเข้ากลับเข้าสู่สินทรัพย์ดอลลาร์สหรัฐที่ปลอดภัย กดดันค่าเงินยูโร

แนวโน้มตลาด: นักวิเคราะห์ระยะสั้นเชื่อว่าหากธนาคารกลางสหรัฐฯ ส่งสัญญาณแข็งกร้าวในการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้ และข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรยังคงแสดงความแข็งแกร่ง EUR/USD น่าจะร่วงลงต่ำกว่าแนวรับ 1.15 และมุ่งหน้าสู่ระดับ 1.1450 การทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้จะกระตุ้นให้เกิดคำสั่งตัดขาดทุนเพิ่มเติม และเป้าหมายการขายอาจขยายไปถึงบริเวณ 1.1360

การวิเคราะห์แนวโน้มระยะกลางชี้ให้เห็นว่า หากนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ค่อยๆ เปลี่ยนเป็นเป็นกลาง หรือหากโมเมนตัมเศรษฐกิจสหรัฐฯ แสดงสัญญาณชะลอตัว คู่เงิน EUR/USD อาจพบโอกาสในการทรงตัวในระยะกลางและค่อยๆ ฟื้นตัวจากภาวะขาลง อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาถึงนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางยุโรป (ECB) การฟื้นตัวใดๆ อาจถูกจำกัดด้วยแนวต้านหนาแน่นในช่วง 1.1660–1.1730

การวิเคราะห์แนวโน้มขาขึ้นชี้ให้เห็นว่า หากธนาคารกลางสหรัฐฯ ส่งสัญญาณผ่อนคลายทางการเงิน ประกอบกับข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่อ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ไว้ ค่าเงินยูโรอาจฟื้นตัวทางเทคนิคจากจุดต่ำสุดในปัจจุบัน เป้าหมายขาขึ้นแรกคือเส้น Bollinger band ตรงกลางที่ 1.1696 หากทะลุผ่านและทรงตัวได้ อาจท้าทายแนวต้านที่ 1.1780

การวิเคราะห์ความเสี่ยงในการดำเนินการต่อในระยะสั้นเชื่อว่าหากช่องว่างอัตราดอกเบี้ยและรูปแบบพื้นฐานไม่ดีขึ้น แนวโน้มขาลงของ EUR/USD ก็ยังคงดำเนินต่อไป และตลาดอาจเข้าสู่รอบการปรับตัวที่ลึกยิ่งขึ้น