Cặp tỷ giá Đô la Mỹ/Franc Thụy Sĩ (USD/CHF) tiếp tục phục hồi trong phiên giao dịch châu Âu hôm thứ Ba (29/7), giao dịch quanh mức 0,8050. Những tiến triển gần đây trong các cuộc đàm phán giữa Hoa Kỳ và các đối tác thương mại lớn đã thúc đẩy đáng kể tâm lý chấp nhận rủi ro của thị trường, trong khi quyết định lãi suất sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cũng trở thành trọng tâm chính. Với đồng đô la ổn định và nhu cầu trú ẩn an toàn đối với đồng franc Thụy Sĩ giảm bớt, tỷ giá hối đoái đang cho thấy một số dấu hiệu phục hồi điều chỉnh ngắn hạn.

Cơ bản

Hoa Kỳ và Châu Âu gần đây đã hoàn tất một thỏa thuận thương mại, theo đó sẽ áp dụng mức thuế 15% đối với hầu hết hàng hóa Châu Âu bắt đầu từ ngày 1 tháng 8. Mặc dù thỏa thuận này sẽ làm tăng giá một số hàng hóa, nhưng thị trường nhìn chung coi đây là dấu hiệu làm rõ quan hệ thương mại, giúp giảm bớt sự bất ổn trước đó.

Ngoài ra, theo Reuters, Tổng thống Mỹ đã tuyên bố trên mạng xã hội hôm thứ Hai rằng ông sẽ nối lại đàm phán với Campuchia và Thái Lan sau khi hai nước chấm dứt căng thẳng biên giới kéo dài năm ngày. Những tin tức tích cực này trên mặt trận thương mại đã làm tăng sức hấp dẫn chung của đồng đô la Mỹ.

Về mặt chính sách tiền tệ, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) dự kiến sẽ duy trì lãi suất chuẩn ở mức 4,25% đến 4,50% tại cuộc họp vào thứ Tư tuần này. Thị trường sẽ tập trung chú ý vào cuộc họp báo của Chủ tịch Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), đặc biệt là liệu ông có ám chỉ về một đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 9 hay không. Trong khi đó, Mỹ cũng sẽ công bố dữ liệu lạm phát PCE quý II và dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp tháng 7 trong tuần này, tiếp tục thử thách khả năng phục hồi của nền kinh tế Mỹ.

Trong khi đó, tại Thụy Sĩ, mặc dù khẩu vị rủi ro của thị trường đã làm suy yếu nhu cầu trú ẩn an toàn đối với đồng franc Thụy Sĩ, báo cáo lạm phát gần đây của Thụy Sĩ tháng 6 cho thấy giá cả tương đối ổn định, làm dấy lên đồn đoán trên thị trường rằng Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) có thể tạm thời trì hoãn việc nới lỏng tiền tệ hơn nữa, qua đó hỗ trợ phần nào cho đồng franc Thụy Sĩ. Nhìn chung, mặc dù đồng đô la Mỹ được hỗ trợ trên cơ sở kinh tế vĩ mô, nhưng tiềm năng giảm giá của đồng franc Thụy Sĩ là hạn chế.

Các khía cạnh kỹ thuật:

USD/CHF đã ổn định và phục hồi từ mức thấp 0,7871 trên biểu đồ hàng ngày, hiện đang giao dịch quanh mức 0,8050, trên Dải Bollinger giữa ở mức 0,7976. Dải Bollinger trên ở mức 0,8065, trong khi Dải Bollinger dưới ở mức 0,7887. Dải Bollinger tổng thể đang thu hẹp, cho thấy sự biến động giảm và thị trường đang trong giai đoạn tích lũy.



Tỷ giá đã tiếp cận ngưỡng kháng cự quan trọng 0,8100 trong quá trình tăng. Mức này cộng hưởng với dải Bollinger trên và vùng khối lượng giao dịch cao trước đó, cho thấy một số áp lực kỹ thuật ngắn hạn. Các nhà phân tích tin rằng việc vượt qua thành công ngưỡng này sẽ mở ra tiềm năng tăng giá tiếp theo. Các ngưỡng hỗ trợ bên dưới là 0,8030 và dải Bollinger giữa. Việc phá vỡ dưới ngưỡng này có thể dẫn đến việc kiểm tra lại mức thấp 0,7871.

Về các chỉ báo, MACD cho thấy sự điều chỉnh nhẹ ở cả hai mức DIFF và DEA dưới trục 0, với biểu đồ thanh màu đỏ đang dần mở rộng, cho thấy đà tăng ngắn hạn đang phục hồi. Tuy nhiên, cả hai mức DIFF và DEA vẫn nằm trong vùng âm, và xu hướng tăng vẫn chưa được xác nhận hoàn toàn. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) đang ở mức 55,35, vượt qua vùng trung lập và cho thấy xu hướng tương đối mạnh, nhưng vẫn còn dư địa để tiến gần hơn đến vùng quá mua. Nhìn chung, phân tích kỹ thuật cho thấy một sự phục hồi nhẹ trong ngắn hạn, nhưng ngưỡng kháng cự mạnh phía trên cho thấy sự đảo chiều xu hướng vẫn chưa được xác nhận.

Quan sát tâm lý thị trường

Tâm lý thị trường gần đây đã chuyển dịch theo hướng tích cực, chịu ảnh hưởng của nhiều yếu tố. Thứ nhất, tiến triển trong các cuộc đàm phán thương mại đã làm giảm bớt sự bất ổn trên thị trường toàn cầu, làm giảm nhu cầu trú ẩn an toàn và do đó làm suy yếu sức hấp dẫn của đồng franc Thụy Sĩ. Thứ hai, kỳ vọng về sự ổn định của Cục Dự trữ Liên bang và các tín hiệu nới lỏng tiềm năng vào tháng 9 đang hỗ trợ triển vọng trung hạn của đồng đô la.

Tuy nhiên, tâm lý thận trọng của thị trường vẫn chưa hoàn toàn biến mất. Lạm phát ổn định ở Thụy Sĩ đã dẫn đến kỳ vọng của thị trường rằng Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) có thể trì hoãn việc nới lỏng thêm, điều này đã phần nào hạn chế sự mất giá của đồng franc Thụy Sĩ. Trong khi đó, nếu dữ liệu PCE và bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ trong tuần này không đạt kỳ vọng, tâm lý chấp nhận rủi ro của thị trường có thể chịu áp lực mới.

Nhìn chung, tâm lý thị trường đang ở trạng thái pha trộn giữa lạc quan vừa phải và thận trọng. Tâm lý thị trường tăng giá đã phục hồi, nhưng tâm lý thị trường giảm giá vẫn tiềm ẩn và có thể được kích hoạt bất cứ lúc nào bởi dữ liệu hoặc tin tức.

Triển vọng

Phân tích triển vọng tăng giá cho rằng nếu tỷ giá có thể vượt qua ngưỡng kháng cự 0,8100 một cách hiệu quả, dự kiến sẽ mở ra thêm không gian tăng giá, và mục tiêu đầu tiên có thể là 0,8200. Nếu các chỉ báo MACD và RSI đồng thời mạnh lên vào thời điểm đó, thị trường có thể hình thành một đợt phục hồi kỹ thuật trung hạn. Về cơ bản, nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) ám chỉ rằng khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 đã giảm bớt, đồng đô la Mỹ dự kiến sẽ tiếp tục nhận được hỗ trợ.

Phân tích triển vọng giảm giá cho rằng nếu tỷ giá hối đoái gặp phải kháng cự và giảm trở lại gần 0,8100, các mức hỗ trợ chính bên dưới là 0,8030 và 0,7871; một khi giảm xuống dưới 0,7871, tỷ giá có thể khởi động lại một vòng xu hướng giảm mới; nếu dữ liệu lạm phát PCE hoặc việc làm phi nông nghiệp do Hoa Kỳ công bố thấp hơn đáng kể so với dự kiến, điều này sẽ làm suy yếu sức hấp dẫn của đồng đô la Mỹ và cho phép đồng franc Thụy Sĩ lấy lại hỗ trợ mua vào an toàn.

Nhìn chung, các nhà phân tích tin rằng thị trường ngắn hạn có thể duy trì sự phục hồi về mặt kỹ thuật, nhưng hướng đi trung và dài hạn vẫn sẽ phụ thuộc vào dữ liệu cơ bản và tín hiệu chính sách của Cục Dự trữ Liên bang.