Trực Tiếp > Chi Tiết Tin Trực Tiếp
2025-07-29 18:02:52
Vào đêm trước sự thay đổi chính sách lớn của Cục Dự trữ Liên bang: Thay đổi Chủ tịch và Cuộc chiến giành công cụ! ⑴ Cơ chế chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ có thể đang phải đối mặt với những thay đổi cơ bản. ⑵ Những động thái gần đây của các thượng nghị sĩ Hoa Kỳ nhằm tước bỏ các công cụ chính để kiểm soát lãi suất của Fed, cùng với cuộc chiến đang diễn ra để giành quyền kế nhiệm Chủ tịch Fed Powell, cho thấy các công cụ chính sách tiền tệ trong tương lai sẽ phải đối mặt với sự giám sát chặt chẽ hơn. ⑶ Mặc dù hiện tại không có dấu hiệu nào cho thấy cơ chế chính sách tiền tệ của Fed sẽ thay đổi, nhưng điều này có thể thay đổi khi Tổng thống Trump chuẩn bị bổ nhiệm người kế nhiệm Powell. ⑷ Thượng nghị sĩ Đảng Cộng hòa Ted Cruz trước đây đã thúc đẩy việc chấm dứt các khoản thanh toán lãi suất của Fed đối với dự trữ ngân hàng. Nếu thành công, điều này sẽ đảo ngược cách tiếp cận của Fed trong việc quản lý lãi suất và tác động đáng kể đến lượng trái phiếu nắm giữ lớn của Fed. ⑸ Cách Fed sử dụng việc mua trái phiếu và bảng cân đối kế toán để điều chỉnh nền kinh tế cũng đang thu hút sự chú ý đáng kể. ⑹ Kể từ năm 2022, Fed đã giảm lượng trái phiếu nắm giữ của mình hơn 2 nghìn tỷ đô la. Thị trường kỳ vọng việc cắt giảm sẽ kết thúc khi bảng cân đối kế toán giảm xuống còn khoảng 6,1 nghìn tỷ đô la, trong khi Thống đốc Fed Waller thậm chí còn tin rằng nó có thể giảm xuống còn 5,9 nghìn tỷ đô la. ⑺ Một số người kế nhiệm tiềm năng cho chức chủ tịch Fed, chẳng hạn như cựu Thống đốc Fed Walsh, thậm chí đã đề xuất một kế hoạch cắt giảm trái phiếu triệt để hơn trong nỗ lực thúc đẩy nền kinh tế thực. ⑻ Cựu Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York Dudley và cựu quan chức cấp cao của Fed Ellen Meade đều chỉ ra rằng việc quay trở lại hệ thống chính sách trước cuộc khủng hoảng tài chính sẽ là một nhiệm vụ khó khăn có thể gây ra đau đớn về kinh tế vĩ mô. ⑼ Những tổn thất hiện tại mà Fed phải đối mặt không phải là vấn đề cố hữu với hệ thống kiểm soát lãi suất, mà là kết quả của việc kích thích nền kinh tế bằng cách mua trái phiếu dài hạn. ⑽ Các nhà phân tích tại công ty dự báo LH Meyer chỉ ra rằng những diễn biến gần đây phần lớn liên quan đến áp lực liên tục của Đảng Cộng hòa đối với Fed để nới lỏng các chính sách của mình.
