Tỷ giá EUR/USD gần đây đã chịu áp lực, chạm mức thấp nhất trong gần bảy tuần là 1,1400. Mặc dù tăng trưởng GDP quý II của Khu vực đồng Euro là 0,1% so với cùng kỳ năm trước, tốt hơn một chút so với dự kiến, nhưng vẫn chưa đủ để bù đắp những lo ngại của thị trường về đà tăng trưởng kinh tế của Khu vực đồng Euro. Trong khi đó, dữ liệu kinh tế vĩ mô mạnh mẽ của Hoa Kỳ và những tín hiệu tích cực từ Cục Dự trữ Liên bang đã hỗ trợ đồng đô la Mỹ, trong khi đồng euro vẫn chịu áp lực.

Nguyên tắc cơ bản:

Dữ liệu GDP quý II mới nhất của Khu vực đồng tiền chung châu Âu (Eurozone) cho thấy mức tăng trưởng 0,1% so với quý trước. Mặc dù tốt hơn mức tăng trưởng 0% dự kiến trước đó, mức giảm 0,6% so với số liệu trước đó cho thấy đà tăng trưởng kinh tế đang chậm lại đáng kể. Ban đầu, thị trường hy vọng nền kinh tế Eurozone sẽ phục hồi sau những gián đoạn về thuế quan. Tuy nhiên, tăng trưởng yếu, cùng với lạm phát giảm, đã làm gia tăng kỳ vọng về một sự thay đổi ôn hòa trong chính sách tiền tệ của ECB. Mặc dù thị trường hiện chỉ dự đoán mức giảm lãi suất 15 điểm cơ bản trong năm nay, nhưng vẫn còn nhiều dư địa để điều chỉnh do dữ liệu kinh tế tiếp tục suy yếu.

Ngược lại, dữ liệu từ Hoa Kỳ cho thấy đà phục hồi mạnh mẽ. GDP quý II tăng trưởng với tốc độ hàng năm là 3,0%, vượt xa kỳ vọng 2,4% của thị trường. Trong khi đó, báo cáo việc làm của ADP cho thấy 104.000 việc làm mới trong khu vực tư nhân, cũng vượt kỳ vọng của thị trường. Trong bối cảnh này, Cục Dự trữ Liên bang vẫn giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 4,25%-4,50% như dự kiến. Mặc dù hai quan chức ủng hộ việc cắt giảm lãi suất, Chủ tịch Powell đã không phát tín hiệu rõ ràng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 trong cuộc họp báo của mình, nhấn mạnh rằng "con đường lạm phát vẫn chưa chắc chắn", củng cố dự đoán của thị trường về việc lãi suất cao hơn và dài hạn hơn.

Xét về mặt so sánh cơ bản, sự suy thoái kinh tế ở khu vực đồng euro tương phản rõ rệt với khả năng phục hồi của nền kinh tế Hoa Kỳ, khiến chỉ số đô la Mỹ vẫn ở mức cao và tỷ giá hối đoái euro/đô la tiếp tục chịu áp lực.

Các khía cạnh kỹ thuật:

Nhìn vào biểu đồ nến hàng giờ, EUR/USD đã tăng tốc độ giảm kể từ mức cao nhất là 1,1769, cho thấy xu hướng giảm rõ ràng. Tỷ giá tiếp tục dao động giữa dải Bollinger giữa và dưới, với các đường xu hướng ngắn hạn và trung hạn phân kỳ hướng xuống, cho thấy xu hướng giảm vẫn chưa đảo ngược.



Tỷ giá hối đoái đã chật vật phục hồi từ ngưỡng hỗ trợ trước đó là 1,1480 và hiện đang bị giữ chặt bởi dải Bollinger giữa, biến 1,1480 thành ngưỡng kháng cự rõ ràng. Các nhà phân tích tin rằng nếu không giữ được ngưỡng này, tỷ giá có thể kiểm tra lại vùng hỗ trợ 1,1400. Việc phá vỡ ngưỡng 1,1400 có thể mở đường cho việc kiểm tra lại vùng 1,1300.

Chỉ báo MACD cho thấy DIFF và DEA hiện tại vẫn đang ở vùng âm, cho thấy đà phục hồi hiện tại là một đợt phục hồi kỹ thuật yếu. Chỉ báo RSI hiện đang ở mức 39,97, trong phạm vi yếu. Không có dấu hiệu phục hồi quá bán và không có hỗ trợ phân kỳ rõ ràng. Giá vẫn có nguy cơ giảm tiếp do quán tính của vị thế bán.

Quan sát tâm lý thị trường:

Tâm lý thị trường rõ ràng đang nghiêng về phòng thủ. Sau khi tỷ giá giảm từ mức cao 1,1769, thị trường đã không thể thiết lập ngưỡng kháng cự tăng giá hợp lệ, và đà phục hồi vẫn yếu, cho thấy thị trường vẫn đang bị chi phối bởi phe bán. Với việc đồng đô la Mỹ tiếp tục được hưởng lợi từ dữ liệu kinh tế cải thiện và lập trường diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang, thị trường nhìn chung vẫn duy trì tâm lý giao dịch "theo xu hướng".

Hơn nữa, xét về góc độ thị trường quyền chọn, biến động ngụ ý gia tăng trong các hợp đồng quyền chọn ngắn hạn cho thấy kỳ vọng cao của thị trường về biến động giá trong những ngày tới, phản ánh sự cảnh giác cao độ của các nhà giao dịch trước những rủi ro giảm giá. Trong khi đó, xét về góc độ định vị, mặc dù đã có sự đóng vị thế bán khống đáng kể đối với đồng đô la Mỹ vào tuần trước, nhưng nhìn chung, định vị thị trường không quá lệch, tạo điều kiện cho đà tăng giá tiếp theo của đồng đô la Mỹ.

Triển vọng thị trường:

Triển vọng ngắn hạn: Các nhà phân tích tin rằng nếu dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ tháng 6, được công bố tối nay, duy trì xu hướng tăng vừa phải, cùng với dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp tháng 7 sẽ được công bố vào thứ Sáu, củng cố thêm sức mạnh phục hồi của nền kinh tế, đồng đô la Mỹ dự kiến sẽ tiếp tục nhận được hỗ trợ và tỷ giá hối đoái có thể tiếp tục biến động giảm. Hãy tập trung vào hiệu quả của ngưỡng hỗ trợ số tròn 1,1400. Nếu ngưỡng này thất bại, ngưỡng hỗ trợ 1,1300 sẽ tiếp tục bị kiểm tra.

Triển vọng trung hạn: Các nhà phân tích tin rằng dữ liệu Khu vực đồng Euro tiếp tục suy yếu và kỳ vọng lạm phát hạ nhiệt trong những tuần tới có thể khiến Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đưa ra tín hiệu ôn hòa hơn tại cuộc họp tháng 9, làm gia tăng áp lực giảm giá hệ thống lên đồng euro. Tuy nhiên, các xu hướng theo mùa và kỹ thuật cho thấy tháng 8 có xu hướng chứng kiến thị trường biến động mạnh hơn, và vùng 1,1300 có thể hình thành đáy tạm thời.

Trong kịch bản tăng giá: Các nhà phân tích tin rằng nếu dữ liệu của Hoa Kỳ không đạt kỳ vọng và kỳ vọng của thị trường về việc ECB tiếp tục giữ nguyên lãi suất, tỷ giá hối đoái dự kiến sẽ phục hồi trong ngắn hạn. Trọng tâm sẽ là liệu tỷ giá có thể vượt qua ngưỡng áp lực 1,1480 và tiếp tục kiểm tra ngưỡng kháng cự trên 1,1550 hay không.

Trong kịch bản giảm giá: Các nhà phân tích tin rằng nếu dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp mạnh và lạm phát PCE tăng thay vì giảm, đồng đô la Mỹ có thể sẽ bước vào một đợt mua vào khác và tỷ giá hối đoái sẽ tăng tốc độ giảm xuống 1,1300, thậm chí có khả năng giảm xuống 1,1200.