อัตราแลกเปลี่ยน EUR/USD ตกอยู่ภายใต้แรงกดดันเมื่อเร็วๆ นี้ โดยแตะระดับต่ำสุดที่ 1.1400 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบเกือบเจ็ดสัปดาห์ แม้ว่าการเติบโตของ GDP ในไตรมาสที่สองของยูโรโซนที่ 0.1% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนจะสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อย แต่ก็ยังไม่เพียงพอที่จะชดเชยความกังวลของตลาดเกี่ยวกับโมเมนตัมเศรษฐกิจของยูโรโซน ขณะเดียวกัน ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่แข็งแกร่งของสหรัฐฯ และสัญญาณการดำเนินนโยบายการเงินแบบเข้มงวดจากธนาคารกลางสหรัฐฯ ก็เป็นปัจจัยหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ขณะที่ค่าเงินยูโรยังคงถูกกดดัน

พื้นฐาน:

ข้อมูล GDP ไตรมาสสองล่าสุดของยูโรโซนแสดงให้เห็นว่าเติบโต 0.1% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า แม้ว่าจะดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ที่ระดับศูนย์ แต่การลดลง 0.6% จากตัวเลขก่อนหน้านี้บ่งชี้ถึงการชะลอตัวของโมเมนตัมทางเศรษฐกิจอย่างมีนัยสำคัญ เดิมทีตลาดคาดหวังว่าเศรษฐกิจยูโรโซนจะฟื้นตัวจากผลกระทบจากภาษีศุลกากร อย่างไรก็ตาม การเติบโตที่อ่อนแอประกอบกับอัตราเงินเฟ้อที่ลดลง ทำให้เกิดการคาดการณ์ว่า ECB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในทิศทางขาลงมากขึ้น แม้ว่าตลาดจะประเมินการลดอัตราดอกเบี้ยลงเพียง 15 จุดพื้นฐานในปีนี้ แต่ยังคงมีความเป็นไปได้เพิ่มเติม เนื่องจากข้อมูลเศรษฐกิจยังคงอ่อนแอลงอย่างต่อเนื่อง

ในทางตรงกันข้าม ข้อมูลจากสหรัฐอเมริกาแสดงให้เห็นถึงโมเมนตัมการฟื้นตัวที่แข็งแกร่ง GDP ไตรมาสที่สองเติบโตในอัตรา 3.0% ต่อปี ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 2.4% อย่างมีนัยสำคัญ ขณะเดียวกัน รายงานการจ้างงานของ ADP แสดงให้เห็นว่ามีการจ้างงานใหม่ในภาคเอกชน 104,000 ตำแหน่ง ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้เช่นกัน ด้วยเหตุนี้ ธนาคารกลางสหรัฐฯ จึงคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 4.25%-4.50% ตามที่คาดการณ์ไว้ แม้จะมีเจ้าหน้าที่สองคนสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ย แต่ประธานพาวเวลล์ไม่ได้ส่งสัญญาณอย่างชัดเจนว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนในระหว่างการแถลงข่าว โดยเน้นย้ำว่า "เส้นทางของเงินเฟ้อยังคงมีความไม่แน่นอน" ซึ่งเป็นการตอกย้ำปัจจัยที่ตลาดกำหนดอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและระยะยาว

เมื่อพิจารณาจากการเปรียบเทียบทางปัจจัยพื้นฐาน การชะลอตัวทางเศรษฐกิจในยูโรโซนมีความแตกต่างอย่างชัดเจนกับความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ส่งผลให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงอยู่ในระดับสูง และอัตราแลกเปลี่ยนยูโร/ดอลลาร์ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันต่อไป

ด้านเทคนิค:

เมื่อพิจารณากราฟแท่งเทียนรายชั่วโมง EUR/USD ได้ปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วนับตั้งแต่จุดสูงสุดที่ 1.1769 ซึ่งแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มขาลงอย่างชัดเจน อัตราแลกเปลี่ยนยังคงเคลื่อนไหวอยู่ระหว่าง Bollinger Bands ระดับกลางและล่าง โดยเส้นแนวโน้มระยะสั้นและระยะกลางเคลื่อนตัวลง บ่งชี้ว่าแนวโน้มขาลงยังไม่กลับตัว



อัตราแลกเปลี่ยนพยายามฟื้นตัวจากแนวรับเดิมที่ 1.1480 และปัจจุบันถูก Bollinger Band กลางยึดไว้ ทำให้ 1.1480 กลายเป็นแนวต้านที่ชัดเจน นักวิเคราะห์เชื่อว่าหากไม่สามารถยืนเหนือระดับนี้ได้ อาจทดสอบแนวรับที่ 1.1400 อีกครั้ง การหลุด 1.1400 ลงมาอาจเปิดทางให้ทดสอบแนวรับที่ 1.1300

ตัวบ่งชี้ MACD แสดงให้เห็นว่าเส้น DIFF และ DEA ปัจจุบันยังคงอยู่ในแดนลบ ซึ่งบ่งชี้ว่าการรีบาวด์ครั้งนี้เป็นการรีบาวด์ทางเทคนิคที่อ่อนแอ ตัวบ่งชี้ RSI ปัจจุบันอยู่ที่ 39.97 ในกรอบที่อ่อนแอ ไม่มีสัญญาณการฟื้นตัวจากภาวะขายมากเกินไป (oversold) และไม่มีแนวรับที่ชัดเจนจากการแยกตัว (divergence) ราคายังคงมีความเสี่ยงที่จะลดลงอีกเนื่องจากแรงเฉื่อยของสถานะขาย

การสังเกตอารมณ์ตลาด:

ความเชื่อมั่นของตลาดมีแนวโน้มไปทางแนวรับอย่างชัดเจน หลังจากอัตราแลกเปลี่ยนร่วงลงจากจุดสูงสุดที่ 1.1769 ตลาดไม่สามารถสร้างแนวต้านขาขึ้นได้ และโมเมนตัมการดีดตัวกลับก็อ่อนแอ บ่งชี้ว่าตลาดยังคงถูกครอบงำโดยฝ่ายขาลง แม้ว่าค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงได้รับประโยชน์จากข้อมูลเศรษฐกิจที่ดีขึ้นและท่าทีที่แข็งกร้าวของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) แต่ตลาดโดยรวมยังคงมีทัศนคติการซื้อขายแบบ "ติดตามแนวโน้ม"

ยิ่งไปกว่านั้น จากมุมมองของตลาดออปชัน ความผันผวนโดยนัยที่เพิ่มขึ้นในออปชันระยะสั้นบ่งชี้ว่าตลาดคาดการณ์ความผันผวนของราคาในระดับสูงในอีกไม่กี่วันข้างหน้า ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความระมัดระวังที่เพิ่มขึ้นของเทรดเดอร์ต่อความเสี่ยงขาลง ขณะเดียวกัน จากมุมมองของการวางตำแหน่ง แม้ว่าจะมีการปิดสถานะขายชอร์ต (Short Cover) ของสถานะดอลลาร์สหรัฐฯ จำนวนมากในสัปดาห์ที่ผ่านมา แต่การวางตำแหน่งโดยรวมของตลาดก็ไม่ได้เบี่ยงเบนไปจากแนวโน้มขาขึ้นมากนัก จึงเปิดช่องให้ดอลลาร์สหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นต่อไป

แนวโน้มตลาด:

แนวโน้มระยะสั้น: นักวิเคราะห์เชื่อว่าหากข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (PCE) ของสหรัฐฯ ประจำเดือนมิถุนายน ซึ่งเผยแพร่ในช่วงเย็นวันนี้ ยังคงมีแนวโน้มปรับตัวขึ้นในระดับปานกลาง ประกอบกับข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรกรรมเดือนกรกฎาคมที่จะเผยแพร่ในวันศุกร์ ซึ่งยิ่งยืนยันถึงความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจ คาดว่าค่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะยังคงได้รับแรงหนุนต่อไป และอัตราแลกเปลี่ยนอาจผันผวนในทิศทางขาลงต่อไป ควรจับตาดูประสิทธิภาพของแนวรับที่ระดับ 1.1400 ซึ่งเป็นระดับตัวเลขกลม หากแนวรับที่ระดับ 1.1300 ยังไม่ผ่าน แนวรับที่ระดับ 1.1400 จะถูกทดสอบอีกครั้ง

แนวโน้มระยะกลาง: นักวิเคราะห์เชื่อว่าข้อมูลยูโรโซนที่ยังคงอ่อนแอและการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า อาจกระตุ้นให้ธนาคารกลางยุโรปส่งสัญญาณผ่อนคลายทางการเงินมากขึ้นในการประชุมเดือนกันยายน ซึ่งจะยิ่งเพิ่มแรงกดดันต่อค่าเงินยูโรที่อ่อนค่าลงอย่างเป็นระบบ อย่างไรก็ตาม แนวโน้มตามฤดูกาลและแนวโน้มทางเทคนิคบ่งชี้ว่าตลาดมีแนวโน้มผันผวนมากขึ้นในเดือนสิงหาคม และระดับ 1.1300 อาจกลายเป็นจุดต่ำสุดชั่วคราว

ในสถานการณ์ขาขึ้น: นักวิเคราะห์เชื่อว่าหากข้อมูลของสหรัฐฯ ออกมาต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ และตลาดคาดการณ์ว่า ECB จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ คาดว่าอัตราแลกเปลี่ยนจะฟื้นตัวในระยะสั้น โดยจะจับตาดูว่าจะสามารถทะลุแนวต้าน 1.1480 และทดสอบแนวต้านที่สูงกว่า 1.1550 ได้หรือไม่

ในสถานการณ์ขาลง: นักวิเคราะห์เชื่อว่าหากข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรแข็งแกร่งและอัตราเงินเฟ้อ PCE เพิ่มขึ้นแทนที่จะลดลง ดอลลาร์สหรัฐอาจทำให้เกิดการซื้อขายสูงสุดอีกครั้ง และอัตราแลกเปลี่ยนจะเร่งให้ลดลงไปที่ 1.1300 และอาจมีโอกาสลดลงไปที่ 1.1200 ได้ด้วย