Trực Tiếp > Chi Tiết Tin Trực Tiếp
2025-07-31 18:12:06
Nan giải lạm phát Khu vực đồng euro: Dữ liệu "lành tính" cho thấy mục tiêu đạt được, nhưng tương lai có thực sự bình lặng? ⑴ Dữ liệu lạm phát của các nền kinh tế lớn trong khu vực đồng euro trong tháng này đã đạt hoặc vượt một chút so với kỳ vọng, cho thấy tăng trưởng giá cả trên toàn khu vực tiền tệ vẫn gần với mục tiêu 2% của ECB. ⑵ Sau nhiều năm vượt mục tiêu, lạm phát khu vực đồng euro đã giảm xuống 2% vào mùa hè này và ECB hiện kỳ vọng mức này sẽ duy trì ở mức đó. ⑶ Dữ liệu chính thức cho thấy tỷ lệ lạm phát của Ý đã giảm xuống 1,7% trong tháng 7 từ mức 1,8% trong tháng 6, cao hơn một chút so với mức dự kiến là 1,6%. ⑷ Tỷ lệ lạm phát của Pháp vẫn không đổi ở mức 0,9% trong tháng 7, cao hơn mức dự kiến là 0,8%. ⑸ Kết hợp với mức tăng dự kiến của lạm phát Tây Ban Nha từ 2,3% lên 2,7%, điều này cho thấy có thể có những rủi ro tăng giá khiêm tốn đối với dữ liệu lạm phát tiêu đề của khu vực đồng euro vào thứ Sáu, mà các nhà kinh tế thường kỳ vọng là 1,9%. ⑹ Tuy nhiên, ECB khó có thể lo ngại về sự sai lệch nhỏ này, vì trước đó ECB đã tuyên bố rằng lạm phát đang được kiểm soát và họ không vội điều chỉnh lại lãi suất sau khi đã giảm một nửa xuống còn 2% vào tháng 6. ⑺ ECB cũng hy vọng sẽ đợi cho đến khi hiểu rõ hơn về cách các xung đột thương mại toàn cầu sẽ ảnh hưởng đến giá cả trước khi hành động. ⑻ Lời lẽ về thuế quan của Trump dự kiến sẽ kìm hãm giá cả trong ngắn hạn, nhưng những điều chỉnh lớn trong chuỗi giá trị doanh nghiệp có thể đẩy áp lực giá lên cao trong tương lai. ⑼ ECB hiện dự kiến lạm phát sẽ giảm xuống dưới 2% trong những tháng tới và duy trì dưới mục tiêu trong 18 tháng trước khi tăng trưởng giá cả trở lại 2% vào năm 2027. ⑽ Triển vọng lạm phát nhẹ và tăng trưởng tương đối ổn định này là lý do tại sao các nhà đầu tư tài chính tin rằng ECB sắp hoàn thành chu kỳ cắt giảm lãi suất. ⑾ Thị trường nhận thấy khả năng Fed cắt giảm lãi suất thêm một lần nữa trong năm nay là dưới 50% và đã bắt đầu xem xét khả năng tăng lãi suất trước cuối năm 2026. ⑿ Dữ liệu lạm phát Khu vực đồng tiền chung châu Âu dự kiến công bố vào thứ Sáu cũng sẽ bị ảnh hưởng bởi dữ liệu của Đức, nhưng dữ liệu từ các bang của Đức cho thấy ít thay đổi so với tháng trước.
