Vào thứ Năm (ngày 31 tháng 7), đồng đô la Mỹ đã đạt mức cao nhất trong hai tháng, với chỉ số đô la Mỹ (DXY) giữ vững trên mức 99,50, tiến gần đến ngưỡng tâm lý 100,00. Chỉ số này đã tăng gần 3% trong năm ngày qua và dự kiến sẽ đạt được hiệu suất tích cực hàng tháng đầu tiên trong năm nay.



Lập trường cứng rắn của Fed đã gây ra sự hỗn loạn trên thị trường

Hôm thứ Tư, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang ở mức 4,50%, đúng như dự kiến. Tại cuộc họp báo của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), Powell đã đưa ra giọng điệu thận trọng, không đưa ra nhiều dự báo rõ ràng về tương lai. Ông lưu ý rằng lạm phát vẫn chưa ổn định và các chỉ số thị trường lao động vẫn đang điều chỉnh, đồng thời nhấn mạnh sự cần thiết phải có thêm thời gian để đánh giá tác động kinh tế của các chính sách thuế quan của chính quyền Trump.

Những phát biểu cứng rắn này đã làm giảm kỳ vọng của thị trường về đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Theo công cụ FedWatch của CME, khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 đã giảm từ 65% xuống còn 46% vào thứ Ba, và đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 12 dự kiến sẽ là 35 điểm cơ bản.

Guillermo Alcala, chiến lược gia ngoại hối tại Ngân hàng ING, cho biết: "Sự tăng giá của đồng đô la Mỹ phù hợp với dự báo trước đây của chúng tôi. Dữ liệu GDP mạnh mẽ và lập trường độc lập của Cục Dự trữ Liên bang trước áp lực chính trị càng hỗ trợ đồng đô la, và đà tăng giá dự kiến sẽ tiếp tục trong ngắn hạn."

Dữ liệu kinh tế trái chiều, nhưng thị trường lao động vẫn kiên cường

Dữ liệu kinh tế Mỹ công bố hôm thứ Tư cho thấy một bức tranh trái chiều. Dữ liệu thay đổi bảng lương phi nông nghiệp của ADP cho thấy 104.000 việc làm mới được tạo ra trong tháng 7, vượt kỳ vọng 77.000, cho thấy khả năng phục hồi của thị trường lao động trong bối cảnh những lo ngại kinh tế lan rộng. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu gần đây đã giảm trong sáu tuần liên tiếp, chuỗi giảm dài nhất kể từ tháng 8 năm 2022, củng cố thêm niềm tin của thị trường vào thị trường lao động. Hơn nữa, dự báo GDP quý II bất ngờ tăng lên 3,0%, vượt kỳ vọng 2,5%, phản ánh đà tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ.

Tuy nhiên, chỉ số giá tiêu dùng (GDP) đạt 2,0%, thấp hơn một chút so với mức dự kiến là 2,2%, cho thấy áp lực lạm phát đã giảm bớt. Thị trường nhà ở cho thấy dấu hiệu suy yếu, với doanh số bán nhà đang chờ xử lý giảm 0,8% so với tháng trước, đảo ngược mức tăng 1,8% trước đó.

Bộ phận Thị trường Tài chính của Ngân hàng Thương mại Trung Quốc lưu ý rằng mặc dù có những nghi ngờ về chi tiết dữ liệu kinh tế tháng 7, nhưng hiệu suất tổng thể vẫn vững chắc. Nếu dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp hôm thứ Sáu không làm gia tăng lo ngại của thị trường, trọng tâm có thể chuyển sang áp lực lạm phát do thuế quan gây ra.

Ngân hàng ING dự đoán rằng tháng 12 có thể là thời điểm khởi đầu để Fed cắt giảm lãi suất, nhưng nếu các dấu hiệu về tình trạng việc làm yếu kém và tăng trưởng GDP gia tăng, mức cắt giảm lãi suất có thể lên tới 50 điểm cơ bản.

Xem trước dữ liệu chính: PCE và bảng lương phi nông nghiệp thu hút nhiều sự chú ý

Thị trường hiện đang tập trung vào chỉ số giá PCE cốt lõi và chỉ số chi phí việc làm, trong đó chỉ số trước dự kiến tăng 0,3% so với tháng trước và chỉ số sau là 0,8%. ING ước tính chỉ số PCE cốt lõi có thể tăng 0,46% so với tháng trước trong tháng 6, vượt kỳ vọng 0,3% của thị trường. Nếu dữ liệu vượt quá kỳ vọng, đồng đô la Mỹ có thể tiếp tục tăng giá.

Ngoài ra, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu dự kiến sẽ tăng nhẹ từ 217.000 lên 222.000, cung cấp hướng dẫn cho báo cáo bảng lương phi nông nghiệp vào thứ sáu.

Dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp công bố vào thứ Sáu đang được mong đợi, với dự báo số lượng việc làm mới sẽ giảm từ 147.000 xuống còn 106.000, và tỷ lệ thất nghiệp tăng từ 4,1% lên 4,2%. Thu nhập trung bình theo giờ dự kiến sẽ tăng 0,3%, điều này có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng lạm phát. Chỉ số PMI Sản xuất của Viện Quản lý Nguồn cung (ISM) dự kiến sẽ đạt 49,5 điểm, cho thấy sự suy giảm tiếp tục của lĩnh vực sản xuất, trong khi Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng của Đại học Michigan dự kiến sẽ tăng từ 61,8 lên 70,0 điểm, làm dấy lên nghi ngờ về khả năng điều chỉnh tăng.

Đồng đô la Mỹ đã giảm nhẹ trước khi dữ liệu PCE được công bố, nhưng tâm lý lạc quan chung vẫn được duy trì. Thị trường đồng thuận rằng lạm phát chung sẽ tăng từ 2,3% lên 2,5%, trong khi PCE lõi dự kiến sẽ ổn định ở mức 2,7%. Các nhà phân tích cảnh báo rằng nếu dữ liệu lạm phát vượt quá kỳ vọng, Cục Dự trữ Liên bang có thể sẽ duy trì lập trường cứng rắn, có khả năng kéo dài đà tăng của đồng đô la.

Phân tích kỹ thuật

Chỉ số đô la Mỹ đang tiến gần đến mức cao mới là 100 trong phiên giao dịch, điều này mang lại sự tự tin cho những người đầu cơ giá lên và vài ngày tới sẽ đặc biệt quan trọng.


(Nguồn biểu đồ hàng ngày của Chỉ số đô la Mỹ: Yihuitong)

Về Chỉ số Đô la Mỹ, câu hỏi lớn đặt ra là liệu chúng ta có thể thấy ngưỡng hỗ trợ này giữ vững trên ngưỡng kháng cự trước đó là 98,98 hay không, vốn là mức cao mới được thiết lập hai tuần trước sau khi CPI được công bố và đã xuất hiện trở lại vào hôm qua. Ngưỡng hỗ trợ này có thể xuất hiện nếu dữ liệu chi tiêu tiêu dùng cá nhân cốt lõi cuối cùng thấp hơn dự kiến.

Mức hỗ trợ trên mức này là 99,40 đô la, đóng vai trò là mức kháng cự trước cuộc họp báo của Cục Dự trữ Liên bang (FOMC) và cũng đóng vai trò là mức kháng cự ba lần vào tháng 6 năm nay.

Về mức kháng cự, ngưỡng quan trọng tiếp theo là ngưỡng tâm lý 100,00. Trên ngưỡng này, ngưỡng kháng cự được nhìn thấy ở các mức cao trước đó là 100,55 và 101,27.