Sau đợt giảm mạnh vào thứ Sáu tuần trước, chỉ số đô la Mỹ tiếp tục chịu áp lực trong phiên giao dịch Bắc Mỹ hôm thứ Hai (ngày 4 tháng 8), dao động quanh mức 98,60. Xu hướng kỹ thuật này cộng hưởng với dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp (NFP) yếu kém bất ngờ của Mỹ được công bố tuần trước, làm dấy lên kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9, gây áp lực giảm giá lên đồng đô la Mỹ.

Cơ bản

Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 7, được công bố vào thứ Sáu tuần trước, đã hoạt động kém hơn đáng kể so với kỳ vọng của thị trường. Việc tạo việc làm không đạt được kỳ vọng và dữ liệu của tháng trước đã được điều chỉnh giảm đáng kể. Trong khi đó, tỷ lệ thất nghiệp bất ngờ tăng, làm dấy lên lo ngại của thị trường về đà tăng trưởng kinh tế suy yếu của Hoa Kỳ. Về mặt chính sách, bất chấp lập trường không ôn hòa của Cục Dự trữ Liên bang tại cuộc họp tuần trước, thị trường tương lai lãi suất quỹ liên bang đã nhanh chóng phản ánh khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 tăng đáng kể sau khi dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp được công bố, cho thấy vẫn còn nhiều dư địa để nới lỏng trong năm nay. Tâm lý này đã trực tiếp góp phần vào đợt bán tháo mạnh của chỉ số đô la Mỹ trong phiên giao dịch thứ Sáu, khiến chỉ số này giảm mạnh từ mức cao 100,2599, đánh dấu mức giảm trong một ngày lớn nhất kể từ ngày 10 tháng 4.

Đồng thời, những lo ngại của thị trường về bản chất cấu trúc của nền kinh tế Mỹ cũng đang âm ỉ. Hoạt động sản xuất yếu kém, sức phục hồi của người tiêu dùng chậm lại và những dấu hiệu cho thấy thị trường việc làm đang suy yếu đã khiến đồng đô la Mỹ kém hấp dẫn hơn trong bối cảnh chênh lệch lãi suất đang suy yếu, tạo điều kiện cho các tài sản trú ẩn an toàn như kim loại quý.

Các khía cạnh kỹ thuật:

Biểu đồ hàng ngày của Chỉ số Đô la Mỹ cho thấy đà phục hồi từ mức thấp 96,3729 gần đây đã chạm mức 100,2599 trước khi chững lại, báo hiệu một sự đột phá giả. Dải Bollinger hiện đang cho thấy mô hình mở cửa - thu hẹp, cho thấy một giai đoạn biến động co hẹp và khả năng xuất hiện một xu hướng mới trong ngắn hạn.



Về chỉ báo MACD, động lượng cột đỏ đang giảm dần từ mức cao nhất. Mặc dù các chỉ báo DIFF và DEA vẫn duy trì giao cắt vàng, nhưng sự sụt giảm tiếp theo sẽ kích hoạt cảnh báo giao cắt tử thần, làm suy yếu đáng kể động lực kỹ thuật. Chỉ báo RSI dao động quanh mức 52, vẫn nằm trong vùng trung lập, và xu hướng ngắn hạn vẫn chưa rõ ràng. Các nhà phân tích tin rằng ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn đang ở gần 98, với ngưỡng kháng cự tăng ban đầu là 99,68. Việc vượt qua ngưỡng 99 sẽ làm giảm bớt áp lực giảm ngắn hạn.

Xét về cấu trúc tổng thể, phạm vi củng cố ngắn hạn của chỉ số đô la Mỹ là 98,00-99,00. Nếu có sự đột phá hiệu quả trong tương lai, điều này sẽ quyết định hướng đi tiếp theo.

Quan sát tâm lý thị trường

Tâm lý thị trường biến động mạnh sau tác động của dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm và giá kim loại quý tăng nhanh báo hiệu dòng vốn phòng thủ mới. Cụ thể, triển vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã nhanh chóng chuyển từ "duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn" sang "ít nhất một lần cắt giảm lãi suất nữa trong năm nay", gây ra làn sóng chốt lời mạnh mẽ của giới đầu cơ đồng đô la, dẫn đến một giai đoạn biến động thị trường.

Trong khi đó, lo ngại của thị trường về việc dữ liệu tiếp tục suy yếu đã khiến một số tổ chức bắt đầu các vị thế bán khống trung hạn đối với đồng đô la Mỹ. Tuy nhiên, một số nhà đầu tư vẫn bám vào logic "hạ cánh mềm", tin rằng biến động dữ liệu chỉ là nhiễu loạn ngắn hạn và không đủ để đảo ngược hoàn toàn tình hình cơ bản. Điều này đã dẫn đến sự bế tắc đáng kể của chỉ số đồng đô la Mỹ trong phạm vi 98-99, và tâm lý giao dịch ngắn hạn đã trở nên thận trọng.

Sự gia tăng nhẹ về biến động ngụ ý trên thị trường quyền chọn cũng phản ánh sự khác biệt giữa các nhà đầu tư về xu hướng tương lai của đồng đô la Mỹ đã gia tăng và khẩu vị rủi ro đã suy yếu. Thị trường đang chờ đợi vòng dữ liệu hướng dẫn hoặc tuyên bố chính sách tiếp theo để tạo ra đột phá.

Triển vọng thị trường:

Triển vọng ngắn hạn:
Về ngắn hạn, Chỉ số Đô la Mỹ dự kiến sẽ biến động trong khoảng từ 98,00 đến 99,00, hình thành mô hình tích lũy hình hộp. Các chỉ báo MACD và RSI đồng thời đang điều chỉnh, cho thấy thiếu động lực xu hướng trong ngắn hạn, với dữ liệu vẫn đang chờ đợi định hướng. Các nhà phân tích tin rằng nếu giá phá vỡ dưới 98, giá sẽ kiểm tra lại ngưỡng hỗ trợ trước đó là 96,82. Một cú phá vỡ mạnh bất ngờ lên trên 99 và duy trì vững chắc trên ngưỡng tâm lý 100 sẽ báo hiệu sự tiếp tục của đợt phục hồi ngắn hạn.

Triển vọng trung và dài hạn:
Về trung hạn, những dấu hiệu nới lỏng liên tục trên thị trường lao động Hoa Kỳ có thể thúc đẩy kỳ vọng chính sách hướng đến việc nới lỏng hơn nữa. Xét đến việc lãi suất thực đã đạt đỉnh, các nhà phân tích tin rằng nếu dữ liệu trong tương lai tiếp tục không đạt kỳ vọng, đồng đô la Mỹ có thể quay trở lại cấu trúc giảm giá trung hạn, với ngưỡng 96 điểm trở thành ngưỡng hỗ trợ trung và dài hạn quan trọng. Trên cơ sở hàng tháng, đà điều chỉnh của chỉ số đồng đô la Mỹ từ 104,70 điểm vẫn chưa kết thúc. Việc phá vỡ xuống dưới 96,37 điểm sẽ mở ra khả năng điều chỉnh trung hạn về vùng 94-95 điểm.