Giá vàng biến động giảm nhẹ vào thứ Hai (11/8), giảm hơn 1% do các dấu hiệu căng thẳng tại Ukraine hạ nhiệt đã làm giảm nhu cầu mua vàng an toàn. Giá bạc cũng suy yếu. Sự sụt giảm này diễn ra sau biến động mạnh vào thứ Sáu tuần trước, khi sự bất ổn về chính sách thuế quan đã đẩy giá vàng tương lai lên mức cao mới trước khi đảo chiều. Tuy nhiên, giá vàng giao ngay vẫn dao động quanh mốc 3.400 đô la, mức này đã trở thành ngưỡng kháng cự quan trọng trước khi dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Hoa Kỳ được công bố vào thứ Ba (12/8). Mặc dù đà tăng của tuần trước phần lớn đã bị đảo ngược, nhưng vẫn còn quá sớm để tuyên bố một chu kỳ giảm giá đối với vàng, vì thị trường vẫn đang kỳ vọng nhiều vào việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất nhiều lần trong năm nay. Cần thêm hỗ trợ kỹ thuật để có kết luận chắc chắn.



Triển vọng giá vàng: Kỳ vọng về lệnh ngừng bắn ở Ukraine ảnh hưởng đến giá vàng

Sự sụt giảm hôm thứ Hai đồng nghĩa với việc kim loại quý này đã mất gần như toàn bộ mức tăng từ tuần trước. Bất chấp tâm lý ưa rủi ro mạnh mẽ thúc đẩy các chỉ số chứng khoán toàn cầu tăng mạnh, một số đạt mức cao kỷ lục, nhu cầu vàng vẫn vững vàng nhờ đồng đô la yếu và dữ liệu kinh tế tích cực. Tuy nhiên, tuần này, các nhà đầu tư vàng đã bắt đầu đánh giá lại lượng vàng nắm giữ sau thông báo của Trump rằng ông sẽ gặp Putin tại Alaska vào ngày 15 tháng 8 để thảo luận về khả năng chấm dứt chiến tranh. Mặc dù mức giảm hôm thứ Hai là đáng kể, giá vàng vẫn dao động trong biên độ hẹp. Xu hướng giảm vẫn còn hạn chế do bất ổn thương mại đang diễn ra và kỳ vọng của thị trường về hai hoặc ba lần cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào cuối năm nay, bắt đầu từ tháng 9.

Tuần này, thị trường tập trung vào dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ

Nhìn về tương lai, dữ liệu lạm phát và doanh số bán lẻ quan trọng của Hoa Kỳ sẽ được công bố trong tuần này, và bất kỳ bất ngờ đáng kể nào cũng có thể ảnh hưởng đến giá vàng. CPI sẽ được công bố hôm nay, tiếp theo là PPI vào thứ Năm. Thứ Sáu, thị trường sẽ tập trung vào Khảo sát Kỳ vọng Lạm phát của Đại học Michigan, cùng với Chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng Michigan, doanh số bán lẻ, chỉ số sản xuất của Cục Dự trữ Liên bang New York và dữ liệu sản xuất công nghiệp.

Trong khi nhiệm vụ kép của Cục Dự trữ Liên bang bao gồm đạt được việc làm tối đa, một mục tiêu quan trọng khác là duy trì ổn định giá cả, cụ thể là giữ lạm phát quanh mức mục tiêu dài hạn 2%. Khi thị trường lo ngại về triển vọng lạm phát ngày càng tăng - một phần do tác động lạm phát tiềm ẩn từ thuế quan của Trump - các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao liệu các doanh nghiệp có bắt đầu chuyển chi phí cao hơn sang người tiêu dùng hay không. Việc số liệu CPI liên tục thấp hơn kỳ vọng trong năm tháng qua cho thấy sự chuyển dịch này vẫn chưa xảy ra, nhưng liệu xu hướng này có thể thay đổi?

Báo cáo PPI sắp tới cũng rất quan trọng, vì nó sẽ ảnh hưởng đến thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang, tức chỉ số giá PCE cốt lõi. Mặc dù báo cáo của Đại học Michigan về kỳ vọng lạm phát hôm thứ Sáu có thể sẽ thu hút sự chú ý, nhưng dữ liệu doanh số bán lẻ vẫn là trọng tâm chính. Sự kết hợp giữa chi tiêu tiêu dùng yếu và lạm phát tăng cao có thể làm gia tăng lo ngại về tình trạng lạm phát đình trệ.

Khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 9

Một loạt dữ liệu việc làm yếu hơn dự kiến gần đây đã khơi dậy kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể buộc phải bắt đầu cắt giảm lãi suất sớm nhất là vào tháng 9, và có thể có thêm động thái vào tháng 10. Cuộc họp tháng 12 hiện được xem là chưa chắc chắn. Áp lực bổ sung lên đồng đô la Mỹ đến từ dữ liệu PMI dịch vụ và sản xuất yếu kém của Viện Quản lý Nguồn cung (ISM), cũng như số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu tăng. Một số quan chức Fed gần đây đã thừa nhận khả năng cắt giảm lãi suất nhiều lần trong năm nay, bất chấp rủi ro lạm phát dai dẳng, báo hiệu sự thay đổi trong định hướng chính sách. Kỳ vọng này tiếp tục hỗ trợ mạnh mẽ cho giá vàng bất chấp đà tăng mạnh của thị trường chứng khoán.

Phân tích kỹ thuật


(Biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày, nguồn: Yihuitong)

Vàng đã hình thành một đường xu hướng giảm rõ ràng, nối liền mức cao nhất tháng 4 (3.500 đô la), mức cao nhất tháng 6 (3.451 đô la) và mức cao nhất tháng 7 (3.439 đô la). Giá vàng đã kiểm tra quanh mức 3.400 đô la vào thứ Sáu tuần trước và một lần nữa vào phiên mở cửa phiên châu Á qua đêm, nhưng đường xu hướng vẫn còn hiệu lực. Chúng ta vẫn cần thấy các đáy thấp hơn để thiết lập đỉnh ngắn hạn trước khi xác nhận một chu kỳ giảm giá. Tuy nhiên, xét đến mức giá cao hiện tại và đà tăng bị chững lại, không nên đánh giá thấp bất kỳ tín hiệu giảm giá nào.

Nếu đường xu hướng này bị phá vỡ trong tuần này và giá vàng vượt qua mức kháng cự 3.400 đô la, giá vàng giao ngay có thể tăng lên mức cao lịch sử mới.

Mức hỗ trợ ban đầu hiện tại là khoảng 3.335 đô la, và mức hỗ trợ tiếp theo là 3.300 đô la. Nếu giá vàng đóng cửa dưới 3.300 đô la trong vài ngày tới, giá có thể tiếp tục giảm xuống mức thấp nhất của tháng 6 là 3.248 đô la, khi đó cán cân thị trường có thể nghiêng về phe bán.

Vào lúc 10:32 giờ Bắc Kinh, giá vàng giao ngay được giao dịch ở mức 3.353,96 USD một ounce.