ราคาทองคำผันผวนลดลงในวันจันทร์ (11 สิงหาคม) โดยร่วงลงกว่า 1% เนื่องจากสัญญาณการคลี่คลายความตึงเครียดในยูเครนทำให้แรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง ราคาเงินก็อ่อนตัวลงเช่นกัน การปรับตัวลดลงนี้เกิดขึ้นหลังจากความผันผวนอย่างรุนแรงเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ซึ่งความสับสนในนโยบายภาษีศุลกากรได้ผลักดันให้ราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดใหม่ก่อนที่จะกลับทิศทาง อย่างไรก็ตาม ราคาทองคำยังคงทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 3,400 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งเป็นระดับที่กลายเป็นแนวต้านสำคัญก่อนการเปิดเผยข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ในวันอังคาร (12 สิงหาคม) แม้ว่าการปรับตัวขึ้นในสัปดาห์ที่แล้วจะกลับตัวเป็นส่วนใหญ่แล้ว แต่ยังเร็วเกินไปที่จะประกาศภาวะขาลงของราคาทองคำ เนื่องจากตลาดยังคงคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งในปีนี้ จำเป็นต้องมีการสนับสนุนทางเทคนิคเพิ่มเติมเพื่อสรุปผลที่ชัดเจน



แนวโน้มราคาทองคำ: ความคาดหวังการหยุดยิงในยูเครนส่งผลต่อราคาทองคำ

การร่วงลงของวันจันทร์หมายความว่าราคาทองคำได้ปรับตัวลดลงเกือบทั้งหมดจากสัปดาห์ก่อนหน้า แม้ว่าความต้องการเสี่ยงที่เพิ่มสูงขึ้นจะผลักดันให้ดัชนีหุ้นทั่วโลกปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยบางดัชนีแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แต่ความต้องการทองคำยังคงแข็งแกร่งเนื่องจากค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าและข้อมูลเศรษฐกิจที่สนับสนุน อย่างไรก็ตาม ในสัปดาห์นี้ นักลงทุนทองคำเริ่มประเมินการถือครองทองคำอีกครั้งหลังจากที่ทรัมป์ประกาศว่าจะพบกับปูตินที่อลาสกาในวันที่ 15 สิงหาคม เพื่อหารือถึงความเป็นไปได้ที่จะยุติสงคราม แม้ว่าราคาทองคำจะปรับตัวลดลงอย่างมากในวันจันทร์ แต่ราคาทองคำยังคงอยู่ในกรอบแคบๆ แนวโน้มขาลงยังคงมีจำกัดเนื่องจากความไม่แน่นอนทางการค้าที่ยังคงดำเนินอยู่และการคาดการณ์ของตลาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยสองหรือสามครั้งในช่วงปลายปีนี้ โดยจะเริ่มตั้งแต่เดือนกันยายน

สัปดาห์นี้ตลาดให้ความสำคัญกับข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ

ในอนาคต ข้อมูลเงินเฟ้อและยอดค้าปลีกที่สำคัญของสหรัฐฯ จะมีการเปิดเผยในสัปดาห์นี้ และหากเกิดเหตุการณ์ที่ไม่คาดคิดใดๆ ขึ้น อาจส่งผลกระทบต่อราคาทองคำ ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) จะมีการเปิดเผยในวันนี้ ตามด้วยดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ในวันพฤหัสบดี ในวันศุกร์ ตลาดจะมุ่งเน้นไปที่การสำรวจคาดการณ์เงินเฟ้อของมหาวิทยาลัยมิชิแกน ควบคู่ไปกับข้อมูลความเชื่อมั่นผู้บริโภคมิชิแกน ยอดค้าปลีก ดัชนีการผลิตของธนาคารกลางนิวยอร์ก และข้อมูลการผลิตภาคอุตสาหกรรม

แม้ว่าภารกิจสองประการของธนาคารกลางสหรัฐฯ คือการบรรลุเป้าหมายการจ้างงานสูงสุด แต่เป้าหมายสำคัญอีกประการหนึ่งคือการรักษาเสถียรภาพด้านราคา โดยเฉพาะอย่างยิ่งการรักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ที่ประมาณเป้าหมายระยะยาวที่ 2% ขณะที่ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับแนวโน้มเงินเฟ้อมีมากขึ้น ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากผลกระทบด้านเงินเฟ้อที่อาจเกิดขึ้นจากมาตรการภาษีของทรัมป์ นักลงทุนจึงกำลังจับตามองอย่างใกล้ชิดว่าภาคธุรกิจจะเริ่มผลักภาระต้นทุนที่สูงขึ้นให้กับผู้บริโภคหรือไม่ ข้อเท็จจริงที่ว่าตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้อย่างต่อเนื่องตลอดห้าเดือนที่ผ่านมา ชี้ให้เห็นว่าการผลักภาระต้นทุนนี้ยังไม่เกิดขึ้น แต่แนวโน้มนี้อาจเปลี่ยนแปลงไปได้หรือไม่

รายงาน PPI ฉบับต่อไปมีความสำคัญอย่างยิ่ง เนื่องจากเป็นข้อมูลสำคัญที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ แนะนำให้ใช้ นั่นคือดัชนีราคา PCE พื้นฐาน แม้ว่ารายงานคาดการณ์เงินเฟ้อของมหาวิทยาลัยมิชิแกนในวันศุกร์นี้น่าจะดึงดูดความสนใจ แต่ข้อมูลยอดค้าปลีกยังคงเป็นประเด็นหลัก การใช้จ่ายของผู้บริโภคที่อ่อนแอและภาวะเงินเฟ้อที่แข็งแกร่งขึ้น อาจยิ่งเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยแบบชะงักงัน (Stagflation)

ความเป็นไปได้ของการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายน

ข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ไว้อย่างต่อเนื่องเมื่อเร็วๆ นี้ ได้จุดประกายความคาดหวังของตลาดอีกครั้งว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจถูกบังคับให้เริ่มลดอัตราดอกเบี้ยเร็วที่สุดในเดือนกันยายน และอาจมีการดำเนินการเพิ่มเติมในเดือนตุลาคม การประชุมเดือนธันวาคมยังคงถูกมองว่ามีความไม่แน่นอน แรงกดดันเพิ่มเติมต่อดอลลาร์สหรัฐฯ มาจากข้อมูลดัชนี PMI ภาคบริการและภาคการผลิตของ ISM ที่อ่อนแอ รวมถึงจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกที่เพิ่มขึ้น เจ้าหน้าที่เฟดหลายคนเพิ่งยอมรับถึงความเป็นไปได้ของการลดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งในปีนี้ แม้จะมีความเสี่ยงด้านเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงทิศทางนโยบาย ความคาดหวังนี้ยังคงสนับสนุนราคาทองคำอย่างแข็งแกร่ง แม้ว่าตลาดหุ้นจะปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็วก็ตาม

การวิเคราะห์ทางเทคนิค


(กราฟราคาทองคำรายวัน ที่มา: Yihuitong)

ทองคำได้ก่อตัวเป็นเส้นแนวโน้มขาลงที่ชัดเจน เชื่อมโยงราคาสูงสุดในเดือนเมษายน (3,500 ดอลลาร์) ราคาสูงสุดในเดือนมิถุนายน (3,451 ดอลลาร์) และราคาสูงสุดในเดือนกรกฎาคม (3,439 ดอลลาร์) ราคาทองคำทดสอบระดับ 3,400 ดอลลาร์ในวันศุกร์ที่ผ่านมา และทดสอบอีกครั้งที่ตลาดเปิดเอเชียเมื่อคืนนี้ แต่เส้นแนวโน้มยังคงใช้ได้ เรายังคงต้องเห็นจุดต่ำสุดที่ต่ำลงเพื่อสร้างจุดสูงสุดในระยะสั้นก่อนที่จะยืนยันแนวโน้มขาลง อย่างไรก็ตาม ด้วยราคาสูงสุดในปัจจุบันและโมเมนตัมขาขึ้นที่ชะงักงัน ไม่ควรประเมินสัญญาณขาลงใดๆ ต่ำเกินไป

หากเส้นแนวโน้มนี้ถูกทำลายลงในสัปดาห์นี้ และราคาทองคำยืนเหนือระดับแนวต้านที่ 3,400 ดอลลาร์ อาจเปิดพื้นที่ให้ราคาทองคำพุ่งแตะระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ครั้งใหม่

แนวรับเบื้องต้นในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 3,335 ดอลลาร์ และแนวรับถัดไปอยู่ที่ 3,300 ดอลลาร์ หากราคาทองคำปิดต่ำกว่า 3,300 ดอลลาร์ในอีกไม่กี่วันข้างหน้า ราคาอาจร่วงลงไปแตะระดับต่ำสุดในเดือนมิถุนายนที่ 3,248 ดอลลาร์ ซึ่งในเวลานั้นตลาดอาจเอียงไปทางฝั่งขาลง

เมื่อเวลา 10:32 น. ตามเวลาปักกิ่ง ราคาทองคำซื้อขายอยู่ที่ 3,353.96 ดอลลาร์ต่อออนซ์