Trước khi thị trường Mỹ mở cửa vào thứ Ba (ngày 12 tháng 8), chỉ số đồng đô la Mỹ tiếp tục xu hướng tích lũy biến động, ổn định trở lại sau khi tăng tích lũy 0,4% trong hai ngày giao dịch liên tiếp. Thị trường hiện đang thận trọng, với các nhà giao dịch tập trung vào dữ liệu lạm phát CPI sắp tới của Mỹ, dữ liệu sẽ cung cấp định hướng quan trọng cho chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang và có thể xác định xu hướng ngắn hạn của đồng đô la Mỹ.



Thị trường nhìn chung kỳ vọng áp lực lạm phát sẽ gia tăng trong tháng 7, với lạm phát toàn phần dự kiến tăng lên 2,8% hàng năm từ mức 2,5% trong tháng 6, trong khi lạm phát lõi có thể đạt mức cao nhất trong 5 tháng là 3%. Trong bối cảnh này, các nhà giao dịch vẫn thận trọng với những dữ liệu vượt quá kỳ vọng, vì điều này có thể xác nhận việc tăng thuế quan của Trump đang ảnh hưởng đến chi tiêu của người tiêu dùng cuối cùng, qua đó làm suy yếu kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Hiện tại, thị trường đang định giá khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 ở mức gần 90%, và bất kỳ dữ liệu lạm phát lạc quan nào cũng có thể cung cấp thêm hỗ trợ cho đồng đô la Mỹ.

Dữ liệu kinh tế vĩ mô của Mỹ được công bố trước đó cho thấy thị trường lao động đang suy yếu, gây ra những lời kêu gọi trái chiều từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang về việc cắt giảm lãi suất để kích thích nền kinh tế. Trong khi đó, Trump dự kiến sẽ đề cử những người theo đường lối ôn hòa trung thành để lấp chỗ trống của Thành viên Hội đồng Quản trị Kugler và Chủ tịch Powell, củng cố thêm hy vọng của thị trường về một sự thay đổi chính sách của Fed theo hướng nới lỏng. Ngược lại, nếu dữ liệu lạm phát không đạt kỳ vọng, điều này sẽ xoa dịu lo ngại của thị trường về tác động của thuế quan và mở đường cho việc Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Kịch bản này có thể thúc đẩy tâm lý ưa thích rủi ro và gây áp lực giảm giá lên đồng đô la Mỹ.

Các khía cạnh kỹ thuật:
Biểu đồ 60 phút cho thấy Chỉ số Đô la Mỹ giao dịch trong phạm vi tương đối hẹp giữa 98,4580 và 98,6650, thể hiện mô hình tích lũy đi ngang điển hình. Chỉ báo Dải Bollinger cho thấy tỷ giá hối đoái dao động gần dải giữa, với xu hướng hội tụ rõ ràng, cho thấy thị trường đang ở thời điểm quan trọng trong việc xác định hướng đi. Mức kháng cự tăng tập trung tại 99, tương ứng với mức cao trước đó và tạo thành một mức kháng cự kỹ thuật quan trọng. Mức hỗ trợ giảm nằm quanh 98,0199, tạo thành mô hình hỗ trợ kép với mức thấp trước đó là 97,9270.



Về chỉ báo MACD, đường nhanh và chậm đang giao nhau gần trục số 0, và biểu đồ MACD cho thấy xu hướng tăng và giảm tương đối cân bằng, thiếu tín hiệu định hướng rõ ràng. Đáng chú ý, chênh lệch giữa đường DIFF và đường DEA đã thu hẹp xuống còn 0,0515, cho thấy động lượng đang suy yếu và khả năng đột phá định hướng lớn hơn đang hình thành.

Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) đang giao dịch ở mức 60,7225, cho thấy xu hướng tương đối mạnh. Mức này không quá mua cũng không quá bán, tạo dư địa cho các động thái tiếp theo của thị trường. Xu hướng đi ngang của RSI càng khẳng định tâm lý do dự của thị trường.

Quan sát tâm lý thị trường:
Tâm lý thị trường hiện tại rõ ràng đang nghiêng về tâm lý chờ đợi, với các nhà giao dịch nhìn chung thận trọng chờ đợi dữ liệu quan trọng. Biến động thấp của chỉ số đô la Mỹ phản ánh sự tập trung cao độ của thị trường vào dữ liệu lạm phát, một trạng thái trì trệ thường báo hiệu sự xuất hiện của một bước đột phá quan trọng. Xét về dòng vốn, có một sự cân bằng tinh tế giữa bản chất trú ẩn an toàn của tài sản đô la Mỹ và kỳ vọng lợi suất, và dữ liệu lạm phát sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến hướng đi của sự cân bằng này.

Các nhà giao dịch đang chia rẽ về đường hướng chính sách của Fed, với cả quan điểm ôn hòa và diều hâu cùng tồn tại. Sự bất ổn này càng làm trầm trọng thêm diễn biến đi ngang của tỷ giá hối đoái. Cần lưu ý rằng sự thay đổi trong khẩu vị rủi ro toàn cầu cũng sẽ tác động đáng kể đến diễn biến của đồng đô la, đặc biệt là sau khi dữ liệu lạm phát được công bố, điều này có thể dẫn đến sự thay đổi đáng kể trong tâm lý thị trường.

Triển vọng thị trường:
Triển vọng tăng giá: Nếu dữ liệu lạm phát vượt kỳ vọng, điều này sẽ củng cố kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ duy trì chính sách tương đối chặt chẽ, và chỉ số đồng đô la Mỹ dự kiến sẽ vượt qua ngưỡng kháng cự 99. Trong kịch bản này, đặc tính trú ẩn an toàn của đồng đô la sẽ được củng cố hơn nữa, đặc biệt là trong bối cảnh bất ổn kinh tế toàn cầu. Về mặt kỹ thuật, việc vượt qua ngưỡng trên của vùng tích lũy hiện tại thành công sẽ khởi động một xu hướng tăng mới, với mục tiêu tâm lý là 100.

Triển vọng bi quan: Ngược lại, nếu dữ liệu lạm phát ở mức nhẹ hoặc thấp hơn kỳ vọng, niềm tin của thị trường vào việc Fed cắt giảm lãi suất sẽ tăng lên, và chỉ số đồng đô la Mỹ có thể phá vỡ ngưỡng hỗ trợ 98,0199 và tiếp tục giảm xuống vùng 97,7000-97,8000. Dưới kỳ vọng nới lỏng chính sách tiền tệ, sức hấp dẫn tương đối của đồng đô la Mỹ sẽ yếu đi, và các đồng tiền của thị trường mới nổi và hàng hóa có thể thu hút sự chú ý nhiều hơn.