Đồng euro mở cửa đi ngang so với đồng đô la trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Tư (13/8), trước khi dao động tăng vào thứ Ba (12/8). Dữ liệu lạm phát trái chiều của Hoa Kỳ, cùng với áp lực công khai của cựu Tổng thống Donald Trump lên Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell, đã đẩy cặp tiền tệ này tăng 0,52% qua đêm lên 1,1674. Cặp tiền tệ này đạt mức cao nhất trong ngày là 1,1697, vượt qua mức cao nhất gần hai tuần là 1,1698 đạt được vào ngày 7/8.

Khẩu vị rủi ro của thị trường cao và kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất rất lớn

Thị trường vẫn duy trì mức độ chấp nhận rủi ro cao và cổ phiếu Hoa Kỳ biến động cao hơn sau khi công bố dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI).

Mặc dù tốc độ tăng trưởng CPI lõi so với cùng kỳ năm trước trong tháng 7 đã phục hồi lên 3,1%, cao hơn dự kiến (giá trị trước đó là 2,9%, dự kiến là 3,0%), nhưng tỷ lệ lạm phát chung vẫn giữ nguyên ở mức 2,7% (dự kiến là 2,8%). Các bên tham gia thị trường tập trung chọn lọc vào các tín hiệu nới lỏng và quan sát mức định giá hiện tại của đợt cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng 9. Khả năng tăng lãi suất 25 điểm cơ bản đã vượt quá 90%.

Sau khi dữ liệu được công bố vào ngày 12 tháng 8, Trump đã công khai cáo buộc Powell "quá chậm" trong việc cắt giảm lãi suất và đe dọa sẽ kiện Powell về việc cải tạo trụ sở Cục Dự trữ Liên bang. Nhận xét này càng làm trầm trọng thêm những kỳ vọng nhạy cảm của thị trường về một sự thay đổi chính sách.

Những tuyên bố gần đây của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang đã cho thấy một xu hướng trái chiều: Chủ tịch Fed Kansas City Jeffrey Schmid vẫn giữ lập trường cứng rắn, nhấn mạnh sự cần thiết phải duy trì các chính sách hạn chế vừa phải; Chủ tịch Fed Richmond Thomas Barkin có thái độ trung lập, tin rằng định vị chính sách tiền tệ hiện tại là hợp lý, nhưng cảnh báo rằng Fed vẫn sẽ phải đối mặt với áp lực kép là cân bằng lạm phát và việc làm.

Điều đáng chú ý là Stephen Milan, người được Trump đề cử vào Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang, đã nhấn mạnh trong một cuộc phỏng vấn của CNBC rằng "tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang là rất quan trọng", nhưng vì Thượng viện vẫn chưa hoàn tất quá trình phê duyệt đề cử nên ông không đưa ra thêm bình luận nào về các chính sách cụ thể.

Dữ liệu yếu kém của châu Âu làm dấy lên lo ngại về đà phục hồi

Dữ liệu kỳ vọng kinh tế tại châu Âu cho thấy sự yếu kém. Vào tháng 8, Chỉ số Tâm lý Kinh tế ZEW do Trung tâm Nghiên cứu Kinh tế Châu Âu (ZEW) tại EU công bố đã giảm mạnh từ 36,1 xuống 25,1, trong đó dữ liệu từ Đức đặc biệt đáng lo ngại.

Do ảnh hưởng bởi tiến độ chậm hơn dự kiến của thỏa thuận thương mại Mỹ-EU và sự suy giảm sản lượng kinh tế trong quý II, chỉ số tâm lý kinh tế ZEW của Đức đã giảm mạnh từ 52,7 xuống 34,7, thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng của thị trường là 39,8, cho thấy vẫn còn lo ngại về đà phục hồi kinh tế tại khu vực đồng euro.

Sự phân kỳ chính sách tiền tệ chi phối xu hướng trung hạn của đồng euro

Sự khác biệt trong kỳ vọng về chính sách tiền tệ làm trầm trọng thêm biến động tỷ giá hối đoái: chỉ số đô la Mỹ giảm 0,44% xuống 98,06 trong ngày, tạo động lực tăng giá cho đồng euro so với đô la Mỹ.

Theo dữ liệu của PrimeMarketTerminal, khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 16-17 tháng 9 đã đạt 91%; tuy nhiên, đường lối chính sách của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) lại cho thấy sự khác biệt đáng kể, với khả năng 94% giữ nguyên lãi suất trong tháng 9 và chỉ có 9% khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản. Sự phân kỳ chính sách này tiếp tục chi phối xu hướng trung hạn của đồng euro so với đồng đô la Mỹ.

Phân tích kỹ thuật

Về mặt kỹ thuật, cặp EUR/USD đang cho thấy dấu hiệu bứt phá quan trọng: đạt mức cao nhất là 1,1697 trong tuần này, chỉ thiếu chút nữa là chạm mốc 1,1700, nhưng đà tăng đã chững lại trong thời gian ngắn. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) cho thấy phe mua vẫn chiếm ưu thế, nhưng xu hướng đi ngang của nó cho thấy khả năng điều chỉnh kỹ thuật. Nếu tỷ giá giảm xuống dưới ngưỡng hỗ trợ 1,1650, ngưỡng hỗ trợ quan trọng tiếp theo nằm tại điểm giao nhau của đường trung bình động đơn giản (MA) 20 ngày và 50 ngày (1,1626-1,1619). Sự suy yếu hơn nữa có thể nhắm đến ngưỡng tâm lý 1,1600.

Về mặt tích cực, nếu ngưỡng kháng cự 1,1700 có thể bị phá vỡ hiệu quả, các mục tiêu tiếp theo sẽ là 1,1750, 1,1800 và mức cao nhất trong năm là 1,1829.

Các nhà giao dịch ngắn hạn cần tập trung vào lịch kinh tế vào thứ Tư: tại Hoa Kỳ, Chủ tịch Fed Richmond Barkin, Chủ tịch Fed Chicago Goolsbee và Chủ tịch Fed Atlanta Bostic sẽ có bài phát biểu; khu vực đồng euro sẽ công bố dữ liệu CPI của Đức và Tây Ban Nha. Những yếu tố này có thể tác động đáng kể đến xu hướng ngắn hạn của cặp EUR/USD.


(Biểu đồ hàng ngày Euro/USD, nguồn: Yihuitong)

Vào lúc 9:30 giờ Bắc Kinh, đồng euro được giao dịch ở mức 1,1677/78 so với đồng đô la Mỹ.