Sau khi PPI bất ngờ suy yếu, thị trường nhìn chung tin rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 9 và thậm chí không loại trừ khả năng cắt giảm 50 điểm cơ bản.

Theo công cụ FedWatch của CME, các nhà giao dịch gần như đã định giá đầy đủ các biện pháp nới lỏng tại cuộc họp này. Chỉ số đô la Mỹ giữ ở mức 97,822 sau khi tăng ngày thứ ba liên tiếp, phản ánh tâm lý thận trọng chờ đợi và quan sát của thị trường trước khi công bố CPI.

"Thị trường đang dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9 và kết quả PPI mới nhất càng khẳng định thêm rằng mức giá này là hợp lý." - Rodrigo Catril, chiến lược gia tiền tệ tại Ngân hàng Quốc gia Úc

Những hành động gần đây của chính quyền Trump đã làm gia tăng tranh luận về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang. Nhà Trắng đang tìm cách bãi nhiệm Thống đốc Fed Lisa Cook và đang thúc đẩy việc đề cử Stephen Miran lên Ủy ban Ngân hàng Thượng viện để bỏ phiếu.

Những diễn biến này khiến thị trường lo ngại rằng các quyết định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang có thể phải chịu sự can thiệp hành chính nhiều hơn, làm tăng thêm sự không chắc chắn về định hướng tương lai của chính sách tiền tệ.

Tỷ giá USD/JPY ổn định quanh mức 147,41, với chỉ số giá bán buôn của Nhật Bản tăng 2,7% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy áp lực lạm phát vẫn dai dẳng. Đồng euro phục hồi nhẹ lên 1,1698, với việc Ngân hàng Trung ương Châu Âu dự kiến sẽ duy trì lãi suất nhưng có khả năng sẽ đưa ra lập trường ôn hòa hơn để ứng phó với môi trường kinh tế và địa chính trị phức tạp.

Đồng đô la Úc tăng nhẹ lên 0,66165, được hưởng lợi từ giá quặng sắt, dầu thô và vàng tăng mạnh, trong khi đồng bảng Anh vẫn tương đối ổn định ở mức khoảng 1,3527.

Tại châu Âu, Ba Lan tuyên bố đã bắn hạ một máy bay không người lái của Nga xâm phạm không phận nước này, với sự hỗ trợ từ các đồng minh. Đây là vụ đấu súng trực tiếp đầu tiên kể từ khi xung đột Nga-Ukraine bùng nổ, càng làm gia tăng lo ngại của thị trường về tình hình ở châu Âu. Rủi ro địa chính trị có thể hỗ trợ thêm cho các loại tiền tệ an toàn và vàng.

Ý kiến của biên tập viên:

Yếu tố then chốt cho diễn biến ngắn hạn của đồng đô la vẫn là việc công bố Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) sắp tới của Mỹ và quyết định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Mặc dù sự sụt giảm của PPI củng cố kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất, nhưng việc chính quyền Trump thách thức tính độc lập của Fed đã làm gia tăng sự bất ổn của thị trường.

Tuần tới có thể là giai đoạn biến động nhất trên thị trường ngoại hối và chúng ta nên cảnh giác với sự xáo trộn kép về chính sách và rủi ro địa chính trị.