Trong phiên giao dịch châu Âu hôm thứ Năm (11/9), biến động thị trường ngoại hối vẫn tương đối thấp trong những tuần gần đây, với đồng euro điều chỉnh so với đồng đô la Mỹ trong ba ngày liên tiếp. Đồng euro đã không thể vượt qua mốc 1,18 kể từ đầu tháng 7. Hiện tại, đồng tiền này đang giao dịch quanh mức 1,1683, giảm 0,09%.

Tuy nhiên, xu hướng tỷ giá hối đoái không hề bình lặng như tình hình chính trị và kinh tế Mỹ hiện tại. Chuyên gia phân tích tiền tệ Michael Fister của Commerzbank lưu ý rằng chính phủ Mỹ vẫn đang thúc đẩy việc loại bỏ Lisa Cook khỏi Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) (hôm qua, chính phủ Mỹ đã kháng cáo phán quyết tạm thời cho phép bà tiếp tục tại vị); báo cáo thị trường lao động tháng 8 yếu hơn đáng kể so với dự kiến; và dữ liệu tăng trưởng việc làm trong tuần này cho giai đoạn từ tháng 4 năm 2024 đến tháng 3 năm 2025 đã được điều chỉnh giảm, với mức điều chỉnh giảm vượt xa kỳ vọng của thị trường.



Hiện tại, vào lúc 20:15 giờ Bắc Kinh, Ngân hàng Trung ương châu Âu sắp công bố lãi suất tháng 9, nhưng kỳ vọng Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ giữ nguyên lãi suất đã khiến thị trường chú ý nhiều hơn đến dữ liệu CPI do Hoa Kỳ công bố lúc 20:30.

Nguy cơ bất ngờ tăng giá trong dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ cao hơn

“Còn cặp EUR/USD thì sao? Nó đã tăng 0,5 xu kể từ thứ Năm tuần trước.

Nếu là mùa xuân năm nay, một đợt tăng giá như vậy có thể đã xảy ra chỉ trong vài phút, nhờ chuỗi sự kiện này. Nhưng liệu đây có phải là mức biến động thấp bất thường? Suy cho cùng, đây là mùa giao dịch mùa hè.

Cuối cùng, điều quan trọng là phải xem xét nó so với một chuẩn mực: Tháng 7 năm ngoái, báo cáo thị trường lao động yếu kém của Hoa Kỳ đã làm tăng sự biến động của thị trường và vào tháng 9, lãi suất đã giảm 50 điểm cơ bản.

Nhưng mô hình hiện tại khác biệt rõ rệt so với những năm trước – cụ thể, mức độ lệch chuẩn từ đầu tháng 7 đến cuối tháng 9 trong giai đoạn 2017-2021 tương tự như những gì chúng ta đang quan sát được trong năm nay.”

Các nhà giao dịch có thể thử giao dịch cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản của Hoa Kỳ

Những yếu tố nào được kỳ vọng sẽ mang lại hướng đi mới cho thị trường ngoại hối?

Nếu muốn đồng euro tăng giá cơ bản so với đồng đô la, rất có thể cần một chất xúc tác cốt lõi để tăng khả năng cắt giảm lãi suất nhanh hơn và mức độ tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang.

Một kịch bản là dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ giảm đáng kể, điều này sẽ cho phép Fed tập trung nhiều hơn vào nhiệm vụ chính sách thứ hai của mình - giải quyết thị trường lao động đang suy yếu của Hoa Kỳ.

Một kịch bản khác là việc bất ngờ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tuần tới. Trong kịch bản này, đồng euro có thể lại chạm mức 1,18 so với đô la. Điều này trùng khớp với đợt điều chỉnh ba ngày gần đây của đồng euro, khiến những người đầu cơ giá lên đồng euro bị giảm giá.

Phân tích kỹ thuật <br/>EUR/USD đang trong giai đoạn tích lũy mô hình cờ tăng giá lớn. Đường âm ngày 9 tháng 9 cho thấy mô hình cờ tăng giá đang thoái lui sau một đợt đột phá.

Đồng euro có nhiều khả năng sẽ tiếp tục biến động trong phạm vi tương đối hẹp là 1,165-1,175 so với đồng đô la Mỹ.

Sự bứt phá bền vững của EUR/USD chỉ có thể xảy ra nếu rõ ràng là Fed sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất đáng kể trong những tháng tới, ECB không có dấu hiệu cắt giảm lãi suất thêm và Donald Trump tiếp tục làm suy yếu tính độc lập của Fed.


(Biểu đồ hàng ngày Euro/USD, nguồn: Yihuitong)

Vào lúc 19:10 giờ Bắc Kinh, đồng euro được giao dịch ở mức 1,1684/83 so với đô la Mỹ.