Khi CPI của Hoa Kỳ sắp được công bố, cặp AUD/USD sẽ biến động như thế nào?
2025-09-11 19:52:51
Vào thứ Năm (ngày 11 tháng 9), cặp đô la Úc (AUD/USD) đã giảm từ mức cao nhất trong 10 tháng là 0,6635 đạt được vào ngày hôm trước, giao dịch quanh mức 0,6600 trước khi thị trường Mỹ mở cửa. Với việc công bố chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 8 của Mỹ lúc 8:30 tối, chỉ số đô la Mỹ (DXY) đã tăng nhẹ, tiến gần đến mức cao nhất trong ba ngày là 98,00. Tỷ giá AUD/USD vẫn chịu áp lực nhưng vẫn trong xu hướng tăng.
Trọng tâm là lạm phát. Theo dự báo chung, Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ dự kiến sẽ tăng lên 2,9% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 8, tăng từ mức 2,7% của tháng 7; CPI cốt lõi dự kiến sẽ duy trì ở mức 3,1% so với cùng kỳ năm trước. Tính theo tháng, cả CPI toàn phần và CPI cốt lõi đều được dự báo sẽ tăng 0,3%. Các nhà phân tích thị trường tin rằng tác động truyền dẫn thuế quan đang tiếp tục thúc đẩy giá hàng hóa, và ngay cả khi lạm phát dịch vụ giảm nhẹ, CPI toàn phần vẫn có thể tăng vọt lên 0,4% theo tháng. Trước khi dữ liệu được công bố, chỉ số đồng đô la Mỹ ổn định quanh mức 98,00, gây ra biến động lan rộng trong chỉ số không phải đô la Mỹ.
Về mặt định giá lãi suất, thị trường tin rằng việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tuần tới gần như chắc chắn, với xác suất 92%. Tuy nhiên, xác suất cắt giảm lãi suất tích lũy 75 điểm cơ bản vào cuối năm nay chỉ khoảng 70%, và con đường vẫn chưa được xác định. Các tuyên bố của các quan chức cũng chia rẽ: Austan Goolsbee cho rằng lạm phát có thể phục hồi, trong khi Neel Kashkari nhấn mạnh rằng lạm phát hàng hóa cần được theo dõi do thuế quan. Mary Daly tin rằng việc tăng giá chỉ là một cú sốc nhất thời, trong khi Christopher Waller thẳng thừng gọi đó là "một giai đoạn nhỏ" và dự kiến sẽ trở lại gần 2% trong khoảng sáu tháng. Sự khác biệt càng lớn, báo cáo CPI càng có ý nghĩa quan trọng như một điểm tựa.
Những biến số quan trọng không kém là ở Úc. Kỳ vọng lạm phát tiêu dùng một năm đã tăng lên 4,7% trong tháng 9, tăng từ mức 3,9% của tháng trước. Kỳ vọng tăng thường hạn chế việc Ngân hàng Dự trữ Úc tiếp tục nới lỏng, khiến RBA ít có khả năng vội vàng cắt giảm lãi suất trong các cuộc họp tiếp theo. Đối với đồng đô la Úc, hai yếu tố - kỳ vọng lạm phát trong nước tăng và quỹ đạo lạm phát của Mỹ - đang cùng nhau định hình biến động trong ngày.
Biểu đồ nến bốn giờ (240 phút) cho thấy phe mua vẫn chiếm ưu thế, nhưng động lực đang chậm lại ở các mức cao. Dải Bollinger đang mở cửa ở mức khiêm tốn, với dải trên ở mức 0,6633, dải giữa ở mức 0,6591 và dải dưới ở mức 0,6548. Giá gần nhất là 0,6608, vẫn cao hơn dải giữa và gần với dải trên. Mức cao nhất của ngày hôm qua là 0,6635 đã đạt được trước khi giá hồi phục, và thân nến đang thu hẹp dần, cho thấy lực chốt lời tại điểm giao nhau giữa dải trên và mức cao trước đó.
MACD DIFF là 0,0015, DEA là 0,0016 và biểu đồ là -0,0003. Động lượng đã chuyển từ dương sang âm, nhưng biên độ rất nhỏ. Phân kỳ đỉnh vẫn chưa được thiết lập. Miễn là không có điểm cắt chết hiệu quả và giá không phá vỡ đường giữa, thì định nghĩa của xu hướng tăng vẫn không thay đổi. RSI (14) ở mức 59,7333, đã giảm từ đỉnh 70. Xu hướng mạnh chưa bị mất nhưng đã nguội đi. Về giá, ngưỡng kháng cự trên tập trung vào 0,6633/0,6635; nếu nó phá vỡ và đóng cửa trên mức đó với khối lượng lớn, Dải Bollinger có thể mở rộng hơn nữa. Trọng tâm bên dưới là 0,6591 là ranh giới sức mạnh và điểm yếu ngắn hạn, và bên dưới là 0,6548; bên dưới là 0,6483 và 0,6462.
Khi rủi ro sự kiện đang đến gần, các nhà giao dịch có xu hướng "khóa lợi nhuận trước, chờ tín hiệu sau", chuyển sang nhịp điệu đảo chiều trung bình. Sự ổn định của đồng đô la Mỹ quanh mức 98,00 đã làm gia tăng áp lực danh nghĩa, nhưng đồng đô la Úc vẫn tương đối vững vàng. Thứ nhất, kỳ vọng lạm phát trong nước tăng đang hỗ trợ biên độ cho chênh lệch lãi suất, và thứ hai, lạm phát của Mỹ sẽ quyết định các bước tiếp theo cho lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và đồng đô la Mỹ. Về phía quyền chọn, "biến động ngụ ý gia tăng dẫn đến sự hội tụ trong các vị thế định hướng", khiến 0,6600 trở thành một ngưỡng tâm lý cho tâm lý. Tâm lý chung là trung lập đến lạc quan, và cấu trúc khối lượng-giá giống như một đợt siết chặt ngắn hạn hơn là một sự phân kỳ đỉnh.
Hai kịch bản ngắn hạn (24-48 giờ) mang tính đại diện hơn. Thứ nhất, nếu CPI hàng tháng đạt hoặc vượt 0,3%, với lãi suất lõi không thấp hơn 3,1%, hoặc thậm chí lãi suất toàn phần đạt 0,4%, đồng đô la Mỹ sẽ được thúc đẩy, và AUD/USD có thể điều chỉnh để kiểm tra ngưỡng 0,6591. Nếu chỉ số này phá vỡ xuống dưới và hình thành đường MACD death cross, đà điều chỉnh có thể kéo dài đến 0,6548. Tuy nhiên, trước khi xu hướng chính bị phá vỡ, một "đợt thoái lui lành mạnh" có nhiều khả năng xảy ra hơn. Thứ hai, nếu CPI không đạt được kỳ vọng (tăng trưởng hàng tháng dưới 0,3% hoặc tăng trưởng hàng năm dưới 2,9%/3,1%), thị trường có thể củng cố kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất tích lũy 75 điểm cơ bản trong năm nay, làm suy yếu đồng đô la Mỹ, và tỷ giá hối đoái có thể tiếp tục xu hướng tăng và thử thách ngưỡng 0,6633/0,6635. Việc đóng cửa ổn định trên các mức này làm tăng đáng kể khả năng xu hướng tiếp tục.
Về trung hạn (1-3 tuần), yếu tố then chốt vẫn là sự ổn định của lạm phát. Nếu, như Waller dự đoán, đây chỉ là một "khoảng lặng" ngắn ngủi, sau đó là sự sụt giảm trở lại gần 2%, đồng đô la Mỹ có thể suy yếu trong trung hạn, trong khi đồng đô la Úc, được hưởng lợi từ sự tương hỗ giữa chênh lệch lãi suất và khẩu vị rủi ro, có thể sẽ duy trì quỹ đạo tăng. Nếu những lo ngại của Goolsbee và Kashkari vẫn đúng, "cú sốc thứ hai" từ lạm phát hàng hóa có thể kéo dài sự ổn định của đồng đô la Mỹ, dẫn đến lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tiếp tục tăng và đồng đô la Mỹ mạnh lên. Tiềm năng tăng giá của AUD/USD sẽ bị hạn chế, có khả năng chuyển sang phạm vi từ 0,6548 đến 0,6635.
Căn chỉnh Giá và Nhịp điệu: Kết hợp biểu đồ và chỉ báo, 0,6633/0,6635 là "mức xác nhận". Một đột phá hợp lệ đòi hỏi một nến đóng cửa trên phạm vi này, kèm theo một biểu đồ MACD từ âm sang dương. Chỉ cần chạm nhẹ vào bóng nến, sau đó là một đợt giảm tiếp theo, có thể là một đột phá giả, tiếp theo là một đợt điều chỉnh. 0,6591 là "mức theo dõi". Sự tích lũy giá đi ngang trên mức này thường được xem là dấu hiệu của sự tiêu hóa mạnh mẽ. Một sự phá vỡ dưới mức này trên biểu đồ bốn giờ, kèm theo hai nến giảm giá với khối lượng mở rộng liên tiếp, sẽ báo hiệu một xu hướng giảm xuống biên độ hẹp. 0,6548 là một mức phòng thủ. Việc phá vỡ mức này sẽ phá vỡ xu hướng tăng đã được thiết lập từ cuối tháng 8, đòi hỏi phải hiệu chỉnh lại định nghĩa kỹ thuật từ "kênh tăng dần" thành "hộp" hoặc giai đoạn đầu của "nêm giảm dần".
Nguyên tắc cơ bản:
Trọng tâm là lạm phát. Theo dự báo chung, Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ dự kiến sẽ tăng lên 2,9% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 8, tăng từ mức 2,7% của tháng 7; CPI cốt lõi dự kiến sẽ duy trì ở mức 3,1% so với cùng kỳ năm trước. Tính theo tháng, cả CPI toàn phần và CPI cốt lõi đều được dự báo sẽ tăng 0,3%. Các nhà phân tích thị trường tin rằng tác động truyền dẫn thuế quan đang tiếp tục thúc đẩy giá hàng hóa, và ngay cả khi lạm phát dịch vụ giảm nhẹ, CPI toàn phần vẫn có thể tăng vọt lên 0,4% theo tháng. Trước khi dữ liệu được công bố, chỉ số đồng đô la Mỹ ổn định quanh mức 98,00, gây ra biến động lan rộng trong chỉ số không phải đô la Mỹ.
Về mặt định giá lãi suất, thị trường tin rằng việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tuần tới gần như chắc chắn, với xác suất 92%. Tuy nhiên, xác suất cắt giảm lãi suất tích lũy 75 điểm cơ bản vào cuối năm nay chỉ khoảng 70%, và con đường vẫn chưa được xác định. Các tuyên bố của các quan chức cũng chia rẽ: Austan Goolsbee cho rằng lạm phát có thể phục hồi, trong khi Neel Kashkari nhấn mạnh rằng lạm phát hàng hóa cần được theo dõi do thuế quan. Mary Daly tin rằng việc tăng giá chỉ là một cú sốc nhất thời, trong khi Christopher Waller thẳng thừng gọi đó là "một giai đoạn nhỏ" và dự kiến sẽ trở lại gần 2% trong khoảng sáu tháng. Sự khác biệt càng lớn, báo cáo CPI càng có ý nghĩa quan trọng như một điểm tựa.
Những biến số quan trọng không kém là ở Úc. Kỳ vọng lạm phát tiêu dùng một năm đã tăng lên 4,7% trong tháng 9, tăng từ mức 3,9% của tháng trước. Kỳ vọng tăng thường hạn chế việc Ngân hàng Dự trữ Úc tiếp tục nới lỏng, khiến RBA ít có khả năng vội vàng cắt giảm lãi suất trong các cuộc họp tiếp theo. Đối với đồng đô la Úc, hai yếu tố - kỳ vọng lạm phát trong nước tăng và quỹ đạo lạm phát của Mỹ - đang cùng nhau định hình biến động trong ngày.
Các khía cạnh kỹ thuật:
Biểu đồ nến bốn giờ (240 phút) cho thấy phe mua vẫn chiếm ưu thế, nhưng động lực đang chậm lại ở các mức cao. Dải Bollinger đang mở cửa ở mức khiêm tốn, với dải trên ở mức 0,6633, dải giữa ở mức 0,6591 và dải dưới ở mức 0,6548. Giá gần nhất là 0,6608, vẫn cao hơn dải giữa và gần với dải trên. Mức cao nhất của ngày hôm qua là 0,6635 đã đạt được trước khi giá hồi phục, và thân nến đang thu hẹp dần, cho thấy lực chốt lời tại điểm giao nhau giữa dải trên và mức cao trước đó.
MACD DIFF là 0,0015, DEA là 0,0016 và biểu đồ là -0,0003. Động lượng đã chuyển từ dương sang âm, nhưng biên độ rất nhỏ. Phân kỳ đỉnh vẫn chưa được thiết lập. Miễn là không có điểm cắt chết hiệu quả và giá không phá vỡ đường giữa, thì định nghĩa của xu hướng tăng vẫn không thay đổi. RSI (14) ở mức 59,7333, đã giảm từ đỉnh 70. Xu hướng mạnh chưa bị mất nhưng đã nguội đi. Về giá, ngưỡng kháng cự trên tập trung vào 0,6633/0,6635; nếu nó phá vỡ và đóng cửa trên mức đó với khối lượng lớn, Dải Bollinger có thể mở rộng hơn nữa. Trọng tâm bên dưới là 0,6591 là ranh giới sức mạnh và điểm yếu ngắn hạn, và bên dưới là 0,6548; bên dưới là 0,6483 và 0,6462.
Quan sát tâm lý thị trường:
Khi rủi ro sự kiện đang đến gần, các nhà giao dịch có xu hướng "khóa lợi nhuận trước, chờ tín hiệu sau", chuyển sang nhịp điệu đảo chiều trung bình. Sự ổn định của đồng đô la Mỹ quanh mức 98,00 đã làm gia tăng áp lực danh nghĩa, nhưng đồng đô la Úc vẫn tương đối vững vàng. Thứ nhất, kỳ vọng lạm phát trong nước tăng đang hỗ trợ biên độ cho chênh lệch lãi suất, và thứ hai, lạm phát của Mỹ sẽ quyết định các bước tiếp theo cho lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và đồng đô la Mỹ. Về phía quyền chọn, "biến động ngụ ý gia tăng dẫn đến sự hội tụ trong các vị thế định hướng", khiến 0,6600 trở thành một ngưỡng tâm lý cho tâm lý. Tâm lý chung là trung lập đến lạc quan, và cấu trúc khối lượng-giá giống như một đợt siết chặt ngắn hạn hơn là một sự phân kỳ đỉnh.
Triển vọng thị trường:
Hai kịch bản ngắn hạn (24-48 giờ) mang tính đại diện hơn. Thứ nhất, nếu CPI hàng tháng đạt hoặc vượt 0,3%, với lãi suất lõi không thấp hơn 3,1%, hoặc thậm chí lãi suất toàn phần đạt 0,4%, đồng đô la Mỹ sẽ được thúc đẩy, và AUD/USD có thể điều chỉnh để kiểm tra ngưỡng 0,6591. Nếu chỉ số này phá vỡ xuống dưới và hình thành đường MACD death cross, đà điều chỉnh có thể kéo dài đến 0,6548. Tuy nhiên, trước khi xu hướng chính bị phá vỡ, một "đợt thoái lui lành mạnh" có nhiều khả năng xảy ra hơn. Thứ hai, nếu CPI không đạt được kỳ vọng (tăng trưởng hàng tháng dưới 0,3% hoặc tăng trưởng hàng năm dưới 2,9%/3,1%), thị trường có thể củng cố kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất tích lũy 75 điểm cơ bản trong năm nay, làm suy yếu đồng đô la Mỹ, và tỷ giá hối đoái có thể tiếp tục xu hướng tăng và thử thách ngưỡng 0,6633/0,6635. Việc đóng cửa ổn định trên các mức này làm tăng đáng kể khả năng xu hướng tiếp tục.
Về trung hạn (1-3 tuần), yếu tố then chốt vẫn là sự ổn định của lạm phát. Nếu, như Waller dự đoán, đây chỉ là một "khoảng lặng" ngắn ngủi, sau đó là sự sụt giảm trở lại gần 2%, đồng đô la Mỹ có thể suy yếu trong trung hạn, trong khi đồng đô la Úc, được hưởng lợi từ sự tương hỗ giữa chênh lệch lãi suất và khẩu vị rủi ro, có thể sẽ duy trì quỹ đạo tăng. Nếu những lo ngại của Goolsbee và Kashkari vẫn đúng, "cú sốc thứ hai" từ lạm phát hàng hóa có thể kéo dài sự ổn định của đồng đô la Mỹ, dẫn đến lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tiếp tục tăng và đồng đô la Mỹ mạnh lên. Tiềm năng tăng giá của AUD/USD sẽ bị hạn chế, có khả năng chuyển sang phạm vi từ 0,6548 đến 0,6635.
Căn chỉnh Giá và Nhịp điệu: Kết hợp biểu đồ và chỉ báo, 0,6633/0,6635 là "mức xác nhận". Một đột phá hợp lệ đòi hỏi một nến đóng cửa trên phạm vi này, kèm theo một biểu đồ MACD từ âm sang dương. Chỉ cần chạm nhẹ vào bóng nến, sau đó là một đợt giảm tiếp theo, có thể là một đột phá giả, tiếp theo là một đợt điều chỉnh. 0,6591 là "mức theo dõi". Sự tích lũy giá đi ngang trên mức này thường được xem là dấu hiệu của sự tiêu hóa mạnh mẽ. Một sự phá vỡ dưới mức này trên biểu đồ bốn giờ, kèm theo hai nến giảm giá với khối lượng mở rộng liên tiếp, sẽ báo hiệu một xu hướng giảm xuống biên độ hẹp. 0,6548 là một mức phòng thủ. Việc phá vỡ mức này sẽ phá vỡ xu hướng tăng đã được thiết lập từ cuối tháng 8, đòi hỏi phải hiệu chỉnh lại định nghĩa kỹ thuật từ "kênh tăng dần" thành "hộp" hoặc giai đoạn đầu của "nêm giảm dần".
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
