Vào thứ Năm (ngày 11 tháng 9), đồng euro đã phục hồi so với đồng yên sau hai đợt giảm liên tiếp. Tỷ giá hối đoái tăng 0,26% trong phiên giao dịch châu Âu, giao dịch quanh mức 172,89.

Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Nhật Bản tăng nhẹ vào tháng 8, cùng với việc điều chỉnh tăng dữ liệu GDP quý 2, chi tiêu hộ gia đình tăng và tiền lương thực tế tăng đã hỗ trợ cho đợt tăng lãi suất sắp tới của Ngân hàng Nhật Bản.

Nhưng các nhà giao dịch có vẻ không muốn đặt cược lớn mà chọn cách chờ đợi thêm dữ liệu được công bố.

Đồng thời, tình hình chính trị trong nước bất ổn do việc Thủ tướng Nhật Bản Shigeru Ishiba từ chức vẫn tiếp tục leo thang. Các quan chức Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) có xu hướng giữ nguyên lập trường tại cuộc họp chính sách tiền tệ vào tuần tới, duy trì mức lãi suất hiện tại là 0,5%, và sẽ chỉ điều chỉnh chính sách sau khi xuất hiện những tín hiệu rõ ràng hơn về áp lực lạm phát do tiền lương tiếp tục tăng.

Giá cả thị trường đã phản ánh đầy đủ lập trường thận trọng này. Các chính sách lãi suất khác nhau mà các ứng cử viên thủ tướng Nhật Bản ưa chuộng cũng liên tục gây xáo trộn tình hình chính trị Nhật Bản. Cùng lúc đó, cuộc bỏ phiếu tín nhiệm của Pháp đã kết thúc vào thứ Ba, và cựu Thủ tướng Bayrou đã từ chức. Cuối cùng, Macron cần tìm một thủ tướng mới. Sự xáo trộn chính trị châu Âu đã tạm thời kết thúc. Sau khi giải quyết được cuộc khủng hoảng ở Pháp, đồng euro dự kiến sẽ tiếp tục mạnh so với đồng yên. Các nhà nhập khẩu Nhật Bản có thể chuẩn bị chuyển đổi tiền tệ để ngăn chặn đồng euro tăng giá.

Những người đầu cơ Yên vẫn đứng ngoài cuộc mặc dù bối cảnh cơ bản tích cực

Báo cáo do Ngân hàng Trung ương Nhật Bản công bố hôm thứ Năm cho thấy chỉ số giá sản xuất (PPI) của Nhật Bản đã tăng 2,7% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 8, tăng nhẹ so với mức 2,6% của tháng trước. Tính theo tháng, PPI giảm nhẹ 0,2%, đảo ngược mức tăng 0,2% của tháng 7.

Trước đó, một cuộc khảo sát ngắn hạn do truyền thông nước ngoài công bố hôm thứ Tư cho thấy niềm tin của các nhà sản xuất Nhật Bản đã đạt mức tốt nhất trong hơn ba năm vào tháng 9. Ngoài ra, dữ liệu GDP điều chỉnh do Nhật Bản công bố đầu tuần này cho thấy tốc độ tăng trưởng kinh tế của Nhật Bản trong quý II năm 2025 là 2,2% theo năm.

Các dữ liệu gần đây khác cho thấy mức tăng trong chi tiêu hộ gia đình và tiền lương thực tế chuyển sang dương lần đầu tiên sau bảy tháng, duy trì khả năng Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất trước khi kết thúc năm, điều này tiếp tục hỗ trợ đồng yên trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Năm.

Ngược lại, lạm phát bất ngờ giảm tại Hoa Kỳ đã củng cố kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp chính sách vào tuần tới. Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (BLS) báo cáo hôm thứ Tư rằng Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) của Hoa Kỳ đã giảm xuống còn 2,6% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 8, từ mức 3,3% trong tháng 7.

Các chi tiết khác trong báo cáo cho thấy chỉ số PPI cốt lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng, tăng 2,8% so với cùng kỳ năm trước, giảm mạnh so với mức 3,7% của tháng 7 và thấp hơn nhiều so với dự báo 3,5% của thị trường. Dữ liệu này đã thúc đẩy thị trường đặt cược vào việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ nới lỏng chính sách mạnh mẽ hơn.

Khẩu vị rủi ro đã được cải thiện, nhưng mức độ cải thiện vẫn cần được theo dõi, chú ý đến dữ liệu CPI của Hoa Kỳ.

Cuộc bỏ phiếu tín nhiệm của Pháp cuối cùng đã nhận được 194 phiếu thuận và 364 phiếu chống. Theo luật điều chỉnh các cuộc bỏ phiếu tín nhiệm này, chính phủ do Bayrou lãnh đạo nhận được ít phiếu thuận hơn phiếu chống, do đó không vượt qua được cuộc bỏ phiếu tín nhiệm. Emmanuel Macron giờ đây sẽ cần tìm một thủ tướng mới, và cuộc khủng hoảng của Pháp đã tạm thời được giải quyết.

Thị trường gần như đã hoàn toàn chấp nhận kỳ vọng về ba lần cắt giảm lãi suất của Hoa Kỳ trong phần còn lại của năm và tin rằng có một khả năng nhỏ nhưng có thật là Cục Dự trữ Liên bang sẽ thực hiện một đợt cắt giảm lãi suất lớn 50 điểm cơ bản tại cuộc họp vào ngày 16-17 tháng 9.

Tuy nhiên, bất chấp những yếu tố tích cực này, các nhà giao dịch dường như vẫn chưa muốn đặt cược lớn, thay vào đó, họ chọn chờ đợi báo cáo Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) của Hoa Kỳ được công bố lúc 8:30 tối trong giờ giao dịch Bắc Mỹ. Dữ liệu lạm phát quan trọng này sẽ đóng vai trò then chốt trong việc thúc đẩy đồng đô la Mỹ và cung cấp định hướng quan trọng cho khẩu vị rủi ro chung trên thị trường.

Phân tích kỹ thuật:

Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) 14 ngày vẫn duy trì trên mốc 50, cho thấy triển vọng tăng giá. Ngưỡng hỗ trợ chính nằm tại đường trung bình động hàm mũ (EMA) 9 ngày ở mức 172,63.

Theo phân tích kỹ thuật của biểu đồ hàng ngày, cặp tiền tệ này vẫn đang trong mô hình kênh tăng dần và xu hướng tăng giá của thị trường vẫn tiếp tục.

Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) 14 ngày đang ở trên mức 50, phản ánh tâm lý thị trường lạc quan. Hơn nữa, cặp EUR/JPY đã củng cố đà tăng giá ngắn hạn bằng cách vượt qua đường trung bình động hàm mũ (EMA) 9 ngày.

Về mặt tích cực, ngưỡng kháng cự chính là ngưỡng tâm lý 173,00. Việc phá vỡ thành công ngưỡng này có thể đẩy EUR/JPY lên mức cao nhất kể từ tháng 7 năm 2024, khoảng 173,91, đạt được vào ngày 8 tháng 9. Mức này sau đó sẽ thách thức dải trên của kênh tăng dần tại khoảng 174,10. Việc phá vỡ thêm dải trên sẽ củng cố triển vọng tăng giá và có khả năng đẩy cặp tiền này lên mức cao nhất mọi thời đại là 175,43 đạt được vào tháng 7 năm 2024.

EUR/JPY có thể kiểm tra ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn đầu tiên tại đường trung bình động hàm mũ (EMA) 9 ngày ở mức 172,63, sau đó là ngưỡng hỗ trợ tại ranh giới dưới của kênh tăng dần quanh mức 171,80. Việc phá vỡ ngưỡng hỗ trợ quan trọng này sẽ làm suy yếu triển vọng tăng giá và có thể dẫn đến việc kiểm tra đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 ngày ở mức 171,28.

Nếu đà giảm tiếp tục kéo dài, đà giá trung hạn sẽ bị phá vỡ và áp lực giảm sẽ đẩy cặp tiền tệ này về mức thấp nhất trong 10 tuần là khoảng 169,72 được ghi nhận vào ngày 31 tháng 7.


(Biểu đồ hàng ngày của Euro/Yên, nguồn: Yihuitong)

Vào lúc 19:44 giờ Bắc Kinh, đồng euro được giao dịch ở mức 172,87/86 so với đồng yên.