Tỷ giá USD/CAD dao động quanh mức 1,3750 trước khi thị trường Mỹ mở cửa vào thứ Ba (ngày 16 tháng 9). Tâm điểm chú ý của thị trường là dữ liệu lạm phát tháng 8 của Canada, dự kiến được công bố vào tối nay lúc 8:30 tối. Kỳ vọng gần 90% rằng Ngân hàng Canada (BoC) sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản xuống còn 2,50% vào thứ Tư, với khả năng cắt giảm thêm 25 điểm cơ bản xuống còn 2,25% vào cuối năm được định giá ở mức hơn 80%.

Nguyên tắc cơ bản:

Cơ quan Thống kê Canada sẽ công bố Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tháng 8 vào thứ Ba. Dự báo chung: CPI toàn phần sẽ tăng lên 2,0% so với cùng kỳ năm trước, tăng từ mức 1,7% của tháng 7, và duy trì ở mức +0,1% so với tháng trước. Chỉ số "cốt lõi" ưa thích của Ngân hàng Canada là 2,6% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 7, và +0,1% so với tháng trước; một chỉ số trung bình cốt lõi khác được theo dõi chặt chẽ dự kiến sẽ không đổi ở mức 3,05% trong tháng 8, phản ánh những lo ngại trong nội bộ Ngân hàng Canada về "lạm phát cứng nhắc". Vào ngày 30 tháng 7, Ngân hàng Canada đã giữ nguyên lãi suất chuẩn ở mức 2,75%. Thống đốc Tiff Macklem nhấn mạnh rằng tình trạng giá cả cứng nhắc gần đây vẫn tiếp diễn, nhưng không phải tất cả các áp lực đều là vĩnh viễn: đồng đô la Canada mạnh hơn, tăng trưởng tiền lương chậm lại và hoạt động kinh tế dưới mức tiềm năng sẽ giúp duy trì lạm phát ở mức thấp theo thời gian.

Thị trường lao động suy yếu trong hai tháng liên tiếp vào tháng 8 và tháng 7, tạo điều kiện cho việc nới lỏng tiền tệ. Định giá chính sách cũng cho thấy gần như chắc chắn sẽ có sự đồng thuận về việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản xuống còn 2,50% vào thứ Tư. Nếu lạm phát vượt kỳ vọng tối nay, đặc biệt là nếu các chỉ số cốt lõi tăng trở lại, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc (BoC) có thể sẽ áp dụng cách tiếp cận thận trọng hơn trong các thông báo của mình. Ngược lại, nếu lạm phát giảm và được xác nhận, lộ trình nới lỏng "từng bước" sẽ bền vững hơn.

Về các biến số bên ngoài, việc chi phí liên quan đến thuế quan tăng lên vẫn là một rủi ro đáng kể. Nếu giá cả đầu vào tăng nhanh trên thị trường tiêu dùng, đường cong lạm phát có thể chứng kiến đợt tăng vọt thứ hai, buộc Ngân hàng Trung ương Trung Quốc phải áp dụng phương pháp truyền thông dần dần và dựa trên dữ liệu. Về thời điểm, biến động ngắn hạn thường tăng đáng kể trong vòng một giờ sau khi dữ liệu được công bố, điều này được phản ánh trên thị trường thông qua chênh lệch giá và thanh khoản sổ lệnh.

Các khía cạnh kỹ thuật:

Dải Bollinger hàng ngày đang cho thấy sự hội tụ nhẹ, với dải giữa tại 1,3811 đang đi ngang sau xu hướng tăng kể từ giữa tháng 8, cho thấy đà tăng đang chậm lại. Dải trên tại 1,3898 và dải dưới tại 1,3723 hình thành một biên độ ngắn hạn. Thân nến hiện tại đang ở quanh mức 1,3750, thấp hơn một chút so với mức trung bình trung hạn.



MACD DIFF = 0,0007, DEA = 0,0013, và MACD trên biểu đồ histogram = -0,0012, cho thấy giá vẫn chưa hình thành cộng hưởng động lượng tăng rõ ràng, và cấu trúc động lượng đang gần với "phân kỳ yếu gần trục 0 - tái cân bằng". RSI (14) là 44,8597, nằm trong phạm vi "trung lập - giảm nhẹ" và chưa kích hoạt ngưỡng quá bán. Chỉ số này có xu hướng tiếp tục xu hướng đi ngang hoặc duy trì "dao động yếu - hướng chưa xác định" trước các yếu tố cơ bản.

Về mặt cấu trúc giá, 1,3723 (dải Bollinger dưới) là mức hỗ trợ động hiện tại. Việc phá vỡ dưới mức này với khối lượng lớn và việc kiểm tra lại không thành công sẽ mở ra tiềm năng mở rộng về cụm thấp trước đó. 1,3539 là mức hỗ trợ tĩnh tiếp theo và là điểm neo tâm lý. Phía trên, mức kháng cự nằm ở 1,3811 (dải giữa) và 1,3898 (dải trên). Nếu khối lượng đột phá do tâm lý dẫn đến việc lấy lại và ổn định dải giữa, thì có khả năng giá sẽ quay trở lại mức cao trước đó gần 1,3924. Việc dải Bollinger không mở rộng đáng kể cho thấy lợi thế biên đang giảm dần đối với giao dịch theo xu hướng, với sự đảo ngược trung bình và giao dịch hình hộp phù hợp hơn với thị trường.

Triển vọng thị trường:

Kịch bản 1 (CAD mạnh hơn/USD/CAD giảm): Nếu cả CPI chung và các số liệu cốt lõi đều vượt kỳ vọng, Ngân hàng Canada sẽ thận trọng hơn trong việc truyền đạt thông tin về việc nới lỏng hơn nữa, có khả năng buộc đường cong lợi suất dịch chuyển lên một chút, tạo ra sự hỗ trợ tức thời cho CAD dựa trên phân tích cơ bản. Về mặt kỹ thuật, tỷ giá đang kiểm tra mức 1,3723 và đang cố gắng kiểm tra lại tính hợp lệ của nó. Nếu đạt được "sự đột phá hợp lệ" với sự hỗ trợ của khối lượng, cấu trúc biểu đồ hàng ngày dự kiến sẽ mở rộng về phía vùng tắc nghẽn phía dưới. Về dài hạn, hãy theo dõi sự hình thành của "mô hình đáy kép - xác nhận bên phải" tại 1,3539. Tuy nhiên, do chỉ báo RSI chưa bị bán quá mức, việc giảm sâu hơn nữa sẽ cần thêm hỗ trợ cơ bản.

Kịch bản 2 (CAD yếu hơn/USD/CAD tăng): Nếu lạm phát diễn ra như dự kiến hoặc thậm chí thấp hơn dự kiến, và dữ liệu lao động yếu kém kết hợp với các tín hiệu chính sách hỗ trợ từ Ngân hàng Canada, thị trường sẽ định giá lãi suất cuối năm ở mức 2,25%, gây áp lực lên CAD. Nếu tỷ giá hối đoái lấy lại mốc 1,3811 và kiểm tra lại để xác nhận, tiềm năng tăng giá có thể hướng đến mốc 1,3898. Nếu tâm lý thị trường thúc đẩy "đột phá khối lượng", khả năng giá sẽ kiểm tra lại mốc 1,3924. Do đường MACD vẫn đang dao động quanh mức 0, nên không nên bỏ qua rủi ro đột phá giả. Điều quan trọng là phải theo dõi sức mạnh của đợt kiểm tra lại sau khi đột phá và liệu hoạt động giao dịch có ổn định hay không. Nếu không, khả năng giá sẽ quay trở lại phạm vi dao động là rất cao.
Khía cạnh thời gian: Ngắn hạn (trong ngày đến vài ngày) có xu hướng là "giao dịch biến động theo sự kiện", và hướng đi phụ thuộc vào độ lệch của điểm chạm CPI so với kỳ vọng; trung hạn (vài tuần) vẫn sử dụng "sự phụ thuộc vào dữ liệu + nới lỏng ổn định" làm cốt lõi. Trừ khi lạm phát cơ bản tăng tốc đáng kể trở lại, sẽ rất khó để tạo ra "xu hướng tăng đơn phương" hoặc "xu hướng giảm đơn phương" ở cấp độ hàng ngày.