Tải App

[Caixin Futures: Vàng hưởng lợi từ nhiều yếu tố tích cực, xu hướng hàng hóa phân kỳ] ⑴ Vàng đang ở vị trí lý tưởng giữa lạm phát đình trệ và suy thoái, trong khi số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu gia tăng củng cố kỳ vọng về việc Mỹ sẽ cắt giảm lãi suất. ⑵ Thị trường dự đoán rằng nếu Cục Dự trữ Liên bang buộc phải nới lỏng mà không kiểm soát hoàn toàn giá cả, lãi suất thực sẽ giảm nhanh chóng và làm suy yếu phí bảo hiểm tín dụng của đồng đô la. ⑶ Kinh nghiệm lịch sử cho thấy bộ ba "tăng trưởng yếu, chính sách nới lỏng và lạm phát cứng nhắc" là một kịch bản thuận lợi cho vàng. Cùng với nỗ lực phi đô la hóa của các ngân hàng trung ương toàn cầu và các xung đột địa chính trị thường xuyên, tiềm năng tăng giá của vàng vẫn lớn hơn rủi ro điều chỉnh. ⑷ Biến động ngắn hạn sẽ không làm thay đổi xu hướng trung hạn, với phạm vi hỗ trợ của vàng dịch chuyển xuống mức 823-830 nhân dân tệ. ⑸ Giá nhôm tăng vọt trong phiên giao dịch đêm do tâm lý chống cải cách, nhưng sau đó đã giảm từ mức cao. Các yếu tố cơ bản của thị trường vẫn duy trì tình trạng dư cung, với công suất vận hành hàng tuần phục hồi và lượng hàng tồn kho cũng như biên lai kho tiếp tục tăng. ⑹ Cơ hội nhập khẩu nhôm oxit đã mở ra, và kỳ vọng nhập khẩu đang tăng lên. Tuy nhiên, các yếu tố cơ bản chung vẫn còn yếu, và động lực tăng giá vẫn còn thiếu trong ngắn hạn. Chúng tôi khuyến nghị bán khống khi giá tăng và theo dõi sát sao những thay đổi chính sách tiếp theo. 7. Thị trường đang theo dõi sát sao quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, nhưng cần thận trọng trước nguy cơ điều chỉnh giảm nếu việc cắt giảm lãi suất không đạt kỳ vọng. Về cơ bản, thị trường đang kỳ vọng vào mùa cao điểm "Tháng Chín Vàng và Tháng Mười Bạc", và việc lượng hàng tồn kho tại các kho LME châu Á tiếp tục tăng đã làm dấy lên lo ngại về nguồn cung. 8. Lượng hàng tồn kho nhôm tại Thượng Hải đã tăng nhẹ trong tuần này, với mức độ xả hàng không đạt kỳ vọng. Bước ngoặt trong đợt xả hàng này vẫn chưa được xác định, nhưng thị trường vẫn lạc quan, với chiến lược chủ yếu là mua vào khi giá giảm. 9. Tình trạng thiếu hụt nhôm phế liệu trên thị trường hợp kim nhôm đúc đã gia tăng, với làn sóng đổ xô tích trữ khiến giá tăng nhanh chóng. Mùa cao điểm truyền thống đang đến gần, nhưng chất lượng vẫn cần được kiểm chứng. 10. Được hỗ trợ bởi các yếu tố kinh tế vĩ mô và cơ bản, hợp kim nhôm đúc dự kiến sẽ duy trì hiệu suất tương đối mạnh mẽ, với chiến lược chủ yếu là mua vào khi giá giảm, tiếp tục tập trung vào nguồn cung nguyên liệu thô, phục hồi nhu cầu và tác động của chính sách. 11. Sự phục hồi của lithium carbonate vẫn tiếp tục, được thúc đẩy bởi tâm lý chống biến động và nhu cầu tích trữ mạnh mẽ ở hạ nguồn trong mùa cao điểm. Trong ngắn hạn, giá vẫn được hỗ trợ dưới mức nhu cầu cao điểm. ⑿ Tuy nhiên, kết quả "tự kiểm tra" của các công ty khai thác Yichun vẫn chưa được công bố, và sự bất ổn về phía cung vẫn chưa được giải quyết. Khuyến nghị nên thận trọng chờ đợi và cảnh giác với rủi ro nhiễu loạn tin tức về phía cung.