Trực Tiếp > Chi Tiết Tin Trực Tiếp
2025-09-16 20:27:46
[Thị trường chờ đợi dữ liệu quan trọng, kỳ vọng cắt giảm lãi suất nóng lên] ⑴ Thị trường vĩ mô vẫn bình tĩnh trước khi công bố dữ liệu bán lẻ quan trọng, với lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ đi ngang và trái phiếu kỳ hạn 10 năm dao động trong phạm vi hẹp 2,3 điểm cơ bản qua đêm, cho thấy thị trường đang chuẩn bị cho dữ liệu sắp tới. Doanh số bán lẻ tháng 8 dự kiến sẽ khiêm tốn, với dự báo chung là tăng trưởng 0,2%. Dữ liệu cốt lõi, không bao gồm ô tô, được dự báo là 0,4% và dữ liệu kiểm soát, ảnh hưởng trực tiếp hơn đến GDP, được dự báo là 0,4%. ⑵ Thị trường nhìn chung tin rằng Cục Dự trữ Liên bang khó có thể cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản, mặc dù đây có thể là lựa chọn tốt nhất xét đến tốc độ chính sách tương đối chậm của cơ quan này. Tuy nhiên, có sự chia rẽ trong Cục Dự trữ Liên bang và không phải tất cả các nhà hoạch định chính sách đều đồng ý với Nhà Trắng. Ba thành viên (Waller, Bowman và Miran) dự kiến sẽ bỏ phiếu cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản, trong khi một số có thể bỏ phiếu duy trì lãi suất như một dấu hiệu của sự không hài lòng. ⑶ Phe Trump đang thúc đẩy biểu đồ "dot plot" năm 2025 thể hiện ba lần cắt giảm lãi suất, thay vì hai lần như hiện tại. Nếu điều này xảy ra, thị trường có thể đã định giá ba lần cắt giảm lãi suất vượt quá kỳ vọng, cho thấy một chiến lược "bán ra khi thị trường tăng giá" có lợi hơn cho tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận. Cần lưu ý rằng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Lisa Cook sẽ tham gia vào quyết định lãi suất và bỏ phiếu trên "dot plot". (4) Về chiến lược giao dịch, nên bảo vệ các vị thế bán khống trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm và 10 năm khi thị trường tăng giá. Cụ thể, các vị thế bán khống trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm có thể được xem xét ở mức khoảng 3,50%, và các vị thế bán khống trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm ở mức khoảng 4,05%, với phạm vi mục tiêu là 3,52%-3,56% và 4,03%-4,07%. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm có thể dao động trong khoảng 4,07% đến 4,01%. (5) Thứ Ba sẽ là ngày công bố hầu hết các dữ liệu kinh tế quan trọng trong tuần, bao gồm giá thương mại quốc tế và doanh số bán lẻ (dự kiến tăng 0,2%), sản xuất công nghiệp (dự kiến giảm 0,1%), cũng như hàng tồn kho của doanh nghiệp và Chỉ số Thị trường Nhà ở NAHB (dự kiến tăng nhẹ lên 33 điểm). Những dữ liệu này sẽ cung cấp thông tin tham khảo quan trọng cho thị trường, đặc biệt trong bối cảnh những phát biểu về thuế quan của Trump gây lo ngại cho thị trường. Hiệu suất dữ liệu có thể ảnh hưởng đến niềm tin của người tiêu dùng và quyết định của doanh nghiệp.
