Nhắc nhở về giao dịch vàng: Việc Powell cắt giảm lãi suất để "quản lý rủi ro" đã khiến giá vàng "sụp đổ" gần 1% so với mức cao 3.700 đô la
2025-09-18 07:05:41
Chiều thứ Tư (17/9), Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã thực hiện đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản theo kế hoạch, bất ngờ gây ra biến động đáng kể trên thị trường vàng. Giá vàng giao ngay nhanh chóng giảm từ mức cao kỷ lục trong ngày là 3.707,35 đô la, đóng cửa giảm 0,8%, tương đương gần 1%, xuống còn 3.659,79 đô la/ounce. Sự đảo chiều đà tăng này xuất phát từ những bình luận của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell, được thị trường diễn giải là báo hiệu sự bất ổn và thúc đẩy các nhà đầu tư chốt lời. Vàng, một tài sản trú ẩn an toàn truyền thống, đã tăng 39% từ đầu năm đến nay và hơn 6% trong tháng này. Tuy nhiên, cách tiếp cận "từng cuộc họp" của Powell khiến giới đầu cơ giá lên đặt câu hỏi liệu đã đến lúc rút khỏi thị trường hay chưa.
Việc Fed cắt giảm lãi suất gần đây không gây bất ngờ cho thị trường; đó là phản ứng trực tiếp trước sự suy yếu của thị trường lao động. Sau ba lần cắt giảm lãi suất cho đến năm 2024, chính sách của Fed đã trì trệ. Tuy nhiên, trong những tuần gần đây, một loạt dữ liệu kinh tế, bao gồm sự sụt giảm bất ngờ trong hoạt động xây dựng nhà ở gia đình đơn lẻ tại Mỹ và số lượng giấy phép xây dựng trong tương lai vào tháng 8, đã phơi bày những lo ngại tiềm ẩn về thị trường lao động. Tình trạng dư thừa nhà mới chưa bán được, lãi suất thế chấp giảm không thể thúc đẩy thị trường nhà ở, cùng với việc tuyển dụng chậm lại và nguy cơ sa thải, đã khiến các nhà hoạch định chính sách lo ngại.
Powell tuyên bố thẳng thắn tại buổi họp báo: "Thị trường lao động đang yếu đi và chúng tôi không muốn nó tiếp tục suy yếu". Ông nhấn mạnh rằng rủi ro việc làm trong ngắn hạn có xu hướng giảm và mặc dù rủi ro lạm phát đang tăng, nhưng không nghiêm trọng như trước.
Quyết định này đã được thông qua với số phiếu áp đảo, bao gồm sự ủng hộ của hầu hết các quan chức Fed do Tổng thống Trump bổ nhiệm, chỉ có tân thống đốc Milan phản đối, ủng hộ việc cắt giảm lãi suất mạnh tay hơn 50 điểm cơ bản. Tuy bị cô lập, tiếng nói phản đối của Milan phản ánh sự chia rẽ trong nội bộ Fed: những người theo chủ nghĩa ôn hòa như Waller và Bowman thúc đẩy tốc độ cắt giảm lãi suất nhất quán hơn, trong khi những người ôn hòa như Cook lại nhấn mạnh vào việc cắt giảm dần dần.
Dự báo "biểu đồ chấm" của Fed cho thấy hai cuộc họp còn lại trong năm nay sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, đưa biên độ lãi suất chính sách xuống 4,00%-4,25%. Con số này ôn hòa hơn so với kỳ vọng hồi tháng 6 và cho thấy rủi ro lạm phát đình trệ đang giảm bớt.
Dự báo kinh tế mới nhất dự báo tỷ lệ lạm phát trung bình sẽ đạt 3% vào cuối năm, cao hơn mục tiêu 2% nhưng không thay đổi so với quý trước. Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến sẽ ổn định ở mức 4,5%, và tăng trưởng kinh tế dự kiến sẽ tăng nhẹ từ 1,4% lên 1,6%. Cục Dự trữ Liên bang đã dần chấp nhận rằng tác động của thuế quan của Trump đối với lạm phát chỉ là tạm thời, ưu tiên giảm thiểu tăng trưởng yếu và tỷ lệ thất nghiệp gia tăng. Điều này đã tạo ra một môi trường thuận lợi hơn cho các tài sản không sinh lãi như vàng.
Bài phát biểu của Powell đã châm ngòi cho sự sụt giảm giá vàng. Ông mô tả việc cắt giảm lãi suất là một biện pháp "quản lý rủi ro" và tái khẳng định Fed sẽ đưa ra quyết định "theo từng cuộc họp", không vội vàng hành động. Mặc dù tuyên bố này vẫn giữ giọng điệu ôn hòa, nhưng nó cũng dấy lên một chút bất ổn, khiến thị trường nghi ngờ Fed có thể sẽ giảm tốc độ cắt giảm lãi suất.
Nhà giao dịch kim loại độc lập Tai Wong đã nắm bắt chính xác sự thay đổi tinh tế này: "Cục Dự trữ Liên bang đã đưa ra những tín hiệu bất ổn, kích hoạt một số hoạt động chốt lời hoàn toàn dễ hiểu." Trong bối cảnh lãi suất giảm, chi phí cơ hội của vàng thấp hơn và nhìn chung hấp dẫn hơn, nhưng sự thận trọng của Powell đã khiến các nhà đầu tư lo lắng về việc liệu chu kỳ cắt giảm lãi suất có mạnh như mong đợi hay không.
Giá vàng đã giảm từ mức cao nhất trong ngày là 3.707,35 đô la xuống còn 3.659,79 đô la. Mặc dù mức tăng của tháng này vẫn trên 6%, nhưng những dấu hiệu điều chỉnh đang xuất hiện. Wong tin rằng "xu hướng lành mạnh" này sẽ giúp hấp thụ những mức tăng trước đó và tránh bong bóng quá mức. Trừ khi giá giảm xuống dưới ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật chính là 3.550 đô la, xu hướng tăng ngắn hạn sẽ vẫn được duy trì.
Công cụ FedWatch của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cho thấy khả năng gần 90% sẽ có đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 10, nhưng cách tiếp cận từng cuộc họp của Powell đã khiến thị trường điều chỉnh kỳ vọng về số lần cắt giảm lãi suất trong cả năm, từ hai lần sang một hướng thận trọng hơn. Điều này không chỉ làm giảm tâm lý lạc quan về vàng mà còn làm gia tăng áp lực từ chính quyền Trump: Tổng thống đã nhiều lần kêu gọi cắt giảm lãi suất đáng kể, thậm chí còn cố gắng sa thải Thống đốc Cook, nhưng phản ứng dần dần của Fed đã tránh được nguy cơ thay đổi chính sách đột ngột.
Việc Fed cắt giảm lãi suất nhanh chóng lan tỏa khắp thị trường đồng đô la Mỹ và trái phiếu kho bạc, gián tiếp gia tăng áp lực lên vàng. Chỉ số đồng đô la Mỹ ban đầu giảm vào thứ Tư trước khi tăng trở lại, đóng cửa ở mức 97,00, tăng 0,4%. Tỷ giá hối đoái so với đồng euro đã giảm xuống mức thấp nhất trong bốn năm trước khi đảo chiều. Bài phát biểu của Powell đã hỗ trợ đồng đô la, vì "quyết định của từng cuộc họp" cho thấy Fed sẽ không nới lỏng quá mức, xoa dịu lo ngại của thị trường về sự suy giảm kéo dài của đồng đô la.
Blair Shwedo, Giám đốc Kinh doanh Đầu tư tại Bank of America, lưu ý rằng các tài sản rủi ro và trái phiếu kho bạc đang bám sát kỳ vọng về hai đợt cắt giảm lãi suất nữa của Cục Dự trữ Liên bang trong năm nay, nhưng viễn cảnh tăng trưởng kinh tế toàn cầu ảm đạm (ví dụ, đồng đô la Canada giảm 0,2% sau khi Ngân hàng Canada đồng loạt cắt giảm lãi suất) đã giữ cho đồng đô la Mỹ tương đối mạnh. Juan Perez, Giám đốc Giao dịch tại Monex USA, cho biết thêm rằng đồng đô la Mỹ sẽ không nhất thiết giảm hoàn toàn vì "cảnh báo tăng trưởng toàn cầu nói chung không mấy tích cực, và không phải quốc gia nào cũng có kết quả kinh doanh đặc biệt tốt."
Cùng lúc đó, lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ biến động cao hơn, với lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm phục hồi từ mức thấp trong ngày và tăng 6 điểm cơ bản lên 4,091% vào cuối phiên giao dịch, đạt mức cao nhất trong gần một tuần, tăng khoảng 1,5%.
Ellen Hazen, chiến lược gia thị trường chính tại FLPutnam Investment Management, giải thích rằng việc Fed ưu tiên thị trường lao động hơn lạm phát gia tăng đã mở đường cho việc nới lỏng chính sách. Tuy nhiên, sự đảo ngược lợi suất sau bài phát biểu của Powell phản ánh sự cân nhắc của thị trường về những rủi ro giảm giá đối với việc làm. Chênh lệch lợi suất giữa trái phiếu kỳ hạn 2 năm và 10 năm đã nới rộng lên +52,3 điểm cơ bản, cho thấy kỳ vọng kinh tế đang ổn định. Lợi suất hòa vốn của trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm (TIPS) là 2,383%, phản ánh kỳ vọng của thị trường về tỷ lệ lạm phát trung bình khoảng 2,4% trong 10 năm tới. Những diễn biến này đã làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng, thúc đẩy các nhà đầu tư chốt lời và đẩy giá vàng giảm trở lại.
Quan điểm của các tổ chức đang củng cố niềm tin vào sự lạc quan dài hạn của vàng. Deutsche Bank đã mạnh dạn nâng dự báo giá vàng trong năm tới lên 4.000 USD/ounce, tăng từ mức 3.700 USD trước đó, với lý do nhu cầu trú ẩn an toàn tiếp tục được hỗ trợ bởi lãi suất thấp và bất ổn địa chính trị. KPMG cảnh báo rằng nếu Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục chính sách hiện tại trong năm tới, điều này có thể dẫn đến kích thích quá mức. Tuy nhiên, Mitsubishi UFJ lại coi quyết định này là quyết định ôn hòa nhất từ trước đến nay, bổ sung thêm một đợt cắt giảm lãi suất vào biểu đồ dot-plot, đồng thời thừa nhận rằng tình hình việc làm đang thấp hơn kỳ vọng. Tuy nhiên, ngân hàng này không bước vào "cuộc chạy nước rút cắt giảm lãi suất" mà chỉ khởi động lại quá trình. "Vua Trái phiếu" Gundlach ca ngợi việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản là một quyết định đúng đắn và nhìn thấy cơ hội lớn nhất cho đồng đô la yếu hơn, điều này có lợi cho vàng. Fitch tiếp tục làm rõ rằng Cục Dự trữ Liên bang cam kết hoàn toàn hỗ trợ thị trường lao động và sẽ bước vào "chu kỳ cắt giảm lãi suất quyết đoán và mạnh mẽ" vào năm 2025, ưu tiên tăng trưởng và việc làm, ngay cả khi lạm phát cao hơn được chấp nhận trong ngắn hạn. Một số tổ chức cho rằng sự hạ cánh mềm dự kiến của nền kinh tế có lợi cho thị trường tín dụng và gián tiếp mang lại lợi ích cho vàng như một công cụ phòng ngừa rủi ro.
Mặc dù lạc quan, những ý kiến này vẫn dấy lên lo ngại về rủi ro ngắn hạn. Mặc dù lo ngại về lạm phát đình trệ đã giảm bớt, nhưng nếu dữ liệu việc làm tiếp tục suy yếu, Fed có thể đẩy nhanh việc cắt giảm lãi suất. Ngược lại, nếu lạm phát phục hồi, phạm vi chính sách sẽ bị hạn chế. Mức tăng trưởng 39% hàng năm của vàng đã hấp thụ một lượng lớn tin tức tích cực, và việc điều chỉnh hoặc củng cố là một phần của quá trình này.
Mặc dù việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất theo hướng "quản lý rủi ro" đã gây ra sự sụt giảm ngắn hạn của giá vàng, nhưng logic dài hạn của lãi suất thấp và chính sách ưu tiên việc làm sẽ tiếp thêm động lực tăng giá mạnh mẽ hơn cho vàng. Từ việc chốt lời ở mức cao 3.700 đô la đến khả năng kiểm tra ngưỡng hỗ trợ 3.550 đô la, đà tăng giá của vàng vẫn chưa kết thúc. Các nhà đầu tư nên tiếp tục cảnh giác, theo dõi các tín hiệu từ cuộc họp tháng 10 và nắm bắt các cơ hội đầu tư an toàn trong bối cảnh bất ổn.
Trong ngày giao dịch này, các nhà đầu tư cần chú ý đến diễn biến tiếp theo của thị trường về quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, quyết định lãi suất của Ngân hàng Anh và những thay đổi về số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tại Hoa Kỳ, đồng thời chú ý đến cuộc họp báo của Tổng thống Hoa Kỳ Trump sau cuộc gặp với Thủ tướng Anh Starmer.
(Biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày, nguồn: Yihuitong)
Vào lúc 07:04 giờ Bắc Kinh, giá vàng giao ngay ở mức 3.664,23 USD/ounce.
Tín hiệu "ôn hòa" của Fed về việc cắt giảm lãi suất: lo ngại về việc làm lớn hơn áp lực lạm phát
Việc Fed cắt giảm lãi suất gần đây không gây bất ngờ cho thị trường; đó là phản ứng trực tiếp trước sự suy yếu của thị trường lao động. Sau ba lần cắt giảm lãi suất cho đến năm 2024, chính sách của Fed đã trì trệ. Tuy nhiên, trong những tuần gần đây, một loạt dữ liệu kinh tế, bao gồm sự sụt giảm bất ngờ trong hoạt động xây dựng nhà ở gia đình đơn lẻ tại Mỹ và số lượng giấy phép xây dựng trong tương lai vào tháng 8, đã phơi bày những lo ngại tiềm ẩn về thị trường lao động. Tình trạng dư thừa nhà mới chưa bán được, lãi suất thế chấp giảm không thể thúc đẩy thị trường nhà ở, cùng với việc tuyển dụng chậm lại và nguy cơ sa thải, đã khiến các nhà hoạch định chính sách lo ngại.
Powell tuyên bố thẳng thắn tại buổi họp báo: "Thị trường lao động đang yếu đi và chúng tôi không muốn nó tiếp tục suy yếu". Ông nhấn mạnh rằng rủi ro việc làm trong ngắn hạn có xu hướng giảm và mặc dù rủi ro lạm phát đang tăng, nhưng không nghiêm trọng như trước.
Quyết định này đã được thông qua với số phiếu áp đảo, bao gồm sự ủng hộ của hầu hết các quan chức Fed do Tổng thống Trump bổ nhiệm, chỉ có tân thống đốc Milan phản đối, ủng hộ việc cắt giảm lãi suất mạnh tay hơn 50 điểm cơ bản. Tuy bị cô lập, tiếng nói phản đối của Milan phản ánh sự chia rẽ trong nội bộ Fed: những người theo chủ nghĩa ôn hòa như Waller và Bowman thúc đẩy tốc độ cắt giảm lãi suất nhất quán hơn, trong khi những người ôn hòa như Cook lại nhấn mạnh vào việc cắt giảm dần dần.
Dự báo "biểu đồ chấm" của Fed cho thấy hai cuộc họp còn lại trong năm nay sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, đưa biên độ lãi suất chính sách xuống 4,00%-4,25%. Con số này ôn hòa hơn so với kỳ vọng hồi tháng 6 và cho thấy rủi ro lạm phát đình trệ đang giảm bớt.
Dự báo kinh tế mới nhất dự báo tỷ lệ lạm phát trung bình sẽ đạt 3% vào cuối năm, cao hơn mục tiêu 2% nhưng không thay đổi so với quý trước. Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến sẽ ổn định ở mức 4,5%, và tăng trưởng kinh tế dự kiến sẽ tăng nhẹ từ 1,4% lên 1,6%. Cục Dự trữ Liên bang đã dần chấp nhận rằng tác động của thuế quan của Trump đối với lạm phát chỉ là tạm thời, ưu tiên giảm thiểu tăng trưởng yếu và tỷ lệ thất nghiệp gia tăng. Điều này đã tạo ra một môi trường thuận lợi hơn cho các tài sản không sinh lãi như vàng.
Hiệu ứng "con dao hai lưỡi" của bài phát biểu của Powell: sự bất ổn kích hoạt hoạt động chốt lời trên vàng
Bài phát biểu của Powell đã châm ngòi cho sự sụt giảm giá vàng. Ông mô tả việc cắt giảm lãi suất là một biện pháp "quản lý rủi ro" và tái khẳng định Fed sẽ đưa ra quyết định "theo từng cuộc họp", không vội vàng hành động. Mặc dù tuyên bố này vẫn giữ giọng điệu ôn hòa, nhưng nó cũng dấy lên một chút bất ổn, khiến thị trường nghi ngờ Fed có thể sẽ giảm tốc độ cắt giảm lãi suất.
Nhà giao dịch kim loại độc lập Tai Wong đã nắm bắt chính xác sự thay đổi tinh tế này: "Cục Dự trữ Liên bang đã đưa ra những tín hiệu bất ổn, kích hoạt một số hoạt động chốt lời hoàn toàn dễ hiểu." Trong bối cảnh lãi suất giảm, chi phí cơ hội của vàng thấp hơn và nhìn chung hấp dẫn hơn, nhưng sự thận trọng của Powell đã khiến các nhà đầu tư lo lắng về việc liệu chu kỳ cắt giảm lãi suất có mạnh như mong đợi hay không.
Giá vàng đã giảm từ mức cao nhất trong ngày là 3.707,35 đô la xuống còn 3.659,79 đô la. Mặc dù mức tăng của tháng này vẫn trên 6%, nhưng những dấu hiệu điều chỉnh đang xuất hiện. Wong tin rằng "xu hướng lành mạnh" này sẽ giúp hấp thụ những mức tăng trước đó và tránh bong bóng quá mức. Trừ khi giá giảm xuống dưới ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật chính là 3.550 đô la, xu hướng tăng ngắn hạn sẽ vẫn được duy trì.
Công cụ FedWatch của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cho thấy khả năng gần 90% sẽ có đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 10, nhưng cách tiếp cận từng cuộc họp của Powell đã khiến thị trường điều chỉnh kỳ vọng về số lần cắt giảm lãi suất trong cả năm, từ hai lần sang một hướng thận trọng hơn. Điều này không chỉ làm giảm tâm lý lạc quan về vàng mà còn làm gia tăng áp lực từ chính quyền Trump: Tổng thống đã nhiều lần kêu gọi cắt giảm lãi suất đáng kể, thậm chí còn cố gắng sa thải Thống đốc Cook, nhưng phản ứng dần dần của Fed đã tránh được nguy cơ thay đổi chính sách đột ngột.
Phản ứng dây chuyền giữa đồng đô la Mỹ và thị trường Kho bạc: động lực vĩ mô hỗ trợ đà giảm của vàng
Việc Fed cắt giảm lãi suất nhanh chóng lan tỏa khắp thị trường đồng đô la Mỹ và trái phiếu kho bạc, gián tiếp gia tăng áp lực lên vàng. Chỉ số đồng đô la Mỹ ban đầu giảm vào thứ Tư trước khi tăng trở lại, đóng cửa ở mức 97,00, tăng 0,4%. Tỷ giá hối đoái so với đồng euro đã giảm xuống mức thấp nhất trong bốn năm trước khi đảo chiều. Bài phát biểu của Powell đã hỗ trợ đồng đô la, vì "quyết định của từng cuộc họp" cho thấy Fed sẽ không nới lỏng quá mức, xoa dịu lo ngại của thị trường về sự suy giảm kéo dài của đồng đô la.
Blair Shwedo, Giám đốc Kinh doanh Đầu tư tại Bank of America, lưu ý rằng các tài sản rủi ro và trái phiếu kho bạc đang bám sát kỳ vọng về hai đợt cắt giảm lãi suất nữa của Cục Dự trữ Liên bang trong năm nay, nhưng viễn cảnh tăng trưởng kinh tế toàn cầu ảm đạm (ví dụ, đồng đô la Canada giảm 0,2% sau khi Ngân hàng Canada đồng loạt cắt giảm lãi suất) đã giữ cho đồng đô la Mỹ tương đối mạnh. Juan Perez, Giám đốc Giao dịch tại Monex USA, cho biết thêm rằng đồng đô la Mỹ sẽ không nhất thiết giảm hoàn toàn vì "cảnh báo tăng trưởng toàn cầu nói chung không mấy tích cực, và không phải quốc gia nào cũng có kết quả kinh doanh đặc biệt tốt."
Cùng lúc đó, lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ biến động cao hơn, với lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm phục hồi từ mức thấp trong ngày và tăng 6 điểm cơ bản lên 4,091% vào cuối phiên giao dịch, đạt mức cao nhất trong gần một tuần, tăng khoảng 1,5%.
Ellen Hazen, chiến lược gia thị trường chính tại FLPutnam Investment Management, giải thích rằng việc Fed ưu tiên thị trường lao động hơn lạm phát gia tăng đã mở đường cho việc nới lỏng chính sách. Tuy nhiên, sự đảo ngược lợi suất sau bài phát biểu của Powell phản ánh sự cân nhắc của thị trường về những rủi ro giảm giá đối với việc làm. Chênh lệch lợi suất giữa trái phiếu kỳ hạn 2 năm và 10 năm đã nới rộng lên +52,3 điểm cơ bản, cho thấy kỳ vọng kinh tế đang ổn định. Lợi suất hòa vốn của trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm (TIPS) là 2,383%, phản ánh kỳ vọng của thị trường về tỷ lệ lạm phát trung bình khoảng 2,4% trong 10 năm tới. Những diễn biến này đã làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng, thúc đẩy các nhà đầu tư chốt lời và đẩy giá vàng giảm trở lại.
Dự báo của chuyên gia và quan điểm của các tổ chức: Mục tiêu 4.000 đô la của vàng vẫn trong tầm tay, nhưng hãy cảnh giác với sự củng cố ngắn hạn
Quan điểm của các tổ chức đang củng cố niềm tin vào sự lạc quan dài hạn của vàng. Deutsche Bank đã mạnh dạn nâng dự báo giá vàng trong năm tới lên 4.000 USD/ounce, tăng từ mức 3.700 USD trước đó, với lý do nhu cầu trú ẩn an toàn tiếp tục được hỗ trợ bởi lãi suất thấp và bất ổn địa chính trị. KPMG cảnh báo rằng nếu Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục chính sách hiện tại trong năm tới, điều này có thể dẫn đến kích thích quá mức. Tuy nhiên, Mitsubishi UFJ lại coi quyết định này là quyết định ôn hòa nhất từ trước đến nay, bổ sung thêm một đợt cắt giảm lãi suất vào biểu đồ dot-plot, đồng thời thừa nhận rằng tình hình việc làm đang thấp hơn kỳ vọng. Tuy nhiên, ngân hàng này không bước vào "cuộc chạy nước rút cắt giảm lãi suất" mà chỉ khởi động lại quá trình. "Vua Trái phiếu" Gundlach ca ngợi việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản là một quyết định đúng đắn và nhìn thấy cơ hội lớn nhất cho đồng đô la yếu hơn, điều này có lợi cho vàng. Fitch tiếp tục làm rõ rằng Cục Dự trữ Liên bang cam kết hoàn toàn hỗ trợ thị trường lao động và sẽ bước vào "chu kỳ cắt giảm lãi suất quyết đoán và mạnh mẽ" vào năm 2025, ưu tiên tăng trưởng và việc làm, ngay cả khi lạm phát cao hơn được chấp nhận trong ngắn hạn. Một số tổ chức cho rằng sự hạ cánh mềm dự kiến của nền kinh tế có lợi cho thị trường tín dụng và gián tiếp mang lại lợi ích cho vàng như một công cụ phòng ngừa rủi ro.
Mặc dù lạc quan, những ý kiến này vẫn dấy lên lo ngại về rủi ro ngắn hạn. Mặc dù lo ngại về lạm phát đình trệ đã giảm bớt, nhưng nếu dữ liệu việc làm tiếp tục suy yếu, Fed có thể đẩy nhanh việc cắt giảm lãi suất. Ngược lại, nếu lạm phát phục hồi, phạm vi chính sách sẽ bị hạn chế. Mức tăng trưởng 39% hàng năm của vàng đã hấp thụ một lượng lớn tin tức tích cực, và việc điều chỉnh hoặc củng cố là một phần của quá trình này.
Mặc dù việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất theo hướng "quản lý rủi ro" đã gây ra sự sụt giảm ngắn hạn của giá vàng, nhưng logic dài hạn của lãi suất thấp và chính sách ưu tiên việc làm sẽ tiếp thêm động lực tăng giá mạnh mẽ hơn cho vàng. Từ việc chốt lời ở mức cao 3.700 đô la đến khả năng kiểm tra ngưỡng hỗ trợ 3.550 đô la, đà tăng giá của vàng vẫn chưa kết thúc. Các nhà đầu tư nên tiếp tục cảnh giác, theo dõi các tín hiệu từ cuộc họp tháng 10 và nắm bắt các cơ hội đầu tư an toàn trong bối cảnh bất ổn.
Trong ngày giao dịch này, các nhà đầu tư cần chú ý đến diễn biến tiếp theo của thị trường về quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, quyết định lãi suất của Ngân hàng Anh và những thay đổi về số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tại Hoa Kỳ, đồng thời chú ý đến cuộc họp báo của Tổng thống Hoa Kỳ Trump sau cuộc gặp với Thủ tướng Anh Starmer.
(Biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày, nguồn: Yihuitong)
Vào lúc 07:04 giờ Bắc Kinh, giá vàng giao ngay ở mức 3.664,23 USD/ounce.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
