Vàng kết thúc hai ngày giảm giá, phe mua đã hết thất vọng?
2025-09-20 00:53:20
Vàng (XAU/USD) đã phục hồi phần nào mức giảm trong phiên giao dịch tại Hoa Kỳ vào thứ Sáu, ngày 19 tháng 9, chấm dứt chuỗi hai ngày giảm điểm sau phản ứng biến động giữa tuần trước quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Giá vàng giao ngay quanh mức 3.668 đô la, tăng gần 0,65%.
Hôm thứ Tư, Ngân hàng Trung ương Hoa Kỳ đã cắt giảm lãi suất quỹ liên bang 25 điểm cơ bản xuống còn 4,00%-4,25%, một động thái đã được thị trường phản ánh đầy đủ. Sau thông báo này, giá vàng đã tăng vọt lên mức cao kỷ lục gần 3.707 đô la, nhưng đà tăng nhanh chóng giảm trở lại sau khi Chủ tịch Fed Powell phát biểu tại cuộc họp báo với giọng điệu ít ôn hòa hơn dự kiến, dẫn đến sự phục hồi mạnh mẽ của đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ.
Chủ tịch Powell cho biết Fed không thấy cần phải điều chỉnh lãi suất nhanh chóng, mô tả việc cắt giảm lãi suất là một "biện pháp quản lý rủi ro" nhằm giải quyết các dấu hiệu cho thấy thị trường lao động đang chậm lại và tạo ra một lớp đệm cho nền kinh tế. Ông nói thêm rằng chính sách "không đi theo hướng vỡ nợ" và sẽ tiếp tục phụ thuộc vào dữ liệu, cho thấy Fed sẽ áp dụng một cách tiếp cận thận trọng thay vì bắt đầu một chu kỳ nới lỏng mạnh mẽ.
Giá vàng giao ngay đã phục hồi vào thứ Sáu bất chấp đồng đô la mạnh hơn và lợi suất trái phiếu kho bạc tăng, khi các nhà giao dịch cân nhắc tác động của triển vọng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang. Thị trường đã bắt đầu định giá khả năng có thêm hai lần cắt giảm lãi suất trước khi kết thúc năm, điều này đã làm giảm bớt rủi ro giảm giá của vàng; tuy nhiên, lợi suất tăng cao và đồng đô la mạnh đã hạn chế triển vọng ngắn hạn, hạn chế đà tăng tiếp theo.
Đồng đô la mạnh lên khi lợi suất tăng, Fed dự đoán sẽ nới lỏng dần dần
Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Minneapolis, Neel Kashkari, cho biết hôm thứ Năm rằng lãi suất trung lập có thể đã tăng lên khoảng 3,1%, nghĩa là chính sách tiền tệ ít hạn chế hơn so với dự kiến trước đây. Ông ủng hộ việc cắt giảm lãi suất trong tuần này và tin rằng việc cắt giảm thêm hai lần nữa, mỗi lần 25 điểm cơ bản, trong năm nay là phù hợp, xét đến nguy cơ tỷ lệ thất nghiệp tăng đáng kể. Ông Kashkari nhấn mạnh sự cần thiết của sự linh hoạt trong chính sách, lưu ý rằng Fed có thể tạm dừng cắt giảm lãi suất nếu thị trường lao động mạnh lên hoặc lạm phát tăng tốc trở lại, nhưng tốc độ cắt giảm lãi suất có thể tăng tốc nếu tình hình việc làm xấu đi hơn nữa. Ông nói thêm rằng ông sẵn sàng tăng lãi suất trở lại nếu điều kiện kinh tế cho phép.
Thống đốc Hội đồng Dự trữ Liên bang Milan hôm thứ Sáu không bày tỏ lo ngại về việc thuế quan gây ra lạm phát, lập luận rằng Hoa Kỳ có khả năng phục hồi và linh hoạt hơn so với các đối tác thương mại của mình. Lãi suất chính sách, vốn cao hơn nhiều so với mức trung lập, cho thấy một chính sách tiền tệ cực kỳ hạn chế. Fed duy trì chính sách thắt chặt càng lâu thì rủi ro đối với thị trường việc làm càng lớn. Thị trường có thể đã dự đoán một tín hiệu ôn hòa hơn từ cuộc họp của Fed.
Chỉ số đô la Mỹ (DXY) tiếp tục đà phục hồi sau quyết định của Fed, phục hồi từ mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2022 (khoảng 96,22). Chỉ số này dao động quanh mức 97,62, gần mức cao nhất trong năm ngày.
Theo công cụ FedWatch của CME, thị trường đang định giá khả năng 91% lãi suất sẽ giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 10 và khả năng gần 80% lãi suất sẽ giảm thêm một lần nữa vào tháng 12. Điều này phù hợp với biểu đồ điểm mới cập nhật của Fed, cho thấy Fed sẽ tiếp tục nới lỏng thêm 50 điểm cơ bản trong thời gian còn lại của năm.
Phân tích kỹ thuật: Vàng giao ngay ổn định quanh mức 3.650 đô la
Vàng giao ngay đang kiểm tra ngưỡng hỗ trợ quan trọng gần $3.650, trùng với đường trung bình động đơn giản (SMA) 50 kỳ trên biểu đồ 4 giờ, khiến đây trở thành vùng trọng tâm. Giá hiện đang giao dịch dưới đường trung bình động đơn giản 21 kỳ, tạo ra ngưỡng kháng cự ngay lập tức tại $3.668, khiến triển vọng ngắn hạn trở nên bi quan.
Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trên biểu đồ 4 giờ đang dao động quanh mức 49, phản ánh đà tăng trung tính, cho thấy thị trường đang trong giai đoạn củng cố thay vì cho thấy xu hướng định hướng mạnh.
Về mặt tiêu cực, $3.630 đã trở thành đáy ngắn hạn, với nhiều bóng nến thấp hơn cho thấy cơ hội vào lệnh tăng giá khi giá giảm. Việc phá vỡ dưới mức này sẽ cho thấy ngưỡng hỗ trợ mạnh hơn tại $3.600. Việc phá vỡ rõ ràng xuống dưới $3.600 sẽ báo hiệu sự thay đổi trong cấu trúc thị trường, có khả năng mở đường cho một đợt điều chỉnh sâu hơn.
Hôm thứ Tư, Ngân hàng Trung ương Hoa Kỳ đã cắt giảm lãi suất quỹ liên bang 25 điểm cơ bản xuống còn 4,00%-4,25%, một động thái đã được thị trường phản ánh đầy đủ. Sau thông báo này, giá vàng đã tăng vọt lên mức cao kỷ lục gần 3.707 đô la, nhưng đà tăng nhanh chóng giảm trở lại sau khi Chủ tịch Fed Powell phát biểu tại cuộc họp báo với giọng điệu ít ôn hòa hơn dự kiến, dẫn đến sự phục hồi mạnh mẽ của đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ.
Chủ tịch Powell cho biết Fed không thấy cần phải điều chỉnh lãi suất nhanh chóng, mô tả việc cắt giảm lãi suất là một "biện pháp quản lý rủi ro" nhằm giải quyết các dấu hiệu cho thấy thị trường lao động đang chậm lại và tạo ra một lớp đệm cho nền kinh tế. Ông nói thêm rằng chính sách "không đi theo hướng vỡ nợ" và sẽ tiếp tục phụ thuộc vào dữ liệu, cho thấy Fed sẽ áp dụng một cách tiếp cận thận trọng thay vì bắt đầu một chu kỳ nới lỏng mạnh mẽ.
Giá vàng giao ngay đã phục hồi vào thứ Sáu bất chấp đồng đô la mạnh hơn và lợi suất trái phiếu kho bạc tăng, khi các nhà giao dịch cân nhắc tác động của triển vọng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang. Thị trường đã bắt đầu định giá khả năng có thêm hai lần cắt giảm lãi suất trước khi kết thúc năm, điều này đã làm giảm bớt rủi ro giảm giá của vàng; tuy nhiên, lợi suất tăng cao và đồng đô la mạnh đã hạn chế triển vọng ngắn hạn, hạn chế đà tăng tiếp theo.
Đồng đô la mạnh lên khi lợi suất tăng, Fed dự đoán sẽ nới lỏng dần dần
Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Minneapolis, Neel Kashkari, cho biết hôm thứ Năm rằng lãi suất trung lập có thể đã tăng lên khoảng 3,1%, nghĩa là chính sách tiền tệ ít hạn chế hơn so với dự kiến trước đây. Ông ủng hộ việc cắt giảm lãi suất trong tuần này và tin rằng việc cắt giảm thêm hai lần nữa, mỗi lần 25 điểm cơ bản, trong năm nay là phù hợp, xét đến nguy cơ tỷ lệ thất nghiệp tăng đáng kể. Ông Kashkari nhấn mạnh sự cần thiết của sự linh hoạt trong chính sách, lưu ý rằng Fed có thể tạm dừng cắt giảm lãi suất nếu thị trường lao động mạnh lên hoặc lạm phát tăng tốc trở lại, nhưng tốc độ cắt giảm lãi suất có thể tăng tốc nếu tình hình việc làm xấu đi hơn nữa. Ông nói thêm rằng ông sẵn sàng tăng lãi suất trở lại nếu điều kiện kinh tế cho phép.
Thống đốc Hội đồng Dự trữ Liên bang Milan hôm thứ Sáu không bày tỏ lo ngại về việc thuế quan gây ra lạm phát, lập luận rằng Hoa Kỳ có khả năng phục hồi và linh hoạt hơn so với các đối tác thương mại của mình. Lãi suất chính sách, vốn cao hơn nhiều so với mức trung lập, cho thấy một chính sách tiền tệ cực kỳ hạn chế. Fed duy trì chính sách thắt chặt càng lâu thì rủi ro đối với thị trường việc làm càng lớn. Thị trường có thể đã dự đoán một tín hiệu ôn hòa hơn từ cuộc họp của Fed.
Chỉ số đô la Mỹ (DXY) tiếp tục đà phục hồi sau quyết định của Fed, phục hồi từ mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2022 (khoảng 96,22). Chỉ số này dao động quanh mức 97,62, gần mức cao nhất trong năm ngày.
Theo công cụ FedWatch của CME, thị trường đang định giá khả năng 91% lãi suất sẽ giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 10 và khả năng gần 80% lãi suất sẽ giảm thêm một lần nữa vào tháng 12. Điều này phù hợp với biểu đồ điểm mới cập nhật của Fed, cho thấy Fed sẽ tiếp tục nới lỏng thêm 50 điểm cơ bản trong thời gian còn lại của năm.
Phân tích kỹ thuật: Vàng giao ngay ổn định quanh mức 3.650 đô la
Vàng giao ngay đang kiểm tra ngưỡng hỗ trợ quan trọng gần $3.650, trùng với đường trung bình động đơn giản (SMA) 50 kỳ trên biểu đồ 4 giờ, khiến đây trở thành vùng trọng tâm. Giá hiện đang giao dịch dưới đường trung bình động đơn giản 21 kỳ, tạo ra ngưỡng kháng cự ngay lập tức tại $3.668, khiến triển vọng ngắn hạn trở nên bi quan.
Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trên biểu đồ 4 giờ đang dao động quanh mức 49, phản ánh đà tăng trung tính, cho thấy thị trường đang trong giai đoạn củng cố thay vì cho thấy xu hướng định hướng mạnh.
Về mặt tiêu cực, $3.630 đã trở thành đáy ngắn hạn, với nhiều bóng nến thấp hơn cho thấy cơ hội vào lệnh tăng giá khi giá giảm. Việc phá vỡ dưới mức này sẽ cho thấy ngưỡng hỗ trợ mạnh hơn tại $3.600. Việc phá vỡ rõ ràng xuống dưới $3.600 sẽ báo hiệu sự thay đổi trong cấu trúc thị trường, có khả năng mở đường cho một đợt điều chỉnh sâu hơn.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
