ราคาทองคำ (XAU/USD) ฟื้นตัวจากภาวะขาดทุนบางส่วนในการซื้อขายที่สหรัฐฯ เมื่อวันศุกร์ที่ 19 กันยายน หลังจากราคาทองคำร่วงลงติดต่อกันสองวัน หลังจากเกิดความผันผวนในช่วงกลางสัปดาห์ต่อการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ราคาทองคำตลาดโลกซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 3,668 ดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเกือบ 0.65%



เมื่อวันพุธ ธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้ลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายระยะสั้นลง 25 จุดพื้นฐาน เหลือช่วง 4.00-4.25% ซึ่งสะท้อนถึงทิศทางตลาดได้อย่างชัดเจนแล้ว หลังจากการประกาศดังกล่าว ราคาทองคำพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3,707 ดอลลาร์สหรัฐ แต่ราคาทองคำก็ลดลงอย่างรวดเร็วหลังจากที่ประธานเฟด พาวเวลล์ มีท่าทีผ่อนคลายทางการเงินน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ในการแถลงข่าว ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว

ประธานพาวเวลล์กล่าวว่าเฟดไม่เห็นความจำเป็นที่จะต้องปรับอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็ว โดยอธิบายว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งนี้เป็น "การปรับลดเพื่อบริหารความเสี่ยง" ที่มุ่งแก้ไขสัญญาณของตลาดแรงงานที่ชะลอตัวลง และช่วยรองรับเศรษฐกิจ เขากล่าวเสริมว่านโยบาย "ไม่ได้อยู่บนเส้นทางปกติ" และจะยังคงขึ้นอยู่กับข้อมูล ซึ่งบ่งชี้ว่าเฟดจะใช้แนวทางที่ระมัดระวังมากกว่าที่จะเข้าสู่วงจรการผ่อนคลายเชิงรุก

ราคาทองคำสปอตดีดตัวขึ้นในวันศุกร์ แม้ว่าดอลลาร์จะแข็งค่าขึ้นและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้น เนื่องจากนักลงทุนกำลังพิจารณาผลกระทบจากแนวโน้มนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ ตลาดได้เริ่มประเมินความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้งก่อนสิ้นปี ซึ่งช่วยบรรเทาความเสี่ยงด้านลบของทองคำ อย่างไรก็ตาม อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นและค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าได้จำกัดแนวโน้มระยะสั้น ทำให้กำไรที่พุ่งสูงขึ้นถูกจำกัด

ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเมื่ออัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้น เฟดคาดการณ์การผ่อนคลายนโยบายการเงินแบบค่อยเป็นค่อยไป

นีล แคชคารี ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขามินนีแอโพลิส กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่า อัตราดอกเบี้ยนโยบายที่เป็นกลางอาจเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 3.1% ซึ่งหมายความว่านโยบายการเงินมีข้อจำกัดน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ เขาสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้ และเชื่อว่าการลดอัตราดอกเบี้ยอีก 25 จุดพื้นฐานในปีนี้จะเหมาะสม เนื่องจากมีความเสี่ยงที่อัตราการว่างงานจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แคชคารีเน้นย้ำถึงความจำเป็นของความยืดหยุ่นด้านนโยบาย โดยระบุว่าเฟดอาจระงับการลดอัตราดอกเบี้ยหากตลาดแรงงานแข็งแกร่งขึ้นหรืออัตราเงินเฟ้อกลับมาเร่งตัวขึ้นอีกครั้ง แต่อัตราการลดอัตราดอกเบี้ยอาจเร่งตัวขึ้นหากสถานการณ์การจ้างงานแย่ลงไปอีก เขากล่าวเสริมว่าเขาพร้อมที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งหากภาวะเศรษฐกิจเอื้ออำนวย

นายมิลาน ผู้ว่าการคณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ไม่ได้แสดงความกังวลใดๆ เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาเกี่ยวกับมาตรการภาษีศุลกากรที่เป็นตัวกระตุ้นภาวะเงินเฟ้อ โดยให้เหตุผลว่าสหรัฐฯ มีความแข็งแกร่งและยืดหยุ่นกว่าประเทศคู่ค้า อัตราดอกเบี้ยนโยบายที่สูงกว่าระดับกลางอย่างมาก บ่งชี้ถึงนโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น ยิ่งเฟดยังคงดำเนินนโยบายแบบเข้มงวดนานเท่าใด ความเสี่ยงต่อตลาดแรงงานก็ยิ่งมากขึ้นเท่านั้น ตลาดอาจคาดการณ์ว่าการประชุมเฟดจะมีสัญญาณผ่อนคลายทางการเงินมากขึ้น

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ยังคงปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องหลังจากการตัดสินใจของเฟด โดยฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2565 (ประมาณ 96.22) ดัชนีทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 97.62 ใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 5 วัน

จากเครื่องมือ FedWatch ของ CME ตลาดคาดการณ์ว่ามีโอกาส 91% ที่อัตราดอกเบี้ยจะลดลง 25 จุดพื้นฐานในเดือนตุลาคม และมีโอกาสเกือบ 80% ที่อัตราดอกเบี้ยจะลดลงอีกครั้งในเดือนธันวาคม ซึ่งสอดคล้องกับ dot plot ที่ปรับปรุงใหม่ของเฟด ซึ่งบ่งชี้ว่าจะมีการผ่อนคลายนโยบายการเงินเพิ่มอีก 50 จุดพื้นฐานในช่วงที่เหลือของปี

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: ราคาทองคำปรับตัวขึ้นที่ระดับ 3,650 ดอลลาร์



ราคาทองคำกำลังทดสอบแนวรับสำคัญที่ระดับ 3,650 ดอลลาร์ ซึ่งสอดคล้องกับเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย (SMA) 50 ช่วงเวลาบนกราฟ 4 ชั่วโมง ทำให้เป็นบริเวณที่น่าจับตามอง ปัจจุบันราคาซื้อขายต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 21 ช่วงเวลา ซึ่งเป็นแนวต้านสำคัญที่ระดับ 3,668 ดอลลาร์ ทำให้แนวโน้มระยะสั้นมีแนวโน้มเป็นขาลง

ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพันธ์ (RSI) บนกราฟ 4 ชั่วโมงอยู่ที่ประมาณ 49 ซึ่งสะท้อนถึงโมเมนตัมที่เป็นกลาง แสดงให้เห็นว่าตลาดอยู่ในช่วงการรวมตัวมากกว่าที่จะแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มทิศทางที่ชัดเจน

ในทางกลับกัน ราคา 3,630 ดอลลาร์สหรัฐฯ กลายเป็นจุดต่ำสุดในระยะสั้น โดยมีเงาสะท้อนด้านล่างหลายจุดบ่งชี้ถึงแนวโน้มขาขึ้นเมื่อราคาปรับตัวลง หากราคาหลุดลงมาต่ำกว่าระดับนี้ แนวรับที่แข็งแกร่งขึ้นที่ 3,600 ดอลลาร์สหรัฐฯ จะเป็นสัญญาณของการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างตลาด ซึ่งอาจเปิดทางให้เกิดการปรับฐานที่รุนแรงยิ่งขึ้น