Xu hướng giảm của đồng đô la Mỹ và đồng yên vẫn không thay đổi và đồng yên hiện có thể là cơ hội tốt để mua vào ở mức đáy.
2025-09-24 16:28:08
Những phát biểu cứng rắn của Powell sáng nay đã khiến đồng đô la Mỹ tăng nhẹ, đẩy tỷ giá USD/JPY tăng nhẹ trong ngày. Đồng thời, chỉ số PMI do Nhật Bản công bố lúc 8:30 sáng cho thấy kết quả kém hơn dự kiến, khiến chỉ số chứng khoán Nikkei 225 giảm, và đồng yên cũng giảm nhẹ.
Các tổ chức giao dịch cảnh báo rằng các nhà đầu tư nước ngoài đã mua mạnh cổ phiếu Nhật Bản trong vài quý gần đây do chỉ số Nikkei 225 liên tục tăng. Điều này có thể dẫn đến việc tăng cường phòng ngừa rủi ro tỷ giá đối với các cổ phiếu này, gây ra làn sóng bán tháo đồng yên. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu chính phủ ngắn hạn giảm sẽ làm giảm sự quan tâm của các nhà đầu tư nước ngoài trong việc đổi ngoại tệ lấy trái phiếu chính phủ Nhật Bản, gây áp lực lên đồng yên. Tuy nhiên, kỳ vọng chính sách khác biệt giữa Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) và Cục Dự trữ Liên bang (Fed), cũng như các cuộc chuyển đổi chính trị tại Nhật Bản, có thể hạn chế sự suy giảm của đồng yên, vốn có lợi suất thấp.

Những phát biểu cứng rắn của Powell đã thúc đẩy đồng đô la
Đồng đô la Mỹ đã thu hút một số lực mua trong phiên giao dịch châu Á và châu Âu hôm thứ Tư. Hiện tại, đồng đô la Mỹ đã tạm dừng chuỗi điều chỉnh hai ngày kể từ khi đạt mức cao nhất trong một tuần vào thứ Hai sau bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell hôm thứ Ba. Ông Powell chỉ ra rằng các nhà hoạch định chính sách đang phải đối mặt với một tình huống phức tạp khi cân bằng giữa "ưu tiên chống lạm phát" và "đảm bảo việc làm ổn định".
Powell tiếp tục tuyên bố rằng các chính sách nới lỏng quá mức có thể dẫn đến việc không thể giải quyết triệt để lạm phát, đòi hỏi phải đảo ngược chính sách. Những bình luận này đã làm giảm kỳ vọng của thị trường về việc tiếp tục cắt giảm lãi suất trong những tháng tới, thúc đẩy nhu cầu đối với đồng đô la và giúp tỷ giá USD/JPY lấy lại đà tăng sau hai ngày điều chỉnh.
Các nhà giao dịch hiện đang tập trung vào dữ liệu bán nhà mới của Hoa Kỳ sẽ được công bố vào cuối phiên giao dịch Bắc Mỹ để có hướng dẫn giao dịch ngắn hạn, nhưng trọng tâm của thị trường cốt lõi vẫn là dữ liệu kinh tế vĩ mô quan trọng của Hoa Kỳ sẽ được công bố vào cuối tuần này, bao gồm số liệu GDP cuối cùng và chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE).
Chỉ số PMI sản xuất của Nhật Bản không đạt kỳ vọng, gây áp lực lên đồng yên
Chỉ số PMI sản xuất sơ bộ của Nhật Bản do S&P Global công bố đã giảm từ 49,7 điểm trong tháng 8 xuống 48,4 điểm trong tháng 9, đánh dấu mức giảm lớn nhất kể từ tháng 3 và là lần thứ 14 trong 15 tháng qua chỉ số này rơi vào vùng suy giảm. Điều này đã gây áp lực giảm giá lên đồng yên trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Tư. Chỉ số Nikkei 225 cũng giảm theo, và đồng yên cũng giảm nhẹ.
Sự khác biệt trong chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ và Nhật Bản hạn chế sự suy giảm của đồng yên
Cựu thành viên Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) Andachi cho biết BoJ có thể sẽ nâng dự báo kinh tế và giá cả trong báo cáo triển vọng quý 10. Nếu tăng trưởng GDP mạnh mẽ trong quý 2 thúc đẩy BoJ nâng dự báo tăng trưởng kinh tế và giá cả, khả năng BoJ tăng lãi suất vào tháng 10 là không thể loại trừ. Nếu BoJ cân nhắc các rủi ro, họ có thể hoãn việc tăng lãi suất đến tháng 3 năm sau. Việc BoJ tăng lãi suất lên 0,75% có thể không gây ra nhiều thiệt hại cho tăng trưởng kinh tế Nhật Bản.
Với sức bật của nền kinh tế Nhật Bản, các nhà đầu tư vẫn đang kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 10. Kỳ vọng này hoàn toàn trái ngược với sự thay đổi chính sách ôn hòa của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Sự phân kỳ chính sách ngày càng sâu sắc này có thể hạn chế sự mất giá đáng kể của đồng yên, vốn có lợi suất thấp.
Hơn nữa, cuộc bầu cử lãnh đạo Đảng Dân chủ Tự do (LDP) sẽ được tổ chức vào ngày 4 tháng 10. Nếu một ứng cử viên ôn hòa đắc cử, đợt tăng lãi suất tiếp theo của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) có thể bị hoãn lại. Tuy nhiên, BoJ đã phát tín hiệu rõ ràng rằng việc tăng lãi suất vẫn là một lựa chọn nếu diễn biến kinh tế và giá cả đáp ứng kỳ vọng.
Mặc dù vậy, các nhà đầu tư vẫn tin tưởng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ tiếp tục thúc đẩy quá trình bình thường hóa chính sách. Kỳ vọng này càng được củng cố bởi việc các thành viên theo đường lối cứng rắn đã lên tiếng phản đối quyết định giữ nguyên chính sách của BoJ vào tuần trước.
Hơn nữa, so với tín hiệu của Cục Dự trữ Liên bang về hai đợt cắt giảm lãi suất nữa trong thời gian còn lại của năm, lập trường của các ngân hàng trung ương Hoa Kỳ và Nhật Bản đã khác biệt đáng kể - một sự khác biệt có thể hạn chế đà tăng của đồng đô la và hỗ trợ cho đồng yên vốn có lợi suất thấp. Trong khi đó, căng thẳng địa chính trị dự kiến sẽ hạn chế sự suy giảm của đồng yên như một đồng tiền trú ẩn an toàn, gây áp lực tăng lên tỷ giá USD/JPY.
Ngoài ra, các nhà giao dịch cũng sẽ theo dõi dữ liệu Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) Tokyo được công bố vào thứ Sáu tuần này, điều này có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng của thị trường về việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) tăng lãi suất và do đó tác động đến diễn biến của đồng yên. Tuy nhiên, các yếu tố cơ bản vẫn đang hỗ trợ đà tăng của đồng yên, vì vậy cần thận trọng trước khi đặt cược vào sự tăng giá đáng kể của tỷ giá USD/JPY.
Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản tăng sẽ gây áp lực giảm giá lên đồng yên trong ngắn hạn
Giá trái phiếu chính phủ Nhật Bản tăng vào thứ Tư khi các nhà giao dịch đánh giá các chính sách kinh tế của các ứng cử viên thủ tướng. Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm giảm 1 điểm cơ bản xuống 1,645%. Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 5 năm giảm 0,5 điểm cơ bản xuống 1,220% sau khi đạt mức cao nhất trong 17 năm vào thứ Hai. Trái phiếu chính phủ Nhật Bản đã chịu áp lực trong những tháng gần đây do lo ngại toàn cầu về thâm hụt ngân sách chính phủ ngày càng gia tăng, bất ổn chính trị trong nước và việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) cắt giảm mua trái phiếu.
Sự sụt giảm lợi suất trái phiếu chính phủ ngắn hạn cũng sẽ làm giảm sự quan tâm của các nhà đầu tư nước ngoài trong việc đổi ngoại tệ lấy trái phiếu chính phủ Nhật Bản, qua đó kìm hãm đồng yên.
Nhưng Yusuke Matsuo, nhà phân tích thị trường cấp cao tại Mizuho Securities, tin rằng khả năng chiến thắng ngày càng tăng của Koizumi có thể dẫn đến việc nhanh chóng hủy bỏ cái gọi là "giao dịch thị trường cao cấp", vốn đặt cược vào cổ phiếu tăng giá, đồng yên yếu hơn và đường cong lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản dốc hơn.
Vì Shinjiro Koizumi có xu hướng ủng hộ việc bình thường hóa chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhật Bản (ngụ ý xu hướng tăng lãi suất) hơn là duy trì hoặc mở rộng nới lỏng, điều này hoàn toàn trái ngược với sự phản đối tăng lãi suất của Sanae Takaichi (mặc dù Sanae Takaichi dường như đã làm dịu giọng điệu mở rộng của mình và tránh bình luận trực tiếp về chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhật Bản hoặc khả năng hạ thuế suất tiêu dùng), điều này sẽ thúc đẩy đồng yên trong tương lai.
Phân tích kỹ thuật:
USD/JPY đang tăng tốc hướng tới đột phá ngưỡng kháng cự quan trọng là đường trung bình động đơn giản 200 ngày (SMA) gần mốc 148,00, nhưng tỷ giá hối đoái chung vẫn đang phục hồi, điều này có thể trở thành cơ hội tốt để người mua Nhật Bản mua yên với giá hời.
Tỷ giá USD/JPY đã duy trì trong biên độ hẹp kể từ đầu tháng 8, hình thành mô hình hình chữ nhật, cho thấy thị trường đang trong giai đoạn củng cố. Hơn nữa, mặc dù các chỉ báo dao động trên biểu đồ hàng ngày đang cho thấy dấu hiệu tăng, USD/JPY vẫn đang trong giai đoạn phục hồi, cho thấy cần thận trọng trước khi bắt đầu các vị thế mua ngắn hạn cho đến khi cặp tiền này vượt qua ngưỡng 149,10.
Đồng thời, không có lực mua đáng kể nào trên mức tròn 148,00, điều này cũng cho thấy cặp tiền tệ này vẫn có xu hướng giảm.
Do đó, bất kỳ xu hướng tăng tiếp theo nào cũng có thể gặp phải ngưỡng cản ngay lập tức gần mốc 148,00; sau khi ổn định, vùng kháng cự tiếp theo là 148,35-148,40 (mức cao nhất trong hai tuần đạt được vào thứ Hai). Nếu có thể xác nhận rằng tỷ giá đã ổn định tại đường SMA 200 ngày, tỷ giá USD/JPY dự kiến sẽ tăng lên mốc 149,00 và sau đó tiến tới mức cao nhất trong tháng (khoảng 149,15).
Mặt khác, nếu tỷ giá giảm xuống dưới mức thấp nhất trong phiên giao dịch châu Á (khoảng 147,50), nó có thể tìm thấy ngưỡng hỗ trợ tại mức đáy dao động đạt được sau quyết định của Ngân hàng Nhật Bản hôm thứ Sáu (khoảng 147,20); ngưỡng hỗ trợ này được theo sau bởi mốc 147,00. Nếu giảm xuống dưới mốc này, tỷ giá USD/JPY có thể tăng tốc giảm xuống ngưỡng hỗ trợ ngang 146,20. Nếu xu hướng giảm tiếp tục, nó có thể tiếp tục mở rộng xuống phạm vi 145,50-145,45 - mức thấp nhất kể từ ngày 7 tháng 7, đạt được vào thứ Tư tuần trước.

(Biểu đồ hàng ngày USD/JPY, nguồn: Yihuitong)
Vào lúc 16:16 giờ Bắc Kinh, tỷ giá hối đoái USD/JPY là 148,09/10.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.