ในวันพุธ (24 กันยายน) ในตลาดเอเชีย-ยุโรป คู่เงิน USD/JPY ยังคงแข็งแกร่ง โดยเพิ่มขึ้น 0.31% มาอยู่ที่ระดับ 148.09 ที่ผ่านมา เงินเยนยังคงเคลื่อนไหวในกรอบแคบ

คำพูดที่แข็งกร้าวของพาวเวลล์ในช่วงเช้าวันนี้ทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเล็กน้อย ส่งผลให้อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ปรับตัวสูงขึ้นในระดับปานกลางตลอดทั้งวัน ขณะเดียวกัน ดัชนี PMI ที่ญี่ปุ่นประกาศเมื่อเวลา 8.30 น. ออกมาต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ส่งผลให้ดัชนีหุ้นนิกเคอิ 225 ปรับตัวลดลง และค่าเงินเยนก็อ่อนค่าลงในระดับปานกลางเช่นกัน

สถาบันการซื้อขายเตือนว่านักลงทุนต่างชาติได้เข้าซื้อหุ้นญี่ปุ่นอย่างหนักในช่วงไม่กี่ไตรมาสที่ผ่านมา เนื่องจากดัชนีนิกเคอิ 225 ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งอาจนำไปสู่การป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนของหุ้นเหล่านี้มากขึ้น ส่งผลให้เกิดการเทขายเงินเยน ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้นที่ลดลงจะลดความสนใจของนักลงทุนต่างชาติในการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเป็นพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น ซึ่งส่งผลกระทบต่อค่าเงินเยน อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์นโยบายที่แตกต่างกันระหว่างธนาคารกลางญี่ปุ่นและธนาคารกลางสหรัฐฯ รวมถึงการเปลี่ยนแปลงทางการเมืองในญี่ปุ่น อาจจำกัดการลดลงของค่าเงินเยนที่ให้ผลตอบแทนต่ำ

คำพูดแข็งกร้าวของพาวเวลล์ทำให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น

ดอลลาร์สหรัฐฯ ดึงดูดแรงซื้อบางส่วนในช่วงการซื้อขายของตลาดเอเชียและยุโรปในวันพุธ ปัจจุบัน ดอลลาร์สหรัฐฯ ได้ระงับการปรับฐานสองวันชั่วคราว นับตั้งแต่แตะระดับสูงสุดในรอบหนึ่งสัปดาห์เมื่อวันจันทร์ หลังจากการกล่าวสุนทรพจน์ของประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ เจอโรม พาวเวลล์ เมื่อวันอังคาร พาวเวลล์ชี้ให้เห็นว่าผู้กำหนดนโยบายกำลังเผชิญกับสถานการณ์ที่ซับซ้อนเมื่อต้องสร้างสมดุลระหว่าง "การให้ความสำคัญกับการต่อสู้กับเงินเฟ้อ" และ "การสร้างหลักประกันการจ้างงานที่มั่นคง"

พาวเวลล์ยังกล่าวอีกว่า นโยบายที่ผ่อนคลายมากเกินไปอาจนำไปสู่ความล้มเหลวในการแก้ไขปัญหาเงินเฟ้ออย่างเต็มรูปแบบ ซึ่งจำเป็นต้องปรับเปลี่ยนนโยบาย ความคิดเห็นเหล่านี้ทำให้ตลาดคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าลดลง ส่งผลให้ความต้องการเงินดอลลาร์เพิ่มขึ้น และช่วยให้อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY กลับมามีโมเมนตัมขาขึ้นอีกครั้งหลังจากการปรับฐานสองวัน

ปัจจุบัน นักลงทุนกำลังให้ความสนใจกับข้อมูลการขายบ้านใหม่ของสหรัฐฯ ที่จะประกาศในช่วงปลายการซื้อขายในอเมริกาเหนือเพื่อใช้เป็นแนวทางการซื้อขายในระยะสั้น แต่ตลาดหลักยังคงให้ความสนใจกับข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญของสหรัฐฯ ที่จะประกาศในช่วงปลายสัปดาห์นี้ ซึ่งรวมถึงตัวเลข GDP ขั้นสุดท้ายและดัชนีราคาค่าใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE)

ดัชนี PMI ภาคการผลิตของญี่ปุ่นต่ำกว่าที่คาดการณ์ ส่งผลกระทบต่อค่าเงินเยน

ดัชนี PMI ภาคการผลิตของญี่ปุ่นเบื้องต้นของ S&P Global ลดลงจาก 49.7 ในเดือนสิงหาคม เหลือ 48.4 ในเดือนกันยายน ซึ่งถือเป็นการลดลงครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม และเป็นครั้งที่ 14 ในรอบ 15 เดือนที่ผ่านมาที่ดัชนีนี้เข้าสู่ภาวะหดตัว สถานการณ์นี้สร้างแรงกดดันต่อค่าเงินเยนในช่วงการซื้อขายภาคเอเชียวันพุธ ดัชนีหุ้นนิกเคอิ 225 ปรับตัวลดลงตามไปด้วย และค่าเงินเยนก็อ่อนค่าลงเล็กน้อยเช่นกัน

ความแตกต่างระหว่างนโยบายการเงินของสหรัฐฯ และญี่ปุ่นจำกัดค่าเงินเยน

อันดาจิ อดีตสมาชิกธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) กล่าวว่า ธนาคารกลางญี่ปุ่นอาจปรับเพิ่มการคาดการณ์เศรษฐกิจและราคาในรายงานแนวโน้มเศรษฐกิจประจำไตรมาสเดือนตุลาคม หากการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งในไตรมาสที่สองกระตุ้นให้ธนาคารกลางปรับเพิ่มการคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจและราคา ก็ไม่อาจตัดความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมได้ หากธนาคารกลางญี่ปุ่นให้ความสำคัญกับความเสี่ยง อาจเลื่อนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยออกไปเป็นเดือนมีนาคมปีหน้า การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่นเป็น 0.75% อาจไม่สร้างความเสียหายต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจของญี่ปุ่นมากนัก

ด้วยความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจญี่ปุ่น นักลงทุนยังคงคาดการณ์ความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในเดือนตุลาคม การคาดการณ์นี้ตรงกันข้ามอย่างสิ้นเชิงกับการเปลี่ยนแปลงนโยบายเชิงผ่อนคลายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ความแตกต่างด้านนโยบายที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นนี้อาจจำกัดการอ่อนค่าลงอย่างมีนัยสำคัญของเงินเยนที่ให้ผลตอบแทนต่ำ

นอกจากนี้ การเลือกตั้งหัวหน้าพรรคเสรีประชาธิปไตย (LDP) จะจัดขึ้นในวันที่ 4 ตุลาคม หากผู้สมัครมีท่าทีผ่อนคลายทางการเงิน การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปของธนาคารกลางญี่ปุ่นอาจถูกเลื่อนออกไป อย่างไรก็ตาม ธนาคารกลางญี่ปุ่นได้ส่งสัญญาณอย่างชัดเจนว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยยังคงเป็นทางเลือกหนึ่ง หากแนวโน้มเศรษฐกิจและราคาเป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้

แม้จะเป็นเช่นนี้ นักลงทุนยังคงมั่นใจว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะยังคงผลักดันกระบวนการปรับนโยบายให้เป็นปกติต่อไป ความคาดหวังนี้ได้รับการยืนยันอีกครั้งจากข้อเท็จจริงที่ว่าสมาชิกกลุ่มที่มีแนวโน้มแข็งกร้าวได้คัดค้านการตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่นที่จะคงนโยบายเดิมไว้ในสัปดาห์ที่แล้ว

ยิ่งไปกว่านั้น เมื่อเทียบกับสัญญาณของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่ระบุว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้งในช่วงที่เหลือของปี ท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐฯ และญี่ปุ่นกลับมีความแตกต่างกันอย่างมาก ซึ่งอาจฉุดรั้งการแข็งค่าของเงินดอลลาร์ และช่วยพยุงค่าเงินเยนที่มีอัตราผลตอบแทนต่ำ ขณะเดียวกัน คาดว่าความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์จะจำกัดการลดลงของค่าเงินเยนในฐานะสกุลเงินปลอดภัย และกดดันให้อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ปรับตัวสูงขึ้น

นอกจากนี้ เทรดเดอร์จะจับตาข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) โตเกียวที่เผยแพร่เมื่อวันศุกร์สัปดาห์นี้ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อการคาดการณ์ของตลาดต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่น และส่งผลต่อการเคลื่อนไหวของค่าเงินเยน อย่างไรก็ตาม ปัจจัยพื้นฐานยังคงสนับสนุนภาวะขาขึ้นของค่าเงินเยน ดังนั้นควรใช้ความระมัดระวังก่อนเดิมพันว่าอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY จะปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นที่เพิ่มขึ้นจะกดดันให้ค่าเงินเยนอ่อนค่าลงในระยะสั้น

ราคาพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นปรับตัวสูงขึ้นในวันพุธ ขณะที่นักลงทุนประเมินนโยบายเศรษฐกิจของผู้สมัครชิงตำแหน่งนายกรัฐมนตรี อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปี ลดลง 1 จุดพื้นฐาน มาอยู่ที่ 1.645% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 5 ปี ลดลง 0.5 จุดพื้นฐาน มาอยู่ที่ 1.220% หลังจากแตะระดับสูงสุดในรอบ 17 ปีเมื่อวันจันทร์ พันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นตกอยู่ภายใต้แรงกดดันในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา เนื่องจากความกังวลทั่วโลกเกี่ยวกับการขาดดุลงบประมาณของรัฐบาลที่ขยายตัว ความไม่แน่นอนทางการเมืองภายในประเทศ และการลดการซื้อพันธบัตรของธนาคารกลางญี่ปุ่น

ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้นที่ลดลงจะลดความสนใจของนักลงทุนต่างชาติในการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเป็นพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น ส่งผลให้ค่าเงินเยนลดลง

อย่างไรก็ตาม ยูสึเกะ มัตสึโอะ นักวิเคราะห์ตลาดอาวุโสจาก Mizuho Securities เชื่อว่าโอกาสที่โคอิซูมิจะได้รับชัยชนะที่เพิ่มมากขึ้นอาจนำไปสู่การยุติการซื้อขายในตลาดสูง ซึ่งเดิมพันกับหุ้นที่ปรับตัวสูงขึ้น เงินเยนที่อ่อนค่าลง และเส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นที่สูงชันขึ้น ลงอย่างรวดเร็ว

เนื่องจากชินจิโร โคอิซูมิมีแนวโน้มที่จะสนับสนุนการปรับนโยบายการเงินให้เป็นปกติของธนาคารกลางญี่ปุ่น (โดยนัยว่ามีแนวโน้มที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย) มากกว่าที่จะคงไว้หรือขยายการผ่อนคลายนโยบายการเงิน ซึ่งถือเป็นสิ่งที่ตรงกันข้ามกับการคัดค้านการปรับอัตราดอกเบี้ยของซานาเอะ ทาคาอิจิ (แม้ว่าซานาเอะ ทาคาอิจิดูเหมือนจะผ่อนปรนน้ำเสียงในการขยายตัวของเธอลงและหลีกเลี่ยงการแสดงความคิดเห็นโดยตรงเกี่ยวกับนโยบายการเงินของธนาคารกลางญี่ปุ่นหรือความเป็นไปได้ในการลดอัตราภาษีการบริโภค) ซึ่งจะเป็นแรงผลักดันให้ค่าเงินเยนแข็งค่าขึ้นในอนาคต

การวิเคราะห์ทางเทคนิค:

USD/JPY กำลังเร่งตัวขึ้นสู่ระดับการทะลุแนวต้านสำคัญของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 200 วัน (SMA) ใกล้ระดับ 148.00 แต่โดยรวมอัตราแลกเปลี่ยนยังคงดีดตัวขึ้น ซึ่งอาจกลายเป็นโอกาสที่ดีสำหรับผู้ซื้อชาวญี่ปุ่นที่จะซื้อเงินเยนในราคาต่อรองได้

อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ยังคงอยู่ในกรอบแคบตั้งแต่ต้นเดือนสิงหาคม โดยก่อตัวเป็นรูปแบบสี่เหลี่ยมผืนผ้า บ่งบอกถึงช่วงเวลาของการปรับฐานของตลาด นอกจากนี้ แม้ว่าออสซิลเลเตอร์บนกราฟรายวันจะแสดงสัญญาณขาขึ้น แต่ USD/JPY ยังคงอยู่ในช่วงรีบาวด์ แสดงให้เห็นถึงความระมัดระวังก่อนเริ่มสถานะซื้อระยะสั้นจนกว่าราคาจะทะลุ 149.10

ในขณะเดียวกัน ไม่มีการซื้อที่สำคัญเหนือตัวเลขกลมๆ ที่ 148.00 ซึ่งบ่งชี้ว่าคู่สกุลเงินนี้ยังคงมีแนวโน้มขาลง

ดังนั้น แนวโน้มขาขึ้นใดๆ ที่เกิดขึ้นในภายหลังอาจเผชิญกับระดับการกดราคาลงทันทีใกล้ระดับ 148.00 หลังจากทรงตัวแล้ว แนวต้านถัดไปจะอยู่ที่ 148.35-148.40 (ระดับสูงสุดในรอบสองสัปดาห์ที่ขึ้นไปถึงวันจันทร์) หากสามารถยืนยันได้ว่าทรงตัวอยู่ที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน คาดว่าอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY จะไต่ขึ้นไปถึงระดับ 149.00 และจะขยับขึ้นไปสู่ระดับสูงสุดรายเดือน (ประมาณ 149.15)

ในทางกลับกัน หากอัตราแลกเปลี่ยนลดลงต่ำกว่าระดับต่ำสุดของการซื้อขายในตลาดเอเชีย (ประมาณ 147.50) อาจพบแนวรับที่จุดต่ำสุดที่เคยเกิดขึ้นหลังจากธนาคารกลางญี่ปุ่นประกาศผลเมื่อวันศุกร์ (ประมาณ 147.20) โดยแนวรับนี้จะตามมาด้วย 147.00 หากลดลงต่ำกว่านี้ อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY อาจเร่งตัวลดลงสู่แนวรับแนวนอนที่ 146.20 หากแนวโน้มขาลงยังคงดำเนินต่อไป อาจขยายวงกว้างขึ้นไปสู่ช่วง 145.50-145.45 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 7 กรกฎาคม ซึ่งเคยขึ้นไปถึงเมื่อวันพุธที่ผ่านมา


(กราฟรายวัน USD/JPY ที่มา: Yihuitong)

เวลา 16:16 น. ตามเวลาปักกิ่ง อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY อยู่ที่ 148.09/10