Vào thứ Tư (ngày 8 tháng 10), đồng đô la New Zealand (NZD/USD) giao dịch quanh mức 0,5760 so với đô la Mỹ trong phiên giao dịch châu Âu. Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) bất ngờ cắt giảm lãi suất tiền mặt chính thức (OCR) 50 điểm cơ bản xuống còn 2,5%, vượt xa mức 25 điểm cơ bản mà thị trường và hầu hết các nhà phân tích dự đoán. Điều này đã khiến đồng đô la New Zealand suy yếu nhanh chóng, chạm mức thấp nhất trong năm trong một thời gian ngắn trước khi tích lũy dọc theo dải Bollinger thấp hơn.

Nguyên tắc cơ bản:

Việc Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) "cắt giảm lãi suất bất thường" gần như khẳng định mối lo ngại sâu sắc của ngân hàng này về sự suy thoái kinh tế trong nước. Commerzbank lưu ý rằng mặc dù lạm phát gần đây có tăng nhẹ, ngân hàng trung ương này vẫn lo ngại hơn về sự suy giảm trở lại của động lực kinh tế và tin rằng nhu cầu yếu sẽ tự nhiên kìm hãm giá cả trong các quý tới, dẫn đến việc áp dụng chính sách nới lỏng định lượng mạnh mẽ hơn. Mặc dù ngân hàng trung ương chưa đóng cửa trước khả năng cắt giảm lãi suất thêm, một số chiến lược gia ngoại hối tin rằng khả năng cắt giảm thêm trong những tháng tới là thấp. Thứ nhất, lạm phát có thể sẽ vẫn ở trên mức mục tiêu 2% trong quý 3. Hơn nữa, Chủ tịch RBNZ hiện tại sẽ họp lần cuối vào cuối tháng 11, và Chủ tịch mới sẽ tiếp quản vào tháng 12. Trong quá trình chuyển đổi chính sách, các nhà hoạch định chính sách thường ngần ngại phát tín hiệu về một loạt đợt cắt giảm lãi suất - có lẽ là một biện pháp bù đắp cho động thái bất ngờ này.

Nhóm OCBC đã có cách tiếp cận hướng tới tương lai hơn: sau khi bất ngờ trước mức cắt giảm 50 điểm cơ bản, họ đã điều chỉnh kịch bản cơ sở của mình thành mức cắt giảm thêm 25 điểm cơ bản xuống 2,25% vào tháng 11 và đề xuất khả năng cắt giảm thêm xuống 2,0% vào đầu năm 2026. Điều này cho thấy chênh lệch lãi suất chính sách và khuôn khổ giao dịch chênh lệch lãi suất sẽ tiếp tục được nới lỏng và đồng đô la New Zealand có thể tiếp tục tụt hậu so với "người anh em gần" của nó là đô la Úc trong các cặp tiền tệ chính.

Về mặt bên ngoài, đà tăng của đồng đô la có thể bị hạn chế: thị trường đang chờ biên bản cuộc họp tháng 9 của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), dự kiến công bố vào sáng hôm sau, để điều chỉnh giá theo lộ trình của Fed. FOMC đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản xuống phạm vi 4,00%-4,25% vào tháng 9 và phát tín hiệu ưu tiên cho hai lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản nữa trong năm nay. Hợp đồng tương lai lãi suất quỹ liên bang (CME FedWatch) cho thấy 82% thị trường đồng thuận về hai lần cắt giảm 25 điểm cơ bản trong năm nay.

Các khía cạnh kỹ thuật:

Biểu đồ hàng ngày cho thấy tỷ giá hối đoái giao dịch gần dải Bollinger dưới (0,5865, 0,6007 và 0,5723). Giá đã nhiều lần dao động trong một phạm vi hẹp phía trên dải dưới, phản ánh cạnh dưới của dải Bollinger sau một đợt siết chặt. Xu hướng ngắn hạn vẫn chủ yếu là giảm. Hai điểm xoay chính hiện đang ở mức 0,5800 (một đợt thoái lui gần đỉnh phục hồi trước đó) và 0,5736 (mức thấp nhất sau lần phá vỡ gần nhất). Phía trên, ngưỡng kháng cự hiện tại nằm ở mức 0,5865 (dải Bollinger giữa) → 0,6006 → 0,6058, tất cả đều tương ứng với các đỉnh nến hoặc dải trước đó, tạo thành một mô hình kháng cự đa cấp.



Về động lượng, chỉ báo MACD cho thấy DIFF ở mức -0,0030, DEA ở mức -0,0026 và biểu đồ MACD ở mức -0,0007. Cả hai đường đều nằm dưới trục 0 và hơi dẹt. Nếu biểu đồ âm thu hẹp lại và xảy ra hiện tượng kiểm tra lại trên trục 0, khả năng phục hồi kỹ thuật sẽ được kích hoạt. Chỉ báo RSI là 36,3954, nằm ở cạnh trung lập dưới và đang tiến gần đến cạnh quá bán, cho thấy các điều kiện kỹ thuật cho sự phục hồi ngắn hạn/đảo chiều trung bình đang dần hình thành, nhưng tín hiệu mạnh vẫn chưa được hình thành.

Các mức hỗ trợ và kháng cự ban đầu như sau: hỗ trợ 0,5736/0,5723. Nếu không vượt qua được, ngưỡng cản tâm lý 0,5700 sẽ được kiểm tra. Các mức kháng cự là 0,5800/0,5865, và cao hơn nữa là 0,6006/0,6058. Cho đến khi đạt được đột phá, tỷ giá có thể sẽ vẫn duy trì trong mô hình dao động yếu hướng về phía rìa dưới của phạm vi.

Quan sát tâm lý thị trường:

Việc cắt giảm lãi suất bất ngờ hôm nay đã củng cố luận điểm "nền kinh tế yếu kém" trong một khuôn khổ phản xạ, dẫn đến tâm lý thị trường chủ yếu bi quan. Mặc dù không được phản ánh trực tiếp trong chỉ báo Dòng tiền, việc giá gần với dải dưới và chỉ báo Động lượng suy yếu cho thấy tâm lý "bán khống" tập trung trong ngắn hạn, làm giảm tác động biên của việc bán tháo hoảng loạn, và một sự thay đổi tinh tế trong đồng thuận thị trường từ "suy thoái đơn phương" sang "sự phục hồi yếu ớt theo sau là một động thái chọn lọc".

Ở cấp độ quyền chọn, cấu trúc kỳ hạn của biến động dự kiến đang có xu hướng "tăng ngắn hạn và điều chỉnh dài hạn", phản ánh sự phân kỳ biến động liên quan đến rủi ro sự kiện (biên bản họp của FOMC) và sự không chắc chắn về lộ trình chính sách. Nhìn chung, tâm lý bi quan vẫn chiếm ưu thế trên thị trường, nhưng vẫn chưa đạt đến ngưỡng hoảng loạn.

Mức giá chính:
Hỗ trợ: 0,5736 / 0,5723 / 0,5700 (Tâm lý).
Điện trở: 0,5800 / 0,5865 / 0,6006 / 0,6058.
Theo dõi chỉ báo: Chú ý xem RSI 36,4 có thể quay lại phạm vi 40-50 hay không, cột MACD âm có tiếp tục thu hẹp hay không và độ rộng của Dải Bollinger có mở rộng để xác nhận lựa chọn hướng hay không.