เมื่อวันพุธ (8 ตุลาคม) ค่าเงินดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD/USD) ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 0.5760 ระหว่างการซื้อขายในตลาดยุโรป ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินสด (OCR) ลงอย่างไม่คาดคิด 50 จุดพื้นฐาน เหลือ 2.5% ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดและนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดการณ์ไว้ที่ 25 จุดพื้นฐานอย่างมาก เหตุการณ์นี้ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์นิวซีแลนด์อ่อนค่าลงอย่างรวดเร็ว โดยก่อนหน้านี้ได้แตะระดับต่ำสุดในรอบปี ก่อนที่จะปรับตัวลดลงตามแนวเส้น Bollinger Bands ด้านล่าง

พื้นฐาน:

การ "ลดอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่" ของธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) แทบจะยืนยันความกังวลอย่างยิ่งเกี่ยวกับการชะลอตัวของเศรษฐกิจภายในประเทศ Commerzbank ระบุว่าแม้อัตราเงินเฟ้อจะปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเร็วๆ นี้ แต่ธนาคารกลางกลับมีความกังวลมากกว่าเกี่ยวกับการชะลอตัวของโมเมนตัมเศรษฐกิจที่เกิดขึ้นอีกครั้ง และเชื่อว่าอุปสงค์ที่อ่อนแอจะกดราคาลงตามธรรมชาติในไตรมาสต่อๆ ไป ส่งผลให้ธนาคารกลางต้องใช้มาตรการผ่อนคลายเชิงรุกมากขึ้น แม้ว่าธนาคารกลางจะยังไม่ปิดกั้นการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม แต่นักยุทธศาสตร์ด้านอัตราแลกเปลี่ยนบางคนเชื่อว่าโอกาสที่จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้านั้นต่ำ ประการหนึ่ง อัตราเงินเฟ้อมีแนวโน้มที่จะยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ในไตรมาสที่สาม นอกจากนี้ ประธาน RBNZ คนปัจจุบันจะประชุมครั้งสุดท้ายในปลายเดือนพฤศจิกายน และประธานคนใหม่จะเข้ารับตำแหน่งในเดือนธันวาคม ในช่วงเปลี่ยนผ่านนโยบาย ผู้กำหนดนโยบายมักลังเลที่จะส่งสัญญาณการลดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้ง ซึ่งอาจเป็นมาตรการชดเชยสำหรับการเปลี่ยนแปลงที่ไม่คาดคิดนี้

ทีมงาน OCBC ใช้แนวทางที่มองไปข้างหน้ามากขึ้น: หลังจากประหลาดใจกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐาน พวกเขาจึงปรับสมมติฐานพื้นฐานเป็นการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก 25 จุดพื้นฐาน เหลือ 2.25% ในเดือนพฤศจิกายน และเสนอความเป็นไปได้ที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกเหลือ 2.0% ในต้นปี 2569 สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยนโยบายและกรอบการค้าแบบ Carry Trade จะยังคงผ่อนคลายลง และดอลลาร์นิวซีแลนด์อาจยังคงตามหลังดอลลาร์ออสเตรเลีย ซึ่งเป็น "ญาติใกล้ชิด" ในสกุลเงินหลัก

ภายนอก แนวโน้มขาขึ้นของดอลลาร์อาจมีจำกัด ตลาดกำลังรอรายงานการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) ประจำเดือนกันยายน ซึ่งจะจัดขึ้นในเช้าวันถัดไป เพื่อปรับอัตราดอกเบี้ยให้สอดคล้องกับทิศทางของเฟด FOMC ได้ลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐาน เหลือช่วง 4.00-4.25% ในเดือนกันยายน และส่งสัญญาณว่ามีแนวโน้มที่จะลดอัตราดอกเบี้ยอีก 25 จุดพื้นฐานในปีนี้ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยกองทุนของรัฐบาลกลาง (CME FedWatch) บ่งชี้ว่าตลาดมีมติเห็นชอบ 82% ที่จะลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในปีนี้

ด้านเทคนิค:

กราฟรายวันแสดงอัตราแลกเปลี่ยนที่ซื้อขายใกล้กับ Bollinger Band ล่าง (0.5865, 0.6007 และ 0.5723) ราคาได้ผันผวนซ้ำๆ ภายในช่วงแคบๆ เหนือเส้นล่าง ซึ่งสะท้อนถึงขอบล่างของ Bollinger Band หลังจากเกิดการบีบตัว แนวโน้มระยะสั้นยังคงเป็นแนวโน้มขาลงเป็นหลัก ปัจจุบันมีจุดหมุนสำคัญสองจุดอยู่ที่ 0.5800 (การย่อตัวลงใกล้จุดสูงสุดของการรีบาวด์ก่อนหน้า) และ 0.5736 (จุดต่ำสุดหลังจากการทะลุผ่านครั้งล่าสุด) เหนือจุดต้านเดิมอยู่ที่ 0.5865 (เส้นกลางของ Bollinger Band) → 0.6006 → 0.6058 ซึ่งทั้งหมดสอดคล้องกับจุดสูงสุดหรือเส้นแท่งเทียนก่อนหน้า ก่อให้เกิดรูปแบบการต้านทานหลายระดับ



ในด้านโมเมนตัม MACD แสดง DIFF ที่ -0.0030, DEA ที่ -0.0026 และฮิสโทแกรม MACD ที่ -0.0007 ทั้งสองเส้นอยู่ต่ำกว่าแกนศูนย์และแบนลงเล็กน้อย หากฮิสโทแกรมเชิงลบแคบลงและเกิดการกลับตัวเหนือแกนศูนย์ โอกาสที่จะเกิดการดีดตัวทางเทคนิคจะเกิดขึ้น RSI อยู่ที่ 36.3954 ที่ขอบล่างของแนวรับและแนวต้าน และกำลังเข้าใกล้ขอบขายมากเกินไป แสดงให้เห็นว่าเงื่อนไขทางเทคนิคสำหรับการดีดตัวระยะสั้น/การกลับตัวของค่าเฉลี่ยกำลังค่อยๆ เกิดขึ้น แต่ยังไม่เกิดสัญญาณที่ชัดเจน

ระดับแนวรับและแนวต้านเริ่มต้นอยู่ที่ 0.5736/0.5723 หากไม่ผ่าน แนวต้านทางจิตวิทยาที่ 0.5700 จะถูกทดสอบ ระดับแนวต้านอยู่ที่ 0.5800/0.5865 และระดับแนวต้านถัดไปอยู่ที่ 0.6006/0.6058 จนกว่าจะทะลุผ่านได้ อัตราแลกเปลี่ยนมีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ในรูปแบบการแกว่งตัวที่อ่อนตัวไปยังขอบล่างของกรอบ

การสังเกตอารมณ์ตลาด:

การปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่ไม่คาดคิดในวันนี้ยิ่งตอกย้ำแนวคิดเรื่อง "เศรษฐกิจที่อ่อนแอ" ภายในกรอบความคิดที่สะท้อนกลับ นำไปสู่ภาวะตลาดที่มีแนวโน้มขาลงเป็นส่วนใหญ่ แม้จะไม่ได้สะท้อนโดยตรงในดัชนี Money Flow แต่ความใกล้ชิดของราคากับกรอบล่างและการลดลงของดัชนี Momentum บ่งชี้ถึงภาวะ "ขายชอร์ต" ระยะสั้นที่เข้มข้นขึ้น ซึ่งลดผลกระทบเล็กน้อยจากการขายแบบตื่นตระหนก และการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในความเห็นของตลาดจาก "ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำฝ่ายเดียว" ไปสู่ "การฟื้นตัวเล็กน้อยตามด้วยการเคลื่อนไหวแบบเลือกเฉพาะ"

ในระดับออปชั่น โครงสร้างระยะเวลาของความผันผวนที่คาดการณ์ไว้มีแนวโน้มไปทาง "การเพิ่มขึ้นในระยะสั้นและการชะลอตัวในระยะยาว" ซึ่งสะท้อนถึงความแตกต่างของความผันผวนที่เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงจากเหตุการณ์ (รายงานการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC)) และความไม่แน่นอนเกี่ยวกับแนวทางนโยบาย โดยรวมแล้ว ภาวะตลาดขาลงยังคงมีอิทธิพลอย่างมาก แต่ยังไม่ถึง "ระดับตื่นตระหนก"

จุดราคาหลัก:
แนวรับ : 0.5736 / 0.5723 / 0.5700 (จิตวิทยา)
แนวต้าน: 0.5800 / 0.5865 / 0.6006 / 0.6058.
การติดตามตัวบ่งชี้: ให้ความสนใจว่า RSI 36.4 สามารถกลับสู่ช่วง 40-50 ได้หรือไม่ คอลัมน์ MACD เชิงลบยังคงแคบลงหรือไม่ และความกว้างของแถบ Bollinger ขยายออกเพื่อยืนยันการเลือกทิศทางหรือไม่