Cảnh báo giá vàng giảm mạnh: Các yếu tố thuận lợi đã cạn kiệt + nguy cơ đỉnh kép đang gia tăng, giá vàng có thể bắt đầu giảm trở lại
2025-10-21 16:24:05
Giá vàng giao ngay đã giảm trong phiên giao dịch châu Á và châu Âu hôm thứ Ba (21/10). Trong phiên giao dịch trước đó, giá vàng đã tăng khoảng 3% trong phiên giao dịch châu Âu và châu Mỹ. Sự tăng giá nhanh chóng này đã thúc đẩy hoạt động chốt lời. Mặc dù việc điều chỉnh giảm sau một đợt tăng mạnh được coi là bình thường, nhưng thị trường đang chờ đợi các biện pháp kích thích mới sau khi những tin tức tích cực đã được tiếp nhận đầy đủ. Nếu không có thêm các biện pháp kích thích, giá vàng có thể sẽ trải qua một đợt điều chỉnh đáng kể.
Bài viết này cập nhật những yếu tố chính tác động đến diễn biến giá vàng trong thời gian gần đây
Trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Ba, đồng đô la Mỹ đã phục hồi ngày thứ ba liên tiếp, gây áp lực lên giá vàng; bên cạnh đó, tín hiệu nới lỏng nhẹ trong tình hình thương mại Trung-Mỹ đã hỗ trợ sự suy giảm tạm thời của tâm lý e ngại rủi ro toàn cầu, làm suy yếu thêm sức hấp dẫn phân bổ của kim loại quý trú ẩn an toàn này.
Tổng thống Hoa Kỳ Trump đã tuyên bố hôm thứ Sáu tuần trước rằng việc áp thuế toàn diện lên Trung Quốc là không bền vững. Ông nói thêm vào Chủ nhật rằng Trung Quốc và Hoa Kỳ dự kiến sẽ đạt được một thỏa thuận chất lượng cao, nhưng cảnh báo rằng nếu các cuộc đàm phán thất bại, họ có thể phải đối mặt với mức thuế tiềm tàng lên tới 155%. Điều này khiến các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung vào tuần tới trở thành trọng tâm chính của thị trường.
Đồng thời, vàng vẫn đang trong phạm vi mua quá mức trên biểu đồ hàng ngày, đây đã trở thành động lực cốt lõi thúc đẩy một số hoạt động chốt lời.
Theo công cụ FedWatch của CME Group, hợp đồng tương lai lãi suất cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất 25BP vào tháng 10 và cắt giảm lãi suất 25BP thêm một lần nữa vào cuối tháng 12 vẫn ổn định ở mức hơn 90% trong hơn một tuần.
Điều này có nghĩa là các nhà giao dịch gần như đã hoàn toàn dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cả hai cuộc họp chính sách vào tháng 10 và tháng 12. Trong bối cảnh rủi ro kinh tế vẫn còn, kỳ vọng này có thể hạn chế sự tăng giá của đồng đô la Mỹ và tạo ra lực đẩy cho vàng không lãi suất, nhưng hiệu ứng hỗ trợ này đang dần phai nhạt khi thị trường hoàn toàn đặt cược vào nó.
Thị trường ngày càng lo ngại rằng việc chính phủ Mỹ đóng cửa kéo dài sẽ kéo tụt hiệu suất kinh tế. Hôm thứ Hai, Thượng viện Hoa Kỳ đã bác bỏ đề xuất mở cửa lại chính phủ lần thứ 11, kéo dài thời gian đóng cửa sang tuần thứ ba và duy trì thế bế tắc lưỡng đảng. Trump cáo buộc phe đối lập cản trở các biện pháp kiểm soát nhập cư bất hợp pháp.
Theo CNBC hôm thứ Hai, Hassett, giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia Nhà Trắng, cho biết có khả năng đạt được tiến triển trong việc giải quyết tình trạng đóng cửa chính phủ trong tuần này. Tôi nghĩ tình trạng đóng cửa chính phủ có thể kết thúc trong tuần này. Nếu tình trạng này không chấm dứt, Nhà Trắng sẽ cân nhắc áp dụng các biện pháp cứng rắn hơn.
Kết hợp với việc công bố chậm trễ dữ liệu CPI của Hoa Kỳ vào thứ sáu, tình trạng đóng cửa chính phủ Hoa Kỳ dự kiến sẽ kết thúc.
Vấn đề Israel-Palestine về Gaza và xung đột Nga-Ukraine chắc chắn không có dấu hiệu kết thúc, nhưng cũng không có dấu hiệu xấu đi.
Có thông tin cho biết Tổng thống Nga Putin đã tái khẳng định rằng Ukraine phải hoàn toàn từ bỏ tỉnh Donetsk, đây là điều kiện tiên quyết để chấm dứt chiến tranh. Ông cũng ám chỉ rằng Nga có thể sẵn sàng trả lại một số vùng lãnh thổ miền Nam Ukraine bị chiếm đóng. Ngoài ra, hôm Chủ nhật, Trump đề xuất rằng tiền tuyến hiện tại nên được duy trì nguyên trạng.
Tuy nhiên, Tổng thống Ukraine Zelensky đã nhiều lần và rõ ràng bác bỏ đề xuất trao trả Donbas và bất kỳ vùng lãnh thổ nào khác bị chiếm đóng cho Nga. Rủi ro địa chính trị tiếp tục gia tăng, điều này sẽ tiếp tục hỗ trợ kim loại quý an toàn này và hạn chế khả năng điều chỉnh của nó.
Quốc vương Qatar Emir lên án hành động xâm lược và các hoạt động của Israel tại Palestine cũng như việc liên tục vi phạm thỏa thuận ngừng bắn ở Gaza, được đưa ra sau thỏa thuận ngừng bắn giữa Israel và Palestine.
Sagar Khandwal, chiến lược gia tại UBS Global Wealth Management, cho biết xu hướng giá vàng gần đây được thúc đẩy bởi sự bất ổn chính trị và thương mại ngày càng gia tăng. Cùng với sự sụt giảm của lãi suất thực, đồng đô la Mỹ suy yếu, nợ công gia tăng và bất ổn địa chính trị, giá vàng có thể tăng lên 4.700 đô la một ounce, và cổ phiếu khai thác vàng sẽ hoạt động tốt hơn.
Trong báo cáo của mình, ông lưu ý rằng vàng đã tăng hơn 60% trong năm nay, vượt trội hơn tất cả các tài sản lớn khác, với việc chính phủ Mỹ đóng cửa và căng thẳng thương mại gia tăng đã tạo động lực cho giao dịch. Mặc dù đà tăng giá của vàng có thể làm gia tăng biến động sau đó, UBS vẫn tin rằng vàng là một thành phần cốt lõi của các chiến lược đầu tư tránh rủi ro.
Khandewal cảnh báo lạm phát vẫn ở mức cao, và nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất, lãi suất thực tế của Mỹ có thể rơi vào vùng âm. Điều này sẽ làm suy yếu sức hấp dẫn của đồng đô la và thúc đẩy dòng vốn đổ vào vàng. Theo dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới, các quỹ ETF vàng toàn cầu đã ghi nhận dòng vốn ròng hàng tháng lớn nhất từ trước đến nay vào tháng 9 (17 tỷ đô la Mỹ), nâng tổng dòng vốn ròng lên 26 tỷ đô la Mỹ trong ba tháng kết thúc vào tháng 9, mức cao nhất trong lịch sử.
UBS dự đoán nhu cầu đầu tư vàng sẽ tiếp tục tăng mạnh, cùng với lượng mua vàng cao của các ngân hàng trung ương, và ước tính nhu cầu vàng toàn cầu trong năm nay sẽ vào khoảng 4.850 tấn, mức cao nhất kể từ năm 2011. Nếu các nhà đầu tư tư nhân noi gương ngân hàng trung ương và đa dạng hóa lượng nắm giữ trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ của họ thành vàng, giá vàng giao ngay có thể sẽ tiếp tục tăng.
Khandewal nhấn mạnh rằng bất ổn kinh tế, địa chính trị và chính sách kéo dài sẽ tiếp tục hỗ trợ dòng vốn đổ vào vàng, đẩy giá vàng tiến gần hơn đến mục tiêu 4.700 USD/ounce. Do vàng có mối tương quan thấp với cổ phiếu và trái phiếu (đặc biệt là trong giai đoạn thị trường căng thẳng), ông khuyến nghị nên phân bổ vàng ở mức một chữ số trong danh mục đầu tư đa dạng. Ông cũng khuyến nghị tập trung vào một số cổ phiếu khai thác vàng, vì tăng trưởng dòng tiền của chúng dự kiến sẽ vượt xa mức tăng giá vàng trong sáu tháng tới.
Những lo ngại về khả năng kéo tụt nền kinh tế từ việc chính phủ Mỹ đóng cửa, cùng với kỳ vọng của thị trường về một Cục Dự trữ Liên bang ôn hòa, có thể hạn chế đà tăng giá của đồng đô la Mỹ và hỗ trợ vàng, tài sản không sinh lời. Trong khi đó, bất ổn thương mại và căng thẳng địa chính trị đang diễn ra cũng đang hỗ trợ đà giảm của vàng. Tuy nhiên, cho đến khi những sự kiện này diễn biến theo hướng bất ngờ hơn, tác động của chúng lên vàng đang dần suy yếu.
Các nhà giao dịch có thể sẽ chờ đợi dữ liệu lạm phát tiêu dùng của Mỹ được công bố vào thứ Sáu, dự kiến sẽ cung cấp manh mối quan trọng cho lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed; và sau đó trở thành biến số cốt lõi ảnh hưởng đến xu hướng của đồng đô la Mỹ và định hướng xu hướng của vàng giao ngay so với đồng đô la Mỹ trước cuộc họp chính sách quan trọng kéo dài hai ngày của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) thuộc Cục Dự trữ Liên bang, bắt đầu vào thứ Ba tuần tới. Như quan điểm của bài viết trước, trước các mốc thời gian quan trọng này, mỗi đợt tăng giá của vàng có thể thu hút các lệnh chốt lời, bởi vì đây là những thời điểm rất hiệu quả về mặt chi phí để những người đầu cơ giá lên chốt lời.
Nhưng các tổ chức vẫn lạc quan về vàng và các yếu tố cơ bản giúp vàng dễ dàng nhận được sự hỗ trợ tại các thời điểm quan trọng.
Biểu đồ giá vàng giao ngay trong ngày cho thấy ngưỡng 4319 là ranh giới giữa sức mạnh và điểm yếu, và xu hướng giá vàng giao ngay hiện tại đang suy yếu. 4270 nằm gần đường trung bình động 5 ngày của biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày và là ngưỡng phòng thủ quan trọng cho phe mua. Nếu ngưỡng 4270 không giữ được, giá vàng giao ngay có thể giảm xuống dưới ngưỡng 4235, dẫn đến khả năng hình thành mô hình đỉnh kép. Hiện tại, ngưỡng 4319 là ngưỡng kháng cự đầu tiên. Nếu ngưỡng này vượt lên trên, áp lực hình thành đỉnh kép có thể tạm thời được giải quyết.
(Biểu đồ chia sẻ thời gian giá vàng giao ngay, lưu ý rằng biểu đồ này được chụp khi bài viết được viết và giá vàng hiện tại đã giảm nhanh chóng)
Biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày cho thấy giá vàng đã phục hồi lên đường trên, sau đó quay trở lại đường giữa và đường 5 ngày. Do đường 5 ngày đã được kiểm tra hai lần liên tiếp và phục hồi, nên có thể có nguy cơ giảm xuống dưới đường 5 ngày lần này. Đồng thời, nếu giá vàng đóng cửa dưới đường 5 ngày, giá có thể phải đối mặt với mức điều chỉnh lớn hơn, có thể về mặt thời gian hoặc không gian.
(Biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày, nguồn: Yihuitong)
Vào lúc 16:17 giờ Bắc Kinh, giá vàng giao ngay ở mức 4.253 USD/ounce.
Bài viết này cập nhật những yếu tố chính tác động đến diễn biến giá vàng trong thời gian gần đây
Việc giảm bớt căng thẳng thương mại và sự phục hồi liên tục của đồng đô la Mỹ đã kìm hãm giá vàng
Trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Ba, đồng đô la Mỹ đã phục hồi ngày thứ ba liên tiếp, gây áp lực lên giá vàng; bên cạnh đó, tín hiệu nới lỏng nhẹ trong tình hình thương mại Trung-Mỹ đã hỗ trợ sự suy giảm tạm thời của tâm lý e ngại rủi ro toàn cầu, làm suy yếu thêm sức hấp dẫn phân bổ của kim loại quý trú ẩn an toàn này.
Tổng thống Hoa Kỳ Trump đã tuyên bố hôm thứ Sáu tuần trước rằng việc áp thuế toàn diện lên Trung Quốc là không bền vững. Ông nói thêm vào Chủ nhật rằng Trung Quốc và Hoa Kỳ dự kiến sẽ đạt được một thỏa thuận chất lượng cao, nhưng cảnh báo rằng nếu các cuộc đàm phán thất bại, họ có thể phải đối mặt với mức thuế tiềm tàng lên tới 155%. Điều này khiến các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung vào tuần tới trở thành trọng tâm chính của thị trường.
Đồng thời, vàng vẫn đang trong phạm vi mua quá mức trên biểu đồ hàng ngày, đây đã trở thành động lực cốt lõi thúc đẩy một số hoạt động chốt lời.
Động lực tăng giá của vàng, được thúc đẩy bởi sự chắc chắn về việc cắt giảm lãi suất, đang dần mất đi
Theo công cụ FedWatch của CME Group, hợp đồng tương lai lãi suất cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất 25BP vào tháng 10 và cắt giảm lãi suất 25BP thêm một lần nữa vào cuối tháng 12 vẫn ổn định ở mức hơn 90% trong hơn một tuần.
Điều này có nghĩa là các nhà giao dịch gần như đã hoàn toàn dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cả hai cuộc họp chính sách vào tháng 10 và tháng 12. Trong bối cảnh rủi ro kinh tế vẫn còn, kỳ vọng này có thể hạn chế sự tăng giá của đồng đô la Mỹ và tạo ra lực đẩy cho vàng không lãi suất, nhưng hiệu ứng hỗ trợ này đang dần phai nhạt khi thị trường hoàn toàn đặt cược vào nó.
Việc đóng cửa chính phủ Hoa Kỳ có thể sắp kết thúc
Thị trường ngày càng lo ngại rằng việc chính phủ Mỹ đóng cửa kéo dài sẽ kéo tụt hiệu suất kinh tế. Hôm thứ Hai, Thượng viện Hoa Kỳ đã bác bỏ đề xuất mở cửa lại chính phủ lần thứ 11, kéo dài thời gian đóng cửa sang tuần thứ ba và duy trì thế bế tắc lưỡng đảng. Trump cáo buộc phe đối lập cản trở các biện pháp kiểm soát nhập cư bất hợp pháp.
Theo CNBC hôm thứ Hai, Hassett, giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia Nhà Trắng, cho biết có khả năng đạt được tiến triển trong việc giải quyết tình trạng đóng cửa chính phủ trong tuần này. Tôi nghĩ tình trạng đóng cửa chính phủ có thể kết thúc trong tuần này. Nếu tình trạng này không chấm dứt, Nhà Trắng sẽ cân nhắc áp dụng các biện pháp cứng rắn hơn.
Kết hợp với việc công bố chậm trễ dữ liệu CPI của Hoa Kỳ vào thứ sáu, tình trạng đóng cửa chính phủ Hoa Kỳ dự kiến sẽ kết thúc.
Căng thẳng địa chính trị tiếp tục hỗ trợ vàng
Vấn đề Israel-Palestine về Gaza và xung đột Nga-Ukraine chắc chắn không có dấu hiệu kết thúc, nhưng cũng không có dấu hiệu xấu đi.
Có thông tin cho biết Tổng thống Nga Putin đã tái khẳng định rằng Ukraine phải hoàn toàn từ bỏ tỉnh Donetsk, đây là điều kiện tiên quyết để chấm dứt chiến tranh. Ông cũng ám chỉ rằng Nga có thể sẵn sàng trả lại một số vùng lãnh thổ miền Nam Ukraine bị chiếm đóng. Ngoài ra, hôm Chủ nhật, Trump đề xuất rằng tiền tuyến hiện tại nên được duy trì nguyên trạng.
Tuy nhiên, Tổng thống Ukraine Zelensky đã nhiều lần và rõ ràng bác bỏ đề xuất trao trả Donbas và bất kỳ vùng lãnh thổ nào khác bị chiếm đóng cho Nga. Rủi ro địa chính trị tiếp tục gia tăng, điều này sẽ tiếp tục hỗ trợ kim loại quý an toàn này và hạn chế khả năng điều chỉnh của nó.
Quốc vương Qatar Emir lên án hành động xâm lược và các hoạt động của Israel tại Palestine cũng như việc liên tục vi phạm thỏa thuận ngừng bắn ở Gaza, được đưa ra sau thỏa thuận ngừng bắn giữa Israel và Palestine.
Quan điểm của tổ chức:
Sagar Khandwal, chiến lược gia tại UBS Global Wealth Management, cho biết xu hướng giá vàng gần đây được thúc đẩy bởi sự bất ổn chính trị và thương mại ngày càng gia tăng. Cùng với sự sụt giảm của lãi suất thực, đồng đô la Mỹ suy yếu, nợ công gia tăng và bất ổn địa chính trị, giá vàng có thể tăng lên 4.700 đô la một ounce, và cổ phiếu khai thác vàng sẽ hoạt động tốt hơn.
Trong báo cáo của mình, ông lưu ý rằng vàng đã tăng hơn 60% trong năm nay, vượt trội hơn tất cả các tài sản lớn khác, với việc chính phủ Mỹ đóng cửa và căng thẳng thương mại gia tăng đã tạo động lực cho giao dịch. Mặc dù đà tăng giá của vàng có thể làm gia tăng biến động sau đó, UBS vẫn tin rằng vàng là một thành phần cốt lõi của các chiến lược đầu tư tránh rủi ro.
Khandewal cảnh báo lạm phát vẫn ở mức cao, và nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất, lãi suất thực tế của Mỹ có thể rơi vào vùng âm. Điều này sẽ làm suy yếu sức hấp dẫn của đồng đô la và thúc đẩy dòng vốn đổ vào vàng. Theo dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới, các quỹ ETF vàng toàn cầu đã ghi nhận dòng vốn ròng hàng tháng lớn nhất từ trước đến nay vào tháng 9 (17 tỷ đô la Mỹ), nâng tổng dòng vốn ròng lên 26 tỷ đô la Mỹ trong ba tháng kết thúc vào tháng 9, mức cao nhất trong lịch sử.
UBS dự đoán nhu cầu đầu tư vàng sẽ tiếp tục tăng mạnh, cùng với lượng mua vàng cao của các ngân hàng trung ương, và ước tính nhu cầu vàng toàn cầu trong năm nay sẽ vào khoảng 4.850 tấn, mức cao nhất kể từ năm 2011. Nếu các nhà đầu tư tư nhân noi gương ngân hàng trung ương và đa dạng hóa lượng nắm giữ trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ của họ thành vàng, giá vàng giao ngay có thể sẽ tiếp tục tăng.
Khandewal nhấn mạnh rằng bất ổn kinh tế, địa chính trị và chính sách kéo dài sẽ tiếp tục hỗ trợ dòng vốn đổ vào vàng, đẩy giá vàng tiến gần hơn đến mục tiêu 4.700 USD/ounce. Do vàng có mối tương quan thấp với cổ phiếu và trái phiếu (đặc biệt là trong giai đoạn thị trường căng thẳng), ông khuyến nghị nên phân bổ vàng ở mức một chữ số trong danh mục đầu tư đa dạng. Ông cũng khuyến nghị tập trung vào một số cổ phiếu khai thác vàng, vì tăng trưởng dòng tiền của chúng dự kiến sẽ vượt xa mức tăng giá vàng trong sáu tháng tới.
Tóm lại
Những lo ngại về khả năng kéo tụt nền kinh tế từ việc chính phủ Mỹ đóng cửa, cùng với kỳ vọng của thị trường về một Cục Dự trữ Liên bang ôn hòa, có thể hạn chế đà tăng giá của đồng đô la Mỹ và hỗ trợ vàng, tài sản không sinh lời. Trong khi đó, bất ổn thương mại và căng thẳng địa chính trị đang diễn ra cũng đang hỗ trợ đà giảm của vàng. Tuy nhiên, cho đến khi những sự kiện này diễn biến theo hướng bất ngờ hơn, tác động của chúng lên vàng đang dần suy yếu.
Các nhà giao dịch có thể sẽ chờ đợi dữ liệu lạm phát tiêu dùng của Mỹ được công bố vào thứ Sáu, dự kiến sẽ cung cấp manh mối quan trọng cho lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed; và sau đó trở thành biến số cốt lõi ảnh hưởng đến xu hướng của đồng đô la Mỹ và định hướng xu hướng của vàng giao ngay so với đồng đô la Mỹ trước cuộc họp chính sách quan trọng kéo dài hai ngày của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) thuộc Cục Dự trữ Liên bang, bắt đầu vào thứ Ba tuần tới. Như quan điểm của bài viết trước, trước các mốc thời gian quan trọng này, mỗi đợt tăng giá của vàng có thể thu hút các lệnh chốt lời, bởi vì đây là những thời điểm rất hiệu quả về mặt chi phí để những người đầu cơ giá lên chốt lời.
Nhưng các tổ chức vẫn lạc quan về vàng và các yếu tố cơ bản giúp vàng dễ dàng nhận được sự hỗ trợ tại các thời điểm quan trọng.
Phân tích kỹ thuật:
Biểu đồ giá vàng giao ngay trong ngày cho thấy ngưỡng 4319 là ranh giới giữa sức mạnh và điểm yếu, và xu hướng giá vàng giao ngay hiện tại đang suy yếu. 4270 nằm gần đường trung bình động 5 ngày của biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày và là ngưỡng phòng thủ quan trọng cho phe mua. Nếu ngưỡng 4270 không giữ được, giá vàng giao ngay có thể giảm xuống dưới ngưỡng 4235, dẫn đến khả năng hình thành mô hình đỉnh kép. Hiện tại, ngưỡng 4319 là ngưỡng kháng cự đầu tiên. Nếu ngưỡng này vượt lên trên, áp lực hình thành đỉnh kép có thể tạm thời được giải quyết.
(Biểu đồ chia sẻ thời gian giá vàng giao ngay, lưu ý rằng biểu đồ này được chụp khi bài viết được viết và giá vàng hiện tại đã giảm nhanh chóng)
Biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày cho thấy giá vàng đã phục hồi lên đường trên, sau đó quay trở lại đường giữa và đường 5 ngày. Do đường 5 ngày đã được kiểm tra hai lần liên tiếp và phục hồi, nên có thể có nguy cơ giảm xuống dưới đường 5 ngày lần này. Đồng thời, nếu giá vàng đóng cửa dưới đường 5 ngày, giá có thể phải đối mặt với mức điều chỉnh lớn hơn, có thể về mặt thời gian hoặc không gian.
(Biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày, nguồn: Yihuitong)
Vào lúc 16:17 giờ Bắc Kinh, giá vàng giao ngay ở mức 4.253 USD/ounce.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
