Mặc dù dữ liệu Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ trong tháng 9 không đạt kỳ vọng vào thứ Sáu (24/10), Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) vẫn dao động trong biên độ hẹp, chỉ giảm nhẹ. Biến động giá tương đối hạn chế cho thấy các nhà giao dịch ngày càng thận trọng trước cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào tuần tới. Dữ liệu lạm phát càng củng cố kỳ vọng của thị trường về việc Fed sẽ chuyển hướng sang nới lỏng chính sách.



Biến động trong phạm vi hẹp phản ánh sự không chắc chắn của thị trường về triển vọng của Fed

Ngưỡng hỗ trợ ban đầu cho chỉ số đô la Mỹ được nhìn thấy ở mức 98,714, một ngưỡng thoái lui Fibonacci quan trọng đã nhiều lần hỗ trợ trong các phiên giao dịch gần đây. Mức kháng cự vẫn nằm ở mức cao nhất trong tuần là 99,139. Sự dao động của chỉ số giữa hai mức này phản ánh sự do dự của các nhà giao dịch khi họ tiếp nhận dữ liệu CPI và điều chỉnh lại kỳ vọng của họ về chính sách tiền tệ ngắn hạn.

Nếu chỉ số đô la Mỹ giảm xuống dưới 98,714, điều này có thể kích hoạt một đợt thoái lui, hướng xuống mức thoái lui Fibonacci 50% là 98,238; nhưng xét theo góc nhìn chung của thị trường, trọng tâm sẽ tập trung nhiều hơn vào đường trung bình động 50 ngày (khoảng 98,113) - mức thấp nhất của tuần trước là 98,030 càng làm nổi bật tầm quan trọng của điểm này như một điểm ngoặt định hướng ngắn hạn.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ giảm trong bối cảnh kỳ vọng lạm phát chậm lại

Sau khi báo cáo CPI được công bố, lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ trên tất cả các kỳ hạn đều giảm. Do dữ liệu lạm phát yếu đã làm dịu bớt lo ngại của thị trường về việc tăng lãi suất, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã giảm xuống còn 3,966%, xuống dưới mốc 4%. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm và 30 năm cũng giảm, đóng cửa ở mức lần lượt là 3,442% và 4,561%. Sự sụt giảm lợi suất này phản ánh niềm tin của thị trường trái phiếu rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể sẽ cắt giảm lãi suất trong thời gian tới.

Dữ liệu CPI tháng 9 không đạt kỳ vọng

Chỉ số CPI toàn phần của Mỹ chỉ tăng 0,3% so với tháng trước trong tháng 9, thấp hơn dự báo tăng 0,4%. Mức tăng so với cùng kỳ năm trước vẫn ở mức 3%, thấp hơn dự báo tăng 3,1%. CPI lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng, tăng 0,2% so với tháng trước và 3% so với cùng kỳ năm trước, cả hai đều thấp hơn dự báo. Dữ liệu CPI, bị trì hoãn do chính phủ đóng cửa, cho thấy áp lực giá cả hiện tại đã giảm đáng kể.

Khả năng cắt giảm lãi suất tại các cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 10 và tháng 12 đã tăng lên đáng kể

Các bên tham gia thị trường đã nhanh chóng điều chỉnh kỳ vọng về các hành động chính sách của Fed. Công cụ FedWatch của Sàn giao dịch hàng hóa Chicago (CME) cho thấy khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 10 sắp tới là gần 100%, với thị trường dự đoán lãi suất quỹ liên bang sẽ giảm xuống mức 3,75%-4,00%. Khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất lần thứ hai vào tháng 12 đã tăng lên 98,5%, củng cố thêm quan điểm cho rằng Fed sẽ áp dụng lập trường nới lỏng hơn vào cuối năm.

Triển vọng thị trường: Nếu Fed xác nhận chính sách nới lỏng, chỉ số đồng đô la Mỹ có thể giảm thêm


(Nguồn biểu đồ hàng ngày của Chỉ số đô la Mỹ: Yihuitong)

Với lạm phát chậm lại và khả năng cắt giảm lãi suất ngày càng tăng, rủi ro giảm giá đang tích tụ đối với chỉ số đồng đô la Mỹ. Mặc dù về mặt kỹ thuật, chỉ số vẫn có khả năng phục hồi trên mốc 99,139, nhưng tâm lý thị trường ngắn hạn đang bi quan - triển vọng bi quan khó có thể thay đổi trừ khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đưa ra tín hiệu tích cực tại cuộc họp vào tuần tới.