แม้ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ประจำเดือนกันยายนจะต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ในวันศุกร์ (24 ตุลาคม) แต่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ยังคงอยู่ในกรอบแคบ โดยปรับตัวลดลงเพียงเล็กน้อย การเคลื่อนไหวของราคาที่ค่อนข้างจำกัดบ่งชี้ว่านักลงทุนมีความระมัดระวังมากขึ้นก่อนการประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในสัปดาห์หน้า ข้อมูลเงินเฟ้อยิ่งกระตุ้นให้ตลาดคาดการณ์ว่าเฟดจะเปลี่ยนนโยบายผ่อนคลายทางการเงิน



ความผันผวนช่วงแคบสะท้อนถึงความไม่แน่นอนของตลาดเกี่ยวกับแนวโน้มของเฟด

แนวรับเบื้องต้นของดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ อยู่ที่ระดับ 98.714 ซึ่งเป็นระดับ Fibonacci retracement สำคัญที่คอยหนุนราคาอย่างต่อเนื่องในช่วงการซื้อขายล่าสุด แนวต้านยังคงอยู่ที่ระดับสูงสุดของสัปดาห์นี้ที่ 99.139 ความผันผวนของดัชนีระหว่างสองระดับนี้สะท้อนถึงความลังเลของนักลงทุนในขณะที่พวกเขากำลังพิจารณาข้อมูลดัชนี CPI และปรับความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินระยะสั้นใหม่

หากดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ร่วงลงต่ำกว่า 98.714 อาจทำให้เกิดการย่อตัวลง โดยมองไปที่ระดับ Fibonacci 50% ที่ 98.238 แต่จากมุมมองตลาดโดยรวมแล้ว จุดสนใจจะอยู่ที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (ประมาณ 98.113) มากกว่า โดยจุดต่ำสุดเมื่อสัปดาห์ที่แล้วที่ 98.030 ยิ่งเน้นย้ำถึงความสำคัญของจุดนี้ในฐานะจุดเปลี่ยนทิศทางระยะสั้นมากขึ้น

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ลดลง ท่ามกลางการคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะชะลอตัวลง

หลังจากการเผยแพร่รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ในทุกอายุครบกำหนดลดลง เนื่องจากข้อมูลเงินเฟ้อที่อ่อนแอช่วยลดความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ย อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีจึงลดลงมาอยู่ที่ 3.966% ซึ่งต่ำกว่าระดับ 4% ส่วนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปี และ 30 ปี ก็ลดลงเช่นกัน ปิดที่ 3.442% และ 4.561% ตามลำดับ การลดลงของอัตราผลตอบแทนนี้สะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นของตลาดพันธบัตรที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) มีแนวโน้มที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้น

ข้อมูลดัชนี CPI เดือนกันยายนต่ำกว่าที่คาดการณ์

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ทั่วไปของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเพียง 0.3% เมื่อเทียบเป็นรายเดือนในเดือนกันยายน ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ว่าจะเพิ่มขึ้น 0.4% การเติบโตปีต่อปียังคงอยู่ที่ 3% ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ว่าจะเพิ่มขึ้น 3.1% เช่นกัน ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน ซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงาน เพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน และ 3% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ข้อมูล CPI ซึ่งล่าช้าเนื่องจากการปิดหน่วยงานของรัฐบาล ชี้ให้เห็นว่าแรงกดดันด้านราคาในปัจจุบันได้ผ่อนคลายลงอย่างมาก

โอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนตุลาคมและธันวาคมเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

นักลงทุนในตลาดต่างปรับคาดการณ์การดำเนินนโยบายของเฟดอย่างรวดเร็ว เครื่องมือ FedWatch ของตลาดซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ชิคาโก (CME) บ่งชี้ว่ามีโอกาสเกือบ 100% ที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในการประชุมเฟดที่จะจัดขึ้นในเดือนตุลาคม โดยตลาดคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนของรัฐบาลกลางจะลดลงเหลือ 3.75%-4.00% ส่วนความน่าจะเป็นของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สองในเดือนธันวาคมเพิ่มขึ้นเป็น 98.5% ซึ่งยิ่งตอกย้ำมุมมองที่ว่าเฟดจะดำเนินนโยบายผ่อนคลายมากขึ้นภายในสิ้นปีนี้

แนวโน้มตลาด: หากเฟดยืนยันนโยบายผ่อนคลาย ดัชนีดอลลาร์สหรัฐอาจลดลงอีก


(ที่มาของกราฟรายวันของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ: Yihuitong)

ด้วยภาวะเงินเฟ้อที่ชะลอตัวลงและความเป็นไปได้ที่จะเกิดการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น ความเสี่ยงด้านลบจึงสะสมสำหรับดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ แม้ว่าในทางเทคนิคแล้ว ดัชนียังคงมีศักยภาพที่จะดีดตัวขึ้นเหนือ 99.139 แต่ความเชื่อมั่นของตลาดในระยะสั้นยังคงเป็นขาลง ซึ่งแนวโน้มขาลงนี้ไม่น่าจะเปลี่ยนแปลง เว้นแต่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะส่งสัญญาณเชิงรุกในการประชุมสัปดาห์หน้า