Trực Tiếp > Chi Tiết Tin Trực Tiếp
2025-10-30 15:13:31
[Thị trường trái phiếu toàn cầu phục hồi mạnh mẽ vào tháng 10, nhưng áp lực nợ cao vẫn là mối lo ngại] 1. Bầu không khí tại các thị trường trái phiếu toàn cầu lớn đã đảo ngược, với việc các nhà đầu tư đổ xô trở lại thị trường trái phiếu ở các quốc gia như Anh, Đức và Nhật Bản khi mối lo ngại về việc vay nợ cao và lạm phát dai dẳng lắng xuống, dẫn đến lợi suất giảm đáng kể. 2. Trái phiếu chính phủ Anh dẫn đầu sự phục hồi. Các thị trường bị ảnh hưởng nghiêm trọng vào đầu năm nay bởi những lo ngại về tài khóa đã chứng kiến lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm và 30 năm giảm khoảng 30 điểm cơ bản, có khả năng đánh dấu mức giảm hàng tháng lớn nhất kể từ tháng 12 năm 2023. 3. Lợi suất trái phiếu Đức và Pháp dự kiến sẽ ghi nhận mức giảm hàng tháng lớn nhất kể từ tháng 4, khi thuế quan của Hoa Kỳ thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn; Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm của Nhật Bản cũng đang trên đà giảm mạnh nhất kể từ tháng 8 năm 2024, được hưởng lợi từ việc giảm bớt những lo ngại về tài khóa dưới thời Thủ tướng mới Sanae Takaichi. 4. Triển vọng lạm phát và lãi suất thuận lợi cho trái phiếu. Lạm phát thấp hơn dự kiến ở Anh và Mỹ đã củng cố niềm tin vào việc các ngân hàng trung ương cắt giảm lãi suất, đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm của Mỹ xuống mức thấp nhất trong ba tháng; các chuyên gia thị trường gọi đây là một "sự kết hợp hoàn hảo". 5. Mặc dù căng thẳng thương mại đã dịu bớt và lợi suất phục hồi một phần từ mức thấp, nhưng mức vay nợ và nợ chính phủ cao vẫn khiến thị trường lo lắng. Mặc dù áp lực cung trái phiếu dài hạn đã giảm bớt, nhưng nhu cầu cơ cấu vẫn còn yếu. 6. Các nhà phân tích nhấn mạnh sự cần thiết phải thận trọng: Rủi ro chính trị ngân sách Pháp, kỳ thi ngân sách tháng 11 của Anh, nợ công tăng vọt của Đức và cải cách lương hưu của Hà Lan sẽ tiếp tục gây áp lực lên thị trường trái phiếu châu Âu; các nhà đầu tư nên chờ đợi lợi suất ổn định trước khi tăng phân bổ danh mục.
