Vào thứ Ba (ngày 4 tháng 11), giá vàng giao ngay tiếp tục chịu áp lực giảm, chủ yếu do đồng đô la mạnh hơn và lập trường thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang. Giá vàng giao ngay dao động quanh mức 3.955 đô la, giảm gần 1,2% trong ngày; trước đó, giá đã phục hồi nhẹ từ mức thấp trong ngày gần 3.928 đô la.



Giá vàng đã phục hồi sau khi đạt mức cao kỷ lục 4.381 đô la vào ngày 20 tháng 10 và hiện đang trong giai đoạn củng cố lành mạnh. Sự sụt giảm của thị trường chứng khoán toàn cầu đã hỗ trợ phần nào cho vàng, hạn chế đà giảm của giá - khi nhu cầu rủi ro giảm sút trên thị trường đã dẫn đến một số hoạt động mua vào để trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, tiềm năng tăng giá của vàng vẫn còn hạn chế do dòng vốn đầu tư vào tài sản trú ẩn an toàn giảm và kỳ vọng về việc Fed sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất trong năm nay đang mờ nhạt dần.

Tuy nhiên, xu hướng tăng chung vẫn không thay đổi. Những bất ổn địa chính trị và kinh tế hiện tại vẫn tiếp diễn, khiến các nhà đầu tư thận trọng; trong khi đó, việc chính phủ Mỹ đóng cửa kéo dài cũng đang gây áp lực lên tâm lý thị trường.

Nhà phân tích Ronna O'Connell của StoneX đã lưu ý trong một báo cáo: "Bong bóng vàng đã xẹp xuống phần nào, nhưng thị trường vẫn phản ánh những lo ngại về tính độc lập của Fed, khả năng xảy ra tình trạng đình lạm, cũng như những rủi ro địa chính trị tiềm ẩn và căng thẳng quốc tế. Một phần bong bóng đã được loại bỏ trong một đợt điều chỉnh cần thiết."

David Meger, người đứng đầu bộ phận giao dịch kim loại tại HighRidgeFutures, cho biết: "Khi đồng đô la đạt mức cao mới, chúng tôi thấy điều đó gây áp lực lên thị trường vàng... Một phần lý do khiến đồng đô la mạnh lên gần đây và gây áp lực lên thị trường vàng là khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 12 thấp hơn."

Động lực thị trường: Sau tuyên bố của Fed, các nhà giao dịch đã đánh giá lại khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 12.

Tác động của Quy định Thuế Giá trị Gia tăng Vàng Mới của Trung Quốc: Sau khi chính sách thuế giá trị gia tăng vàng của Trung Quốc được điều chỉnh, một số ngân hàng quốc doanh đã tạm dừng việc mua lại vàng vật chất và mở tài khoản bán lẻ mới. Việc sửa đổi chính sách này sẽ giảm mức miễn thuế giá trị gia tăng cho một số giao dịch vàng từ 13% xuống còn 6%, nhằm mục đích làm dịu nhu cầu đầu cơ trên thị trường vàng trong nước. Là một trong những quốc gia mua vàng vật chất lớn nhất thế giới, việc tạm thời hạn chế mua bán lẻ tại Trung Quốc dự kiến sẽ kìm hãm nhu cầu vàng trong ngắn hạn.

Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang đã đưa ra những quan điểm trái chiều: Hôm thứ Hai, các quan chức Fed đã bày tỏ quan điểm khác nhau. Một số nhấn mạnh đến rủi ro lạm phát, trong khi những người khác lại chỉ ra thị trường lao động đang dần hạ nhiệt.

Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Lisa Cook tuyên bố lạm phát hiện tại vẫn cao hơn mục tiêu 2% và có khả năng sẽ tiếp tục ở mức cao trong năm tới do thuế quan. Tuy nhiên, bà cũng nhấn mạnh rằng chính sách cần "duy trì trọng tâm phù hợp" để khôi phục sự ổn định giá cả; và lưu ý rằng việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản gần đây là hợp lý trong bối cảnh rủi ro suy giảm việc làm ngày càng gia tăng, nhưng Fed đã sẵn sàng ứng phó mạnh mẽ nếu lạm phát trở nên khó lường hơn dự kiến.

Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee tuyên bố rằng ông vẫn lo ngại về "việc cắt giảm lãi suất phòng ngừa" và tin rằng lạm phát hiện tại "vẫn là một mối lo ngại". Thống đốc Fed Stephen Miran cảnh báo rằng "sẽ là một sai lầm nếu đánh giá hướng đi của chính sách tiền tệ chỉ dựa trên các điều kiện tài chính". Goolsbee chỉ ra rằng ngưỡng cắt giảm lãi suất tiếp theo hiện cao hơn so với hai cuộc họp trước; Miran tuyên bố rằng Fed "có thể đạt được lập trường chính sách trung lập thông qua nhiều lần cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản mà không cần phải cắt giảm mạnh 75 điểm cơ bản", đồng thời nói thêm rằng "mặc dù Fed đã thực hiện cắt giảm lãi suất, nhưng chính sách vẫn đang thắt chặt một cách thụ động".

Các nhà giao dịch đang định giá lại kỳ vọng cắt giảm lãi suất của họ: Dưới ảnh hưởng của những tuyên bố trái chiều từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang, các nhà giao dịch đang bắt đầu đánh giá lại triển vọng cắt giảm lãi suất vào tháng 12. Theo Công cụ FedWatch của CME, thị trường hiện đang đặt cược khoảng 70% vào khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tiếp theo - giảm đáng kể so với mức 94% của tuần trước, nhưng cao hơn một chút so với mức 65% của hôm thứ Hai.

Quan điểm của UBS: UBS tin rằng đợt giảm giá vàng gần đây có thể chỉ là tạm thời và duy trì mục tiêu giá 4.200 đô la/ounce; nếu rủi ro địa chính trị hoặc thị trường leo thang, giá vàng thậm chí có thể kiểm tra ngưỡng 4.700 đô la. Ngân hàng lưu ý rằng "đợt giảm giá được mong đợi từ lâu đã tạm dừng", và mặc dù đà tăng giá yếu đi đã dẫn đến đợt giảm thứ hai của hợp đồng tương lai mở, "nhu cầu cơ bản vẫn mạnh" và "sự sụt giảm này thiếu các yếu tố hỗ trợ cơ bản".

Phân tích kỹ thuật


(Biểu đồ giá vàng giao ngay 4 giờ)

Vàng giao ngay hiện đang trong giai đoạn củng cố sau một đợt điều chỉnh trên biểu đồ 240 phút, đối mặt với ngưỡng kháng cự tại mức 4000 và đường trung bình động ngắn hạn, trong khi tìm thấy ngưỡng hỗ trợ tại đường trung bình động trung hạn và mức 3900. Các chỉ báo RSI và MACD cho thấy một cuộc chiến nhẹ giữa phe mua và phe bán trong ngắn hạn, thiếu động lực định hướng rõ ràng.

Nếu giá vượt qua và giữ trên mức 4000, giá có thể kiểm tra ngưỡng kháng cự 4050; nếu giá vượt xuống dưới mức 3900, giá có thể tiếp tục kiểm tra ngưỡng hỗ trợ 3886,51 hoặc thậm chí là 3800. Hiện tại, chiến lược giao dịch trong phạm vi được khuyến nghị, tập trung vào các tín hiệu đột phá ở các mức quan trọng.