Trực Tiếp > Chi Tiết Tin Trực Tiếp
2025-11-03 20:36:27
[Dòng chảy ngầm trên thị trường trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ: Kỳ vọng cắt giảm lãi suất đan xen với hai sự kiện rủi ro lớn] ⑴ Đường cong lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ đang cho thấy xu hướng "thị trường tăng giá dốc hơn", với lợi suất kỳ hạn 2 năm giảm 2 điểm cơ bản trong khi lợi suất kỳ hạn 30 năm vẫn ổn định, phản ánh sự lạc quan của thị trường rằng kỳ vọng cắt giảm lãi suất ngày càng tăng và việc kết thúc thắt chặt định lượng sẽ cải thiện thanh khoản. ⑵ Tuần này phải đối mặt với hai sự kiện rủi ro chính: phiên điều trần của Tòa án Tối cao về tính hợp pháp của thuế quan của Trump và việc chính phủ đóng cửa có thể phá vỡ kỷ lục 35 ngày. Hai yếu tố này đang kìm hãm khẩu vị rủi ro của thị trường. ⑶ Theo dự báo của Polymarket, khả năng Tòa án Tối cao bác bỏ thuế quan đã tăng từ 60% lên 64%. Nếu được thông qua, nó có thể gây ra sự hỗn loạn thị trường ngắn hạn, nhưng Trump dự kiến sẽ duy trì mức thuế quan hiện tại thông qua các công cụ pháp lý khác. ⑷ Việc chính phủ đóng cửa đã kéo dài hơn 30 ngày và các nhà phân tích tin rằng trừ khi xảy ra một sự kiện lớn không lường trước được, nếu không thì khó có thể giải quyết được trong ngắn hạn. Điều này đã dẫn đến việc trì hoãn công bố nhiều dữ liệu kinh tế và ảnh hưởng đến nền kinh tế thực. (5) Các cuộc khảo sát sản xuất cho thấy các doanh nghiệp tiếp tục gặp khó khăn do ba yếu tố bất ổn liên quan đến thuế quan, chính sách nhập cư và việc chính phủ đóng cửa. Mặc dù chỉ số PMI sản xuất của Viện Quản lý Nguồn cung (ISM) tháng 10 dự kiến sẽ tăng nhẹ lên 49,5, nhưng vẫn sẽ nằm trong vùng thu hẹp. (6) Các khuyến nghị về chiến lược giao dịch bao gồm giao dịch hai chiều trong phạm vi gần đây (lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm 4,12%-4%), tập trung vào phạm vi biến động 4,10%-4,06%, đồng thời chú ý đến định hướng từ các bài phát biểu của các quan chức Fed về kỳ vọng thị trường.
