สด > รายละเอียดข่าวสด
2025-11-03 20:36:26
[กระแสแฝงในตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ: ความคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ยเชื่อมโยงกับสองเหตุการณ์เสี่ยงสำคัญ] ⑴ เส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ มีแนวโน้ม "ตลาดกระทิงชันขึ้น" โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีลดลง 2 จุดพื้นฐาน ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปียังคงทรงตัว สะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นของตลาดว่าการคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและการยุติมาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณจะช่วยปรับปรุงสภาพคล่อง ⑵ สัปดาห์นี้เผชิญกับสองเหตุการณ์เสี่ยงสำคัญ ได้แก่ การพิจารณาของศาลฎีกาเกี่ยวกับความถูกต้องตามกฎหมายของภาษีศุลกากรของทรัมป์ และการปิดหน่วยงานรัฐบาลซึ่งอาจทำลายสถิติ 35 วัน ปัจจัยทั้งสองนี้กำลังกดความต้องการความเสี่ยงของตลาด ⑶ ตามการคาดการณ์ของโพลีมาร์เก็ต โอกาสที่ศาลฎีกาจะปฏิเสธภาษีศุลกากรเพิ่มขึ้นจาก 60% เป็น 64% หากผ่านการพิจารณา อาจก่อให้เกิดความผันผวนในตลาดระยะสั้น แต่คาดว่าทรัมป์จะคงระดับภาษีศุลกากรปัจจุบันไว้ด้วยเครื่องมือทางกฎหมายอื่นๆ ⑷ การปิดทำการของรัฐบาลกินเวลานานกว่า 30 วัน และนักวิเคราะห์เชื่อว่าหากไม่มีเหตุการณ์ไม่คาดฝันเกิดขึ้น สถานการณ์นี้ไม่น่าจะได้รับการแก้ไขในระยะสั้น ส่งผลให้การเผยแพร่ข้อมูลเศรษฐกิจจำนวนมากล่าช้า และส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจจริง (5) ผลสำรวจภาคการผลิตแสดงให้เห็นว่าภาคธุรกิจยังคงประสบปัญหาความไม่แน่นอน 3 ประการ ได้แก่ ภาษีศุลกากร นโยบายตรวจคนเข้าเมือง และการปิดทำการของรัฐบาล แม้ว่าดัชนี PMI ภาคการผลิตของ ISM ในเดือนตุลาคมคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 49.5 แต่ยังคงอยู่ในภาวะหดตัว (6) คำแนะนำกลยุทธ์การซื้อขายประกอบด้วยการซื้อขายแบบสองทางภายในช่วงล่าสุด (อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี 4.12%-4%) โดยเน้นที่ช่วงความผันผวนที่ 4.10%-4.06% ควบคู่ไปกับการให้ความสนใจกับคำแนะนำของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ เกี่ยวกับการคาดการณ์ของตลาด
