Vào thứ Ba (ngày 4 tháng 11), đồng euro đã giao dịch dưới mức 1,1500 so với đồng đô la Mỹ trong phiên giao dịch Bắc Mỹ. Trước đó, đồng tiền này đã kiểm tra mức 1,1530 nhưng nhanh chóng bị đẩy xuống, sau đó phá vỡ dưới ngưỡng tâm lý 1,1500, chạm mức thấp nhất là 1,1477 trong ngày. Trong năm ngày giao dịch vừa qua, đồng euro đã giảm khoảng 1,5%, cho thấy đồng đô la Mỹ vẫn chiếm ưu thế về cả mặt kinh tế vĩ mô lẫn tâm lý.

Phân tích cơ bản: Đồng đô la Mỹ vẫn kiên cường, trong khi đà tăng của đồng euro bị hạn chế.

Đồng đô la Mỹ vẫn mạnh trong tuần này, mặc dù chỉ số PMI Sản xuất ISM của Mỹ tháng 10 giảm xuống còn 48,7 (giá trị trước đó là 49,1, dự kiến là 49,5), đánh dấu tháng thứ tám liên tiếp ngành sản xuất suy giảm. Mặc dù chỉ số đơn đặt hàng mới phục hồi lên 49,4 (giá trị trước đó là 48,9) và chỉ số phụ về việc làm tăng lên 46,0 (giá trị trước đó là 45,3), cả hai đều vẫn dưới ngưỡng 50 điểm, ngưỡng phân định giữa tăng trưởng và suy giảm. Dữ liệu cho thấy một tín hiệu phức tạp về "tăng trưởng yếu và việc làm yếu nhưng không xấu đi": một mặt, lực cản từ ngành sản xuất chưa đủ để thay đổi đường hướng chính sách; mặt khác, rủi ro suy thoái không tăng đáng kể, và sức hấp dẫn của kênh trú ẩn an toàn và hỗ trợ chênh lệch lãi suất đối với đồng đô la Mỹ về cơ bản vẫn chưa bị suy yếu.

Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang đã bày tỏ những quan điểm khác nhau. Chủ tịch Fed San Francisco Daly nhấn mạnh rằng áp lực lạm phát vẫn còn và "kiềm chế vừa phải" là cần thiết; Chủ tịch Fed Chicago Goolsbee cũng tập trung vào lạm phát hơn là sự suy thoái của thị trường lao động. Ngược lại, Thống đốc Fed Stephen Miran tin rằng lãi suất hiện tại đang quá chặt chẽ. Giá của các hợp đồng hoán đổi lãi suất và hợp đồng tương lai quỹ liên bang cũng có những điều chỉnh nhỏ: tỷ lệ đặt cược của thị trường vào một đợt cắt giảm lãi suất khác vào tháng 12 đã giảm từ hơn 90% một tuần trước xuống còn khoảng 67%, hỗ trợ cho lợi suất trái phiếu kho bạc và chỉ số đồng đô la gần đạt mức cao nhất. Nói cách khác, việc hạ nhiệt kỳ vọng về "các đợt cắt giảm lãi suất nhanh hơn và sâu hơn" đã trực tiếp làm giảm khả năng lãi suất đồng euro phục hồi.

Tại châu Âu, chỉ số PMI Sản xuất HCOB của Khu vực đồng Euro (Eurozone) cuối cùng đã xác nhận sự phục hồi lên 50,0 (trước đó là 49,8), về mặt kỹ thuật đã quay trở lại ngưỡng mở rộng/thu hẹp, nhưng giống với kịch bản "đình trệ hơn là mở rộng". Những trở ngại về cấu trúc vẫn tiếp diễn, và những cải thiện về đơn đặt hàng và sản lượng thiếu tính bền vững. Về Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), sau khi giữ nguyên lãi suất trước đó, khả năng ECB đưa ra các gợi ý chính sách mới trong ngắn hạn là thấp. Ngược lại, sự đồng thuận của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) "tiếp tục quan sát thay vì nới lỏng nhanh chóng" có nhiều khả năng sẽ hỗ trợ đáng kể cho đồng đô la Mỹ. Do đó, về cơ bản, tỷ giá hối đoái sẽ tiếp tục chịu áp lực kép từ chênh lệch lãi suất và khẩu vị rủi ro trong ngắn hạn.

Trong khi đó, chỉ số đồng đô la đã giảm nhẹ từ mức cao nhất, nhưng những nỗ lực giảm giá vẫn còn hạn chế. Tâm lý e ngại rủi ro vẫn chưa lắng xuống, và việc rút lui khỏi các kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất tiếp theo trong tháng 12 đã bù đắp cho tác động tiêu cực của dữ liệu sản xuất yếu kém đối với đồng đô la. Kết hợp với khoảng cách thống kê do việc chính phủ Mỹ đóng cửa, việc thiếu hụt số lượng việc làm JOLTS và đơn đặt hàng nhà máy đã chuyển sự chú ý của thị trường sang báo cáo việc làm của ADP vào thứ Tư. Nếu tình hình việc làm vẫn ổn định, điều này sẽ củng cố thêm xu hướng "cắt giảm lãi suất chậm và tạm dừng kéo dài", tiếp tục bất lợi cho đồng euro.

Các khía cạnh kỹ thuật:

Quan sát biểu đồ nến 30 phút, sự phục hồi của tỷ giá gần mức 1,1530 đã nhanh chóng bị từ chối, và sau đó giảm xuống dưới mức 1,1500, tạo thành một đợt đột phá giảm rõ ràng. Giá đã chạm mức thấp 1,1477 trước khi phục hồi. Hiện tại, giá đã trở lại mức 1,1492, vẫn thấp hơn mức "kháng cự chuyển thành hỗ trợ" dưới 1,1500, cho thấy phe bán vẫn đang kiểm soát nhịp điệu ngắn hạn.



MACD cho thấy DIFF quanh mức -0,0007, DEA quanh mức -0,0004 và histogram quanh mức -0,0006. Nhìn chung, nó vẫn nằm dưới trục 0 và động lượng đang âm. Tuy nhiên, độ dài của histogram ngắn hơn trước, cho thấy động lượng giảm đang yếu đi và cần có sự phục hồi kỹ thuật. RSI (14) đang ở khoảng 38,86, thấp hơn mức 50 nhưng vẫn chưa đạt đến mức quá bán cực độ. Kết hợp với sự phục hồi nhanh chóng của giá lên 1,1477, đây là một "sự điều chỉnh ngắn hạn trong một thị trường yếu". Nhận định chung: 1,1500 là ngưỡng kháng cự chính. Phía trên, hãy chú ý đến các vùng cung chồng chéo là 1,1530/1,1533 và 1,1540. Hỗ trợ ngay lập tức phía dưới là 1,1477. Nếu nó bị phá vỡ một lần nữa, phe bán sẽ cố gắng mở rộng đến một vùng thanh khoản thấp hơn. Chỉ khi giá dừng lại và ổn định trên mức 1,1500 thì mới có thể mở ra cửa sổ thoái lui về phạm vi 1,1530-1,1540.

Quan sát tâm lý thị trường:

Tâm lý thận trọng và e ngại rủi ro. Biến động mạnh trên thị trường chứng khoán và sự thiếu hội tụ đáng kể trong phí bảo hiểm rủi ro cho các tài sản rủi ro đã tạo cho đồng đô la Mỹ một nền tảng vững chắc, được hỗ trợ bởi cả nhu cầu trú ẩn an toàn và chênh lệch lãi suất. Thị trường vẫn hoài nghi về khả năng đồng euro phục hồi. Những bất đồng xung quanh lập trường của Cục Dự trữ Liên bang đã tạm thời làm gia tăng biến động, nhưng vẫn có sự đồng thuận rằng chính sách sẽ không nhanh chóng chuyển từ "hạn chế" sang "nới lỏng" cho đến khi lạm phát lõi giảm đáng kể. Điều này có nghĩa là khuôn khổ giao dịch "thận trọng khi thị trường tăng giá, áp lực bán mạnh khi thị trường phục hồi" tiếp tục chi phối giao dịch trong ngày và mở rộng của tỷ giá euro/đô la.

Dữ liệu việc làm của ADP là chất xúc tác đầu tiên trong tuần này có thể thay đổi nhịp độ thị trường; nếu khả năng phục hồi việc làm vượt quá kỳ vọng, tâm lý bi quan trên thị trường có thể lấy lại đà tăng; nếu nó suy yếu đáng kể, hoạt động chốt lời và bảo toàn vị thế bằng đồng đô la Mỹ có thể kích hoạt sự phục hồi kỹ thuật của đồng euro. Sự bất cân xứng trong tâm lý nằm ở chỗ việc tiếp tục xu hướng giảm cần dữ liệu xác nhận, trong khi đà tăng cũng cần lấy lại ngưỡng quan trọng (1,1500) để xây dựng sự đồng thuận.