Vào thứ Ba (ngày 4 tháng 11) trong phiên giao dịch Bắc Mỹ, cặp USD/CHF giao dịch quanh mức 0,8080, chạm nhẹ vào ngưỡng tâm lý 0,8100 và dao động trong khoảng 0,8070-0,8100. Xét đến các tuyên bố chính sách mới nhất và đặc điểm thị trường, tỷ giá hối đoái đang trong giai đoạn "củng cố mạnh mẽ được hỗ trợ bởi các yếu tố cơ bản".

Phân tích cơ bản: Chênh lệch lãi suất kinh tế vĩ mô và nhu cầu trú ẩn an toàn – Đồng đô la thống trị, Franc Thụy Sĩ chịu áp lực

Sự ổn định gần đây của đồng đô la Mỹ chủ yếu được thúc đẩy bởi lập trường nới lỏng chính sách diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang. Bất chấp việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tuần trước, các thông báo tiếp theo nhấn mạnh rằng "việc nới lỏng chính sách hơn nữa trong năm nay không phải là điều chắc chắn", dẫn dắt thị trường giảm kỳ vọng vào việc cắt giảm lãi suất thêm vào tháng 12. Điều này càng làm tăng thêm đà tăng của đồng đô la do chênh lệch lãi suất danh nghĩa và thực tế. Một số quan chức đã bày tỏ quan điểm khác nhau: một số người cho rằng lãi suất hiện tại "hơi hạn chế" và phù hợp với lạm phát ổn định trên mức mục tiêu 2%; một số lãnh đạo Fed khu vực đề xuất duy trì "mở" cho đến tháng 12; trong khi đó, một số quan chức gọi dữ liệu lạm phát là "đáng lo ngại" và chỉ ra rằng trong khi lãi suất danh nghĩa đang được hạ xuống, các điều kiện tài chính đang "thắt chặt thụ động" do những thay đổi trong các yếu tố khác. Khuôn khổ "diều hâu trong khi nới lỏng" này đã dẫn đến việc mua vào đồng đô la trong bối cảnh tác động kết hợp của chênh lệch lãi suất và sự bất ổn chính sách. Xét về khẩu vị rủi ro, sự gia tăng bất ổn bên ngoài trong tuần này đã dẫn đến sự sụt giảm của các thị trường chứng khoán lớn, sự hạ nhiệt của các lĩnh vực tăng trưởng và chuyên đề, và thị trường giảm khả năng chịu đựng đối với các mức định giá cao, khi các quỹ sẵn sàng quay trở lại các tài sản thanh khoản bằng đô la và các công cụ ngắn hạn. Về chỉ số, chỉ số đô la Mỹ đã vượt mốc 100,00 và đạt mức cao nhất kể từ đầu tháng 8, với mức tăng hàng ngày gần 0,20%, điều này đã thúc đẩy đồng đô la Mỹ duy trì hiệu suất tương đối mạnh so với đồng franc Thụy Sĩ.

Diễn biến của đồng franc Thụy Sĩ chịu ảnh hưởng trực tiếp hơn bởi việc nới lỏng nhẹ lạm phát và kỳ vọng chính sách. Số liệu lạm phát mới nhất, yếu hơn dự kiến, đã làm dấy lên suy đoán rằng Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) có thể thảo luận về một bộ công cụ nới lỏng hơn. Mặc dù điều này không nhất thiết đồng nghĩa với một sự thay đổi ngắn hạn, nhưng nó có thể giúp hạ lãi suất trung lập và chênh lệch lãi suất thực, làm suy yếu sức hấp dẫn tương đối của đồng franc. Sau đó, các quan chức SNB vẫn duy trì lập trường nhìn chung ổn định: Các thành viên Hội đồng Quản trị tuyên bố rằng lãi suất hiện tại "đang ở đúng vị trí của nó" và các biện pháp phi truyền thống sẽ chỉ được xem xét nếu cần thiết, đồng thời vẫn duy trì khả năng can thiệp vào thị trường ngoại hối; Chủ tịch SNB dự đoán lạm phát sẽ tăng nhẹ trong vài quý tới, nhưng nhìn chung vẫn trong tầm kiểm soát. Tóm lại, sức hấp dẫn của đồng franc như một nơi trú ẩn an toàn đã bị lu mờ bởi logic chênh lệch lãi suất trong bối cảnh "lạm phát thấp + kỳ vọng nới lỏng", khiến nó chịu áp lực tạm thời. Do đó, cặp tỷ giá USD/CHF vẫn duy trì xu hướng tăng và liên tục kiểm tra các ngưỡng kháng cự quan trọng.

Các khía cạnh kỹ thuật:

Biểu đồ nến 30 phút cho thấy tỷ giá hối đoái đã hình thành một "khung" rõ ràng giữa 0,8070 và 0,8100, được đánh dấu màu tím trên biểu đồ. Ngưỡng trên 0,8100 là một ngưỡng tâm lý và đã được kiểm tra nhiều lần với bóng nến trên, sở hữu hai thuộc tính "đường kháng cự + mức độ tâm lý". Bên trong khung, có một mức giá tham chiếu là 0,8082, gần với trục trung tâm và đã nhiều lần đóng vai trò là điểm chuyển đổi giữa "hỗ trợ" và "kháng cự" ngắn hạn, thể hiện sức hút giá mạnh mẽ.



Ở cấp độ chỉ báo, DIFF và DEA của MACD (26,12,9) đều bằng 0,0002, và biểu đồ MACD histogram là 0,0000. Cả ba gần như chồng lên trục số 0, cho thấy động lượng ngắn hạn đang ở trạng thái "nén chờ giải phóng" và giá đang củng cố thay vì có xu hướng. Một khi giá phá vỡ hộp, chuyển động tăng/giảm sẽ kích hoạt một sự dịch chuyển động lượng nhanh chóng. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) (14) là 50,0507, cho thấy giá ngắn hạn không bị quá mua cũng không quá bán. Thị trường đang tích lũy động lượng trong vùng cân bằng, và sự giằng co giữa cạnh trên của phạm vi và trục giữa sẽ quyết định hướng đi tiếp theo.

Về mặt giá, 0,8098 là "mức thoái lui cao trước đó" trong quá trình tăng giá, với ngưỡng kháng cự mạnh tại 0,8100 phía trên. Về hỗ trợ, trước tiên hãy xem xét đường giữa của biên độ giao dịch tại 0,8080 và đường hỗ trợ động trong ngày, bên dưới là cạnh dưới của biên độ giao dịch tại 0,8066. Nếu nó bất ngờ bị phá vỡ, mức thấp fractal lịch sử tại 0,8035 có thể được coi là hỗ trợ tĩnh bên dưới.